募资计划生变 在首次递表失效后，亿纬锂能（300014.SZ）于2026年1月2日再次向香港联交所提交IPO申请。 《中国经营报》记者梳理发现，在本次更新的招股书中，亿纬锂能调整了募资用途——取消原先的马来 西亚第三期项目募投计划，资金主要用于匈牙利工厂的46系列大圆柱电池产能建设。 亿纬锂能方面表示，随着欧洲电动汽车市场不断增长，建设匈牙利项目是其拓展海外市场份额（尤其是 欧洲动力电池市场）的必要举措。并且，募资项目地址位于主要汽车客户的工厂附近，以便更好地满足 客户需求。 在亿纬锂能方面看来，其在大圆柱电池领域具备竞争优势。该公司方面表示，其已率先建立了大圆柱电 池工厂（20GWh），成为汽车行业国际头部企业下一代电动车型的首发大规模电池供应商。并且，其 大圆柱电池已实现量产装车超过8万台，单车最长运行距离已经超过了27万公里。 目前，全球动力电池市场竞争激烈。2024年，亿纬锂能动力电池出货量为30.3GWh，占全球市场份额约 2.8%，位列中国动力电池制造商第五，全球第九。 为保持竞争力，亿纬锂能近年来多次募资扩产。2025年三季报显示，亿纬锂能在建工程较上年同期增长 42.74%。截至2025年三季 ...

以下文章来源于定焦One ，作者定焦One团队 定焦One . 深度影响创新。 来源丨定焦One（dingjiaoone） 算账：规模扩张，为什么没换来利润？ 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 图源丨unsplash 岁末年初，一纸23亿的天价索赔，在汽车圈炸开了锅。 2025年12月26日，欣旺达公告披露， 其全资子公司欣旺达动力，被吉利控股旗下的三电核心企业威 睿公司（极氪汽车持股51%）正式起诉，索赔23.14亿元，缘由是2021年6月至2023年12月供应给 极氪等车型的电芯被指存在质量问题，导致其进行大规模换电。案件已立案未开庭。 这笔钱，相当于欣旺达过去两年的净利润总和。在其推动"A+H"整体上市的关键时刻，这笔突如其来 的索赔，让其次日股价暴跌超10%，市值蒸发逾60亿元。 纠纷的来源可以追溯至2022年：相关质量问题自 2022年下半年便有车主投诉；极氪在2024年发起 过电池包更换 活动。这期间，欣旺达动力曾于2024年8月起诉威睿拖欠1.19亿元货款并胜诉。 如今矛盾公开：威睿直指电芯质量缺陷，而欣旺达否认，称自己仅提供电芯，电池包（PACK）由威 睿自行设计，且同款电芯供应给其他客户未无 ...

更重要的是，亿纬锂能2024年动力与储能电池产能利用率仅69.2%，即便2025年前三季度回升至74.8%，仍处于行业低位，规模效应难以释放。与此同时， 亿纬锂能2025年上半年资产负债率达63.5%，较2020年上升28.4个百分点；有息负债325.56亿元，同比增长22.84%，财务杠杆持续加码。 亿纬锂能是中国首家实现量产并供应大圆柱动力电池的企业，其在战略上将大圆柱电池视为视为摆脱传统方形电池红海竞争的"差异化突围关键"。大圆柱电 池业务方面，亿纬锂能选择与宝马合作，加速推进产业化。 2025年6月，亿纬锂能位于沈阳的大圆柱样板工厂试产，配套宝马"新世代"车型，宝马新世代iX3的大圆柱电池即由亿纬锂能提供。亿纬锂能在匈牙利 30GWh产能的生产基地也将为宝马生产46系列大圆柱动力电池，该工厂预计2027年建成投产。 1月5日，亿纬锂能（300014.SZ）发布公告称，其于2026年1月2日向香港联交所递交上市申请。这是亿纬锂能继2025年6月首次递表失效后的二次冲 击"A+H"。 亿纬锂能成立于2001年，总部位于广东惠州，2009年在深圳创业板上市，其业务主要覆盖消费电池、动力电池和储能电池三大领域 ...

本报记者 丁蓉 2026年伊始，广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"鹏辉能源"）、惠州市德赛西威汽车电子股份 有限公司（以下简称"德赛西威"）等多家A股上市公司陆续发布了关于筹划发行H股股票并在香港联合 交易所有限公司上市的提示性公告。 Wind资讯数据显示，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称"宁德时代"）、赛力斯集团股份有 限公司、上海剑桥科技股份有限公司等19家A股上市公司于2025年登陆港股，较2024年的3家同比激增 533%，合计募资1399.93亿港元，占港股新股募资总额的比重超50%。 推进国际化战略布局 南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，2026年"A+H"的热潮有望延续。内地 与香港的投资理念、估值逻辑有望持续互鉴，上市模式创新与监管协调的探索也将不断深化。随 着"A+H"上市公司数量增加，港股市场结构将得到改善，优质企业可吸引更多长期资金。 1月5日晚间，鹏辉能源披露，为深化公司的全球化战略布局，提升公司在国际市场的综合竞争实力，同 时打造公司国际化资本运作平台，增强境外融资能力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请 在香港联合交易所有限公司主板挂牌 ...

新年初始，亿纬锂能二次递表港交所，引发市场关注。 1月2日，港交所官网更新惠州亿纬锂能股份有限公司（下称"亿纬锂能"）的上市申请书，独家保荐人为中信证券。 此次二次递表距首次招股书有效期届满仅3日。公司表示，根据香港联交所规定，A1招股书有效期为六个月，到期后需更新财务数据并重新递交，这是港股 上市流程中的正常操作，不影响整体IPO进程。 亿纬锂能此次赴港上市意在打通境内外资本市场，为海外产能扩张注入资本动力。不过，此次募资方向调整，聚焦匈牙利30GWh大圆柱电池项目（预计 2027年投产），原马来西亚38GWh储能项目因自有资金支持已从募资用途中移除。 二次递表信息传出后，资本市场反应迅速。1月5日，亿纬锂能在A股今年的首个交易日赢得开门红，收于68.97元/股，涨4.88%。 与此同时，亿纬锂能正面临多业务板块遭遇发展瓶颈的挑战。 动力电池业务拖累 招股书披露的财务数据显示，亿纬锂能近年业绩增长逐渐放缓，2022年至2024年，公司总营收分别为363.04亿元、487.84亿元和486.15亿元，净利润分别为 36.72亿元、45.20亿元和42.21亿元，2025年前三季度，营收为450.01亿元。 韩 ...

新年初始，亿纬锂能二次递表港交所，引发市场关注。 1月2日，港交所官网更新惠州亿纬锂能股份有限公司（下称"亿纬锂能"）的上市申请书，独家保荐人为 中信证券。 此次二次递表距首次招股书有效期届满仅3日。公司表示，根据香港联交所规定，A1招股书有效期为六 个月，到期后需更新财务数据并重新递交，这是港股上市流程中的正常操作，不影响整体IPO进程。 亿纬锂能此次赴港上市意在打通境内外资本市场，为海外产能扩张注入资本动力。不过，此次募资方向 调整，聚焦匈牙利30GWh大圆柱电池项目（预计2027年投产），原马来西亚38GWh储能项目因自有资 金支持已从募资用途中移除。 二次递表信息传出后，资本市场反应迅速。1月5日，亿纬锂能在A股今年的首个交易日赢得开门红，收 于68.97元/股，涨4.88%。 与此同时，亿纬锂能正面临多业务板块遭遇发展瓶颈的挑战。 动力电池业务拖累 招股书披露的财务数据显示，亿纬锂能近年业绩增长逐渐放缓，2022年至2024年，公司总营收分别为 363.04亿元、487.84亿元和486.15亿元，净利润分别为36.72亿元、45.20亿元和42.21亿元，2025年前三季 度，营收为450.01亿 ...

二次递表信息传出后，资本市场反应迅速。1月5日，亿纬锂能在A股今年的首个交易日赢得开门红，收于68.97元/股，涨4.88%。 新年初始，亿纬锂能（300014）二次递表港交所，引发市场关注。 1月2日，港交所官网更新惠州亿纬锂能股份有限公司(下称"亿纬锂能")的上市申请书，独家保荐人为中信证券。 此次二次递表距首次招股书有效期届满仅3日。公司表示，根据香港联交所规定，A1招股书有效期为六个月，到期后需更新财务数据并重新递交，这是港 股上市流程中的正常操作，不影响整体IPO进程。 亿纬锂能此次赴港上市意在打通境内外资本市场，为海外产能扩张注入资本动力。不过，此次募资方向调整，聚焦匈牙利30GWh大圆柱电池项目(预计 2027年投产)，原马来西亚38GWh储能项目因自有资金支持已从募资用途中移除。 收入的变化主要受销量影响。2022年至2024年，动力电池销量分别为17.1GWh、28.1GWh和30.3GWh，2023年和2024年销量增速分别为64.33%和7.83%， 增长势头大幅减弱。 与此同时，亿纬锂能正面临多业务板块遭遇发展瓶颈的挑战。 动力电池业务拖累 招股书披露的财务数据显示，亿纬锂能近年业绩增 ...

Summary of Haopeng Technology Conference Call Company Overview - **Company**: Haopeng Technology - **Industry**: Consumer Battery Supplier - **Key Products**: Mobile phones, laptops, wearable devices, and emerging applications - **Market Position**: Second in wearable device batteries, expanding rapidly compared to competitors like ATL and Guanyu [2][6] Core Insights and Arguments - **Investment Logic**: The transformation of the business model is expected to lead to economies of scale and reduced expense ratios, particularly through increased capital expenditures from IPO and refinancing [2][4] - **Market Trends**: Despite a projected decline in the mobile phone and laptop markets in 2026, rising storage costs and battery material prices are anticipated to drive product prices up, suggesting a potential for increased revenue despite lower volumes [2][8] - **Profitability**: The company has achieved a rapid turnaround in net profit, particularly in the energy storage sector, with strong performance from overseas clients and high profit margins [2][9] - **AI Strategy**: The "All in AI" strategy initiated in early 2025 aims to collaborate with major brands like Meta, Amazon, and Google, with expectations for mass production of more projects in 2026 and 2027 [2][10] Financial Performance - **Revenue Projections**: Expected revenue from energy storage to exceed 600 million yuan in 2025, with significant contributions to profit [4][14] - **Cost Management**: The company has seen a decrease in sales expense ratios and improved net profit margins due to a shift from sales-driven to product-driven strategies [12][21] - **Material Costs**: Rising prices of lithium and cobalt are expected to positively impact financial performance, with a potential for further revenue growth if these trends continue [5][12][26] Future Development Outlook - **Expansion Plans**: The company plans to increase production capacity significantly to meet growing demand, particularly in the energy storage sector, with two new production lines expected to contribute an additional 800-1 billion yuan in revenue [14][20] - **Market Demand**: Anticipated strong demand in the energy storage market, driven by aging power grids and increasing electricity needs, with no signs of seasonal downturns [27][28] - **AI and Robotics**: The company is also focusing on AI-related products and robotics, with significant orders from major clients and expectations for continued growth in these sectors [16][38] Additional Important Insights - **Customer Base**: Major clients include DJI, with projected revenues from this partnership expected to exceed 1 billion yuan by 2026 [36] - **Export Strategy**: Strong performance in Southeast Asia, focusing on direct exports of battery cells, with plans to expand into system business later [29] - **Challenges**: The company faces challenges in price transmission for consumer batteries due to varying dependencies on cobalt and lithium, but is managing these through flexible pricing strategies [30][26] This summary encapsulates the key points discussed in the conference call, highlighting Haopeng Technology's strategic direction, financial performance, and market outlook.

来源：凤凰网财经《公司研究院》 图片来源：亿纬锂能招股书 01 从小灵通到动力储能 亿纬锂能的故事，得从创始人刘金成与电池的不解之缘聊起。 年末被迫停步闯关港股的亿纬锂能，新年再度启程。 2026年1月2日，惠州亿纬锂能股份有限公司（下称"亿纬锂能"）向香港联合交易所提交更新后的上市申请书，独家保荐人为中信证券。 去年12月30日，这家电池企业披露，此前递交的港交所A1版招股书因6个月有效期届满自动失效。早在2009年10月，亿纬锂能就已登陆深交所创业板，若 此次成功登陆港交所，亿纬锂能将成为继宁德时代之后又一家实现"A+H"上市的锂电企业。 但成为下一个"宁王"，前路仍有不少挑战。动力电池业务增长乏力、市占率被竞争对手蚕食被迫以价换量，储能电池业务遭遇价格战，出海前程未卜......外 界仍在审慎观察亿纬锂能冲击港股成色几何。 刘金成大学毕业后进入国营725厂研究锂电池，与电池的羁绊从此种下。他在这家工厂积累了丰富的电池生产经验，随后在1994年创业，但由于对市场和资 本的理解不足，首次创业以失败告终。 自我沉淀七年，不甘心的刘金成二次创业，成立惠州晋达电子有限公司，后更名为亿纬锂能。2001年，国内移动通 ...

港交所披露信息显示，1月2日亿纬锂能（维权）向港交所主板再次递交上市申请，此次递表系因首次申请材料失效后的正常流程衔接。 亿纬锂能此次募资的用途与其全球化战略布局高度契合。在2025高工锂电年会上，亿纬锂能董事长刘金成博士明确表示将"全球制造、全球交付、全球服 务"列为企业第三增长曲线。 目前，亿纬锂能已在马来西亚、美国、匈牙利德布勒森完成海外工厂布局，其中匈牙利工厂因毗邻宝马工厂被业界称为"宝马之光"，深度贴合国家全球化 战略导向。 从行业趋势来看，欧洲市场凭借庞大的电动化需求、稳定的政治环境以及本土化政策驱动，已成为国内锂电企业出海的核心目的地。 回溯来看，亿纬锂能曾于2025年6月30日首次递交港股上市申请，而香港联交所A1版招股书有效期为6个月，需在到期后更新财务数据及其他信息重新递 交，这也使得其首份港股招股书于12月30日正式失效。 对此，亿纬锂能已在互动易平台回应，明确"重新递交属于正常流程，公司将按香港联交所上市规则尽快推进相关文件递交工作，不会对整体港股IPO进 程产生重大影响"。 与首次招股书相比，本次募资用途出现明显调整，核心聚焦于匈牙利生产基地的持续建设，资金将主要用于该项目的工厂建设 ...