在能源结构绿色转型的背景下，江苏火电装机的合理增长和功能转变，正为更高比例的新能源接入和消纳奠定坚实基 础。2025年，江苏新能（603693）源单日最大出力波动超过3000万千瓦的天数较往年明显增加，燃煤机组以快速、稳定 的调节能力，在应对新能源波动、保障电力供需平衡方面发挥了重要作用。2025年12月28日14时，江苏电网燃煤机组深 度调峰规模达到全年峰值，全省98台燃煤机组同时降低出力，为新能源让出4129万千瓦消纳空间。2025年全年，省内燃 煤机组深度调峰电量累计达92.3亿千瓦时，相当于230万户居民全年用电量由煤电替换为清洁能源。 "江苏2022年以来主力新建机组均按20%最低出力设计，极大增强了电网调节灵活性，有效支撑了新能源高效消纳与系统 安全稳定。"江苏省多能融合与灵活性发电技术重点实验室主任梁绍华说。 据国网江苏电力预测，今年迎峰度冬期间，煤电顶峰出力将达8450万千瓦，同比增长11.5%，预计能够为1.38亿千瓦的最 大用电负荷提供可靠保障。 (江南时报记者钱月明通讯员许馨妍刘娜娜) 近年来，江苏能源结构持续优化。截至2025年11月底，风光新能源装机规模已达11193万千瓦，跃居省内 ...

均不含直流配套电源。 文 | 甘肃省发展和改革委员会 1 2月31日，甘肃省发展改革委、甘肃省工信厅、甘肃省能源局、甘肃监管办公室联合发 布《关于建立发电侧可靠容量补偿机制的通知（试行）》。 文件提到， 建立发电侧可靠容量补偿机制 ，对电力系统确有需要并在全年系统顶峰时段 能持续稳定供电的机组，建立发电侧可靠容量补偿机制，根据其可靠容量进行补偿。 此外，文件指出， 电网侧独立新型储能可靠容量 =全网统调电网侧独立新型储能最大放 电功率×( 1-厂用电率）×可靠容量系数。 电网侧独立新型储能可靠容量系数 =最大功率发电持续时长/系统净负荷高峰持续时长， 最大不超过1， 系统净负荷高峰持续时长暂定为6小时 。这意味着建设6 h 电网侧独立新 型储能 可获得满额补贴。 补偿范围 合规在运的公用煤电机组； 电网侧独立新型储能 （ 除 抽 水 蓄 能 外 ， 包 括 锂 电 池 、 液 流 电 池 、 飞 轮 、 压 缩 空 气 、 氢 （氨）储能、热（冷）储能 等）； 电网侧独立新型储能清单由国网甘肃省电力公司负责梳理汇总后，书面报送省能源局审核 认定发布，清单抄报甘肃能源监管办，并适时对清单进行动态调整。 新建煤电 ...

（来源：内蒙古日报） □本报记者 杨威 转自：内蒙古日报 入冬以来，为完成"十四五"规划目标，全区各地重大能源项目建设按下"快进键"。在呼和浩特市，金山 热电厂2×100万千瓦煤电联营扩建项目（金山三期）整体建设进度已超过93%；金山发电厂2×66万千瓦 煤电扩建项目（金山四期）1号锅炉钢结构建筑第一至第八段已安装完成，其他设备安装加快推进。在 鄂尔多斯市，准大电厂2×100万千瓦煤电一体化扩建项目1、2号机组汽机厂房已完成95%以上封闭，输 煤系统85%以上主体工程已完成；达拉特旗防沙治沙50万千瓦光伏一体化工程一期项目光伏支架、组件 安装即将完成，电气安装与系统调试即将收尾；杭锦旗防沙治沙110万千瓦风电光伏一体化工程一期项 目管桩基础建设即将完成，主变压器及其他设备安装加快推进。在包头市，喜桂图2×66万千瓦煤电项 目1号机组锅炉第八段钢架已完成吊装，2号机组除尘器基础已完成混凝土浇筑，其他诸多设备安装、分 项目建设正加快推进；可再生能源综合示范区首期Ⅲ标段20万千瓦风电项目塔筒、叶轮、整机吊装加快 推进，集电线路电缆敷设已超50公里。在阿拉善盟、乌海市、巴彦淖尔市及其他盟市，200万千瓦"阿电 入乌" ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月19日，淮河能源在互动平台回答投资者提问时表示，公司煤电机组均位于安徽省 内，用煤除上市公司内部自供外，大部分来自控股股东淮南矿业的长协煤保供，并结合实际需求采购部 分市场煤。市场煤采购综合考虑煤炭品质和到厂价格，暂无采购蒙古和印尼出口煤炭。 ...

党的二十届四中全会提出，优化区域经济布局，促进区域协调发展。更加强调多重战略的叠加效应，优 化重大生产力与国土空间发展格局，通过促进重点区域增长极作用发挥和区域联动发展，构建优势互 补、高质量发展的区域经济布局和国土空间体系。 电力作为我国现代化基础设施体系、新型能源体系的重要组成部分，随着跨省跨区输电规模的逐步扩 大，能源电力资源在全国大范围配置的格局基本形成，对区域协调发展已经起到并将持续发挥重要促进 作用。"十五五"期间，电力行业要始终坚持以高质量发展为引领，夯实基础、重点发力，持续优化电力 生产力布局，更好地促进区域协调发展。 一、推动源网荷储协调发展，促进全国资源优化配置 电力生产力布局应统筹考虑区域经济布局与国土空间体系，进行系统性优化。以安全稳定供电为首要任 务，确保各地区有效容量与灵活调节能力充裕，积极发展清洁能源，推动资源统一优化配置，切实发挥 对经济社会绿色发展的支撑保障作用。 一是在重要城市群等增长极地区，布局一批支撑性调节性电源，支撑经济高质量发展。坚持积极安全有 序发展核电，在采用我国和国际最新核安全标准、确保安全的前提下，保持合理布局和平稳建设节奏推 进沿海核电建设，提升东部沿海地 ...

（记者 曾健辉） 截至发稿，广州发展市值为238亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ 每经AI快讯，广州发展（SH 600098，收盘价：6.78元）12月15日晚间发布公告称，公司第九届第二十 次董事会会议于2025年12月15日以现场结合视频会议方式召开。 2025年1至6月份，广州发展的营业收入构成为：煤炭占比44.2%，管道燃气占比21.39%，油品占比 11.75%，煤电占比7.91%，燃气发电占比5.35%，风力发电占比5.25%。 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the power sector, particularly following the increase in coal power capacity pricing in Yunnan, which is expected to stabilize revenue for coal power companies [6][8]. Core Insights - Yunnan has announced an increase in the coal power capacity price recovery of fixed costs to 100%, effective from 2026, which will enhance the stability of coal power revenues and support the integration of renewable energy sources [6][7]. - The report highlights a significant drop in natural gas prices in the U.S. and Northeast Asia, with the latter reaching a 20-month low, indicating a favorable environment for gas companies [10][24]. - The investment analysis suggests a diversified revenue model for coal power companies, transitioning from reliance on electricity sales to a combination of electricity, capacity, and ancillary service revenues [8]. Summary by Sections 1. Power Sector - Yunnan's new policy sets the coal power capacity price at 330 RMB per kilowatt per year, allowing full recovery of fixed costs, which is expected to improve the profitability of coal power plants [6][7]. - The province's total installed power capacity exceeds 168 million kilowatts, with over 90% being green energy, necessitating coal power for peak load support [7]. - The report recommends several companies, including Guodian Power and Inner Mongolia Huadian, for their integrated coal power operations [8]. 2. Natural Gas Sector - U.S. Henry Hub spot prices fell to $4.07/mmBtu, a decrease of 21.56% week-on-week, while Northeast Asia LNG prices dropped to $10/mmBtu, down 6.19% [10][11]. - The report notes that strong supply and high inventory levels in Northeast Asia are contributing to the price decline, with expectations of further price sensitivity from buyers as prices approach $10/mmBtu [24][26]. - Investment recommendations include companies like Kunlun Energy and New Hope Energy, which are expected to benefit from lower costs and improved margins [31][32]. 3. Market Performance - The report indicates that the power and equipment sectors outperformed the Shanghai Composite Index during the review period, while the gas and environmental sectors lagged [34]. - It provides a detailed valuation table for key utility companies, highlighting their earnings per share (EPS) and price-to-earnings (PE) ratios [46]. 4. Company and Industry Dynamics - Recent government policies emphasize the development of a clean, low-carbon energy system, with a target of 25% non-fossil energy consumption by 2030 [40][41]. - The report discusses the ongoing transition in the energy sector towards market-driven growth, particularly in new energy storage solutions [41].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for several companies in the power and gas sectors, including China Power Investment Corporation, Inner Mongolia Huadian, and China Resources Power [48]. Core Insights - Yunnan Province has increased the coal power capacity price recovery of fixed costs to 100%, which is expected to stabilize revenue for coal power companies and enhance their role in supporting renewable energy integration [7][8]. - The report highlights a significant drop in natural gas prices, with Northeast Asia LNG prices reaching a 20-month low, driven by strong supply and mild weather conditions [12][26]. - The investment analysis suggests a diversified revenue model for coal power companies, transitioning from reliance on electricity sales to a combination of electricity revenue, capacity income, and ancillary service income [9]. Summary by Sections 1. Power: Yunnan Increases Coal Power Capacity Price - Yunnan has announced a new mechanism for coal power capacity pricing, allowing for full recovery of fixed costs starting in 2026, set at 330 RMB per kilowatt per year [7][8]. - The province's total installed power capacity exceeds 168 million kilowatts, with over 90% from green energy sources, necessitating coal power for peak load support [8]. 2. Gas: Global Gas Price Trends - As of December 12, the Henry Hub spot price in the U.S. was $4.07/mmBtu, down 21.56% week-on-week, while Northeast Asia LNG prices fell to $10/mmBtu, a decrease of 6.19% [12][13]. - The report notes that the overall supply of natural gas remains robust, contributing to lower prices in Northeast Asia [26][28]. 3. Weekly Market Review - The power and power equipment sectors outperformed the CSI 300 index, while the public utility, gas, and environmental protection sectors lagged behind [36]. 4. Company and Industry Dynamics - Recent government meetings and policy announcements emphasize the importance of a clean, low-carbon energy system and the development of a new energy system by 2030 [40][43]. - The report includes updates on major companies, such as China Resources Power and Longyuan Power, highlighting their financial activities and operational performance [44][46].

Core Viewpoint - The company, Xinji Energy (601918.SH), has stated that it currently has no new coal power projects in operation [1] Group 1 - The company has communicated through its investor interaction platform regarding its project status [1]

美国在AI兴起的爆发式电力需求带动下，现有的电力系统三大目标：可靠性(保障电力系统安全可靠)、 脱碳及数据中心客户要求的速度与成本形成了零和博弈不可能三角。2025年特朗普上台后，执政纲领目 标为降低美国居民成本(包括电力)及释放美国能源主导地位(撤回新能源税费补贴，重启美国丰富且低廉 的石化能源)，已经非常清晰的表明美国在中短期内放弃脱碳目标，选择了全面支持AI发展强化在全球 的领先地位，同时尽最大努力保障国内能源系统安全。 美国电力供给All for AI，需要全面系统化、多能源体系解决方案。 美国现有的能源体系已经转变为以天然气与清洁能源占主导的能源架构，煤电的占比不足15%。但由于 电网建设年代颇久，已突破平均四十年的使用寿命，现阶段电网缺乏足够的基载容量来满足预期的峰值 需求增长；并且新建速度预计难以匹配高速增长的上下游新增需求，造成中短期美国电网的区域性割裂 现实。面对美国NERC对于电网可靠性的持续预警的抬升，该行认为解决美国未来缺电的核心并不在于 哪一项电源，必须要多电源侧协同发力，构建系统化多能源体系的解决方案。 国泰海通发布研报称，美国缺电的问题已经逐步成为清晰的确定性事实，并将在2030 ...