Core Viewpoint - Xi Jinping emphasizes the need for Shanxi to transform and upgrade its industries, focusing on market demand and technological innovation to revitalize traditional industries and convert resource advantages into development advantages [4][5][6]. Group 1: Industry Transformation - The transformation and upgrading of industries are crucial for resource-rich regions like Shanxi, which has historically relied heavily on coal [5][9]. - Xi Jinping has repeatedly highlighted the urgency and long-term strategic planning required for Shanxi's economic transformation, aiming to diversify its industrial structure [5][6]. - The focus is on achieving a modern industrial system by reducing reliance on coal and increasing the share of new energy and innovative industries [6][9]. Group 2: Policy and Strategic Direction - The establishment of Shanxi as a national pilot zone for resource-based economic transformation reflects the central government's commitment to this initiative [9][10]. - Xi Jinping's directives include enhancing the business environment and stimulating the vitality of business entities to facilitate economic transformation [9][10]. - The approach involves a systematic and gradual process, recognizing that overcoming path dependence will involve challenges and require a solid understanding of the region's positioning [9][10]. Group 3: Innovation and Development - Companies like Yangquan Valve Co., Ltd. are examples of traditional enterprises successfully innovating and adapting to new market demands, thereby enhancing their competitiveness [7][8]. - The emphasis on developing new products, such as hydrogen pipeline valves, illustrates the shift towards new quality production capabilities [7][8]. - The transformation is not about abandoning existing resources but rather leveraging them to create a modern industrial framework that aligns with Shanxi's unique advantages [6][9].

Group 1 - Xi Jinping visited Yangquan, Shanxi, to inspect the local industry and commemorate the War of Resistance against Japan [1][7][17] - The visit included a tribute to the martyrs of the Eighth Route Army and a tour of the Hundred Regiments Offensive Memorial Museum [1][7] - The focus was on Shanxi's industrial transformation and high-quality development, highlighting the importance of local manufacturing companies like Yangquan Valve Co., Ltd. [1][20][23] Group 2 - The Hundred Regiments Offensive was a significant event in the Chinese resistance, showcasing the strength and determination of the Chinese Communist Party and the people [7][8][13] - Historical battles, such as the Pingxingguan battle, were emphasized as pivotal moments that boosted national morale during the war [10][12] - The current manufacturing landscape in Shanxi is seen as a continuation of the spirit of resistance, with companies like Taiyuan Iron and Steel Group innovating in sectors like ultra-thin stainless steel production [19][24]

江苏神通现场会议 调研活动记录 会议地点：公司会议室 出席人数：7 名 答：目前公司核电产品订单的交付整体保持平稳，今年交付的订单主要来源于 2023 年的订单，以及部分 2022 年获取的订单。 问：核电订单从接单、生产、交付、确认收入各个环节的节奏是怎么样的？ 答：通常收到订单后，公司按流程进行合同执行的合理排产，待排产计划经业主 审核通过后发出生产指令，方可启动生产。一般在接单后的第二、第三年陆续分 批交货。核电阀门业务收入按实际交货进度分批次确认，每个订单的收入确认周 期通常为 2-3 年 一、会议开始 本次机构投资者调研由公司副总裁兼董秘章其强先生主持，首先向到公司现 场参加调研活动的研究员表示欢迎，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公 司信息披露的有关规定。其次，章其强先生向投资者介绍了公司基本情况、公司 发展战略规划及近期主要生产经营工作的进展情况。 二、沟通交流 问：今年核电订单交付的压力大吗？ 问：未来还会新增核电产品品类吗？ 答：公司已成功打造了丰富且不断完善的产品矩阵，涵盖核级蝶阀、球阀、地坑 过滤器、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、气动膜片等多种品类。在此基础上，公 司正积极推进新产品研 ...

转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司：纽威股份(603699)、中核苏阀(000777)、江苏神通(002438)、方正阀门(920082)等; 招投标市场 从招投标市场来看，近年来我国球阀行业招投标项目数量整体呈现上升趋势，2021年约3000项，2024年 招投标事件数量则达到超过8000项。 本文核心数据：中国球阀行业市场规模 2024年中国球阀行业市场规模约290亿元 根据标准GB/T21465-2008《阀门术语》中的定义，球阀是启闭件(球体)由阀杆带动，并绕球阀轴线作旋 转运动的阀门。球阀的启闭件是一个带有圆形通孔的球体，球体由阀杆带动并绕球阀轴线作旋转运动。 在开启和关闭过程中，球体是围绕其中心轴线进行旋转的。当球体旋转到特定位置时(通常是90°)，其 上的孔道会与阀体的通道对齐或错开，从而实现流体的通断。自20世纪50年代以来，球阀在中国已有70 多年的发展历史。21世纪以来，我国球阀在长输管线球阀与金属密封球阀方面取得了重要的发展。我国 球阀行业在材料选择、结构设计、制造工艺等方面进行了深入研究和实践。通过采用高强度、耐腐蚀的 材料，优化球阀的结构设计，提高制造工艺的精度和稳定性。2024 ...

策略报告 | 投资策略专题 深海科技：海洋强国战略的关键支柱 证券研究报告 产业赛道投资图谱 海洋经济驱动经济提速，深海科技为其注入新质内涵 海洋经济有效拉动 GDP 增长，产业空间具备规模。根据《2024 年中国海洋 经济统计公报》，2024 年全国海洋生产总值首次突破 10 万亿元，占 2024 年国内生产总值 7.8%，海洋经济是驱动经济增长的重要模块。政府报告在新 质生产力部分首次提及 "深海科技"，为海洋经济注入新内涵。2025 年政 府工作报告提出，"开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业 航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。" 我们认为，深海科 技与商业航天、低空经济并列，有望获得较高速发展，尤其是在深海装备、 深海探索等核心科技领域。 多省市加快布局海洋经济发展新蓝图 海洋经济政策正呈现 "高端化、智能化、绿色化"协同发展态势，通过构建多 层级产业体系、强化科技创新与区域联动，加速向深远海和战略性新兴产业 拓展。2025 年 6 月，上海市发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035） （征求意见稿）》，提出形成"3+5+X"产业体系。2025 年 2 月广东省发布 ...

江苏神通机构投资者路演活动会谈 及电话会议调研会议纪要 会议时间：2025 年 6 月 24 日—6 月 25 日 会议主持：章其强 会议记录：陈鸣迪 出席人数：12 名 答：当前，公司 2024 年二季度启动实施的原募投项目——高端阀门智能制造项 目土建工程已完工，正在施工室外配套和给排水等附属工程，下一步即将进入设 备安装和调试阶段，预计年底前可陆续投入试生产，未来随着高端阀门智能制造 项目的建成投产，预计可新增满足不少于 4 台新建核电机组所需的公司核心阀门 产品的产能。 会议地点：董事会秘书办公室、浦东香格里拉酒店、凯宾斯基酒店 一、会议开始 本次机构投资者电话调研会议由甬兴证券组织，路演活动由天风证券、国金 证券组织，公司副总裁兼董秘章其强先生应约参加交流活动，公司副总裁兼董秘 章其强首先向参加此次电话会议及路演活动的机构投资者表示感谢，向投资者介 绍了公司基本情况、公司发展战略规划及近期主要工作的进展情况，同时强调了 关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。 二、沟通交流 问：请问公司核电行业的阀门订单获取后，收入确认需要多长时间？ 答：核电新建项目所需的阀门设备从接到订单到交付的时间周 ...

江苏神通电话会议 调研活动记录 会议地点：董事会秘书办公室 会议时间：2025 年 6 月 19 日 会议主持：章其强 会议记录：陈鸣迪 出席人数：17 名 一、会议开始 本次机构投资者电话调研会议分别由摩根大通、国元证券组织，公司副总裁 兼董秘章其强先生应约参加会议，首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感 谢，向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及近期主要工作的进展情 况，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。 二、沟通交流 问：公司与同行友商在核电行业的竞争关系如何？ 答：近年来，公司坚定地走创新驱动发展之路，持续加大对核电阀门领域的研发 投入，不断拓展产品品类，深耕核电阀门市场。如今，已成功构建起丰富且完善 的产品矩阵，旗下产品涵盖核级蝶阀、核级球阀、地坑过滤器、核级仪表阀、隔 膜阀、仪表阀、调节阀以及气动膜片等众多品类，并且公司还在积极推进新产品 研发工作，致力于进一步优化和完善产品体系。在市场竞争方面，公司凭借深厚 的技术积累、优质产品和周到的服务，与其他同行企业形成互补的良性竞争格局， 共同推动核电阀门行业稳健发展。 问：公司核电阀门产品的市占率有多少？ 答：公司核 ...

行业估值方面，石油及天然气行业市盈率（TTM）平均值为-3.47倍，行业中值4.1倍。山东墨龙市盈 率-6.54倍，行业排名第32位；其他珠江钢管（01938.HK）为0.83倍、CGII HLDGS（01940.HK）为4.1 倍、交运燃气（01407.HK）为5.43倍、域高国际控股（01621.HK）为5.61倍、中信资源（01205.HK） 为5.63倍。 资料显示，山东墨龙石油机械股份有限公司是一家专业的能源装备制造与服务商,致力于为能源装备工 业提供优良的产品及服务。 公司于1987年进入石油机械制造行业,以矢志成为国际知名石油机械制造与 服务商为企业目标,持续进行技术改造、新产品开发、产能提升和产业链延伸,已形成了从冶炼、铸锻、 钢管热轧、钢管冷拔、热处理、表面处理、机械加工、检验、检测和试验以及油田服务等完整的石油机 械研发设计、加工制造、技术服务产业链。 公司主导产品主要包括,管材类产品:油套管、管线管、钻杆 管体、锅炉管、流体输送管、液压支柱管、气瓶管、结构管;三抽设备及配件;抽油杆、抽油泵、抽油 机、石油机械配件及井下工具;精密铸锻产品;石油用大型球阀阀体、泥浆泵缸套、浮动球阀等。公司具 ...

江苏神通机构投资者调研会议 活动记录 会议地点：公司会议室 答：近年来，公司持续加大研发投入，深耕核电阀门领域，不断拓展产品品类。 目前，已形成涵盖核级蝶阀、核级球阀、地坑过滤器、核级仪表阀、隔膜阀、仪 表阀、调节阀及气动膜片等在内的丰富产品矩阵，并积极布局新产品研发，进一 步完善产品体系。在市场竞争方面，公司凭借深厚的技术积累与优质产品，与其 他同行企业形成互补的良性竞争格局，共同推动核电阀门行业稳健发展。 问：问贵公司的氢能阀门发展的的怎么样了，业绩如何？ 一、会议开始 本次机构投资者电话调研会议由华泰证券和华安证券分别组织，公司副总裁 兼董秘章其强先生应约参加会议，首先向参加此次现场会议和电话会议的机构投 资者表示感谢，向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及近期主要工 作的进展情况，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规 定。 二、沟通交流 问：原材料价格波动对公司产品毛利影响大吗？ 答：公司阀门产品主要采用成本加成的定价方法，在中标以后产品的价格就已经 确定了，中标之后公司会把相关的原材料包括零部件等，通过订单的形式锁定相 关的成本和价格，所以从长期来看原材料价格的波动，对毛 ...

Market Overview - The valve market in Asia is experiencing robust growth, with the market size reaching $50 billion in 2024 and projected to double to $100 billion by 2030, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of 5.1% from 2025 to 2030. This growth is driven by ongoing economic development and large-scale investment activities in the region [2]. - Significant investments in oil and gas exploration in India, including the establishment of the country's first green hydrogen plant by Indian Oil Corporation, are creating new opportunities for the valve market [2]. Municipal Infrastructure Investment - Asian governments are increasing investments in urban wastewater treatment infrastructure to protect natural water bodies and promote water resource recycling, leading to a surge in demand for valves like butterfly valves in the water treatment sector. For instance, India's "Jal Jeevan Mission" aims to invest ₹3.5 trillion over five years to provide piped water to all rural households, further stimulating valve market demand [3]. Competitive Landscape - The competitive landscape of the Asian valve market is characterized by a diverse mix of local and international companies. Local firms dominate the mid-to-low-end market due to cost advantages and familiarity with local markets, while international brands maintain leadership in the high-end market through advanced technology and product quality [4]. - Notably, companies like Wofei Valve (Shanghai) Co., Ltd. are excelling in various sectors, including oil, chemicals, and renewable energy, with significant market shares in fire protection systems and data centers [3][4]. Technological Trends Smart Technology - The integration of IoT, big data, and AI is driving the trend towards smart valves in the Asian market. Smart valves enhance automation and operational efficiency by enabling remote monitoring and automatic adjustments based on real-time data [6]. - Wofei Valve is actively investing in R&D for smart valves, which can automatically adjust based on pressure and flow changes, thereby ensuring stable operations in gas transmission networks [6]. Green Technology - The development and application of green valves are becoming a market focus, emphasizing the use of eco-friendly materials and manufacturing processes to minimize environmental impact. These valves are designed to be energy-efficient and reduce leakage [7]. - Wofei Valve is committed to green practices, producing low-leakage valves that are widely used in industries with high environmental standards, such as chemicals and food and beverage [7]. High-End Manufacturing - The demand for high-end valves is increasing in Asia, particularly in sectors like nuclear power and deep-sea oil extraction, which require valves with high performance and reliability. Companies are investing in R&D to develop new materials and manufacturing processes [8]. - Wofei Valve has made significant strides in high-end valve manufacturing, producing specialized valves that meet stringent requirements in challenging environments, showcasing its technical capabilities [8]. Conclusion - The Asian valve market presents both opportunities and challenges, with continuous growth providing a broad development space for companies. However, intense competition and evolving technological demands necessitate that companies focus on market trends, enhance innovation, and improve product quality and service levels to succeed in this competitive landscape [8].