6月6日，A股震荡走低。热门ETF中，科创医药指数ETF（588700）走势震荡，截至发稿跌0.45%，换手 率超8%，成交额超1800万，交投活跃。成分股中，迈威生物-U涨超3%，东方生物、博瑞医药、佰仁医 疗、华恒生物、神州细胞、三生国健等多股跟涨。 科创医药指数ETF（588700）紧密跟踪上证科创板生物医药指数，上证科创板生物医药指数从科创板市 场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司 证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。该ETF配备了2只 场外联接基金（A类：021060；C类：021061）。 消息面上，据央视网：据国家医保局，近期，国家医疗保障局印发了《关于进一步完善医药价格和招采 信用评价制度的通知》，对价格招采信用评价制度进行修订。本次制度的修订是为了更好地破除商业贿 赂、带金销售等不正当交易行为，敦促医药企业诚信参与市场经营，优化资源配置，对净化行业生态有 着十分重要的作用。另一方面是为了更加严格约束不诚信经营的企业，从严从紧处置，提高医药企业的 失信成本，引导医药企业改进质量、提高疗效，合规销售、更 ...

值得一提的是，拉长时间来看，科创医药指数ETF（588700）年初至今（截至最新收盘日）累计涨幅已 达24%。 消息面上，5月以来，多重事件催化下创新药行情进一步高涨。据中泰证券梳理， 中泰证券认为，中国创新药行业经历前期的资本红利泡沫，到泡沫破灭后的重新上路，当前国产创新真 正展现成果，从跟跑到领跑，且持续获得海外MNC认可，不断刷新BD交易金额。创新药大时代已然到 来，建议积极拥抱，加配医药板块。 6月5日，A股早盘走势震荡，盘中探底后拉升，医药板块小幅回调。相关ETF中，截至发稿，科创医药 指数ETF（588700）跌0.68%，换手率超7%，溢折率0.10%，盘中交投活跃。成分股中，智翔金泰-U涨 超5%，澳华内镜涨超3%，神州细胞、科前生物等多股跟涨。 科创医药指数ETF（588700）紧密跟踪上证科创板生物医药指数，上证科创板生物医药指数从科创板市 场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司 证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。该ETF配备了2只 场外联接基金（A类：021060；C类：021061）。 交银国 ...

中信证券认为，2025年医药行业将迎来结构性拐点，政策端持续优化，创新药和生物药成为主要驱动 力。随着医保目录动态调整和带量采购常态化，行业集中度将进一步提升，龙头企业优势凸显。同时， 老龄化加速和健康消费升级将推动需求端持续增长，预计医药市场规模将突破8万亿元。此外，国际化 进程加快，中国药企在全球市场的竞争力逐步增强，创新药出海将成为重要增长点。 平安证券认为，2025年医药行业将迎来多重利好共振，创新药领域尤其值得关注。政策端，集采影响边 际减弱，医保谈判对创新药倾斜，叠加新版基药目录的出台，为行业注入新活力。需求端，老龄化加速 和健康消费升级将持续推动市场增长，预计医药市场规模将突破8万亿元。此外，创新药企在研发和国 际化方面取得显著突破，多款国产创新药获批在即，BD出海势头强劲，国际化布局进入收获期。整体 来看，行业估值处于历史低位，未来有望迎来估值修复和业绩放量的双重驱动。 6月4日，三大指数集体上涨，上证科创板生物医药指数(000683.SH)上涨0.54%，该指数成分股中，首药 控股上涨近9%，智翔金泰上涨超5%，华恒生物、皓元医药与诺泰生物上涨超4%。 据智通财经，一笔笔BD（busines ...

消息面上，据证券时报，5月29日，国家药品监督管理局集中发布11款新药上市批件，科创板创新药企 占据5席。科创板公司此次获批的5款一类新药，研发成果涉及双抗、融合蛋白、氘代等多个新药研发领 域，覆盖了肿瘤、自身免疫性疾病、代谢等多个治疗领域，其中多款为相关领域"国内首款"或"国产首 款"。 5月30日，三大指数震荡走低，医药生物板块逆市飘红，创新药、脑机接口、重组蛋白等关联概念涨幅 居前。 相关ETF方面，科创医药指数ETF（588700）当前涨幅0.60%，成交额突破2000万元，换手率超8%。成 分股方面，首药控股-U涨超6%，苑东生物、东方生物、皓元医药等多股跟涨。 科创医药指数ETF（588700）紧密跟踪上证科创板生物医药指数，上证科创板生物医药指数从科创板市 场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司 证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。该ETF配备了2只 场外联接基金（A类：021060；C类：021061）。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） ...

Group 1 - The core viewpoint is that the Chinese innovative drug industry is entering a critical turning point for value reassessment, supported by government policies and the performance of leading companies [1][2] - The Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board Biopharmaceutical Index has shown mixed performance, with some stocks like Yirui Technology rising over 8% [1] - The Science and Technology Innovation Board Biopharmaceutical Index ETF closely tracks the performance of the biopharmaceutical sector, reflecting the overall performance of representative companies in this industry [1] Group 2 - Century Securities indicates that the innovative drug sector is undergoing a systematic value reassessment, with increasing recognition of domestic innovative drugs by overseas pharmaceutical companies [2] - The industry is transitioning from a phase of capital bubble to a stage where domestic innovations are gaining international recognition, suggesting a significant shift in the market dynamics [2] - Recommendations include focusing on biotech companies with reasonable valuations and differentiated innovation platforms, as well as exploring opportunities in AI-related medical fields [2]

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） （文章来源：21世纪经济报道） 国元证券指出，5月份开始将进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司基本面变化，我们 继续看好创新药、出海以及集采出清板块。目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且 不受贸易战影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线。出海领域我们继续看好在新兴市场领域布局 的企业，市场发展潜力大。目前不同医药领域的集采持续加速推进，部分细分赛道的集采影响已经出 清，未来有望迎来新成长，建议关注胰岛素、骨科等细分赛道以及部分仿制药企业。此外，我国医药市 场正处于集中度提升的加速期，并购重组有望加速，建议重点关注。 湘财证券表示，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有 望迎来业绩与估值双重修复投资机会。技术周期维度，ADC、PD-1 2.0、TCE等技术平台不断获得资本 与临床数据相互印证，新一轮技术周期开启有望推动国产创新药步入发展新阶段。 5月23日，创新药板块开盘后持续走强，相关ETF方面，科创医药指数ETF（588700）截至发 ...

消息面上，据经济日报，当地时间5月20日，中国国家中医药管理局、马来西亚卫生部、尼泊尔卫生与 人口部、沙特阿拉伯卫生部、塞舌尔卫生部在瑞士日内瓦国际会议中心共同主办第78届世界卫生大会传 统医药边会。这是世界卫生组织成员国首次在大会期间举办以传统医药为主题的边会，旨在推动传统医 药融入各国卫生系统，更好服务全民健康覆盖和可持续发展目标，助力构建人类卫生健康共同体。 兴业证券表示，2025年需求有望迎来复苏，若经济基本面预期转好，消费医疗领域（医疗服务、中药 OTC与连锁药店等）基本面有望实现回升。同时，医疗器械2025年亦有望迎来改善。此外，AI医疗作 为科技方向，有望为医药产业带来新的变化，其产业趋势值得重视。 华源证券表示，展望2025年，我们认为医药板块已经具备多方面的积极发展因素，基本完成了新旧增长 动能转换（创新仿制，出海能力提升）。 5月22日，创新药概念震荡走强，上证科创板生物医药指数截至发稿涨0.10%，成分股中，三生国健冲 击20CM4连板，上海谊众、博瑞医药、英诺特、益方生物—U等跟涨。 相关ETF方面，科创医药指数ETF（588700）早盘震荡翻红，截至发稿涨0.20%，成交额超1500 ...

5月20日早盘，三大指数涨跌不一，截至发稿，上证科创板生物医药指数涨1.36%。 招银国际认为，受益于创新药出海交易、国内集采政策优化、创新药丙类医保目录落地、医疗设备招标 复苏、内需复苏等积极因素推动，医药行业有望在2025年继续迎来估值修复。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 相关ETF方面，科创医药指数ETF（588700）截至发稿涨1.58%，换手率3.46%，成交额超956万元。成 分股中，三生国健涨停，益方生物-U涨超7%，荣昌生物涨超6%。 科创医药指数ETF（588700）紧密跟踪上证科创板生物医药指数，上证科创板生物医药指数从科创板市 场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司 证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。该ETF配备了2只 场外联接基金（A类：021060；C类：021061）。 国元证券指出，5月份开始，将进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司基本面变化，我 们继续看好创新药、出海以及集采出清板块。目前我国创新药进入成 ...

5月12日，三大指数集体高开，上证科创板生物医药指数弱势震荡。 相关ETF方面，科创医药指数ETF（588700）截至发稿跌1.88%，换手率3.18%，成交额超829万元。成 分股中，翔宇医疗、联影医疗涨超1%，亚辉龙、诺禾致源等多股跟涨。值得注意的是，该ETF年内涨 幅目前暂居同标的第一。 科创医药指数ETF（588700）紧密跟踪上证科创板生物医药指数，上证科创板生物医药指数从科创板市 场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司 证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。该ETF配备了2只 场外联接基金（A类：021060；C类：021061）。 万联证券认为，医药板块2024年和2025年一季度医药板块营收和归母净利润整体下滑，细分板块业绩分 化，多数子行业利润端承压。整体看，2025年一季度收入端向好的子板块有医疗研发外包、医院、其他 生物制品；利润端向好的有医疗研发外包、医院、原料药、其他生物制品。2025年以来，化学制药板块 二级市场表现较好，市场关注度聚焦在创新驱动、国产化、政策免疫等主线。 华福证券认为，以创新 ...

4月30日，A股三大指数走势分化，上证科创板生物医药指数震荡走强。 银河证券研报表示，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配，2025年在 支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。医药行情将迎来持续性修 复，结构性机会依然存在。建议关注人工智能技术导入促进设备智能化、诊断服务、体检服务等领域新 场景应用的快速推进，进而对于板块带来的持续性估值提升机会。 华福证券表示，医药板块经过4年调整，今年以来底部反转趋势凸显，国际环境高度不确定性下，医药 诸多方向安全性强，创新药持续有催化兑现，我们认为医药板块仍是最值得重点配置的方向。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 相关ETF方面，科创医药指数ETF（588700）走势震荡，截至发稿涨1.26%，换手率4.66%，成交额超 1100万元。溢价率为0.06%，盘中频现溢价交易。成分股中，微电生理涨超7%，翔宇医疗、康希诺、华 大智造、百济神州-U、益方生物-U、泽璟制药-U等多股跟涨。 科创医药指数ETF（588700）紧密跟踪上证科创板生物医药指数， ...