丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，研究推出更多科创板ETF期权和期 货期权…… 健全投资和融资相协调的市场功能是科创板改革的重要内容之一。在市场人士看来，通过丰富科创板 ETF品类和其他衍生品，可为投资者提供更多元的参与方式和更有效的风险管理手段，加快构建投融资 协调的市场生态。 丰富科创板指数及ETF品类 《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《科创板意见》）提出，丰 富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围。在市场人士看来，这是资本市场服务 新质生产力的又一重要举措——通过拓宽基金投顾工具池等，引导中长期资金流向新质生产力领域，同 时通过专业机构的组合管理提升资金使用效率。 "美国90%的投顾使用ETF构建组合。"盈米基金研究院高级研究员王誉蓉说，科创板ETF纳入基金投顾 范围将拓宽投顾策略边界，降低投资者成本，吸引长期资金入市，为后续更多ETF纳入基金投顾奠定基 础。 证监会近日表示，将支持在上海设立专门科技公司，建设新型资产管理服务平台，助力各类投资机构进 一步提升投资和风险管理能力。 更大力度培育壮大耐心资本 加快构建更有 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is the introduction of the "Opinions on Setting Up a Growth Layer in the Sci-Tech Innovation Board" by the China Securities Regulatory Commission, which aims to enhance the market's investment and financing functions and promote the aggregation of medium- and long-term funds towards new productive forces [1] - The inclusion of Sci-Tech Innovation Board ETFs in the fund advisory configuration range is significant, as it is expected to broaden the investment scope of fund advisors and attract long-term quality funds to invest in the Sci-Tech Innovation Board [2] - The number of fund companies laying out Sci-Tech Innovation Board ETFs has reached 27, indicating a growing interest and recognition of these products in the market, with approximately 1.23 billion yuan attracted by the Sci-Tech Innovation Board 50 ETF from June 18 to June 24 [3] Group 2 - The introduction of more Sci-Tech Innovation Board ETF options and futures is seen as beneficial for investors to manage risks associated with short-term market fluctuations, thereby attracting more medium- and long-term funds [4] - The upcoming allowance for qualified foreign investors to participate in on-site ETF options trading starting from October 9, 2025, is expected to enhance the stability of foreign institutional investment behavior and promote long-term investment in A-shares [4] - The diversification of Sci-Tech Innovation Board-related ETFs and other derivatives is anticipated to provide investors with more participation methods and effective risk management tools, enhancing market attractiveness and liquidity [4]

证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 06 月 21 日 科创板投融资改革推进，服务实体功能提升 陆家嘴金融论坛点评 总量研究/非银行金融 事件：6 月 18 日，2025 年陆家嘴金融论坛在上海举行，证监会主席吴清作《充 分发挥多层次资本市场枢纽功能 推动科技创新和产业创新融合发展》主旨演 讲，提出更好发挥科创板"试验田"作用，加力推出进一步深化改革的"1+6" 政策措施。 1）资本市场含"科"量有望继续提升。在科创板设置科创成长层，并重启未 盈利企业适用于科创板第五套标准上市。截至 6 月 20 日，共计 37 家企业申 请以科创板第五套标准上市，其中 12 个项目实质性终止上市流程；从分布行 业看，20 个已发行上市项目全部集中于生物医药产业。而伴随第五套标准适 用范围扩容至人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域，参照当前生 物医药行业适用第五套标准的做法、或将有一批以第五套标准上市的战略性 新兴产业企业上市示范案例涌现，带动资本市场的科技含量更上一层楼。 2）面向优质科技型企业试点 IPO 预先审阅机制，减少在发行上市阶段的"曝 光"事件、更好保护企业信息安全和技术安全。预先审阅的类似机制 ...

今天市场最大的事，就是在上海的陆家嘴论坛。 从出席阵容来看，蛮豪华的， 央妈、金管局、村里、外汇局 的一把手全部出席，牌面拉满了。 事实上，央妈的八箭齐发、金管局支持外资在华展业、吴主席深化科创板改革 1+6 、外汇局推出一揽子政 策包，核心其实都是寓意深远的金融市场体制改革，对我们未来的资本市场影响很大。 我挑重点说一下。 先说和股民关系最大的科创板改革 1+6 。 这个1+6，最重要的当然是这个1。 具体来看， 1 是指在科创板设置 科创成长层 ，可以理解成，吸引 还没有盈利的科技公司来科创板上市， 给他们单独设立一个预科班。 大家在平时听新闻的时候，都能听到科技创新是国家竞争力的核心，但是一个科技企业从研发到商业化， 在这个过程之中，都是在不停投入的，要搞科技，难道不需要融资烧钱？ 但是， 这类公司又因为没有经营利润，不符合当前的上市标准，在最需要钱研发的时候融不到资， 最后的结果 就是一些资质很好的科技类公司只能到美国或者香港去上市，等他们真的成长成参天大树的时候，赚钱的都是境 外的钱， A 股的股民们享受不到伴随优秀企业由小到大带来的丰厚回报。 阿里、小米、京东、网易、拼多多这些因为制度没法在 A ...

《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》(简称"科创板八条")实施以来，资 本市场投资工具矩阵持续完善，有效引导了金融"活水"流向"硬科技"领域，不仅优化了资源配置效率， 更为培育新质生产力提供了强有力的资本支持。 具体到指数化投资领域，"科创板八条"明确提出"丰富科创板ETF品类及ETF期权产品"以及"优化科创板 宽基指数产品常态化注册机制"，这为科创板ETF产品扩容提供了政策指引。 一年来，科创板指数产品持续扩容，ETF产品数量和规模实现双突破。截至6月6日，已新增51只科创板 ETF上市，沪市科创板ETF总数达到80只，是"科创板八条"发布前的近3倍；产品总规模超2500亿元， 较"科创板八条"发布前增长近60%，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块。目前，布局科创板 ETF的基金公司达27家，较"科创板八条"发布前增加13家。 目前，科创板已形成覆盖宽基、行业主题及策略等类型的全方位多层次指数以及ETF产品生态。尤其是 近一年来，科创板宽基ETF快速扩容，科创200ETF和科创综指ETF陆续推出，目前，科创板宽基ETF总 体规模已超2000亿元，有效引导社会资金流向新质生产力发 ...