国内外双轮驱动，创新管线有序推进 ——甘李药业 2024 年报&2025 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们维持盈利预期，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 1.91、2.40、2.84 元， 参考可比公司平均市盈率，我们给予公司 2025 年 31 倍 PE 估值，对应目标价 59.21 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 出海进度不达预期风险；新品上市不达预期风险；行业政策变动风险；新兴疗法冲 击风险；地缘政治变化风险等。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,608 | 3,045 | 4,202 | 5,181 | 6,115 | | 同比增长 (%) | 52.3% | 16.8% | 38.0% | 23.3% | 18.0% | | 营业利润(百万元) | 315 | 632 | 1,362 | 1,708 | 2,020 | | 同比增长 (%) | 155.4% | 100.3% | 1 ...

国内外双轮驱动，创新管线有序推进 ——甘李药业 2024 年报&2025 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们维持盈利预期，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 1.91、2.40、2.84 元， 参考可比公司平均市盈率，我们给予公司 2025 年 31 倍 PE 估值，对应目标价 59.21 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 出海进度不达预期风险；新品上市不达预期风险；行业政策变动风险；新兴疗法冲 击风险；地缘政治变化风险等。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,608 | 3,045 | 4,202 | 5,181 | 6,115 | | 同比增长 (%) | 52.3% | 16.8% | 38.0% | 23.3% | 18.0% | | 营业利润(百万元) | 315 | 632 | 1,362 | 1,708 | 2,020 | | 同比增长 (%) | 155.4% | 100.3% | 1 ...

胰岛素集采中选产品价格上涨，新一轮集采协议量增加。 本文为IPO早知道原创 作者｜罗宾 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，10月22日，甘李药业（603087.SH）发布2024年三季报，前三季度实现收入 22.45亿元，同比增长17.81%；归母净利润5.07亿元，同比增长90.36%，主要系前三季度营业收 入、交易性金融资产公允价值变动收益较上年同期大幅增长所致。其中，今年第三季度营业收入为 9.30亿元，同比增长37.61%；实现归母净利润2.08亿元，同比增长57.47%。 第三季度，公司国内外收入均实现增长。 报告期内国内收入为6.80亿元，同比增加22.25%，主要 归因于公司制剂产品价格的上涨。 2024年前三季度，公司国内销售收入18.68亿元，同比增长2.39亿元，其中国内制剂销售收入 18.02亿元，同比增2.21亿元。 来源：公司财报 今年第二季度，公司参加了全国药品集采（胰岛素专项接续）的投标工作，所有产品均中选，且中选 产品价格上涨。新一轮胰岛素集采在二、三季度陆续由各省开始执行，且产品价格上涨推动2024年 前三季度公司总收入增加了1.50亿元。 此外， 公 ...