战略锚定长期：以"慢即是快"态度，坚守好产品初心 就在刚结束的2025年经销商大会上，元气森林创始人唐彬森继续延续 "慢即是快" 的产品态度，强调 "做饮料是慢活，需以耐心和信心沉淀，为中国人创造 传递有爱的好产品"。这一理念不仅是品牌连续三年增长的底层逻辑，更彰显其对产品力的坚定追求。 面对持续增长，唐彬森思考如何保持清醒、践行 "慢即是快"，最终答案回归初心 —— 坚持 "有爱好产品六原则"："加一点" 让喝水更有意义的成分，"减一 点" 对用户有负担的成分；像对待家人般精打细算做产品，以长期陪伴心态研发；打造接近传统手工现做的产品，包装追求好看、有符号感与时代烙印。 产品创新升级：产品线发力，构建差异化竞争力 如今，元气森林正从"单一爆款"向"全线产品矩阵"转变，不过其始终坚持创新的理念未曾改变。元气森林的创新体系涵盖理念、流程、制度等多个方面，不 同的爆款产品也印证了该创新体系的成功。 2025 年，在消费趋势多变、市场竞争白热化的饮料行业，元气森林交出亮眼成绩单 —— 整体业绩实现同比26%增长，连续三年保持双位数增长，尼尔森 《解构中国饮料行业增长新势能》报告显示，2025 年快消行业整体增长率为 ...

被称为广州珠江新城"遗珠"的赛马场地块，又有重磅消息，相关地块的补偿方案出炉。 根据《关于由政府收回广州赛马场运营管理有限公司马场地块和国有土地使用权收回的补偿方案》披露，越秀集团作为做地主体配合收回马场地块，并支付 补偿款；跑马场地块土地面积36.2万平方米，采用有偿回收、货币补偿方式，土地使用权人为广州赛马场运营管理有限公司；补偿款总额约为100亿元（具 体以政府批复的补偿方案为准）。 具体的补偿款分配方式显示，广州赛马场运营管理有限公司收到补偿款后，扣减公司需缴纳税费及必要的支出和费用后，补偿款预计约66.4亿元，由广州赛 马场运营管理有限公司根据章程按各股东持股比例分配（最终以专项审计报告为准）。 据企查查信息，广州赛马场运营管理有限公司共由7个股东组成。其中，第一大股东为越秀集团旗下广州越成投资运营有限公司，持股比例49.85%；其次为 广州市天河投资集团有限公司、广州市新塘商业运营管理有限公司，持股比例分别为16%、15.15%，均隶属于天河区政府。 马场周边地块遍布豪宅。 广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也表示，马场位于广州珠江新城东区，是广州CBD最后一块未充分开发的优质地块，涉及员村、 ...

今年被视为脑机接口产业化元年，目前脑机接口技术开始走向消费级产品。鹏脑科技总经理马帅近日向第一财经记者透露，接下来将有应用脑机接口技术的 普惠型消费级产品上市，其中包括脑电助眠仪和双通道脑电采集头环。 鹏脑科技是创维集团及旗下酷开网络孵化的脑机接口企业，今年10月获得同创伟业数千万元的天使轮融资。马帅说，双通道脑电采集头环将适用于儿童专注 力提升、老年人认知康复等场景，还可用于科普，预计明年年初上市。 今年中国"十五五"规划提出前瞻布局未来产业，推动脑机接口等六个产业成为新的经济增长点。政策正促进脑机接口技术从实验室迈向规模化发展。除了鹏 脑科技、盈趣科技，把脑机接口技术应用于假肢领域的强脑科技近期也有动作。强脑科技已落户香港数码港，将加快在民用市场的发展。 目前脑机接口消费级产品在精准度、体验改善、成本优化上还有很大提升空间。 不过，脑机接口技术产业化仍面临不少挑战。马帅说，目前缺乏生物医学、神经工程学、脑科学、计算机、AI等跨学科复合型人才，缺少脑电数据共享平 台，脑电传感器的精准度有待提高，行业标准有待完善，脑电接口消费级产品的审核流程较长。 不久前，盈趣科技参股的北洋瑞恒展示了脑电波仪，可实时捕捉脑电 ...

(本文来自第一财经) 日本30年期国债收益率上行6个基点至3.314%，日本40年期国债收益率上行6.6个基点至3.675%。 ...

恒指报25997.2点，跌1.47%，恒生科技指数报5660.83点，跌1.67%。半导体、零售板块涨幅居前，黄金 及贵金属、煤炭板块走弱。（AI生成） ...

美股三大股指期货短线走低，纳指期货跌幅扩大至1%，标普500指数期货跌0.7%，道指期货跌0.47%。 (本文来自第一财经) ...

中国数万亿存款去哪了？ 业内权威称"搬家说"不严谨 作者：亓宁 央行近日披露的10月金融统计数据报告显示，当月居民存款、企业存款分别减少1.34万亿元、1.09万亿 元，非银存款则增加了1.85万亿元。 不少市场人士认为，央行数据进一步表明，股市赚钱效应正持续带动居民存款搬家。但第一财经从多位 业内权威人士处了解到，"存款搬家"其实说法并不严谨，居民、企业和非银机构用存款买卖股票，只是 存款和股票在不同主体之间的重新分配，买股票的人存款减少、股票增多，卖股票的人股票减少、存款 增多，整体上看存款是大体不变的。当然，从大类资产市值的角度看，股市上涨，会带来股票总市值上 升，相对于存款的比重会有所提高。 一位理财行业人士对第一财经表示，相比更受关注的规模数据变化，"存款搬家"的机遇更多在结构层 面，"固收+"做得好不好、如何做好成为业内越来越关注的议题。 但当下，固收类产品仍是理财市场的主流，多数机构发力"固收+"采取的是"小步慢跑"策略。第一财经 记者采访了解到，今年以来，不少理财公司的"固收+"产品都取得了不错的成绩，少数产品年化收益率 可至5%，甚至7%以上。有券商测算，今年全市场"固收+"理财规模增长预计 ...

Core Insights - Xiaopeng Motors reported Q3 2025 total revenue of 20.38 billion, a year-on-year increase of 101.8%, with total deliveries of approximately 116,000 units, up 149.3% year-on-year, and a gross margin of 20.1%, an increase of 4.8 percentage points year-on-year [1] Group 1: Robotics Business - Xiaopeng plans to achieve sales of over 1 million units for its humanoid robots by 2030, with the CEO believing that the market potential for robots is greater than that for cars [1] - The current generation of Xiaopeng's robots is the seventh, with plans for true mass production of the eighth generation [1] - The company aims to leverage synergies between automotive and robotics sectors, with plans to test robots in commercial scenarios by 2026 [2] Group 2: Cost and Pricing Strategy - The BOM cost of robots is expected to approach that of cars, with software costs constituting 50% of the robot's BOM compared to only 10% for cars [2] - Xiaopeng aims to price its robots competitively to achieve the vision of widespread household adoption [2] Group 3: Robotaxi Business - Xiaopeng's Robotaxi will not use high-precision maps or LiDAR, with plans to launch three Robotaxi models by 2026 and initiate trial operations in China [3] - The company plans to collaborate with various service providers in the Robotaxi industry chain, with a focus on technology operations and business models [2] Group 4: Future Projections - For Q4, Xiaopeng anticipates total deliveries between 125,000 and 132,000 units, a year-on-year increase of 36.6% to 44.3%, with expected revenue between 21.5 billion and 23 billion [3] - In Q1 of the following year, Xiaopeng will launch seven super extended-range models to capture market share in key segments [3]

小鹏人性机器人、Robotaxi仍是资本市场关注的焦点。 11月17日晚间，小鹏汽车（09868.HK）发布2025年第三季度财报，总营收为203.8亿元，同比增长 101.8%；总交付量约11.6万辆，同比增长149.3%；毛利率达20.1%，同比提升4.8个百分点。在当晚举行 的财报业绩会上，资本市场关注点仍聚焦小鹏人形机器人业务和Robotaxi等 AI领域业务。 聚焦Robotaxi业务，在监管许可的前提下，小鹏将先跑通Robotaxi的技术运营以及商业模型，再跟高德 等合作方展开合作。区别于其他自动驾驶厂商，小鹏将跟Robotaix产业链中不同环节的服务供应商合 作，各自扮演好不同的角色。比如：高德将聚焦流量入口、支付、运营服务环节，小鹏负责做好工具 箱、开放接口能力，以此快速推行全球化。 根据规划，有别于行业目前主流的Robotaxi技术路线，小鹏Robotaxi不使用高精地图和激光雷达，并且 计划在2026年推出三款Robotaxi车型，还将在中国开启Robotaxi试运营。 在即将到来的第四季度，小鹏汽车将迎来关键的盈亏平衡点，小鹏汽车预期总交付量达12.5万辆～13.2 万辆，同比增加36. ...

根据上述税务部门曝光案例，广西咕咕狗商务秘书有限公司通过其控制的多家关联公司，将公司销售的 收入分拆至各关联公司，使得各关联公司开票额不超过小规模纳税人税收优惠上限，以拆分收入达到单 家公司均能享受小规模纳税人增值税、小型微利企业所得税优惠政策的目的。 最终，广西咕咕狗商务秘书有限公司被查少缴增值税、城市维护建设税、企业所得税共计118.94万元。 国家税务总局南宁市税务局稽查局依法对该公司作出追缴税费款、加收滞纳金并处罚款共计264.67万元 的处理处罚决定。目前，涉案税费款、滞纳金、罚款均已全部追缴入库。 从三起案例的偷税金额和最终补缴税金规模来看，最终补缴税金是偷税额的1.5倍至2.3倍。 部分企业、个体户借拆分收入来享受小微企业等税费优惠政策的偷逃税行为，正受到税务部门严打。 11月17日，税务总局网站曝光3起拆分收入骗享税费优惠的偷税典型案例。第一财经统计发现，今年以 来类似拆分收入手法偷税典型案例曝光数量不低于7起，显然这一偷税手法已经受到税务部门高度关 注，借拆分收入等手法骗享税费优惠已经成为税务严打对象。 近些年经济下行压力加大，部分企业经营困难，为了支持小微企业、个体工商户发展，中国出台了阶 ...