银河证券首席策略分析师杨超对第一财经记者称，今年春晚的科技元素（机器人、AI云、无人机/低空 经济）对节后A股相关领域的影响，主要体现在短期情绪催化与长期产业趋势强化。尤其是机器人板 块，春晚"霸屏"或驱动短期情绪，产业链公司将受关注。 春晚科技元素点燃A股赛道猜想，马年首个交易日来临，A股将如何演绎备受市场关注。 关于上述境内外宏观因素和市场表现对A股市场的影响，杨超分析称，一方面，地缘政治因素对市场具 有强扰动，美伊谈判或助推美元指数短期震荡上行，压制全球市场；同时，地缘影响对石油石化、贵金 属板块（美元定价逻辑弱化）具有强脉冲效应。另一方面，美元短期提振预期加强，从三个价格框架分 析（汇率、中美利差、国内股债跷跷板效应）判断，开年以来，人民币主动升值预期提升，且中长期不 改人民币汇率走强预期。从敏感性分析，中美利差短期有走阔风险，汇率和中美利差对A股存"一正一 副"的影响，但对A股市场的扰动弱于汇率升值的利好。 政策影响预期提升 整体来看节后的A股市场，有望如何演绎？ 就整个A股市场而言，多位券商分析师认为，节后春季行情有望延续，继续看好A股节后迎来新一轮上 行，未来一段时间政策对市场的驱动可能全面提升 ...

Group 1 - A-shares experienced a rise before the holiday, with the Shanghai Composite Index up 0.41%, the Shenzhen Component Index up 1.39%, and the ChiNext Index up 1.22% [1] - After the Spring Festival, the A-share market is expected to trend upwards due to policy expectations, liquidity support, and industry trends, with a focus on policy-driven opportunities [1] - Key sectors to watch include non-competitive concepts benefiting from improved supply-demand dynamics, such as precious metals, oil and petrochemicals, and basic chemicals [1] - The AI and robotics sectors are anticipated to show structural highlights post-holiday, driven by increased attention during the Spring Festival [1] Group 2 - The Spring market is expected to continue, with price increases being a core focus for the first quarter, as AI technology leads to a significant expansion in code generation [2] - Industries are categorized based on physical dependency and regulatory barriers, indicating a widening gap in returns between beneficiaries of physical scarcity and those affected by code expansion [2] - The A-share market is less impacted by AI disruptions compared to US and Hong Kong markets, maintaining a positive sentiment for continued investment [2] Group 3 - The media sector is poised to benefit from new AI applications, with 2026 being a pivotal year for AI integration in media, enhancing digital marketing and content generation [3] - The Spring Festival showcased AI's potential, leading to increased public awareness and interest in technology applications within the media sector [3] Group 4 - A "red envelope market" is anticipated post-holiday, driven by external uncertainties and a favorable exchange rate for the Chinese yuan, which may enhance long-term investment in Chinese assets [4] - The technology sector is expected to see a boost from various catalysts released during the Spring Festival, raising expectations for a tech-driven market [4] Group 5 - The market is currently in a strong oscillation phase, with mixed signals from overseas markets, indicating a cautious approach to trading [5] - The A-share market is expected to experience a trendless opening post-holiday, with a focus on sectors like AI applications and robotics that have shown potential [6] - A "systematic slow bull" opportunity is still favored, with recommendations to hold positions in relatively undervalued sectors such as securities, building materials, and banks [6]

面对地缘政治冲突加剧和关税壁垒高企，跨国企业纷纷推动"短链化"和本地化以降低风险，部分企业甚 至要求"中国+1"，即在中国投资运营的同时，要寻找其他制造基地作为"备份"。这让大量原本下到中国 的订单分流至墨西哥、越南、印度和东欧等其他地区。 新订单带动的产能扩张，也让他们有了更大的招工需求。 这个"史上最长"的春节假期，对于浙江一家制造企业负责人老李而言，却比往年要短。正月初六，工厂 提前开工，机器开始转动。 这一安排是在节前就已确定的。从去年订单骤减的焦虑到年底新订单密集落定，再到赶工忙，老李心里 有欣喜，也有比以往更大的压力。 海外工厂订单回流 "即使加上美国加征的关税和国际物流费用，中国制造的产品还是比其他地方的成本更低也更靠谱。"老 李对自家工厂过去十多年的积累和近年来不断加码研发的能力颇有信心。 老李这样的心态，也印证了中国外贸在2025年的表现。 海关总署发布的数据显示，2025年中国外贸进出口增长3.8%，规模再创历史新高，继续保持全球货物 贸易第一大国地位。其中，出口增长6.1%，进口增长0.5%。 从市场看，对"一带一路"共建国家进出口增长6.3%，占进出口总值的51.9%。对欧盟、东盟、拉 ...

马年春节假期期间，受美伊地缘冲突反复与避险情绪升温驱动，全球贵金属市场先抑后扬。 马年春节假期期间，全球贵金属市场上演"过山车"行情。 假期伊始，美伊地缘冲突发酵引发黄金、白银价格深度调整，而后半周避险情绪卷土重来，国际金价强 势反弹。2月23日，黄金、白银开盘直线拉升。现货黄金向上突破5170美元，日内涨超1%。现货白银涨 超3%，升破87美元。 2月23日港股黄金板块已率先反应，2月23日，港股黄金板块大涨，潼关黄金（00340.HK）盘中涨超 11%、中国黄金国际（02099.HK）涨近7%，紫金黄金国际（02259.HK）涨逾7%。 A股市场将于2月24日开盘，内外盘价差修复与地缘风险的持续发酵，或成为主导国内金价以及相关黄 金资产走势的核心变量。 此外，2月20日美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，对金属价格也有一定助力，避险资 金再度涌入黄金。 地缘风险重燃，贵金属先抑后扬 假期期间, 贵金属走势先抑后扬。 南华期货分析称，周初伊朗外长称伊美就谈判"指导原则"达成一致，国际金价自高位回落，白银同步调 整。 2月17日，国际现货黄金价格跌至4841美元/盎司的低位。交易人士认为这一回调只要 ...

美国部分关税"失效"引发全球股市反弹，2月23日港股跟随外盘大幅上涨，全天恒生指数上升2.53%，报 收27082点，成交1729亿港元；恒生科技指数在2月20日创出调整新低，23日则大幅反弹3.34%，报收 5385点，成交468亿港元。 业内人士表示，美国总统特朗普的关税政策频繁变动，伊朗等地缘政治因素也不确定，这些消息都将引 发港股短期内大幅波动；展望后市，上市公司陆续公布业绩，将会逐步主导港股一季度的走势，预计科 网股公布业绩后重启回购将会支撑市场行情。 业内人士表示，美国总统特朗普的关税政策频繁变动，伊朗等地缘政治因素也不确定，这些消息都将引 发港股短期内大幅波动；展望后市，上市公司陆续公布业绩，将会逐步主导港股一季度的走势，预计科 网股公布业绩后重启回购将会支撑市场行情。 博大资本国际行政总裁温天纳表示，美国最高法院裁定总统特朗普依据《国际紧急经济权力法》征收的 关税违法无效，这一事件是港股反弹的重要触发因素，被视为贸易摩擦缓和的信号，叠加资金回流以及 AI、机器人等主题延续，市场情绪快速修复。但特朗普新关税政策及潜在的退税诉讼仍存在不确定因 素，展望后市，上市公司业绩披露潮（2月底至4月）至关重 ...

关于青藏高原生态保护的《生命树》，用纪录片般的粗粝质感真实呈现盗猎与反盗猎的生死较量，也将生态保护 与经济发展的深刻矛盾带到观众面前。 地处柴达木盆地东北边缘的寂静高原小城德令哈，因杨紫、胡歌主演的《生命树》热播，在春节期间迎来爆发式 客流增长。 "来德令哈之前，我以为《生命树》讲的是一个遥远的故事。但站在这里，呼吸着海拔4000米稀薄又清冽的空气， 仿佛伸手就能触碰到阿尼玛卿山的雪。"在社交媒体上，阿田发了一组电视剧取景地的打卡照。她去了电视剧核心 取景点柯鲁柯镇沉浸式影视文旅基地，在农场医院旧址改造的"玛治县医院"实景馆拍照，去剧中白菊家院落的"生 命树"下系了一根祈福丝带，又去周边咖啡馆和文创店打卡，喝了青稞酒，尝了炕锅羊肉。 春节期间，每天有3000多位游客来到电视剧取景地，累计游客人数超过六万人次。对于常住人口不到九万人的德 令哈来说，这是史无前例的人流量。 "姐姐，今夜我在德令哈/这是雨水中一座荒凉的城。"多年前，诗人海子的一首诗《姐姐，今夜我在德令哈》惊艳 诗坛，捧红一座城。如今，德令哈凭一部热播剧再次出圈，背后是青海德令哈文旅融合的新尝试。 1月30日，由正午阳光出品、李雪执导的《生命树》登陆 ...

什么样的农贸市场有"待爆"潜力，更能受到游客青睐呢？第一财经记者观察发现，菜市场能在游客群里走红需要"天时地利人和"，城市有诸多特色物产且本 已吸引大量游客，菜市场交通方便或就在景区旁边，有市场商户尝试制作即食食品且初步形成口碑效应，这三个条件缺一不可。 农贸市场开始变得适合游客打卡，其背后藏着农贸市场的发展转型。伴随多个城市对农贸市场卫生条件和商户经营模式的优化，以往以供应农产品为主的菜 市场，正向集农产品、农副产品、即食食品于一体的多元经营业态转型。 烟火气和平靓正的吸引力始终很能打。 只营业数小时、占地仅几平米的摊位，也能被数千公里外的远客惦记。 新鲜、地道、划算、特色的菜场和集市正在被看到，其竞争力在被放大。近年来，第一财经记者持续走访多城的菜场和集市，不少服务街坊的菜场和集市正 在被流量捧红，变为游客打卡地。 2024年春节假期后的哈尔滨，晨间气温只有-10℃左右，在中央大街附近的红专街早市，不少游客流连在各个摊位寻找最新鲜的榛子和松子。2025年国庆假 期前夕，有尚未完全适应高原环境的游客拿着攻略帖找到香格里拉的向阳路农贸市场，寻找当地藏族同胞节日同款的奶渣饼。2026年春节期间，柳州的五星 街在 ...

随着研究人员开发出更多基于血液的生物标志物，该领域将能够更好地利用这些工具，并提供更多关于 大脑健康状况的信息。 近日，一项发表在《自然》杂志的来自挪威的研究显示，在70岁以上的人群中，阿尔茨海默病的患病率 接近十分之一；在85岁以上人群中，这一比例更是高达25%。 这项最新发表的研究显示，约19%的失智症患者血液中的pTau217水平较低，这表明他们的认知问题是 由其他原因引起的。 加州大学旧金山分校的神经学家Gil Rabinovici评论称，许多认知障碍患者同时患有阿尔茨海默病和其他 形式的失智症。随着研究人员开发出更多基于血液的生物标志物，该领域将能够更好地利用这些工具， 并提供更多关于大脑健康状况的信息。 阿尔茨海默病是一种进行性中枢神经系统神经退行性疾病，通常在晚年或晚年早期阶段发病，特征是认 知和行为能力逐渐恶化。据国际阿尔茨海默病协会发布的一份《2024年阿尔茨海默病事实与数据》报 告，阿尔茨海默病占全球所有痴呆症病例的60%至80%。 复旦大学附属华山医院神经内科主任医师郁金泰教授告诉第一财经记者，阿尔茨海默病血液检测可以与 其他的检测方法结合使用，可以作为疾病大规模早期筛查及持续监测的一种 ...

作者 |第一财经 武子晔 2026年农历春节，当国内沉浸在阖家团圆的年味中，远在海外的汽车贸易商吴松（化名）依旧奔走在市 场一线。 "新项目即将启动，客户对接、市场调研、年度业务规划都容不得耽搁，这个春节只能留在海外。"吴松 对第一财经记者表示。 三年前，吴松抓住中国汽车出海的黄金窗口期投身贸易领域，正式开启创业之路。创业前，他已在主机 厂海外体系任职多年，负责客户开发、市场营销与售后体系搭建，足迹覆盖中东、非洲等汽车消费市 场，常年往返于国内与海外市场之间。因此，这并非吴松首次在海外过年。 "看到以前的同事在朋友圈发了在海外一线车间工作的照片，春节仍在坚守岗位，配文是'为中国汽车品 牌出海坚守'。"吴松说道，身边诸多汽车人春节仍坚守在海外生产、销售一线，这份坚守源于中国汽车 出海的蓬勃态势，也源于市场竞争带来的紧迫感。 "中东很多国家的街头上中国品牌汽车越来越多，这是因为海外消费者对中国汽车的认知，已经摆脱了 低质低价的旧标签，中国车企针对海外市场需求不断进行本土化适配优化，海外客户与中国车企的合作 意愿和信任度大幅提升。"吴松表示。 不过，伴随中国汽车出海热潮，海外汽车市场的竞争也越来越激烈。 "如今的市 ...

春节假期落幕，A股市场即将迎来节后交易窗口。 A股休市期间，富时A50期指屡创新高，港股市场也表现亮眼。2月23日，恒生指数、恒生科技指数盘初 涨幅双双扩大至2%，科技、贵金属股走强，紫金矿业（02899.HK）涨逾5%，美团（03690.HK）、中 芯国际（00981.HK）均涨逾4%。 科技风格行情有望延续 人形机器人产业因春晚节目表演引发全民热议，也增强了市场对节后科技行情演绎的预期。 与此同时，资金面"弹药充足"，央行在春节前通过买断式逆回购等操作确保流动性平稳，1月金融数据 更是传来"开门红"，M2同比增长9.0%，社融存量增速达8.2%，为市场提供了宽裕的宏观环境。 回顾来看，近20年春节后5个交易日上证指数上涨概率达到75%，平均涨幅1.2%，节前避险资金回流与 政策利好叠加，有望推动节后交易活跃度快速回升。多份机构研报指出，在流动性宽裕、"日历效应"、 政策支持、产业趋势等多因素支撑下，科技有望成为A股春节后的行情主线。 春节"日历效应" 春节假期期间，A股外围市场的积极信号不容忽视。截至发稿，富时A50期指上涨1.48%，该指数在A股 休市期间延续升势，累计上涨超1.7%，反映出海外资金对中 ...