中国外汇交易中心（以下简称"交易中心"）最新发布的数据显示，2025年7月，资金面整体均衡偏 松，货币市场交易量增加、余额减少，主要回购利率多数下行；"反内卷"政策提振风险偏好，债券发行 及交易环比减少，国债收益率整体上行，曲线走陡；利率互换曲线短下长上、结束倒挂，成交环比有所 增长。从成交量来看，7月份，银行间市场交易活跃，当月成交231.7万亿元，环比增长12.7%，同比增 长15.7%。 央行在2025年第二季度中国货币政策执行报告中明确指出，下一阶段，货币政策主要思路包括"落 实落细适度宽松的货币政策""保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总 水平预期目标相匹配，持续营造适宜的金融环境"等。中泰证券银行业首席分析师戴志峰认为，后续货 币政策或更重视政策执行与落地。 主要回购利率多数下行 7月份，买断式逆回购和中期借贷便利（MLF）均增量续作，公开市场操作（OMO）跨月投放超 2.3万亿元，较上月明显增加，全月公开市场整体净投放4680亿元。 具体来看，数据显示，7月份，央行MLF提量续作4000亿元、净投放1000亿元；买断式逆回购投放 14000亿元、净投放2000亿元；逆 ...

新华财经北京8月26日电 中国人民银行26日公告，以固定利率、数量招标方式开展了4058亿元逆回购操 作，操作利率为1.40%，继续与此前持平；鉴于当日有5803亿元逆回购到期，公开市场净回笼短期流动 性1745亿元。 此外，26日有3000亿元中期借贷便利（MLF）到期，不过人民银行已于25日提前开展了6000亿元操 作，意味着本月MLF净投放量达3000亿元，为连续第六个月加量续做。 "再结合买断式逆回购净投放情况，人民银行在8月中期流动性净投放规模达到6000亿元，是今年2月以 来最大规模净投放，继续展现了适度宽松的货币政策取向。"中国民生银行首席经济学家温彬说。 往后看，受访人士预计，鉴于7月信贷、社零、投资增速等均有放缓，近期票据利率也仍然呈现下行态 势，且考虑到8月、9月政府债发行继续放量，中国人民银行要维持适宜的金融环境，流动性依然可以保 持乐观。 温彬还提到，鉴于当前货币政策重心正转向"落实落细"，更关注政策执行效果和灵活应对。短期内降准 概率应该不大，中国人民银行更可能通过买断式逆回购和MLF等政策工具保持市场流动性充裕，后续 MLF或还会加量续做，多种工具结合，使得市场流动性持续处于稳中偏 ...

FICC日报 | 2025-08-26 股债商品共振上涨，人民币汇率走强 市场分析 7月基本面仍有韧性。全球7月的经济数据仍有韧性：中国7月官方制造业PMI回落至49.3，非制造业保持扩张；中 国7月按美元计出口同比增长7.2%，高于预期，主要受去年低基数和"抢出口"效应支撑；金融数据中，货币供给超 预期，但融资和贷款数据仍弱；经济数据中，投资数据仍有明显压力，国内月频经济数据仍有压力。国务院第九 次全体会议强调，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，培育壮大服务消费，加力扩大有效投资。央行周 一开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，8月MLF净投放将达3000亿元，叠加3000亿元买断式逆回购，中期流 动性净投放总规模已达6000亿元，创半年新高。8月25日，国家发展改革委召开企业座谈会，围绕科学编制"十五 五"规划，听取关于扩内需、稳就业等方面意见建议。A股全天放量大涨，三大股指全线攀升，沪指逼近3900点， 沪深两市全天成交额3.14万亿，AI硬件股持续爆发，寒武纪、海光信息再度大涨超10%，地产、白酒等板块拉升。 债市方面，国债期货低开高走，午后继续扩大涨幅，30年期主力合约涨超0.7%。商品 ...

国常会强调综合施策释放内需潜力，央行加量续作 MLF，债市继续承压 【内容摘要】 8 月 22 日，国常会强调要进一步强化财税金融等政策支持，综合施策释放内需 潜力，央行公告加量续作 MLF，8 月净投放将达到 3000 亿元；资金面重回宽松态势；股市强势 令债市继续承压，但短债有所回暖；转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数收涨；鲍威尔 "放鸽"强调就业风险，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普 遍下行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【国常会：综合施策释放内需潜力】国务院总理李强 8 月 22 日主持召开国务院常务会议，听 取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报，研究释放体育消费潜力进一步推进 体育产业高质量发展的意见，审议通过《"三北"工程总体规划》，部署开展海洋渔船安全生 产专项整治工作。会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新政策，在稳投资、扩消费、促 转型、惠民生等方面取得明显成效。要在对政策实施情况进行认真总结评估的基础上，加强统 筹协调，完善实施机制，更好发挥对扩大内需的推动作用。要严厉打击骗补套补行为，确保补 贴资金用到实处、见到实效。要进一步强化财税金 ...

【简介】为保持银行体系流动性充裕，8月25日中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方 式开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。 【纠错】 【责任编辑:赵阳】 新华社国内部出品 记者：吴雨 ...

◎记者 张欣然 央行下周将开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，8月MLF净投放将达3000亿元，为连续6个月"加 量续作"。叠加3000亿元买断式逆回购，8月中期流动性净投放总规模已达6000亿元，为今年2月以来的 单月新高。 业内人士表示，此举释放出货币政策操作继续维持宽松、呵护信贷和市场预期的信号。展望后市，年内 降准空间有限，政策重心或转向"落实落细"，在保持流动性充裕的同时，更注重灵活落地与精准传导。 三是央行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号。这意味着， 尽管上半年宏观经济运行稳中偏强，但货币政策仍在延续支持性立场。 多位受访债券投资经理均表示，目前债券市场能够维持相对稳定，主要得益于资金面保持平稳，未面临 明显的赎回压力，央行持续进行流动性调控，也为市场运行提供了重要支撑。 下半年货币政策或更注重灵活落地 展望后市，市场普遍预计央行将继续保持流动性充裕，但政策重点正转向"落实落细"，更关注执行效果 和灵活应对。短期内降准概率不大，四季度或成政策再度加码的关键窗口。 天风证券固定收益首席分析师谭逸鸣表示，近期资金持续宽松主要有两方面原因：一是买断式逆回购操 ...

今日央行将开展6000亿元MLF操作 8月MLF净投放达3000亿元为连续第六个月加量续作 国家能源局：7月全国完成电力市场交易电量6246亿千瓦时同比增长7.4% 暑期文旅经济热度持续攀升全国铁路暑运发送旅客破8亿人次暑期档电影总票房突破110亿元 国家能源局8月24日发布的数据显示，2025年7月，全国完成电力市场交易电量6246亿千瓦时，同比增长7.4%。其中，省内交易电量4614亿千瓦时，同比增 长7.3%；跨省跨区交易电量1632亿千瓦时，同比增长7.9%；绿电交易电量256亿千瓦时，同比增长43.2%。（新华财经） 2025年铁路暑运自7月1日启动。记者8月24日从中国国家铁路集团有限公司获悉，自7月1日至8月23日，全国铁路累计发送旅客达到8.23亿人次，同比增长 6.4%，日均发送旅客1523万人次。（新华社） 8月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利MLF操作，期限为1年期。考虑到本月有3000亿元MLF到 期，这意味着8月MLF净投放达到3000亿元，为连续第六个月加量续作，符合市场预期。（新华财经） 据中国机械工业联合会消息，今年以来， ...

中国人民银行（以下或称"央行"）将开展6000亿元中期借贷便利MLF操作。 据央行网站消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF 操作，期限为1年期。 中期借贷便利，也就是MLF，是央行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开 展。中期借贷便利采取质押方式发放，金融机构提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。中期借贷便利利率通过 调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。 考虑到本月有3000亿元MLF到期，这意味着8月MLF净投放达到3000亿元，为连续第六个月加量续作，符合市场预期。 | | | | 中国人民银行 THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | 货币政策司 Monetary Policy Department | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

（原标题：央行：今日将开展6000亿元MLF操作 期限为1年期） 考虑到本月有3000亿元MLF到期，这意味着8月MLF净投放达到3000亿元，为连续第六个月加量续作， 符合市场预期。 中国人民银行（以下或称"央行"）将开展6000亿元中期借贷便利MLF操作。 中期借贷便利，也就是MLF，是央行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要 求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。中期借贷便利采取质押方式发放，金融机构提供国 债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。中期借贷便利利率通过调节 向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向实体经济部门提 供低成本资金，促进降低社会融资成本。 据央行网站消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数 量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。 ...

● 本报记者 彭扬 数据显示，本周（8月25日至29日）公开市场将有20770亿元逆回购到期，同时将有3000亿元中期借贷便 利（MLF）以及9000亿元买断式逆回购到期。 专家表示，8月以来，央行两次开展买断式逆回购操作，连续多次开展逆回购操作实现净投放，并开展 MLF操作，以保持银行体系流动性充裕，后续央行将继续通过多种货币政策工具，加强对市场流动性 的调节。 加量续做MLF Wind数据显示，8月25日至29日分别有2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元逆回购到 期。此外，本周还将有3000亿元MLF、5000亿元6个月期买断式逆回购、4000亿元3个月期买断式逆回 购到期。 为保持流动性充裕，根据央行8月22日公告，8月25日开展6000亿元MLF操作。此次操作将净投放3000 亿元，这是央行连续第六个月加量续做MLF。 8月以来，央行多次投放中长期流动性，呵护流动性意图明显。"尽管8月并非传统缴税大月，但逆回购 投放规模基本与7月税期持平。（下转A02版） （上接A01版）中长期流动性方面，8月买断式逆回购、MLF净投放均为3000亿元，超7月规模。此外， 不同于7月买 ...