1月20日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，碳酸锂期货走势强劲，截至发稿主力合约报 158420.0元/吨，大幅上涨7.58%。 展望后市，南华期货（603093）表示，当前碳酸锂期货波动率处于历史高位，市场交易风险显著攀升， 预计后市将逐渐转为高位宽幅震荡态势。操作方面，建议投资者静待市场风险充分释放后再择机逢低布 局。同时，当前碳酸锂期货市场波动率处于历史高位区间，波动率进一步上行空间有限，建议关注卖波 动率策略的布局机会。 消息面上，广期所发布公告，经研究决定，自2026年1月21日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度 调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12%。 供应端，创元期货指出，周末传国轩高科（002074）矿山停产以及枧下窝矿山复产小作文，疑似陈旧消 息复炒，昨日传出宁德时代（300750）采矿证图片，图中显示为"变更申请，延续申请"，且证号为XC 开头(非正式编码，为过渡编码)，当下枧下窝矿山安全生产许可证尚在申请中，第二次环评未公示，复 产进度尚不明确，谨慎针对小作文进行预期交易。 需求方面，申银万国期货分析称，出口退税调整、终端需求逻辑强预期、下 ...

南华期货（603093）表示，锡价在资金情绪消退及估值过高等利空因素下快速回调，但底部支撑较强， 供给端缅甸复产不及预期，印尼难以保持高位，需求端短期难见负反馈，预计锡价维持高位宽幅震荡。 铜冠金源期货分析称，，市场交投热情降温，同时周度社会库存大幅增加至万吨以上，多头资金持续离 场，锡价大幅调整。不过随着风险集中释放，以及美元承压，锡价在10日均线附近获得弱反弹支撑。当 前基本面逻辑变化不大，原料端供应延续强现实弱预期，继续支撑锡价，但高价负反馈凸显，累库压力 施压锡价。短期锡价走势回归理性，预计高位宽幅震荡，等待更多消息指引。 五矿期货指出，锡供需边际好转，短期累库趋势或对价格持续施压，叠加投机资金退潮，锡价或继续震 荡下跌。操作方面，建议观望为主。国内主力合约参考运行区间：360000-400000元/吨，海外伦锡参考 运行区间：46000-50000美元/吨。 1月20日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，沪锡期货主力合约开盘报381840.00元/吨，今日盘 中高位震荡运行；截至午间收盘，沪锡主力最高触及404400.00元，下方探低381100.00元，涨幅达 2.26%。 目前来看，沪锡行情呈 ...

实物与投资需求为金价提供坚实支撑：央行购金对价格弹性降低，ETF2025年底创流入纪录(打破季节 性疲软)，总持有量仍低于2020年峰值，"全球黄金配置仍有提升空间，4000-5000美元区间合理"。Doshi 最后强调，盘整期不会损害牛市，"数月横盘反而能让投资者重新入场，尤其此前逢低买入策略屡试不 爽"。 【要闻速递】 在金价持续"狂飙"的背景下，道富投资管理公司黄金策略主管Aakash Doshi指出，短期波动难改整体上 涨趋势，2026年金价突破5000美元的概率已升至30%-40%。他强调，即便出现数日获利回吐或月度盘 整，真正的上涨趋势不会改变，"未来6-9个月达到5000美元的概率超30%，接近40%"。 当前黄金与美股同处历史高位，Doshi认为这反而强化了黄金的对冲价值："若标普500跌而黄金仅4500 美元，我会更担忧;如今两者均处高位，我更有信心持有黄金。"他指出，黄金的韧性反映市场正重新定 价尾部风险(如地缘冲突、政策不确定性)，而非传统利率逻辑;股票与债券相关性不稳，财政赤字攀升、 债务新高(2025年达历史峰值)等结构性因素持续支撑金价。 关于美联储政策，Doshi认为降息影响已退 ...

一、行情回顾 截至2026年1月16日(第3周)，全国重点地区棕榈油商业库存74.61万吨，环比上周增加1.01万吨，增幅1.37%；同比去年48.18万吨增加26.43万吨， 增幅54.86%。 昨日夜盘，棕榈油期货主力合约收盘报8648元/吨，小幅上涨0.35%。 二、基本面汇总 美国参赞预计2025/26年度马来西亚棕榈油产量为1970万吨，高于此前预测，也高于上年的1938万吨。 路透调查显示，预计2026年棕榈油价格平均为每吨4,125林吉特，同比下降2.55%。预计马来西亚2026年棕榈油产量为1,975万吨，同比下降 2.61%。预计印尼2026年棕榈油产量将达到创纪录的5,120万吨，同比上升0.39%。 三、机构观点 正信期货：马来西亚棕榈油产量下降和出口增加改善供需，印尼调整出口税政策提升需求，美生柴利好预期提振市场信心，短期内棕榈油价格在 高库存和供需改善的背景下震荡略强。 混沌天成期货：美国生柴政策提上日程，利多；MPOB报告累库幅度略超预期，但1月高频数据显示产量下降，出口增加，马来利空有所减弱；印 尼B50预期减弱，能源部副部长表示取消今年执行B50计划，执行时间取决于原油和CPO ...

周二(1月20日)亚市盘中，现货黄金价格持续走涨，目前交投于4698.07美元/盎司附近，因避险情绪持续 升温，且美元指数延续跌势刷新逾一周低点，现货黄金午后持续走高，在EMA50上方的动态支撑持续 下，强化了主看涨趋势的稳定和短期主导地位，仍有上涨空间。 若这种信心的逐渐侵蚀在未来数个交易日内得到巩固，市场可能转向更具风险规避倾向的环境，从而推 高对避险资产的需求。在此情境下，黄金作为资本保值工具的重要性将凸显，短期内或持续维持买盘压 力。 过去数月，黄金始终维持着稳健的看涨结构，表现为高点与低点不断上移，屡次持续推动价格创下历史 新高。目前尚未出现明确的技术信号预示趋势反转，但价格接近关键心理关口(4700美元)时，可能在涨 势重启前进入盘整阶段或技术性回调。 金价昨日高开高走收涨，稳于短期均线上方，但目前触及趋势线压力附近，有遇阻回调的风险，不过， 鉴于看涨前景良好，如有回撤，下方5/10日均线等支撑，仍是触及看涨的支撑位置。并等待趋势线压力 的突破。 只要现货黄金价格维持在每盎司4650美元的关键支撑位上方，其后续上行目标区间仍指向每盎司4718美 元至4749美元。通道技术与波浪投影分析共同指向这一 ...

1月20日，氧化铝期货行情呈现震荡下行走势，截至发稿主力合约报2677.0元/吨，跌幅2.69%。 【消息面汇总】 根据中国海关数据，2025年12月氧化铝进口量为22.776万吨，环比下降1.99%，同比大幅增长1390%。2025年全年氧化铝进口量较2024年下降 15.63%。同期，12月氧化铝出口量为20.586万吨，环比增长22.56%，同比增长9.32%；2025年全年出口量较2024年增长42.75%。 2026年1月17日，海外成交氧化铝3.5万吨，成交价格$327/mt FOB巴西，3月船期；上笔成交于2025年12月23日，$335/mt FOB巴西，2月船期。 据了解，贵州某氧化铝企业计划近期执行年度系统大修全停，预计持续7-15天，但具体时间尚未确定。 国新国证期货：国内氧化铝企业未大规模减产，运行产能居高不下，产量持续高位，供应压力不减。需求端，终端淡季需求疲弱，电解铝厂原料 库存堆积，装卸和库容压力大，提货效率降低，部分货物滞留站台。同时，各地交割库预约满且陆续到货，在途及站台库存增加，氧化铝社会库 存和铝厂原料库存持续累积。现货市场，持货商持库压力上升，抛售意愿增强，货源流入市场 ...

德法在应对特朗普关税威胁上的分歧，根源于两国经济结构差异及对美关系的不同考量。德国长期高度 依赖美国市场，汽车、机械等支柱产业若遭高关税冲击，将面临严重损失，因此默茨倾向通过外交对话 化解危机，避免矛盾激化。 摘要今日周二(1月20日)亚盘时段，黄金期货目前交投于1050附近，截至发稿，黄金期货暂1050.86元/ 克，涨幅1.10%，最高触及1053.74元/克，最低下探1047.80元/克。目前来看，黄金期货短线偏向震荡走 势。 今日周二(1月20日)亚盘时段，黄金期货目前交投于1050附近，截至发稿，黄金期货暂1050.86元/克，涨 幅1.10%，最高触及1053.74元/克，最低下探1047.80元/克。目前来看，黄金期货短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 【最新黄金期货行情解析】 今日沪金期货日K线图显示，自2025年9月以来，价格从760低点强势拉升至当前1020附近，全线上涨趋 势明显，多头格局稳固。近期K线呈阳线密集排列，成交量柱状图(红绿交替)伴随放大，表明资金流入 活跃，买盘支撑强劲。关键点位：开盘1018.82，高触1020.99，低1018.72，收1018.82，当日微涨 0.96% ...

中泰期货表示，双焦价格短期或震荡整理，后期需关注煤矿端生产、安全监察带来的扰动，以及下游对 原料采购进度、铁水产量变化。 铜冠金源期货分析称，在终端需求淡季与钢厂高炉检修增多背景下，铁水产量及开工率均有所回落，同 时钢厂焦炭库存累积，压制原料需求。中游焦企因利润收缩，生产放缓，产量小幅下降。而上游煤矿复 产推进，产能利用率提升，原煤与精煤供应趋松。尽管春节前存在冬储补库预期，但整体供需矛盾依然 突出，预计期价维持震荡偏弱运行。 1月20日，国内期市煤炭板块多数飘绿。其中，焦煤期货主力合约开盘报1175.0元/吨，今日盘中低位震 荡运行；截至发稿，焦煤主力最高触及1176.0元，下方探低1142.0元，跌幅达2.29%附近。 目前来看，焦煤行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 财达期货指出，国内煤矿开工恢复正常，焦煤产量回升，独立洗煤厂生产积极性提高，焦煤需求因焦钢 企业冬储补库需求回升，但焦煤2605合约冲高回落，跌破10日均线支撑，预计短期呈震荡走势。 ...

2026年1月12日，承德金融监管分局发布批复称，《阳光人寿保险股份有限公司河北分公司关于阳光人 寿保险股份有限公司宽城支公司变更营业场所的请示》(冀阳光人寿〔2025〕178号)收悉。经审核，现 批复如下： 二、阳光人寿保险股份有限公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 一、同意阳光人寿保险股份有限公司宽城支公司将营业场所变更为：河北省承德市宽城满族自治县宽城 镇民族街富元商业楼2-02号商铺二层。 ...

二、中国人民财产保险股份有限公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 2026年1月14日，国家金融监督管理总局枣庄监管分局发布批复称，《关于中国人民财产保险股份有限 公司枣庄市分公司高新技术产业开发区营销服务部营业场所变更的请示》（鲁人保财险发〔2025〕320 号）收悉。经审核，现批复如下： 一、同意中国人民财产保险股份有限公司枣庄市分公司高新技术产业开发区营销服务部将营业场所变更 为：山东省枣庄市高新区复元三路2966号润东产业园6号楼604室。 ...