星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 又一家IPO撤否公司，改道"牵手"上市公司。 3月13日午间，扬杰科技披露公告称，公司拟以发行股份及支付现金方式购买东莞市贝特电子科技股份有限公司（以下简称"贝特电子"）控制权，并募集 配套资金。 公司证券自3月13日开市起开始停牌，公司预计在不超过10个交易日的时间内申请复牌。 制图：佘诗婕 标的公司曾冲击创业板IPO 01 一些投资者对于上市公司此次收购的贝特电子或许并不陌生。 此前，贝特电子曾在新三板挂牌。具体来看，贝特电子于2016年4月25日正式在股转系统挂牌并公开转让。2018年7月11日，该公司终止挂牌。 贝特电子曾有过一段IPO经历。2023年6月，贝特电子创业板IPO获得受理，公司拟首发募资5.5亿元，不过在2024年8月IPO撤单。 据悉，贝特电子主要从事电力电子保护元件及相关配件的研发、生产与销售，主要产品有电力熔断器、电子熔断器、自恢复保险丝、一次性热熔断体及可 复位温控器等。 2021年至2023年，公司营业收入分别为4.49亿元、5.61亿元及6.27亿元，净利润分别约为3392.49万元、9025.17万元和1.10亿元，扣非归母净利润 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 又一家公司准备跨界收购。 近期，海天水务集团股份公司（下称"海天股份"）发布关于重大资产购买事项进展的公告，拟通过新设的全资子公司以支付现金方式购买贺利氏光伏银浆 事业部，贺利氏光伏银浆事业部包括贺利氏中国持有的贺利氏光伏100%股权与贺利氏中国持有的对贺利氏光伏的债权、光伏科技100%股权以及HMSL持 有的HPSL100%股权。 公告指出，本次交易的基础价格合计为5.02亿元（含债权），最终价格将根据交易各方签订的交易协议规定的调整因素进行确认。本次交易为现金收购， 本次交易前后，公司的控股股东均为四川海天投资有限责任公司，公司实际控制人均为费功全，本次交易不会导致公司控制权发生变化。因此，本次交易 不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市。 制图：佘诗婕 在此背景下，上市公司积极寻找符合自身发展战略的第二业绩增长极，海天股份近期不断谋求并购。去年9月25日，海天股份与世丰国际投资有限公司签 订《股权购买协议》，购买其所持有的四川上实30%股权。同年12月21日，海天股份公告收购四川上实剩余30%股权。 | | 构成关联交易 | 口是 ☑否 | | --- ...

制图：佘诗婕 创始人煤矿起家 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 当时全球医药行业正处于持续创新变革的大趋势下，新药研发成为推动行业发展的核心动力，与此同时病毒性感染、肿瘤及脑血 管疾病等领域，存在大量未被满足的医疗需求，这为创新药物研发企业提供了广阔的发展空间。 近日，致力于研发、生产和商业化治疗病毒性感染、肿瘤及脑血管疾病的创新药物的真实生物科技有限公司（下称"真实生物"）在港 交所递表。 然而，随着疫情的逐渐平息，公司核心产品阿兹夫定的市场需求急剧下降，业绩面临较大压力。2年净亏损合计超过8亿元，且面临存 货减值、资金紧张、客户单一化等问题。在生物医药行业竞争激烈的当下，真实生物需要不断投入大量资源进行研发，但目前的研发 投入产出比存在疑问，未来能否在竞争中脱颖而出仍存在不确定性。 真实生物科技有限公司的实际控制人王朝阳，是一位来自河南平顶山的多领域创业者，早年涉足采矿、房地产等行业，积累了丰富的 创业经验。 2012年9月，他创立了真实生物科技有限公司，并在2012年9月-2018年9月期间担任公司的董事及法定代表人。除了真实生物，王朝阳 还掌控着另外15家企业，业务范围广泛，涵盖房地产、煤炭 ...

据悉，此次交易中，AC公司100%的股权转让底价约为7.33亿元人民币、TIS工厂0.003%股权的转让底价为1元。溯源一下可发现，TIS工厂0.003%的股权 属于航天科技。 去年，航天科技曾公告，公司下属子公司拟在北京产权交易所正式公开挂牌转让AC公司100%股权。同时，鉴于AC公司直接持有下属TIS工厂99.997%股 权，公司控股子公司IEE公司持有的TIS工厂剩余0.003%股权，拟与AC公司100%股权共同作为一个资产包挂牌打包转让。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近期，光弘科技公告称，公司拟以支付现金方式购买All Circuits S.A.S.（下称"AC公司"）100%股权及TIS Circuits SARL（下称"TIS工厂"） 0.003%股权，收购作价为7.33亿元。 TIS工厂系AC公司之子公司，AC公司直接持有TIS工厂99.997%股权，收购完成后，公司将控制AC公司及其控股的TIS工厂的100%股权。上市公司通过本 次收购将推进公司在汽车电子领域的业务布局，强化在汽车电子领域的业务覆盖，提升自身在汽车电子领域的综合实力。 同时，本次收购也是推进全球化产业布局的重要 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 2025年春节后，沪深交易所终于迎来了首个上会的并购重组项目。 3月13日，宁波精达的并购项目将要上会，接受并购重组委的审核。 具体来看，宁波精达拟通过发行股份及支付现金的方式购买无锡微研股份有限公司（下称"无锡微研"）100%股权，并募集配套资金。 此次交易的对价为3.6亿元。 制图：佘诗婕 标的公司"二嫁" 据悉，无锡微研主要从事精密模具、精密冲压件及微孔电火花机床的研发、生产和销售，具体产品包括空调换热器模具、汽车座椅导 轨模具、汽车零部件及微孔电火花加工数控机床等，两家公司同属于冲压制造产业链上下游企业。 而上市公司宁波精达主要从事换热器装备和高速精密压力机的研发、生产与销售。 对于本次收购，宁波精达表示，无锡微研及公司的业务互补性较强，公司将加快向定制化成形技术及装备综合服务商转型，公司综合 竞争力增强，进一步开拓应用领域和境外市场，进而提升上市公司经营业绩。 值得一提的是，此次重组并非无锡微研首次涉足资本市场。 2023年6月，御银股份曾计划收购无锡微研51%股份。但由于交易各方对交 易方案核心事项仍存在较大分歧，未能达成一致意见，三个月后，御银股份宣布 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 今年以来，随着宇树科技机器人登台春晚，DeepSeek也火遍全球，智能机器人、AI已经成为当下资本市场最火热的赛道，与此同时，不少企业试图 通过跨界并购"上车"。 近期，狮头股份发布公告称，正在筹划以发行股份及支付现金的方式，购买杭州利珀科技股份有限公司控制权。交易完成后，利珀科技将成为公司控股子 公司。 3月10日，公司股票复牌后，行情大好，连续走出两连板。今日公司股价报收13.09元。 不过，通过梳理狮头股份的发展历程，从净水、物业管理到宠物电商，再到切入机器人赛道，这家成立近30年的公司主线业务似乎仍不清晰，业绩发展一 路以来也波折不断，持续承压。 制图：佘诗婕 一路波折 狮头股份的资本运作轨迹反映出壳资源企业在转型中的典型困境。 成立于1999年的狮头股份，最早由水泥业务起家，原主导产品"狮头牌"水泥曾是享誉国内外的老字号品牌。 公司于2001年在A股上市，成为山西首家水泥行业上市公司。 但在2016年，国内水泥行业面临产能过剩、需求下滑等问题，狮头股份的水泥业务持 续亏损，期间公司也频繁在摘帽和戴帽之间反复纵跳。 证券简称由"ST狮头"变更为"狮头股份"的 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近期，嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（下称"嘉必优"）公告称，拟以发行股份及支付现金的方式向王树伟、董栋等13名交易对方购买欧易 生物63.2134%的股权，并募集配套资金，交易价格8.31亿元。 嘉必优在2024年营收和净利润双增长，但其在2021年—2023年净利润波动剧烈。2023年净利润虽有所回升，但风险仍存。此次，公司以8.31亿元的溢价收 购欧易生物，未来业绩兑现存不确定性，机遇与挑战并存。 制图：佘诗婕 01 净利润不稳定 嘉必优成立于2004年，2019年12月在科创板上市。公司是国内较早从事微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的企业之一。主要产品为多不饱 和脂肪酸ARA（花生四烯酸）、藻油DHA（二十二碳六烯酸）等。这些产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂、健康食品、特殊医学用途配 方食品以及动物营养、个护美妆等领域。客户方面，其与雀巢、达能、嘉吉、飞鹤、伊利、君乐宝等国内外知名企业建立了长期的合作关系。 2024年，嘉必优实现了营收和净利润的双增长。其营收为5.55亿元，同比增长25.06%；归母净利润为1.24亿元，同比增长 ...

本次港股IPO，白鸽在线计划将募资用于技术研发、收购及海外扩张，以进一步增强其技术实力与市场竞争力。其在高投入领域如AI和大数据 分析等方面，短期内可能加剧亏损，投资者对其战略执行效率及资源整合能力也存在疑虑。尽管如此，多轮融资结果显示，市场对白鸽在线在 场景险数字化领域的领先地位和技术实力抱有期待。 制图：佘诗婕 01 增收不增利 根据灼识咨询报告，按2023年收入计，白鸽在线在中国的场景险数字化风险管理解决方案提供商中位列第一，市场份额为4.4%。截至最后实际 可行日期，白鸽在线拥有超过3.02亿份被保险用户资料、68个不同生产及生活场景的数据、超过200000份理赔报告及超过84亿份保单记录。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近日，中国场景险数字化风险管理解决方案的领军企业——白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（以下简称"白鸽在线"），正式向港 交所提交上市申请，引发市场的广泛关注。 成立于2015年的白鸽在线，在保险科技领域迅速崛起，凭借数据资源与技术优势，不断拓展业务版图，吸引了众多资本的青睐。自2016年起， 公司先后完成五轮融资，展现出强劲的发展势头。然而，公司目前也面临着盈利模式 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 几个月内，两家上市公司先后公告拟并购同一标的公司。 2024年11月，英唐智控和爱协生科技公司（下称"爱协生"）未能协商一致终止收购后。3月，新相微快速接上，向并购标的伸出橄榄枝。 近期，新相微公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买爱协生控制权并同时募集配套资金。经初步沟通，本次交易预计构成重大资产重 组。公司股票已于2025年3月3日开市起停牌，并将于2025年3月4日继续停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。 当前半导体显示行业竞争激烈，但行业整合趋势明显，这或是新相微在行业整合上的新方向。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688593 | 新相微 | A 股 停牌 | 2025/3/4 | | | | 制图：佘诗婕 业务协同 近年来，新相微也一直在推动产业生态布局和业务发展，此次收购爱协生是其战略布局的一部分。 据悉，新相微是国内领先的显示芯片设计企业，专注于显示驱动IC的研发和销售。 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近日，天元宠物发布公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买广州淘通科技股份有限公司（下称 "淘通科技"）控 股权并募集配套资金事项。 因标的公司估值及定价尚未最终确定，本次交易预计构成重大资产重组，但不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。 需要指出的是，这是2022年上市以来，天元宠物首次发起的重大资产重组。而在此次收购计划前，公司已经"悄悄"收购了淘通科技10% 股权…… 制图：佘诗婕 " 标的公司曾挂牌新三板 " 据了解，淘通科技成立于2012年，是一家专注于服务全球知名快消品品牌的电子商务综合服务商，总部位于广州市天河区，经营品类涉 及食品、酒水、母婴、个护、保健、宠物食品等。 " 已是公司关联人 " 需要指出的是，今年1月，公司公告称，上市公司近期收购了淘通科技10%股权，公司副总裁、财务总监张中平担任淘通科技董事，公司 认定淘通科技为公司的关联人。 双方在日常经营中已有往来，2024年1月—11月，公司及子公司与淘通科技及其子公司发生的交易金额为19907.91万元。 根据天元宠物对2025年度日常关联交易的披露，公司及子公司预计向关联 ...