12月17日，A股市场震荡回调，碳酸锂期货提振下，电新板块逆势冲高。截至13:56，同类规模领先、费率最低档的电池50ETF（159796）大涨2.75%，资金 此前已连续2日涌入电池板块，电池50ETF（159796）近2日合计吸金超1.4亿元！ 电池50ETF（159796）标的指数成分股多数冲高，电解液板块领涨，天赐材料涨超7%，多氟多涨超6%，阳光电源、欣旺达、亿纬锂能涨超3%，宁德时代等 翻红。 【电池50ETF（159796）标的指数前十大成分股】 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万―级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 300274 | 阳光电源 | 电力设备 | 3.32% | 9.28% | | 2 | 300750 | 宁德时代 | 电力设备 | 0.45% | 8.57% | | 3 | 002050 | 一花智控 | 家用电器 | 1.89% | 7.28% | | 4 | 300014 | 亿纬锂能 | 申力设备 | 3.01% | 6.14% | | 5 | 002709 | 天赐材料 ...

行业深度研究 | 电力设备 海内外协同共振，景气度有望上行 储能行业 2026 年年度策略报告 海内外政策利好推动行业长足发展。国内角度看，"136"号文及各省细则 出台，或将推动独立储能长足发展。文件的出台不仅预示着中国新能源发电 模式正从以往依赖固定电价、补贴和保障性收购的路径向市场化竞争转型， 也为中国储能市场发展带来了全新的发展契机。海外角度看，2024 年德国、 法国、英国、西班牙负电价时长分别达 468 小时、356 小时、179 小时、247 小时。储能系统在电力调峰、平衡供需方面的价值凸显，促使欧洲多国出台 补贴政策。美国中期维度看，大部分州通过可再生能源配额制（RPS）和清 洁能源标准（CES）推动可再生能源发电比例提升，从而带动储能需求。中 东区域看，核心国家如沙特阿拉伯、阿联酋、埃及新能源及配储目标明确， 政策有望助力发展。 储能需求持续增长，上游电芯供应偏紧，下游系统产品强者恒强。我们预计 2025 年全球储能合计装机量将达到 329GWh，同比+87%，2025E 年-2027E 年三年年复合增长率有望达到 86%，并预计 2025E-2027E 年全球储能电芯 实际 出货量分 别为 ...

爱建证券近日发布锂电行业跟踪：11月份正极材料产量同比增长。2025年1-11月，国内电池和磷酸铁锂 正极材料产量显著高于2024年同期。2025年11月，国内电池产量176.3GWh，同比增长49.66%，环比增 长3.34%；2025年11月，国内磷酸铁锂正极材料产量26.89万吨，同比增长29.43%，环比增长0.75%，产 能利用率为62.53%。 以下为研究报告摘要： 投资要点： 排产：11月份正极材料产量同比增长。2025年1-11月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2024 年同期。2025年11月，国内电池产量176.3GWh，同比增长49.66%，环比增长3.34%；2025年11月，国 内磷酸铁锂正极材料产量26.89万吨，同比增长29.43%，环比增长0.75%，产能利用率为62.53%。 价格：1）材料端：锂电主要原材料价格趋稳。截至2025年12月12日，工业级碳酸锂价格上涨至9.40万 元/吨，周降幅3.40%；磷酸铁锂（动力型）价格报3.91万元/吨，较12月5日持平；六氟磷酸锂价格从11 月底以来维持稳定，12月13日收报18万元/吨，较上周持平。2）电芯端：方型磷酸铁锂 ...

作者 | 蒋波 编辑 | 韩成功、王东 有人戏言：锂电行业有两把火，一把火是固态电池的火热，一把火是锂电池起火。 今年以来，固态电池几乎是每一场行业活动必谈的话题。固态电池技术突破、量产的消息更是从未断绝，资本市场对固态电池概念疯狂追捧，炒作一波接 一波： 一方面，资金不断密集"投喂"固态电池，数据显示，今年以来，共发生40余起固态电池投融资事件，投资机构不仅有国家制造业转型升级基金等国家级资 本，也有工银投资、紫金矿业等大型金融及产业机构，还不乏梅花创投等知名创投机构，甚至还有沙特阿美等国际巨头。 华夏能源网（公众号hxny3060）注意到，行业不少专家呼吁，对固态电池的安全性问题不可绝对化，固态电池同样存在安全隐患；随着科技创新突破，液 态锂电池的性能在大幅提升，鼓吹"固态电池必然替代液态电池"的说法不符合实情。这些理性、客观的声音，此时显得非常有价值。 安全之辩：固态电池就是"大爆竹" 冬天续航腰斩、充电苦等半小时、隔三差五还能刷到电动车自燃新闻——网上对新能源车主的调侃，直戳他们的心窝子。 但网上说起固态电池，就整齐划一地捧上"终极解决方案"光环：能量密度是传统液态电池的2倍以上，电动车续航破千公里轻 ...

12月515日，据欣旺达动力消息，欣旺达动力科技股份有限公司（以下简称"欣旺达动力"）与深圳理工 大学正式签署合作协议，联合欣旺达电子与惠州锂威共同成立"欣旺达－深圳理工大学校企联合实验 室"。联合实验室的首期研发聚焦于锂电池电芯关键材料与先进体系开发。合作内容覆盖高安全电解液 技术、高能量密度负极体系、以及聚合物固态电解质等方向。 ...

证券研究报告 行业研究 / 行业点评 2025 年 12 月 15 日 行业及产业 电力设备 一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 相关研究 《数据中心及 AI 景气上行，电力设备需求持续 增长》2025-12-12 《动力和储能锂电需求增长，锂电材料价格价 格趋于稳定》2025-12-09 《11 月国内光伏组件产量环比下降，储能电芯 延续高景气态势》2025-12-08 《动力和储能锂电需求向好，锂电材料价格涨 跌互现》2025-12-02 《10 月国内光伏装机量环比上涨，储能电芯排 产延续增长态势》2025-12-02 朱攀 S0820525070001 021-32229888-25527 zhupan@ajzq.com 比增长，锂电材料价格趋于稳定 强于大市 投资要点： 排产：11 月份正极材料产量同比增长。2025 年 1-11 月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产 量显著高于 2024 年同期。2025 年 11 月，国内电池产量 176.3GWh，同比增长 49.66%， 环比增长 3.34%；2025 年 11 月，国内磷酸铁锂正极材料产量 26.8 ...

中伟新材本次发行的最终发售价为34.00港元，所得款项总额为3,543,663,600港元，扣除按最终发 售价计算的估计应付上市开支111,053,825港元后，所得款项净额为3,432,609,775港元。 中伟新材本次发行的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办 人为摩根士丹利亚洲有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司，整体协调人、联席全球协调人、联席 账簿管理人及联席牵头经办人为中国国际金融香港证券有限公司、法国巴黎证券（亚洲）有限公司、农 银国际融资有限公司，联席账簿管理人及联席牵头经办人为中银国际亚洲有限公司、工银国际证券有限 公司、建银国际金融有限公司、瑞穗证券亚洲有限公司、老虎证券（香港）环球有限公司，联席牵头经 办人为第一上海证券有限公司。 最终发售价及配发结果公告显示，中伟新材的基石投资者分别为贵州省新型工业化发展股权投资基 金合伙企业（有限合伙）（「贵州新型工业化基金」）、宝达投资（香港）有限公司（「宝达投 资」）、中创新航科技集团股份有限公司（「中创新航科技集团」）、东圣先行科技及国泰君安证券投 资（香港）有限公司（与东圣先行场外掉期有关）、NR 1 SP、 ...

Event Overview - The 2025 (10th) Lithium Battery Industry Annual Conference and Lithium Battery Golden Ding Award Ceremony will be held on December 18-19, 2025, in Shenzhen, focusing on new cycles, technologies, and ecosystems [2] Company Developments - CATL signed a framework supply agreement with Vena Energy to provide 4GWh of EnerX battery energy storage systems, utilizing 530Ah cells with a capacity of 5.6MWh per 20-foot container [5] - XINWANDA established a new subsidiary in Zaozhuang with a registered capital of 300 million RMB, focusing on energy technology R&D, battery manufacturing, and electric vehicle charging infrastructure [6] - DEYI Energy launched a 20GWh power battery project in Dagang Economic Development Zone, with a fixed asset investment of approximately 4 billion RMB [7] - FULIN Technology announced price increases for some products due to rising raw material costs and expanding market demand [8] - DEGA Energy will raise battery prices by 15% starting December 16, 2025, in response to increased production costs [9] - Beijing Weilan New Energy submitted an IPO application to the Beijing Securities Regulatory Bureau [10] - Samsung SDI secured a contract to supply lithium iron phosphate batteries worth over 2 trillion KRW (approximately 9.6 billion RMB) for an energy facility in the U.S. [12] - LG Energy signed a battery supply agreement with Mercedes-Benz valued at 2.06 trillion KRW (approximately 988.6 million RMB) [14] - Tianqi Materials announced a second delay for its lithium-ion battery materials project, extending the completion date to July 31, 2026 [16] - ENJIE signed a memorandum of understanding with Arkema to jointly develop next-generation battery separators [17] - FOSU Technology's acquisition of JINLI Co., Ltd. was approved, with a total transaction value of 5.08 billion RMB [18] - XINZHOUBANG plans to list on the Hong Kong Stock Exchange to enhance its global competitiveness [19] - GUOCHENG Technology intends to acquire FUYUE Technology for 241 million RMB [21] Industry Trends - In November, China's automotive production exceeded 3.5 million units for the first time, with a year-on-year growth of over 10% [31] - NEV exports reached 2.315 million units, doubling year-on-year [31] - The second-generation solid-state electrolyte from XINYUREN has entered battery-level testing [24] - New battery recycling projects are being initiated in Shandong and Anhui, indicating a growing focus on battery recycling and resource recovery [28][29]

证券研究报告·行业研究·电力设备与新能源行业 需求强劲，价格弹性可期，开启新周期 --电动车2026年年度策略 首席证券分析师 ：曾朵红 执业证书编号：S0600516080001 联系邮箱：zengdh@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199798 2025年12月14日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 备注：全文的"预计"如果没有特别说明，均为东吴证券研究所电新组预测 1 摘要： 2 ◆ 26年国内预计销量同增15%，欧洲销量持续高增，全球有望14%增长，考虑带电量提升，预计动力电池维持20%增长。25年国内 汽车消费政策持续+购置税退坡前抢装+出口强劲，全年预期30%增长至1676万辆，26年购置税退坡，预计Q1需求短期承压，且 我们预计26年"两会后"以旧换新补贴续力释放，有望托底26年销量，叠加重卡+出口强势高增，预计2026年新能源车销量1925 万辆，同增15%。欧洲补贴退坡消化完毕，叠加25H2起新车周期，预计全年34%增长至394万辆，26年英国、意大利等市场政策 加码，叠加新车刺激，预计维持30%增长。美国不确定性增加，短期需求放缓，新车型延期，预计25年销量增速放缓至4% ...

黄河落笔，鲁南筑梦；绿色为帆，高新作答。在"十四五"的奋进征程上，枣庄高新区抢抓国家"双碳"战 略和省委、省政府支持枣庄集聚发展锂电产业的重大机遇，以锂电产业破局、产城融合筑基、营商环境 赋能，实现了从"量"的积累到"质"的飞跃，成功撬动了区域发展能级的整体跨越。 锂电产业全链崛起 铸就产业高地 在枣庄高新区，新能源产业的脉搏正以惊人的节拍跃动，这股动能的核心，源于"链主"企业释放的"头 雁效应"与区域精准招商的合力共振。总投资200亿元的欣旺达（300207）项目落户枣庄高新区，一期 16GWh项目已投产，二期24GWh项目加快建设，吸引了8家上下游配套企业跟进落地，形成了"龙头入 驻、链条共生"的磁场效应。在引进龙头企业的同时，枣庄高新区也格外注重培育本土"专精特新"力 量，"老牌企业"山东精工电子科技股份有限公司通过智能化改造不断提升产品竞争力，相继获批国家专 精特新"小巨人"、山东省"瞪羚"企业，拥有全省锂电行业首张产品碳足迹证书。本土明星企业与引进的 龙头企业相互呼应，共同构建起更加健全、更有韧性的锂电产业生态 在全力打造产业高地、构建现代化产业体系的同时，枣庄高新区始终将完善城市功能、提升民生福祉 ...