星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 国内电商SaaS领域的头部企业再闯港交所！ 5月22日，聚水潭集团股份有限公司 (下称"聚水潭")向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，中 金公司及摩根大通为其联席保荐人。 此次申请，是聚水潭继2023年6月19日、2024年3月21日、2024年11月13日三次递表失效后的再 一次申请。 作为中国最大的电商运营SaaS供货商，聚水潭2024年刚刚实现小额盈利，近三年累计亏损超过 9.86亿元，毛利率高达68.5%。 而在其四闯港交所背后，则是阿米巴、红杉资本、阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭、 蓝湖资本合伙 人陈昊辉、 中金共赢基金和蓝湖资本等知名机构和股东的期待。 AI制图 累亏超9亿元 聚水潭成立于2014年，是一家中国电商SaaS（Software as a Service，软件即服务，是一种通过 Internet提供软件的模式）供货商。聚水潭已在全国设立了超过100个线下服务网点，服务范围覆 盖超过500个城镇，为客户提供及时、周到和专业的服务。 聚水潭的核心产品"聚水潭ERP"提供的主要功能包括订单管理系统(OMS)、仓储管理系统(WMS)、 采购管理系 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 5月19日晚，港交所官网披露，富卫集团有限公司（以下简称"富卫集团"）再度向港交所主板递交 上市申请，此次联席保荐人为摩根士丹利和高盛。 富卫集团上市之路颇为坎坷，早在2021年就开启上市筹备工作，2022年2月28日、9月13日以及 2023年3月13日曾三次向港交所主板发起冲击，无奈皆因市场波动或自身财务问题等原因铩羽而 归。 2021年，富卫集团还曾计划赴美上市，预计筹资30亿美元，可最终于该年底决定改道香港， 如今已是第四次向港交所递表，上市前景再次引发市场广泛关注。 AI制图 市场前景 招股书显示，富卫集团由李泽楷于2103年创立，是一家泛亚洲人寿保险公司，秉持以客户为先及数 码赋能的理念运营。公司凭借人寿保险、健康保险、雇员福利（团体保险）以及理财产品的多元化 产品矩阵，为客户提供易于理解且贴合需求的保险解决方案，并在泛亚地区成功站稳脚跟，业务版 图已从最初的三个市场拓展至十个市场，覆盖中国香港（及中国澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本 及新兴市场（包括菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚）等地区。其通过获取新牌照，如在菲 律宾及印尼，或收购在当地有限经营的 ...

AI制图 增收不增利 资料显示，联合光电主营业务为为市场提供高端光学镜头产品及其应用解决方案，专业从事光学镜头及镜头相关光电器件的研发、设计、生产和销 售。 根据2024年财报中披露的内容，公司产品目前在安防视频监控、新型显示、智能驾驶、人工智能等领域都有广泛应用。其中，安防视频监控领域占 据公司创收的核心地位，而在新型显示领域，上市公司主要布局VR/AR、激光投影等。 年报显示， 2024 年，随着智能驾驶新产线在中山板芙新厂落地，上市公司汽车电子相关产品产能同比提升100%，出货量同比提升超50%，且成 功打入一汽红旗等国内主流车企供应链，并实现与国际知名车企的首次合作突破。 另外， 人工智能领域是上市公司近年重点布局的领域之一， 其设立的全资子公司武汉联一合立技术有限公司专注于无人系统、人工智能的研发和 产业化，主要产品包括智能消杀机器人、智能服务机器人、智能物流机器人及安保巡逻机器人等，已成功应用于医院、机场、海关、工厂等场景。 不过就业绩层面来看，2024年联合光电出现增收不增利的情况。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近期，中山联合光电科技股份有限公司（300691，下称"联合光电"、 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 据《券商中国》报道，近日，广东证监局对广州海印实业集团有限公司出具了警示函，而深圳证监 局也对阜阳泉赋企业管理有限责任公司出具了警示函。 两个证监局出具警示函的理由大同小异：相关方的忽悠式增持。 AI制图 我们来看一下具体情况。 据报道，海印集团此前曾公告拟增持上市公司海印股份股票5000万元到 8000万元，但实际仅增持了1346.42万元，没有履行完增持承诺。而阜阳泉赋则承诺增持上市公司 珈伟新能6000万元，实际未增持。 值得注意的是， 海印股份2024年6月25日至8月5日连续20个交易日股价低于1元而退市，但监管机 构显然没有因为它退市而放弃对相关责任方追责。 据了解，海印集团在增持计划期间多次因股票停牌、退市等原因顺延期限但最终仍因"资金筹措困 难"未能完成增持，然而"退市不能成为食言理由"。 笔者以为，海印集团此前之所以公告称要增持海印股份的股票，目的很清楚： 就是希望借此提振股 民信心，从而止住股价下跌之势，避免海印股份退市。 海印集团虽然做了一些增持动作，却未能挽救海印股份的退市命运，而那些因为它的增持动作而冲 进去的股民，则成为了牺牲者。 笔者以 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 在公司创始人兼CEO陈威回应上市消息"都是传闻"的四个月后，5月22日，港交所官网显示，第三 大中国IP玩具公司北京乐自天成文化发展股份有限公司（下称"乐自天成"）正式向港交所提交上市 申请书，联席保荐人为花旗和华泰国际。 这家来自北京的玩具厂牌2024年收入达到6.3亿元，64.5%的收入来自授权IP产品，历经五轮融 资，参股股东中不乏启明资本、中金文化消费基金、前海投资、国中基金、 万达电影 子公司影时 光、易建联家族等知名机构或个人。 值得一提的是，乐自天成IPO前夕刚刚完成最新一轮融资，投后估值42.73亿元。 这个有望登陆港 交所的第三只中国玩具股，最新估值与泡泡玛特突破3000亿港元市值、布鲁可近400亿港元市值相 距尚远。 来源：官网 授权IP产品收入高达64.5% 乐自天成公司旗下品牌是52TOYS，成立于2015年，由陈威、黄今联合创立。 截至2024年12月31日，乐自天成拥有超过100个自有及授权 IP。根据咨询机构灼识咨询，按 2024年中国GMV（Gross Merchandise Volume，商品交易总额）计， 乐自天成在中国多品类IP ...

国科微表示，经初步测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，本次交易不会导致公司实际控制人的变 更，不构成重组上市，公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。 AI制图 策略调整 据悉，国科微专注于芯片设计及解决方案的开发、销售以及服务，是国内领先的人工智能与多媒体、车载电子、物联网、数据存储等芯片解决方案 提供商。 2024年，公司营业收入出现大规模下滑，降至19.78亿元，相较2023年的42.31亿元，出现腰斩；同期，实现归母净利润0.97亿元，同比增长 1.13%。 对此，公司解释称，在市场需求增长放缓、行业竞争加剧的行业背景下，营收的下滑，主要是由于公司调整经营策略、缩减低毛利产品的销售所 致。 具体来看，2024年，公司整体毛利率为26.29%，较上年的12.44%提升13.85个百分点。 其中，公司砍除非战略性的低端产品线，例如在智慧视觉 领域放弃部分价格敏感型订单，导致收入下降但毛利率提升至27.86%。 制图：李昕 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 5月21日，湖南国科微电子股份有限公司（SZ300672，下称"国科微"）发布公告称，其正 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 5月21日晚间，广东鸿铭智能股份有限公司（下称"鸿铭股份"，301105.SZ）公告称，公司正在筹 划以现金方式购买深圳市驰速自动化设备有限公司（下称"深圳驰速"）83%股权，交易金额预计为 1.51亿元。此次交易预计构成重大资产重组，公司股票不停牌。 受此消息影响，5月22日，公司股价开盘即20%涨停，收报39.72元。 AI制图 上市以来首次 公开资料显示，标的公司深圳驰速成立于2012年，注册资本1000万元，经营范围包括自动化设 备、自动锁螺丝机的研发和销售，自动化打螺丝设备、自动化螺丝设备零配件的研发和销售，自动 化设备控制软件、检测软件及相关计算机软件的研发和销售，自动化设备信息咨询及相关技术服务 等。 目前，深圳驰速有3个股东，其中刘贤海的持股比例为83%，也正是本次收购的交易对象。 根据公司公告，鸿铭股份与深圳驰速及其主要股东签署了《意向协议》，公司拟1.51亿元收购刘贤 海持有的深圳驰速83%股权。交易完成后，深圳驰速将成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范 围。 以上述价格计算，深圳驰速100%股权的估值约为1.82亿元。 根据《上市公司重大资产 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 5月20日晚间，国内综合性检测服务机构联检科技（301115.SZ，原名"建科股份"）披露投资者关 系活动记录表，民生证券、长江证券、西部证券等多家机构对公司进行了密集调研。 《国际金融报》记者注意到，这家上市公司近一年以来，频推外延式并购、大举开拓海外市场，更 是在4月将公司名称更改为"联检（江苏）科技股份有限公司"，证券简称也由"建科股份"变更为"联 检科技"，迎来了市场的高度关注。 联检科技为何多措并举，而这背后，又显露出怎样的战略布局？对此，联检科技负责人接受记者采 访表示，"未来，公司将继续以检验检测为核心主业，深化"核心主业夯基、新兴赛道突破"的协同 发展路径。通过跨区域并购与跨领域技术整合，推动业务向高附加值方向升级。重点培育新能源、 大消费、AI场景等领域能力，同时强化数字化技术应用，提升传统检测业务的智能化水平，培育公 司第二增长曲线。" AI制图 三线频推， 集约化 并购 联检科技的历史可以追溯到1959年，前身为常州市建筑科学研究所，是国内最早一批从事检验检 测与技术服务的科研机构。联检科技最初依托行政资源，后改制为自负盈亏的市场化检测机构。 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 5月20日晚间，华懋科技（下称"华懋科技"，603306.SH）发布公告称，其拟收购深圳市富创优越科技有限公司（下称"富创优 越"）部分股权。 本次交易完成后，华懋科技将直接及间接持有富创优越100%股权。本次交易预计构成重大资产重组，但不会导致控股股东、实 际控制人变更。 AI制图 持股100% 具体来看，华懋科技计划通过发行股份及支付现金的方式，购买富创优越约19.46%股权及富创优越股东深圳市洇锐科技有限公 司（下称"洇锐科技"）100%股权、深圳市富创优越壹号企业管理合伙企业（下称"富创壹号"）100%出资份额，同时拟发行股 份募集配套资金。 目前，洇锐科技和富创壹号分别持有富创优越约26.26%和约12.13%的股权。 本次交易前，华懋科技通过全资子公司持有富创优越42.16%股权。本次交易完成后，华懋科技将直接及间接持有富创优越 100%股权。 回顾华懋科技此前入股以来富创优越的过程，2024年9月、10月，华懋东阳合计以约2.38亿元的价格，取得了富创优越25%股 权。 今年1月，华懋科技公告称，华懋东阳先以6086.1万元，取得了富创优越7.16%股 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 安徽省小小科技股份有限公司（以下简称"小小科技"）的上市之路堪称"马拉松式"闯关。 这家成立于1995年的汽车零部件企业，自2016年启动上市辅导以来，经历了两次新三板挂牌与摘 牌、三次更换上市板块、长达28期辅导周期，最终于2024年12月30日向北交所递交IPO申请，保 荐机构国元证券。 然而，其2025年1月收到的北交所首轮问询函中，12个问题直指业绩波动合理性、第一大客户依赖 风险及内控合规性等核心矛盾。 时隔四个月，小小科技终于对北交所做出了问询回复，而公司又会给投资者交上怎样的答卷呢？ A制图 业绩"过山车" 在2021年—2023年及2024年上半年（下称"报告期"），小小科技的财务数据呈现出较为复杂的 波动态势。 首先，2021年—2023年，公司营业收入分别为4.92亿元、4.65亿元、6.32亿元，对应的扣非净利 润由4713.95万元降至2446.15万元后反弹至9029.33万元。 | 营业收入(元) | 291,028,104.21 | 632,370,479.04 | 464,821,228.67 | 491,511,726.68 | | ...