➢ 注射类品项持续拓展 ➢ 盈利预测、估值与评级 证券研究报告 当前价格： 194.01 元 作者 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------|----------|----------------------------------------------------| | 投资建议的评级标准 | | 评级 | 说明 | | 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级 | | 买入 | 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 20% 以上 | | （另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 到 | | 增持 | 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于 5%~20% 之间 | | 12 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券 ...

2024 年 4 月 23 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 -11.70 -19.46 / 绝对 -12.09 -9.76 / 资料来源：Wind 公司研究 一季度薇旖美延续高增， 看好公司医美级业务的长期发展 ——锦波生物（832982.BJ）2024 年一季报点评 买入（维持） 当前价：194.01 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 联系人：吴子倩 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 0.68 总市值(亿元)： 132.09 一年最低/最高(元)： 112.30/302.33 近 3 月换手率： 16.20% 股价相对走势 相关研报 2023 年业绩符合预期，重组胶原蛋白业务看 点多多——锦波生物（832982.BJ）2023 年 业绩预告点评（2024-01-28） 重组胶原蛋白持续高增长，三季度经营业绩 超预期——锦波生物（832982.BJ）2023 年 三季报点评（2023-10-27） 行业红利叠加重组胶原蛋白三类证稀缺性， 驱动公司上 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗美容 2024Q1 业绩点评：业绩超预期，薇旖美持续 放量 2024 年 04 月 23 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 390.20 | 780.26 | 1,323.51 | 1,818.63 | 2,281.88 | | 同比（ % ） | 67.15 | 99.96 | 69.62 | 37.41 | 25.47 | | 归母净利润（百万元） | 109.18 | 299.80 | 550.56 | 763.79 | 968.28 | | 同比（ % ） | 90.24 | 174.60 | 83.64 | 38.73 | 26.77 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.60 | 4.40 ...

归母净利润同比+136%，接近此前预告上限 2024 年 04 月 23 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|-------|------------------|------------|-------| | 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 780 | 1,310 | 1,805 | 2,263 | | 增长率（%） | 100.0 | 67.9 | 37.8 | 25.4 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 300 | 482 | 688 | 889 | | 增长率（%） | 174.6 | 60.7 | 42.8 | 29.3 | | 每股收益（元） | 4.40 | 7.08 | 10.10 | 13.06 | | PE | 44 | 27 | 19 | 15 | | PB | 13.9 | 9.7 | 6.8 | 4.9 | | 资料来源： Wind ，民生证券研究院预测；（注： ...

| --- | --- | --- | |-------------------------|------------------|------------------| | 无形资产 | 23,950,613.20 | 25,150,243.31 | | 其中：数据资源 | | | | 开发支出 | 50,301,794.09 | 25,960,499.73 | | 其中：数据资源 | | | | 商誉 | | | | 长期待摊费用 | 19,849,290.02 | 20,774,889.66 | | 递延所得税资产 | 13,742,414.48 | 12,952,433.64 | | 其他非流动资产 | 18,001,085.73 | 11,146,020.04 | | 非流动资产合计 | 704,137,214.90 | 681,951,175.01 | | 资产总计 | 1,525,478,803.30 | 1,434,538,371.98 | | 流动负债： | | | | 短期借款 | 59,656,927.91 | 69,182,103.63 | | 向中央银行借款 | | | | 拆入资金 ...

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2024-041 山西锦波生物医药股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 山西锦波生物医药股份有限公司 2023 年年度权益分派方案已获 2024 年 4 月 16 日召开的股东大会审议通过，本次实施分配方案距离股东大会审议通过的 时间未超过两个月。 现将权益分派事宜公告如下： 本次权益分派基准日合并报表归属于母公司的未分配利润为 520,712,396.75 元，母公司未分配利润为 585,697,862.03 元，母公司资本公积为 334,005,348.74 元（其中股票发行溢价形成的资本公积为 334,005,348.74 元，其他资本公积为 0 元）。本次权益分派共计转增 20,425,800 股，派发现金红利 68,086,000.00 元。 一、权益分派方案 1、本公司 2023 年年度权益分派方案为： 以公司现有总股本 68,086,000 股为基数，向全体股东每 10 股转增 ...

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2024-043 山西锦波生物医药股份有限公司 第三届监事会第二十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 本次会议的召集、召开、审议过程符合《中华人民共和国公司法》等有关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 监事汤莉因外地出差以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 根据《公司法》《公司章程》等的规定，公司已编制完成《2024 年第一季 1.会议召开时间：2024 年 4 月 19 日 2.会议召开地点：公司四楼会议室 3.会议召开方式：现场加通讯 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 4 月 14 日以电话方式通知 5.会议主持人：监事会主席汤莉女士 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 度报告》。具体内容请详见公司于 2024 年 4 月 22 日在北京证券交易所信息披 ...

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2024-042 山西锦波生物医药股份有限公司 第三届董事会第二十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 4 月 19 日 2.会议召开地点：公司四楼会议室 3.会议召开方式：现场加通讯 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 4 月 17 日以邮件方式发出 5.会议主持人：董事长杨霞女士 6.会议列席人员：薛芳琴、兰小宾、汤莉、于玉凤 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、审议过程符合《中华人民共和国公司法》等有关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 9 人，出席和授权出席董事 9 人。 董事金雪坤、李万程因外地出差以通讯方式参与表决。 董事李凡、梁桐栋、阎丽明、张金鑫因外地办公以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年 ...

公司报告 | 公司点评 24Q1 归母净利润 0.85-1.05 亿元，看好公司未来发展 业绩变动原因：公司持续加大研发投入、积极研发新产品及产品升级、并 努力加大品牌宣传和市场开拓，实现了收入的可持续增长。 薇旖美加强营销卡位 c 端胶原心智。携手分众传媒，打造胶原强心智。2024 年 2 月 24 日薇旖美联合分众传媒在上海、北京、深圳、广州等 8 城开启 "元计划"，布局电梯间广告，并联合 40+医美机构做薇旖美的品宣以及重 组胶原蛋白的市场教育。此外携手春节档爆款《飞驰人生 2》，强营销，拓 人群，强心智。 锦波生物（832982） 证券研究报告 作者 风险提示：宏观经济波动风险、经营不及预期风险、市场竞争加剧风险、 行业政策风险、业绩预告仅为初步核算结果，请以季报为准 相关报告 事件：公司发布 2024 Q1 业绩预告，预计 2024 Q1 归母净利润 0.85-1.05 亿 元，同增 97.65%-144.16%。 三型溶液强强合作修丽可，强高端心智，有望做高胶原赛道天花板。三八 女神节修丽可创新推出注射美容旗舰产品修丽可铂研，采用注射用重组三 型人源化胶蛋白溶液，此为锦波生物获批的械三重组三型溶 ...

证券代码：832982 证券简称：锦波生物 公告编号：2024-039 山西锦波生物医药股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 1.会议召开时间：2024 年 4 月 16 日 2.会议召开地点：山西综改示范区太原唐槐园区锦波街 18 号公司九楼会议 室 3.会议召开方式：现场投票加网络投票 4.会议召集人：公司董事会 5.会议主持人：公司董事长杨霞女士 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 2024 年 3 月 19 日，公司第三届董事会第二十八次会议审议通过了《关于 提请召开 2023 年年度股东大会的议案》。 本次股东大会的召集、召开程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和本公司章程的相关规定。本次会议召开不需要相关部门的批准或履 行其他必要的程序。 （二）会议出席情况 （一）会议召开情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 25 人，持有表决权的股份总数 45,715,601 股，占公司有表决权股份总数 ...