Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a strong expectation of performance relative to the market [8]. Core Insights - The company reported a revenue of 408 million yuan for 2024, reflecting a year-on-year growth of 19.8%, with a net profit of 101 million yuan, up 23.1% year-on-year [8]. - The company is experiencing strong growth in its aviation honeycomb segment, with over 50% year-on-year growth, driven by the European market [8]. - The company is actively pursuing international customer validation for its aviation honeycomb products, anticipating a gradual replacement of international competitors by 2025 [8]. - The company has a robust cash flow, with operating cash flow of 42.48 million yuan, up 20.8% year-on-year, and improved profitability metrics, including a gross margin of 37.5% [8]. - The company is investing 60 million yuan in the construction of a wet-process multifunctional materials project, aiming to establish a second growth curve [8]. Financial Data and Profit Forecast - Total revenue is projected to grow from 340 million yuan in 2023 to 801 million yuan in 2027, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 21.3% [2][10]. - Net profit is expected to increase from 82 million yuan in 2023 to 213 million yuan in 2027, with a CAGR of about 22.2% [2][10]. - The company's earnings per share (EPS) is forecasted to rise from 0.62 yuan in 2023 to 1.46 yuan in 2027 [2][10]. - The gross margin is anticipated to improve from 34.0% in 2023 to 41.4% in 2027 [2][10]. Market Data - As of March 20, 2025, the company's closing price was 27.12 yuan, with a market capitalization of 1.301 billion yuan [3]. - The company has a price-to-earnings (P/E) ratio projected to decrease from 49 in 2023 to 19 in 2027, indicating an improving valuation [2][3].

Group 1 - The company Minshida (833394) announced a dividend distribution plan for 2024, proposing a cash dividend of 2 yuan per share (before tax), totaling 29.25 million yuan [1] - For the fiscal year 2024, the company reported an operating revenue of 408 million yuan, representing a year-on-year growth of 19.82%, and a net profit of 101 million yuan, with a year-on-year increase of 23.14% [1] - The earnings per share for 2024 were reported at 0.6873 yuan, with a weighted average return on equity of 14.79% [1] Group 2 - The company primarily engages in the manufacturing and sales of aramid paper and its derivative products [2] - As of the end of 2024, the total number of shareholders reached 5,739, an increase of 2,428 shareholders compared to the previous quarter, marking a growth rate of 73.33% [2] Group 3 - The latest closing price of the stock was 29.43 yuan, with a cumulative increase of 5.56% over the past five days and a total turnover rate of 53.71% [3] - In terms of institutional interest, six institutions conducted research on the company in the past month, including three securities firms and two private equity firms [3]

证券代码：833394 证券简称：民士达 公告编号：2025-030 会计师事务所履职情况评估报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 烟台民士达特种纸业股份有限公司 烟台民士达特种纸业股份有限公司（以下简称"公司"）聘请信永中和会计 师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"信永中和"）作为公司2024年度审计机 构。 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对信永中和 2024年度审计工作的履职情况进行了评估。具体情况如下： 一、会计师事务所的基本情况 （一）基本信息 1、会计师事务所名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 2、成立日期：2012年3月2日 3、组织形式：特殊普通合伙企业 6、信永中和2023年度业务收入为人民币40.46亿元，其中，审计业务收入 人民币30.15亿元，证券业务收入为人民币9.96亿元。2023年度，信永中和上市 公司年报审计项目364家，收费总额人民币4.56亿元，涉及的主要行业包括制造 业，信息传输、软件和信息技术服务业，交通运输、仓储和 ...

关于部分募投项目延期的公告 证券代码：833394 证券简称：民士达 公告编号：2025-021 烟台民士达特种纸业股份有限公司 截至2024年12月31日，公司募集资金累计使用情况如下： 1 | 序 | | 投资总额 | 调整后拟使用 | 截至2024年12月 | 原项目达到预定 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 项目名称 | （万元） | 募集资金投资 金额（万元） | 31日募集资金投 入金额（万元） | 可使用状态日期 | | 2 | 研发中心 | 4,000.00 | 3,000.00 | 1,459.02 | 2025年12月31日 | | 3 | 补充流动资金 | 4,400.00 | 4,000.00 | 4,022.35 | 不适用 | | | 合计 | 29,770.00 | 24,672.87 | 12,150.80 | | 三、 本次募投项目延期的具体情况及原因 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、 募集资 ...

烟台民士达特种纸业股份有限公司 根据公司业务拓展及日常经营的需要，结合国家宏观经济形势，公司2025年 度拟向银行申请总额不超过人民币50,000万元的综合授信额度，具体融资金额将 视生产经营对资金的需求情况确定，该额度可在授权范围内滚动使用。建议董事 会授权公司董事长会同经营层在授权范围内审批相关流程，并签署有关合同及文 件。 二、 审议事项 公司于2025年3月18日召开第六届董事会第八次会议，审议通过了《关于批准 2025年度银行综合授信额度》议案，根据《公司章程》的规定，该议案尚需提交2024 年年度股东大会审议。 证券代码：833394 证券简称：民士达 公告编号：2025-019 拟向银行申请综合授信的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、 申请授信的基本情况 四、 备查文件目录 《烟台民士达特种纸业股份有限公司第六届董事会第八次会议决议》 1 烟台民士达特种纸业股份有限公司 董事会 2 三、 必要性及对公司的影响 公司向银行申请授信是公司日常业务发展及经营的正常需要，通 ...

烟台民士达特种纸业股份有限公司 2024 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 索引 内部控制审计报告 页码 1-2 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查导 报告编码:京25TOD7 北京市东城区朝阳门北大街 十师事务所 内部控制审计报告 XYZH/2025BJAA5B0075 烟台民士达特种纸业股份有限公司 烟台民士达特种纸业股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计 了烟台民士达特种纸业股份有限公司(以下简称民士达公司)2024年12月31日财务报 告内部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》 、《企业内部控制应用指引》 、《企业内部控制评 价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是民士达公司董事会 的责任。 (本页无正文) 通合伙) 中国注册会计师: 中国注册会计师: 二〇二五年三月十八日 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的 ...

烟台民士达特种纸业股份有限公司 2024 年度 审计报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | | | 公司财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1-2 | | 母公司资产负债表 | 3-4 | | 合并利润表 | 5 | | 母公司利润表 | ୧ | | 合并现金流量表 | 7 | | 母公司现金流量表 | 8 | | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | 财务报表附注 | 13-93 | 您可使用手机"扫一扫"或进入 联系申话: :永中和会计师事务所| 北京市东城区朝阳门北大街 8 号宣华大厦 A 座 9 层 审计报告 XYZH/2025BJAA5B0076 烟台民士达特种纸业股份有限公司 烟台民士达特种纸业股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了烟台民士达特种纸业股份有限公司(以下简称民士达公司)财务报表, 包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表,以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有 ...

中泰证券股份有限公司 关于烟台民士达特种纸业股份有限公司 部分募投项目延期的核查意见 中泰证券股份有限公司（以下简称"中泰证券"或"保荐机构"）作为烟台 民士达特种纸业股份有限公司（以下简称"民士达"或"公司"）向不特定合格 投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的保荐机构，根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则（试行）》《北京证券交易所 证券发行上市保荐业务管理细则》《北京证券交易所上市公司持续监管指引第 9 号——募集资金管理》等有关规定，对民士达部分募投项目延期情况进行了核查， 具体情况如下： 一、募集资金基本情况 2023 年 3 月 16 日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于同意烟台民士 达特种纸业股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监 许可〔2023〕537 号），同意公司向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。 公司对募集资金采取了专户存储管理，设立了相关募集资金专项账户。募集 资金到账后，已全部存放于募集资金专项账户内，并与保荐机构、存放募集资金 的银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》。 二、募集资金投资项目情况 - 1 - 三、 ...

中泰证券股份有限公司 关于烟台民士达特种纸业股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的核查意见 中泰证券股份有限公司（以下简称"中泰证券"或"保荐机构"）作为烟台 民士达特种纸业股份有限公司（以下简称"民士达"或"公司"）向不特定合格 投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的保荐机构，根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则（试行）》《北京证券交易所 证券发行上市保荐业务管理细则》《北京证券交易所上市公司持续监管指引第 9 号——募集资金管理》等有关规定，对民士达 2024 年度募集资金的存放和使用 情况进行了核查，具体情况如下： 一、公开发行股票募集资金的基本情况 2023 年 3 月 16 日，中国证券监督管理委员会做出《关于同意烟台民士达特 种纸业股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可 〔2023〕537 号），同意公司向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。 公司采用公开发行股票的方式向不特定投资者共计发行人民币普通股（A 股） 40,250,000 股，每股发行价格 6.55 元，募集资金总额人民币 263,637,500.00 元， ...