证券研究报告 2025 年 7 月 21 日 星期一 【A 股市场大势研判】 沪指创年内收盘新高 市场表现： | 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 涨跌 上证指数分时图 | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3534.48 | 0.50% | 17.66 | | 深证成指 | 10913.84 | 0.37% | 40.22 | | 沪深 300 | 4058.55 | 0.60% | 24.06 | | 创业板 | 2277.15 | 0.34% | 7.83 | | 科创 50 | 1007.53 | 0.19% | 1.88 | | 北证 50 | 1418.61 | -0.67% | -9.50 | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 数据 板块排名： | 申万行业表现前五 | | | 申万行业表现后五 | 概念板块表现前五 ◼ | | 概念板块表现后五 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 有色金属 | 2.10% | 传媒 | -0.98% | 盐湖提锂 | 3.30% | 动物疫 ...

轻工制造行业今日下跌0.41%，全天主力资金净流出8.50亿元，该行业所属的个股共156只，今日上涨的 有68只；下跌的有74只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有51只，其中，净流入资 金超千万元的有8只，净流入资金居首的是英联股份，今日净流入资金7459.57万元，紧随其后的是顺灏 股份、恒鑫生活，净流入资金分别为3254.05万元、3017.84万元。轻工制造行业资金净流出个股中，资 金净流出超3000万元的有5只，净流出资金居前的有鸿博股份、王子新材、安妮股份，净流出资金分别 为3.79亿元、1.30亿元、7438.97万元。（数据宝） 沪指7月18日上涨0.50%，申万所属行业中，今日上涨的有22个，涨幅居前的行业为有色金属、基础化 工，涨幅分别为2.10%、1.36%。跌幅居前的行业为传媒、电子，跌幅分别为0.98%、0.49%。轻工制造 行业位居今日跌幅榜第三。 资金面上看，两市主力资金全天净流出229.87亿元，今日有10个行业主力资金净流入，有色金属行业主 力资金净流入规模居首，该行业今日上涨2.10%，全天净流入资金37.94亿元，其次是非银金融行业，日 涨幅为0.33%，净 ...

| 申万行业 | 行业 | 成交额 | 比上日 | | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 涨跌 | （亿元） | （%） | 领涨（跌）股 | （%） | | | （%） | | | | | | 有色金属 | 1.66 | 806.93 | 82.56 | 海星股份 | 10.03 | | 钢铁 | 0.98 | 114.66 | 35.33 | 包钢股份 | 5.97 | | 煤炭 | 0.84 | 68.80 | 83.14 | 云煤能源 | 10.05 | | 基础化工 | 0.74 | 686.98 | 35.40 | 富淼科技 | 20.02 | | 国防军工 | 0.74 | 561.31 | 6.91 | 天秦装备 | 11.01 | | 交通运输 | 0.63 | 161.00 | -0.13 | 远大控股 | 10.03 | | 银行 | 0.63 | 224.10 | 25.79 | 厦门银行 | 3.27 | | 食品饮料 | 0.46 | 264.10 | 31.25 | 泸州老窖 | 3.11 | | 石油石化 | 0.3 ...

沪指7月17日上涨0.37%，申万所属行业中，今日上涨的有25个，涨幅居前的行业为国防军工、通信， 涨幅分别为2.74%、2.41%。通信行业位居今日涨幅榜第二。跌幅居前的行业为银行、交通运输，跌幅 分别为0.42%、0.39%。 资金面上看，两市主力资金全天净流入116.62亿元，今日有15个行业主力资金净流入，计算机行业主力 资金净流入规模居首，该行业今日上涨1.33%，全天净流入资金52.02亿元，其次是电子行业，日涨幅为 2.18%，净流入资金为44.55亿元。 主力资金净流出的行业有16个，公用事业行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金12.48亿元， 其次是银行行业，净流出资金为8.86亿元，净流出资金较多的还有轻工制造、环保、房地产等行业。 通信行业资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600050 | 中国联通 | -0.74 | 0.77 | -19312.64 | | 002017 | 东信和平 | -1.10 | 26.49 | -15948.04 ...

沪指7月17日上涨0.37%，申万所属行业中，今日上涨的有25个，涨幅居前的行业为国防军工、通信， 涨幅分别为2.74%、2.41%。轻工制造行业今日上涨0.32%。跌幅居前的行业为银行、交通运输，跌幅分 别为0.42%、0.39%。 | 奥瑞金 -0.35 | | --- | | 0.89 | | 002701 373.30 | 轻工制造行业资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002117 | 东港股份 | -1.20 | 13.58 | -13856.06 | | 002235 | 安妮股份 | -3.42 | 26.74 | -12487.64 | | 605500 | 森林包装 | 7.44 | 16.13 | -7694.41 | | 002229 | 鸿博股份 | 10.01 | 34.18 | -5773.64 | | 002951 | 金时科技 | -5.79 | 10.53 | -5147.16 | | 002899 | 英派斯 | -4.67 | 7.4 ...

证券研究报告|商贸零售 [Table_Title] 6 月社零总额同比+4.8%，增速同比提升、环 比下降 [Table_ReportType] ——2025 年 6 月社零数据跟踪报告[Table_ReportDate] [投资要点： Table_Summary] ⚫ 总体：2025 年 6 月社零同比+4.8%，增速同比提升、环比下降。 2025 年 6 月我国社会消费品零售总额 42,287 亿元，同比增长 4.8%，较去年同期增速提升 2.8pcts，较 5 月增速环比下降 1.6pcts。①商品零售和餐饮收入增速较上月均有所回落，其中餐 饮收入同比增速回落明显。2025 年 6 月商品零售同比+5.3%，较 5 月增速环比-1.2pcts；餐饮收入同比+0.9%，较 5 月增速环比- 5.0pcts，回落明显。限上企业商品零售额同比+5.5%，较 5 月增 速环比-2.7pcts。②按地区分类：城镇和乡村社零增速均有所回 落，城镇增速高于乡村。6 月城镇消费品零售额同比+4.8%，较 5 月增速环比-1.7pcts；6 月乡村消费品零售额同比+4.5%，较 5 月 增速环比-0.9pcts。 ⚫ 细 ...

证券研究报告 | 浙商早知道 ：王禾 执业证书编号：S1230512110001 ：021-80105901 ：wanghe@stocke.com.cn 市场总览 重要观点 报告日期：2025 年 07 月 17 日 浙商早知道 2025 年 07 月 17 日 2、行业 http://www.stocke.com.cn 1/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大势：7 月 16 日上证指数下跌 0.03%，沪深 300 下跌 0.3%，科创 50 上涨 0.14%，中证 1000 上涨 0.3%，创业板 指下跌 0.22%，恒生指数下跌 0.29%。 行业：7 月 16 日表现最好的行业分别是社会服务（+1.13%)、汽车（+1.07%)、医药生物（+0.95%)、轻工制造 （+0.94%)、农林牧渔（+0.85%)，表现最差的行业分别是钢铁（-1.28%)、银行（-0.74%)、有色金属（-0.45%)、 非银金融（-0.43%)、建筑装饰（-0.42%)。 资金：7 月 16 日全 A 总成交额为 14617.34 亿元，南下资金净流入 16.03 亿港元。 【浙商宏观 李超/林成炜/陈冀/祁星】宏观 ...

Group 1: Macro Economic Overview - Q2 2025 GDP shows resilience with a year-on-year growth of 5.2%, supported by export gains offsetting construction sector drag [3][4][9] - The industrial production in June increased by 1.0 percentage points to 6.8% year-on-year, while the service sector remained stable [3] - The disposable income growth for residents slightly decreased to 5.4%, with consumer spending showing marginal recovery [4] Group 2: Consumer Market Insights - June retail sales growth slowed to 4.8% year-on-year, impacted by the timing of the 618 shopping festival and regional subsidy controls [20][21] - The contribution of "trade-in" spending to retail sales has diminished, with June's trade-in spending progress estimated at 54% [5] - The food and beverage sector is expected to benefit from potential policy support for domestic consumption, particularly in the liquor segment [20][25] Group 3: Industry Specific Analysis - The food and beverage industry is experiencing a slowdown in retail sales growth, with a focus on top liquor brands for strategic investment [20][25] - The machinery sector, particularly 隆盛科技, is positioned for growth with a projected revenue of 2.24 billion yuan in 2024, driven by its EGR systems and electric motor components [31][32] - The company is expanding into humanoid robotics, leveraging its precision manufacturing capabilities and established client relationships with major automotive players [33] Group 4: Investment Recommendations - The report suggests focusing on high-quality companies in the "emotional consumption" theme, particularly in gold jewelry, offline retail, cosmetics, and medical aesthetics [29][30] - Specific recommendations include leading brands in the liquor industry and innovative companies in the snack sector, which are expected to maintain strong growth [23][25]

以下文章来源于做配置的小雪 ，作者做配置的小雪 做配置的小雪 . 分享资产配置，一起慢慢变富 今年以来，我持仓的基金收益排行如下，可以看到，偏股型的主动基金，超额还是比较强的，前6 只赚钱最多的基金里，有4只是主动管理型基金（统计时间截至25/07/15） 好GH 牵亚 UZZSUZ | 中金中证优选300指数A | +828.55 | | --- | --- | | 持仓中 基金 501060 | | | 国泰君安中证1000指数增强C | +816.21 | | 持仓中 基金 015868 | | | 国富基本面优选混合C | +560.70 | | 持仓中 基金 021734 | | | 东方红新动力混合C | +317.94 | | 持仓中 基金 017493 | | | 国泰君安中证1000指数增强A | +279.62 | | 已清仓 基金 015867 | | | 摩根标普500指数(QDII)人民币A | +260.03 | | 持仓中 基金 017641 | | | 汇添富恒生科技指数发起 (QDII) | +240.69 | | A | | | 持仓中 基金 013127 | | | 万家 ...

国投证券宏观定期报告 周度经济观察 ————出口韧性或延续，主动信贷仍扩张 袁方1张端怡2 魏薇（联系人）3 2025 年 07 月 15 日 内容提要 伴随 5 月中美关税谈判取得积极进展，6 月我国出口增速小幅抬升，对美出 口增长主导了这一抬升。考虑到中美经贸关系的缓和、海外需求的恢复以及全球 经贸关系的深度融合，我们倾向于认为下半年出口增速向下的空间有限。 6 月政府债券的发行继续支撑社融增速上行，与此同时信贷增速止跌，居民 与企业部门信贷需求温和恢复。未来政府债的发行与政策性金融工具的使用有 望推动社融继续抬升，这意味年初以来主动信贷扩张的过程延续。 在主动信贷扩张的过程中，权益市场上涨或将延续，主题投资的风格有望维 持。而尽管风险偏好的提升对债市存在冲击，但资金的流入也使得债券市场收益 率易下难上。 风险提示：（1）地缘政治风险 （2）政策出台超预期 国投证券宏观定期报告 一、出口或延续强势，主动信贷持续扩张 6 月以美元计价出口金额同比 5.8%，较 5 月提升 1 个百分点，在中美贸易谈 判进展较为顺利的背景下保持了较高增速。 从品类来看，高新技术产品依然起支撑作用，偏低端制造业出口增速修复明 ...