智通财经APP获悉，市场关注中美经贸磋商机制首次会议，港股三大指数全天震荡走高，恒指成功站上 两万四大关，国指、恒科指则双双自4月低点升逾20%，迈向技术性牛市。截止收盘，恒生指数涨1.63% 或388.89点，报24181.43点，全日成交额为2458.28亿港元；恒生国企指数涨1.74%，报8780.13点；恒生 科技指数涨2.78%，报5433.23点。 国泰海通海外策略团队研报指出，今年港股明显跑赢A股，背后反映宏观偏弱背景下港股稀缺性资产更 具吸引力，类似2012—2014年移动互联浪潮下港股比A股率先崛起。互联网、新消费、创新药、红利等 板块的稀缺资产在港股更集中，与当前AI应用、新消费等产业趋势相关度更高，即港股资产的稀缺性 所在。随着外部环境对风险偏好的扰动减缓，来自基本面和资金面的修复力量望推动港股进一步向上。 蓝筹股表现 快手-W(01024)领涨蓝筹。截至收盘，涨5.58%，报62.4港元，成交额67.19亿港元，贡献恒指16.34点。 高盛指出，快手旗下可灵AI的年化收入运行率于3月突破1亿美元，其后4月和5月的月度付费金额亦超 过1亿元人民币，相信运行率将超越公司指引及市场预期。该行 ...

港股中资券商股盘初走强，弘业期货(03678.HK)涨超7%，光大证券(06178.HK)涨超5%，中国银河 (06881.HK)、中信证券(06030.HK)涨近4%，广发证券(01776.HK)涨超3.5%。 ...

①中信证券：港股的流动性还在持续改善；②招商证券：重点围绕传统产能出清等领域布局；③光大证 券：预计指数整体将维持震荡；④华宝证券：短期以稳应变。 沪指本周累计涨1.13%，深成指累计涨1.42%，创业板指累计涨2.32%。A股后市怎么走？看看机构怎么 说： ①中信证券：港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会 中信证券研报指出，从市场层面来看，A股小微盘和题材普遍在高位，在经过4~5月的极致演绎后，可 能会出现波动。从应对思路来看，抵御宏观扰动依赖AI这样的高景气度产业趋势，近期北美在AI应用 端在发生新的积极变化，中国市场不久也会跟上；跨市场的均衡配置是另一条应对思路，港股的流动性 还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。 招商证券研报称，今年以来中小风格占优，A股涨幅中位数是2022年以来最高水平，市值因子是最显著 的因子，即市值越小表现越好。下一个阶段应选择当前SIRR比较高，并且半年报业绩增速边际改善的 个股。除此之外，随着经济稳定度提高，业绩边际改善的高SIRR的300质量成长也有望逐渐崛起。行业 配置方面重点围绕传统产能出清、新消费崛起、以及行业景气度较高的 ...

2025 年 6 月 7 日 行业研究 6 月流动性展望 ——流动性观察第 110 期 银行业 买入（维持） 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 3 月金融数据前瞻及 4 月流动性展望——流动性观 察第 108 期 2 月金融数据前瞻及 3 月流动性展望——流动性观 察第 107 期 1 月金融数据前瞻及 2 月流动性展望——流动性观 察第 106 期 12 月金融数据前瞻及 1 月流动性展望——流动性 观察第 105 期 11 月金融数据前瞻及 12 月流动性展望——流动性 观察第 104 期 10 月金融数据前瞻及 11 月流动性展望——流动性 观察第 103 期 9 月金融数据前瞻及 10 月流动性展望——流动性 观察第 102 期 8 月金融数据前瞻及 9 月流动性展望——流动性观 察第 101 期 要点 相关研报 4 月金融数据前 ...

光大证券中国特色金融文化海报 近日，光大证券发布《2024年度文化建设实践年度报告》（以下简称"文化年报"），系统展示了该公司 文化建设成效、特色及典型做法。2024年度，光大证券深刻领悟培育中国特色金融文化的重要性和紧迫 性，以"五要五不"厚植金融文化底蕴，聚焦"文化一流"愿景，以文化赋能做好金融"五篇大文章"，谱写 金融高质量发展新篇章。 思想伟力夯实信仰根基 2024年，光大证券党委积极贯彻落实党的二十大、二十届二中、三中全会精神，深入贯彻中央金融工作 会议精神，坚持以党建引领文化建设，持续巩固文化建设成果，着力将文化势能转化为高质量发展的动 能与效能。 光大证券从学习研讨、贯彻部署、督导落实、跟踪问效"四位一体"综合推进宣传思想文化工作，把"五 要五不"理念内化为加速推进一流服务型投资银行建设的价值取向，形成了培育和弘扬中国特色金融文 化的浓厚氛围。2024年，公司组织系统内近300家单位开展学习贯彻中国特色金融文化宣导活动，覆盖 6000余名员工；组织开展"培育和践行中国特色金融文化"微视频活动、主题演讲活动等，通过讲故事、 说案例等生动活泼的形式制作微视频，展现了基层一线在加强思想文化建设、服务民 ...

今年以来，已有近20家券商营业部或分公司涉及违规行为被监管警示或责令改正。 向非营销人员下达营销任务、从业人员违规委托证券经纪人以外的个人揽客、要求客户在开户资料中填 写虚假信息、向客户介绍人支付报酬，券商营业部在展业过程中的违规操作频现。 近期，光大证券丽水灯塔街证券营业部、华西证券义乌商城大道营业部，便分别涉及上述前两项违规操 作，相继收到浙江证监局警示函。 据记者初步统计，截至6月5日，今年已有近20家券商营业部或分公司，因违规展业或员工管理不当等原 因遭到监管"点名"。其中，光大证券、华西证券及国盛证券均有不止一个营业部收到监管警示函。 一位在券商营业部工作多年的人士对第一财经说，营业部作为券商直接触达投资者的"毛细血管"，布局 较为分散，在合规管理上存在一定难度，在激烈的竞争和业绩指标的高压下，部分一线员工往往会突破 红线铤而走险。 国盛证券的两家营业部被警示，则涉及投资者适当性管理不当以及向非营销人员下达营销任务等。其 中，国盛证券长春景阳大路营业部的问题，主要是未有效履行适当性管理职责，对个别投资者的个人信 息核查不充分；对客户异常交易行为的监测不完善；对从业人员及其配偶、利害关系人投资行为的监 ...

2015年重仓泸州老窖，2018年重仓北方华创，2019年重仓长春高新，均完成了10倍的涨幅，成为了行业的龙头，而汇金持有时股价也不过 才个位数。 大家注意了！ 光大证券两日来移动频频，牛市旗手再度爆发，新一轮超级行情即将席卷！ 而与此同时，中央汇金也悄悄重仓了5家2元黑马，极有可能在后续行情中爆发翻倍主升浪！ 这可不是在胡说。 要知道，中央汇金在每一次的牛市中表现可谓是极具亮眼，不仅手握超10亿资产，并且手下拥有顶级投研团队，可谓是国家队的领头羊。 第三家，首开股份，具备房地产开发一级资质，被中央汇金重仓了3841万股。 第四家，中恒集团，全国中药业利润百强企业，被中央汇金重仓了4978万股。 第五家最具潜力，公司是全球最大的核电工程承包商，承建国内80%以上核电机组，手握订单高达440亿元，来銾众呺「峰板」，输入口 令："狐"就知道了。关键股价仅为2元，已获中国证券金融、中央汇金合计增持9亿多股，外资加码6.91亿股，风口一来，股价极有可能突 破百元大关！ 本报告中的信息均来源于已公开资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考使用。本报告并未考 虑到读者的具体投资目的、财务状况以及特 ...

兴业证券认为，算力产业正充分受益于政策与产业变革的双重驱动。在政策方面，工业和信息化部近日 印发《算力互联互通行动计划》，对算力互联互通、公共算力标准化提出了新的要求。在产业方面，从 全球来看，英伟达等龙头企业实现持续高增长；从国内来看，海光信息与中科曙光的重组有望加速市占 率向头部公司集中。建议未来更重视核心算力龙头及其生态的投资机会。 消费、创新药牛股频出 近期持续活跃的大消费和创新药板块昨日仍延续涨势。创新药方面，A股万邦德走出3连板，港股信达 生物盘中一度大涨超18%，收盘涨幅为14.14%。 大消费方面，美容护理、啤酒、饮料制造、烟草、旅游及酒店等集体上涨。若羽臣涨停，创历史新高； 九芝堂、潮宏基等多只消费股走出2连板；华宝股份尾盘直线拉升涨停。 CPO概念板块指数日K线图 张大伟 制图 ◎记者 徐蔚 昨日，A股三大指数集体高开高走。截至收盘，沪指涨0.42%，深成指涨0.87%，创业板指涨1.11%。全 市场成交额为11174亿元，较上日放量136亿元。全市场超3900只个股上涨。从盘面上看，算力产业链集 体反弹，CPO、铜缆高速连接方向领涨；近期活跃的创新药主线、以食品饮料为代表的大消费主线再度 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 新股发行概况： 5月上市新股数量和规模均有所缩减。2025年5月，共6只新股上市，其中主板2只、创业板2只、科创板1 只、北交所1只，募集金额共计34.56亿元，环比-58.20%。 其中，参与网下发行的个股共计5只，其中主板2只、创业板2只、科创板1只，募集金额合计31.85亿元，环 比-58.69%。 新股上市首日平均涨幅水平回落。2025年5月，主板采用网下打新的新股2只，上市首日平均涨幅为 110.58%，环比-130.11pct，初步询价配售对象为7110家，报价入围率为94.92%，环比+1.54pct；网下中签 率分别为A类：0.14‰、C类：0.12‰。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新 ...

Market Overview - The market experienced a rebound with the ChiNext Index leading the gains, and over 3,900 stocks rising across the market, with a total trading volume of 1.15 trillion yuan [1] - New investors express optimism about the market, particularly in new consumption and new pharmaceuticals, suggesting that a larger market rally may be forthcoming [3] Sector Performance - Technology stocks, particularly those related to Nvidia, saw early gains, followed by a surge in brokerage stocks, with Everbright Securities leading the charge, rising over 9% [3][4] - Solid-state battery stocks also performed well, with KOHEN Co. hitting the daily limit up [3] Brokerage Sector Insights - Recent signals indicate a potential for refinancing in the brokerage sector, with announcements from Zhongtai Securities and Nanjing Securities regarding significant capital increases [4] - The upcoming "2025 Lujiazui Forum" is expected to introduce major financial policies, further boosting market sentiment [4] - The brokerage sector is currently undervalued, with low institutional holdings, which may lead to increased interest [4] Consumer Sector Trends - The consumer sector showed strong performance, with beauty and beer stocks leading the gains, and Meituan's data indicating a significant increase in sales for craft beer [7] - The beverage industry in China is projected to experience an investment boom, with an expected annual growth rate of nearly 18% from 2023 to 2028, potentially reaching a market size of 1 trillion yuan by 2027 [7] Sports and Entertainment Sector - The "Su Chao" concept continues to gain traction, driven by both event economics and policy support, with a notable increase in tourism consumption during the Dragon Boat Festival [8] - The Jiangsu provincial government has outlined plans to enhance football infrastructure and promote sports, which may further stimulate related sectors [8] Future Consumption Trends - There is a growing focus on service-oriented consumption, including sports, film, tourism, and education, which may represent future growth areas [11] - Recent positive factors for the market include favorable views from foreign investment banks and potential tariff reductions, contributing to a bullish sentiment in the Chinese equity market [12]