2024 年 8 月 22 日 公司研究 增长势能延续，业绩兑现亮眼 ——珍酒李渡（6979.HK）2024 年中期业绩点评 要点 事件：珍酒李渡发布 2024 年度中期业绩，公司 24 年上半年实现收入 41.33 亿 元、同比增长 17.5%，归母净利润 7.52 亿元、同比减少 52.6%，经调整净利润 10.18 亿元、同比增长 26.9%。 珍酒品牌量价齐升，结构升级趋势延续。公司 24H1 收入端延续较快增长、亦符 合我们此前预期。1）分品牌，24H1 珍酒/李渡/湘窖/开口笑收入分别为 27.02/6.75/4.52/2.24 亿元，同比+17.2%/+37.9%/+2.4%/+1.6%。珍酒品牌 24H1 销量/均价分别同比+7.9%/+8.6%、呈现量价齐升，次高端及以上的珍十 五、珍三十以及高端光瓶系列贡献主要增量，经销商质量以及单个经销商销售额 亦稳步提升。李渡品牌量增为主要贡献，湘窖及开口笑表现平稳。2）分价格带 看，24H1 高端/次高端/中端及以下产品收入分别为 10.92/16.81/13.61 亿元， 同比+17.9%/+32.6%/+2.7%，次高端及高端收入占比达到 67. ...

业绩简评 2024 年 8 月 21 日，公司披露 24H1 业绩，期内实现收入 41.3 亿元， 同比+17.5%；经调整净利润 10.2 亿元，同比+26.9%，略超市场预 期。 经营分析 分产品来看 ：24H1 珍酒/李渡/湘窖/开口笑分别实现营收 27.0/6.7/4.5/2.2 亿元，同比+17.2%/+37.9%/+2.4%/+1.6%，其中 销量分别 +7.9%/+30.2%/+2.5%/-11.9% ， 吨 价 分 别 +8.6%/+5.9%/-0.1%/+15.3% ， 毛 利 率 分 别 +1.2/-2.0/-1.4/ +3.1pct。李渡增速持续引领，期内对李渡高粱 1955/1975 焕新升 级，叠加积极拓展江西以外市场、扩大产品矩阵纳入更多次高端 及中端价位产品；珍酒增速平稳，期内推出次高端宴席新品珍宴， 近期珍三十单设事业部运作。 分价位来看：24H1 高端/次高端/中端及以下分别实现营收 10.9/16.8/13.6 亿元，同比 +18%/+33%/+3% ，毛利率分别 -0.4/-1.9/+2.0pct 至 69.9%/63.3%/44.2%。此外，24H1 末经销合 作伙伴/ ...

组织赋能，利润超预期 珍酒李渡(6979) [Table_Industry] 食品饮料 [Table_Invest] 评级： 增持 ——珍酒李渡（6979.HK）2024 年半年报点评 [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： 7.40 [Table_Market] 交易数据 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 52 周内股价区间（港元） | 6.90-12.84 | | 当前股本（百万股） | 3,389 | | 当前市值（百万港元） | 25,076 | 52周内股价走势图 -22% -10% 3% 16% 28% 41% 珍酒李渡 恒生指数 2023/82023/9 2023/102023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/52024/62024/72024/8 [Table_Report] 相关报告 战略升级，发力珍三十 2024.08.18 多品牌发力，效能释放中 2024.06.03 珍酒发力，势能延续 2024.03.26 2023 圆满收官，2024 高增可期 ...

业绩简评 2024 年 8 月 21 日，公司披露 24H1 业绩，期内实现收入 41.3 亿元， 同比+17.5%；经调整净利润 10.2 亿元，同比+26.9%，略超市场预 期。 经营分析 分产品来看 ：24H1 珍酒/李渡/湘窖/开口笑分别实现营收 27.0/6.7/4.5/2.2 亿元，同比+17.2%/+37.9%/+2.4%/+1.6%，其中 销量分别 +7.9%/+30.2%/+2.5%/-11.9% ， 吨 价 分 别 +8.6%/+5.9%/-0.1%/+15.3% ， 毛 利 率 分 别 +1.2/-2.0/-1.4/ +3.1pct。李渡增速持续引领，期内对李渡高粱 1955/1975 焕新升 级，叠加积极拓展江西以外市场、扩大产品矩阵纳入更多次高端 及中端价位产品；珍酒增速平稳，期内推出次高端宴席新品珍宴， 近期珍三十单设事业部运作。 分价位来看：24H1 高端/次高端/中端及以下分别实现营收 10.9/16.8/13.6 亿元，同比 +18%/+33%/+3% ，毛利率分别 -0.4/-1.9/+2.0pct 至 69.9%/63.3%/44.2%。此外，24H1 末经销合 作伙伴/ ...

食品饮料 2024年08月21日 (06979) 业绩符合预期,次高端引领增长 报告原因:有业绩公布需要点评 投资要点: ● 市场数据:2024年08月21日 收盘价 (港币)7.40 恒生中国企业指数6141.78 52 周最高/最低 (港币)13.18/6.75 H 股市值(亿港币)250.76 流通 H 股(百万股)3,388.62 汇率(人民币/港币)1.0923 一年内股价与基准指数对比走势： 资料来源: Bloomberg 证券分析师 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 联系人 严泽楠 (8621)23297818× yanzn@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务 . 事件:公司公告 2024年上半年业绩,根据公司公告,2024H1 公司实现营业收入 41.3 亿, 同比增长 17.5%,权益股东应占利润 7.5 亿,同比下降 52.6%,经调整净利润 10.2 亿,同 比增长 26.9%。公司业绩符合预期。 投资分析意见:维持盈利预测,预测 20 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 ZJLD Group Inc 珍酒李渡集團有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：6979） 截至2024年6月30日止六個月 中期業績公告 董事會欣然公佈，本集團截至2024年6月30日止六個月的未經審計綜合財務業績 連同截至2023年6月30日止六個月的比較數字如下。 財務摘要 下表載列截至2024年6月30日止六個月我們的關鍵財務數據，連同2023年同期 的比較數字及變動（以百分比表示）。 截至6月30日止六個月 2024年 2023年 | --- | --- | |----------------|-------| | （未經審計） | 變動 | | （人民幣千元） | (%) | 收入 4,133,191 3,518,957 17.5 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|- ...

海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 战略升级，发力珍三十 珍酒李渡(6979) [Table_Industry] 食品饮料 [Table_Invest] 评级： 增持 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.18 ——珍酒李渡（6979.HK）更新报告 | --- | --- | --- | |----------|------------------|-------------------------| | | 訾猛(分析师) | 李美仪(分析师) | | | 021-38676442 | 021-38038667 | | | zimeng@gtjas.com | limeiyi026738@gtjas.com | | 登记编号 | S0880513120002 | S0880524080002 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： 7.16 本报告导读： 公司近期新设珍三十事业部，珍三十独立运营后将聚焦资源用于终端建设和服务， 进一步完善渠 ...

大家好欢迎收看大家声望红颜食饮珍酒李渡深度报告汇报电话会议目前所有参会者均处精英状态现在开始播报名字声明声明播完后主持人可直接开始发言 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者上午好我是身外食品的颜真男今天由我来给大家汇报我们蒸酒里度的深度报告酱香次高端全国化空间可期这个报告的话它主要分成了五个部分第一个部分是对整个酱酒行业的近期情况的一个更新介绍然后第二第三部分其实是对 蒸酒理度的整体的公司的品牌还有核心竞争力的介绍第四部分是我们在基于未来酿酒行业发展空间的情景下对蒸酒未来全国化的空间的测算然后第五部分是观点假设和营利预测第六部分是风险提示 首先就是从整个酱酒行业来看的话剔除掉茅台以后整个行业的规模大概在千亿左右过去酱酒行业的发展通常是伴随着茅台批价的快速上行整个行业警惕度提升以大量的产业资本进入导致的这样的一个繁荣 那带来的也就是过去特别像19到21年过度竞争带来这个21年以后产品价 ...

2024 年 07 月 15 日 公司研究●证券研究报告 珍酒李渡(06979.HK) 公司快报 经营战略清晰,多品牌驱动增长 事件: 珍酒李渡股东大会调研反馈:强身健体,下足功夫。6 月 21 日珍酒李渡召开 2024 年 股东大会,公司就 2023 年度经营情况进行回顾,并对公司 2024 年战略规划、产品创 新、业务拓展及白酒行业趋势等核心问题做出详细解答,核心反馈如下。 投资要点 分品牌来看,珍酒:双渠道战略清晰、产品升级换代,下半年有望贡献增量。珍酒 上半年维持良好增长,并在动销和开瓶上保持着较高水平,主要得益于珍酒在双渠 道增长战略实施和升级体验式营销方面取得较大成效。在双渠道增长策略下,珍酒 事业部和高档酒事业部定位更加清晰、目标更加明确,珍 30 由团购渠道转换至流 通渠道,上半年在控制节奏和渠道切换中仍实现双位数增长,预计下半年将进一步 提高增量。体验式营销方面,珍酒将原有回厂游和品鉴会全面升级为"圣地之旅" 和"国之盛宴",全面提升品牌形象的同时,还为业务拓展和转化提供了坚实的基 础。产品方面,公司下半年将对珍 15、珍 30 升级换代,酒体升级提高产品竞争力 和性价比,并推出次高端价格带 ...

珍酒李渡(06979.HK) 坚持长期发展,探索差异竞争 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | |--------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|----------| | 营业收入(百万元) | | | | | | | 增长率 yoy ( % ) | 14.8 | 20.1 | 21.5 | 20.6 | 18.0 | | 归母净利润(百万元) | | | | | | | 增长率 yoy ( % ) | -0.2 | 126.0 | -12.8 | 25.4 | 21.4 | | ROE ( % ) | -27.0 | 18.4 | 13.8 | 14.7 | 15.2 | | EPS 最新摊薄(元) | | | | | | | P/E (倍) | | | | | 11.2 9.2 | | P/B (倍) | | | | | | 资料来源:公司财报,长城证券产业金融研究院 事件:6 月 21 日,珍酒李渡集团 2024 年股东周年大会及投资者日活动在贵 州遵义 ...