全年指引不变,酱酒α持续显现 珍酒李渡(6979.HK) | 评级: 买入 | | 股票代码: | 6979 | |-------------------|------|-----------------------------|-----------| | 上次评级: 买入 | | 52 周最高价/最低价(港元 ): | 11.9/7.56 | | | | ) | 273.80 | | 最新收盘价(港元): | 8.08 | 自由流通市值 (亿港元) | 273.80 | | | | 自由流通股数 (百万) | 3,388.62 | 事件概述 6 月 21 日珍酒李渡集团 2024 年股东周年大会及投资者日活动在贵州遵义召开,珍酒李渡集团董事长吴向 东为集团 2024 年的发展定调。 分析判断: ► 珍酒渠道转型顺利推进,营销体验全面升级 根据酒业家,本次股东大会董事长吴向东就公司 24 年以来的变化,及未来发展战略做了解答。 1) 产品方面,聚焦次高端以上价格带,将推出次高端价格带宴席产品,并将对珍三十和珍十五两款核 心大单品主要在酒体方面进行升级,提高产品的竞争力和性价比。 2) 渠道方面,24 年珍酒 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 食品饮料 2024年06月24日 珍 酒李渡（06979.HK）2023股东大会点评 强 推 （维持） 目标价：14港元 经营务实，聚焦发力 当前价：8.41港元 事项： 华创证券研究所 ❖ 公司于21日举行股东周年大会及投资者日活动，会议期间集团董事长吴向东 围绕集团战略规划、业务拓展及行业趋势等内容进行面对面交流。我们前往参 证券分析师：沈昊 会，收获颇丰，具体反馈如下： 邮箱：shenhao@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360521050001 ❖ 现场井然有序，公司诚意十足。本次会议为珍酒李渡上市后，首次于遵义举办 股东大会，吸引超150位股东及投资者参会。公司精心安排，设置珍酒厂区参 证券分析师：欧阳予 观，与会者亲身尝试调酒，感受珍酒传承创新细节，且为参会人员准备了笔记 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 本、ESG礼盒、“国之珍宴”体验券等伴手礼，诚意十足，细节满满。 执业编号：S0360520070001 ❖ 延展产品矩阵，聚焦核心市场。公司认为当前压力周期下，虽中小酒企加速出 证券分析师：田晨曦 清，但头部酒企表现依然稳健，对今年及明年行 ...

好的,祝大家下午好,感谢大家参与今天下午我们对近期我们外发的新九里都的首次公开报告的讲解。 我是国际实验院研究员叶涛。我们这次主要还是顺着我们的报告,给大家讲一下真酒理度主要的一个投资的看点,以及目前我们对白酒或者真酒理度的一个看法。其实真酒理度它是一个相对来说偏偏态型的一个白酒公司,可以看到它旗下有真酒、理度、三角、开口笑这个四个主要的品牌,然后它的分布来看的话,二三年主要是以真酒为主,然后将理度、三角是在十一级上下,开口笑的话相对来说会略少一点。 整体而言,我们是把公司的一个看点分成了两个维度去看。第一个是公司本身的一个体制下的一个看点,也就是所谓的,我们之前提到的一个深埋白酒饭式的管理层和一个民营公司体系。这个其实相对来说,我们觉得是会具备一个不错的灵活性。而目前来看,灵活性在一个偏传统的态度里面,其实是会有很多的一个弊异,就在组织、渠道、营销等等维度之后面我们再继续展开。这个是公司层面的。 而另外一个是它的一个产品层面的,因为它的几个品牌其实从价钱分布上是涵盖了加强龙虾和加强杏,然后其中啊,珍酒包括三胶的一部分的一个产品是以龙虾杏主要是珍酒,其实这块的话,我们觉得还是能够享受目前来看加强杏白酒持续渗透 ...

中间品正式而上 目前所有参会者全处于静音状态 下面开始播报名字声明声明播报完毕后 主持人可直接开始发言本次电话会议紧面向国金证券的专业投资机构客户或受邀客户 仅供交流研究观点专家发言内容仅代表其个人观点 会议内容并不构成对任何人的投资建议 未经国金证券事先说明 今天的各位投资者大家下午好感谢大家参与今天下午我们对 近期我们外发的斟酒里度的首次覆盖报告的讲解,然后我是国际食品的研究员叶涛,就我们这次啊,主要还是顺着我们的报告给大家讲一下斟酒里度主要的一个投资的看点以及目前我们对白酒或者是斟酒里度的一个看法。 其实珍酒里度它是一个相对来说偏平台型的一个白酒公司,可以看到它旗下有珍酒,里度,餐角,开口笑这个四个主要的品牌,然后它的分布来看的话,二三年主要是以珍酒为主,然后将里度餐角是在十一级上下,开口笑的话相对来说会略少一点,整体而言我们是把公司的一个看点分成了两个维度去看, 第一个是公司本身的一个体制下的一个看点,也就是所谓的我们这边提到的一个深埋白酒饭式的管理层,以他的一个民营公司体系,这个其实相对来说我们觉得是会具备一个不错的灵活性,然后目前来看灵活性在一个偏传统的赛道里面其实是会有很多的一个弊异,就在组织渠 ...

投资逻辑 公司于23年 4月上市，旗下品牌矩阵以珍酒、李渡、湘窖、开口 笑为主，上述品牌23 年营收分别为45.8/11.1/8.3/3.8 亿元，同 比分别+20%/+25%/+17%/+14%，从香型分布上涵盖了酱香、浓香、 兼香型。公司看点在于：1）深谙白酒商业范式的管理层+民营体 系。2）珍酒享受酱香型白酒持续消费渗透的行业β，是公司进攻 的强茅。3）李渡依托“沉浸式体验”为载体的圈层营销，湘窖&开 口笑扎根湖南精细耕耘，是公司稳健的底盘。 港币(元) 成交金额(百万元) 看点 1：体制保障公司灵活性内核，乘势而上的能力是优势。制度 15.00 800 保障下，公司灵活性在组织、渠道、营销等维度展现：1）组织体 700 13.00 600 系灵活性，例如珍酒构建双渠道战略、优化经销商结构，较此前更 11.00 500 400 聚焦、定位更明确。2）公司具备敏锐的渠道感知力、完善的自下 9.00 300 而上沟通机制，灵活调整渠道返利模式、消费端促销活动设计。3） 200 7.00 100 公司善用各类宣发以实现大众认知中公司形象的快速渗透，例如 5.00 0 对珍酒品牌提炼“1234 歌”营销话术，产 ...

股 票 研 [Table_Industry] 食品饮料 究 珍 酒李渡(6979) [评Tab级le_I：nve st] 增持 多品牌发力，效能释放中 [当 Ta前bl价e_格Cu :r (P港ri元ce] ) 10.40 ——珍酒李渡（6979.HK）更新报告 [Table_Date] 2024.06.03 海 [table_A ut訾ho猛rs] ( 分析师) 李美仪(研究助理) 021-38676442 021-38038667 外 zimeng@gtjas.com limeiyi026738@gtjas.com [ 交Ta易ble数_M据ar ket] 公 登 记编号 S0880513120002 S0880122070042 52周内股价区间(港元) 6.93-12.84 司 当前股本(百万股) 3,389 本 报告导读： 当 前市值(百万港元) 35,242 （ 公司品牌定位清晰，组织效能持续释放，逐步走向渠道精耕和消费者培育模式，在贵 中 州、广东、湖南、河南、山东等核心市场仍有较大增长空间。 国 投资要点： 52周内股价走势图 香 80% [T abl投e_资Su建mm议a：ry]维 持增持评 ...

珍酒李渡集團有限公司 ZJLD Group Inc (於開曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號 6979 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) Stock Code 6979 2023 年度報告 ANNUAL REPORT | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | 傳承千年文化 | | | | | | | 讓每一滴瓊漿 | | | | | | | 化作相聚的 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 美好記憶 | | | | | | | | | | | | | | Carry forward | | | | | | | rich culture heritage | | | | | | | and turn every drop of | | | | | | | aromatic baiji ...

2024年4月11日 公司研究 动销良好，韧性彰显 ——珍酒李渡（6979.HK）跟踪报告 要点 买入（维持） 当 前价：10.36港元 近期我们跟踪珍酒李渡，更新观点如下： 24年扬帆起航，开年以来动销良好、渠道秩序健康。公司23年圆满收官、顺利 作者 达成此前收入/业绩指引。24年开年以来动销表现优秀，根据酒业家报道，一月 分析师：叶倩瑜 初多地珍酒经销商反馈在超额完成 23 年度目标的基础上、已普遍完成了 24 年 执业证书编号：S0930517100003 度目标的 30%左右，开门红目标达成、相较去年同期亦有较好增长，估计一季 021-52523657 度收入增速有望达到20%+、动销口径增速更快。三月逐步步入淡季、以调整消 yeqianyu@ebscn.com 分析师：杨哲 化为主，珍十五、珍三十“暗流价”稳中有升，价盘整体稳健，库存估计在两个 执业证书编号：S0930522080001 月以内的良性水平，验证渠道秩序维持健康。在外部环境有所波动的情况下，公 021-52523795 司坚持以开瓶为导向，费用下沉至消费者端，控价、去库存效果较为明显。 yangz@ebscn.com 分析师：李嘉祺 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/饮料 证券研究报告 珍酒李渡（6979.HK）公司公告点评 2024年03月29日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 高端引领结构优化，逆势向上彰显价值 股票数据 [Table_Summary] 投资要点： [ 0T 3a月ble 28_S日t收oc盘k价In (f Ho K] D) 10.90 52周股价波动(HKD) 6.92-12.84 股本结构 事件。公司发布业绩公告：2023年公司实现营业收入70.30亿元，同比+20.1%，  [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lInfo] 3389/3389 归母净利润23.27亿元，同比+126.0%，经调整净利润16.23亿元，同比+35.5%， 其中23H2公司实现营业收入35.11亿元，同比+25.6%，归母净利润7.42亿元， 总市值/流通市值 同比+46.9%。业绩表现符合此前预告。 （百万HKD） 36936/36936 珍酒&李渡引领增长，产品结构显著优化。分品牌：23年珍酒/李渡/湘窖/开口笑 相关研究  营收分别同比+19.9%/25.1%/17.0%/13 ...

[Table_Sto珍ck酒Na李m渡eR（ptT0y6p9e7]9 ） 公司研究/港股点评 多品牌运作，增长势能充足 ——珍酒李渡 23 年报点评 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-03-28 [⚫T ab公le司_S发um布ma2r0y2]3 年业绩： ➢ 23H2：收入35.1亿（+25.6%），归母净利润7.4亿（+46.9%），Non-GAAP [收Ta盘bl价e_（Ba港se元D）at a] 10.90 净利润8.2亿（+52.0%）。 近12个月最高/最低（港元） 13.18/6.76 ➢ 23年：收入70.3亿（+20.1%），归母净利润23.3亿（+126.0%），Non-GAAP 总股本（百万股） 3,389 净利润16.2亿（+35.5%）。净利润差异主要系上市前优先股及认股权 流通股本（百万股） 3,389 证约8亿元公允值会计调整。 流通股比例（%） 100.00 ➢ 收入、利润基本符合市场预期。 ➢ 公司拟派息0.18港元/股（约0.16人民币/股），对应Non-GAAP净利 总市值（亿港元） 369 润分红比例约35%。 流通市值 ...