Investment Rating - The investment rating for Poly Developments is maintained at "Buy" [2] Core Views - The company is a leading state-owned enterprise with excellent management capabilities, benefiting from favorable real estate policies and an optimized industry landscape [2] - The company’s sales data shows a narrowing decline, maintaining its leading position in the market despite a decrease in sales scale [3] - The company has successfully issued bonds, optimizing its debt structure and maintaining low financing costs [5] Sales Performance - In May 2024, the company achieved a contracted area of 1.943 million square meters, a year-on-year decrease of 26.0%, and a contracted amount of 35.31 billion yuan, down 13.5% year-on-year, but up 6.9% month-on-month [3] - From January to May 2024, the total contracted area was 7.478 million square meters, down 35.0% year-on-year, with a total contracted amount of 131.32 billion yuan, down 33.2% year-on-year [3] Land Acquisition - In May 2024, the company acquired two plots of land with a total construction area of 39,000 square meters for a total land cost of 1.65 billion yuan, with an equity ratio of 91.0% [4] - From January to May 2024, the company acquired eight plots of land with a total construction area of 719,000 square meters, with a total land cost of 9.03 billion yuan, representing a year-on-year decrease of 55.0% and 72.1% respectively [4] Financial Performance - The company’s revenue for 2024 is projected to be 383.164 billion yuan, with a year-on-year growth of 10.5%, and net profit is expected to be 13.195 billion yuan, with a year-on-year growth of 9.3% [6] - The company’s asset-liability ratio is 75.88%, a decrease of 0.66 percentage points compared to the end of 2023 [5] Valuation Metrics - The projected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 1.10 yuan, 1.19 yuan, and 1.27 yuan respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 9.3, 8.6, and 8.1 [2][6]

Investment Rating - The investment rating for Poly Developments is maintained at "Buy" [2] Core Views - The company is a leading state-owned enterprise with excellent management capabilities, benefiting from relaxed real estate policies and an optimized industry landscape [2] - The company’s sales data shows a narrowing decline, maintaining its top position in the industry despite a decrease in sales volume and amount [2] - The company has successfully issued bonds in the public market, maintaining a low cost of capital and optimizing its debt structure [2] Sales Performance - In May 2024, the company achieved a contracted area of 1.943 million square meters, a year-on-year decline of 26.0%, and a contracted amount of 35.31 billion yuan, down 13.5% year-on-year, but up 6.9% month-on-month [2] - For the first five months of 2024, the contracted area was 7.478 million square meters, down 35.0% year-on-year, with a contracted amount of 131.32 billion yuan, down 33.2% year-on-year [2] Land Acquisition - In May 2024, the company acquired two plots of land in Shanghai and Zhongshan, with a total construction area of 39,000 square meters and a land payment of 1.65 billion yuan [2] - The land acquisition amount for the first five months of 2024 was 9.03 billion yuan, a year-on-year decline of 72.1% [2] Financial Performance - The company’s revenue for 2024 is projected to be 383.164 billion yuan, with a year-on-year growth of 10.5% [3] - The net profit attributable to the parent company is expected to be 13.195 billion yuan in 2024, reflecting a year-on-year increase of 9.3% [3] - The company’s gross margin is projected to be 16.2% in 2024, with a net margin of 3.4% [3] Valuation Metrics - The projected EPS for 2024 is 1.10 yuan, with corresponding P/E ratios of 9.3, 8.6, and 8.1 for 2024, 2025, and 2026 respectively [3] - The company’s total assets are expected to reach 1.801565 trillion yuan by 2024, with a debt-to-asset ratio of 75.88% [3]

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-045 2024 年 5 月份销售情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 5 月，公司实现签约面积 194.30 万平方米，同比减少 26.02%；实现 签约金额 353.14 亿元，同比减少 13.53%。 2024 年 1-5 月，公司实现签约面积 747.83 万平方米，同比减少 34.99%；实 现签约金额 1313.22 亿元，同比减少 33.23%。 由于销售过程中存在各种不确定性，上述销售数据可能与定期报告披露的数 据存在差异，相关数据以公司定期报告为准。 特此公告。 保利发展控股集团股份有限公司 董事会 二〇二四年六月七日 ...

北京德恒律师事务所 关于保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 北京德恒律师事务所 关于保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见 北京德恒律师事务所 （二）《股东大会议事规则》； （三）《2024 年第 4 次临时董事会会议决议》； （四）公司于 2024 年 5 月 18 日 在 上海 证 券交 易 所网 站（ http:// www.sse.com.cn）公布的《保利发展控股集团股份有限公司关于召开 2024 年第 二次临时股东大会的通知》（以下简称"《股东大会的通知》"）； 关于保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见 德恒 01G20240039-02 号 致：保利发展控股集团股份有限公司 保利发展控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第二次临时 股东大会（以下简称"本次会议"）于 2024 年 6 月 3 日（星期一）召开。北京 德恒律师事务所（以下简称 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-044 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 6 月 3 日 (二) 股东大会召开的地点：广州市海珠区阅江中路 832 号保利发展广场会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 424 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 6,531,610,419 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例（%） | 55.0475 | 注：上表中公司有表决权股份总数不含公司回购账户所持 105,031,600 股。 (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由董事会召集，公司董事长刘平先生因 ...

| 名称 | 保利发展控股集 团股份有限公司 | 简称 | 24保利发展 | | --- | --- | --- | --- | | | 2024年度第四期 | | MTN004 | | | 中期票据 | | | | 代码 | 102482095 | 期限 | 3年 | | 起息日 | 2024年05月30日 | 兑付日 | 2027年05月30日 | | 计划发行总额 | 20亿元 | 实际发行总额 | 20亿元 | | 发行利率 | 2.52% | 发行价格 | 100元/百元 | | 簿记管理人 | 中国建设银行股份有限公司 | | | | 主承销 | 中国建设银行股份有限公司 | | | | 联席主承销 | 中国银行股份有限公司 | | | | 备注 | 本期中期票据采用固定利率计息。本期中期票据的票面利 率通过簿记建档、集中配售方式确定。付息日为存续期内 | | | | | 每年的5月30日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后 | | | | | 的第一个工作日，顺延期间不另计息）。 | | | 公司本期中期票据发行相关文件详见中国货币网（www.chinamoney.com.cn） 和上海清算所 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" and is maintained [2][6]. Core Views - The company achieved a revenue of 49.748 billion yuan in Q1 2024, representing a year-on-year increase of 24.51%. However, net profit was 3.983 billion yuan, a slight increase of 0.44%, while attributable net profit decreased by 18.28% to 2.224 billion yuan, primarily due to the decline in project turnover gross margin and equity ratio [5][8]. - The company maintained its leading position in the industry despite a significant year-on-year decline in signed contracts and area due to a high base effect from 2023. The total signed amount was 62.984 billion yuan, down 44.81% year-on-year, while the signed area was 3.6687 million square meters, down 41.84% year-on-year [5][6]. - The company continues to focus on core cities, expanding its real estate projects in Q1 2024 with four new projects and a total acquisition cost of 5 billion yuan, all located in 38 core cities [5][6]. Financial Summary - In Q1 2024, the company reported total revenue of 49.748 billion yuan, up 24.41% from Q1 2023, while total costs increased by 28.97% to 44.873 billion yuan [8]. - The gross profit margin for Q1 2024 was 21.87%, down from 25.10% in Q1 2023, indicating a decline in profitability [9]. - The company's total assets as of Q1 2024 were 1,424.356 billion yuan, a decrease of 1.63% from the end of 2023, while net assets increased by 7.13% to 343.546 billion yuan [9][11]. Earnings Forecast - The company is projected to have an EPS of 1.07 yuan for 2024, with a valuation range of 1280-1536 billion yuan based on a PE ratio of 10-12 times [6][10]. - Revenue is expected to grow to 394.240 billion yuan in 2024, with a net profit forecast of 12.799 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 6.1% [7][11].

2024 年第二次临时股东大会 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议资料 （2024 年 6 月） 2024 年第二次临时股东大会 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会须知 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》和《公 司章程》的有关规定，为确保公司股东大会顺利召开，特制定会议须 知如下，望出席股东大会的全体人员遵守执行： 一、股东参加股东大会，应当认真履行其法定义务，不得侵犯其 他股东权益； 二、股东大会期间，全体出席人员应以维护股东的合法利益、确 保大会正常秩序和议事效率为原则，认真履行法定职责； 三、出席大会的股东依法享有发言权、咨询权、表决权等各项权 利，但需由公司统一安排发言和解答； 四、任何人不得扰乱大会的正常秩序和会议程序，会议期间请关 闭手机或将其调至振动状态。 2024 年第二次临时股东大会 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议议程 一、会议时间： 现场会议召开时间：2024 年 6 月 3 日（星期一），下午 14:30 网络投票时间：采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系 统投票平台的投票 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-042 保利发展控股集团股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 召开地点：广州市海珠区阅江中路 832 号保利发展广场会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 3 日 至 2024 年 6 月 3 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过 股东大会召开日期：2024年6月3日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 ( ...

很荣幸邀请了保利发展的邝裕邝总跟我们分享公司的销售情况以及拿地的情况前述的公告其实也就早就已经挂网了 那么最近呢肯定也是大家比较关心的啊这样的一个时间点吧啊到底就是430之后啊整个的呃市场又有什么新的变化啊我觉得如果邝总有一些啊可供分享的一个内容啊我觉得也是大家很感兴趣的话题我就先把时间啊交给邝总吧邝总哎好的啊谢谢邝总啊那我还是老规矩吧不把我们的整个这个 近期的经济情况跟大家也分享一下 第一个的话还是这个销售销售的话呢我们其实应该上周嘛单月是披露这个销售数据我们单月的这个签约的话是330亿那么同比下降是21%但这个的话呢已经是连续两个月是在一个收窄这么个趋势里面那么单月份的这个签约金额的话呢比20我们看一下比202 2年应该还是略高然后整体的签约的数基本上也是跟疫情之前整体还是差不多的没有太大的变化这也是一个相对比较正常的情况 这是第一个第二的话就是说我们累计签约一到四月份的话是接近一千个亿那么同比在下降同比下降38%这个这样幅度也是在逐渐的收窄当然我们也认为就是说因为去年整个的一个高基数去年从二月份到四五月份之前都属于高基数那么随着基数的逐渐的降低因为同比数据应该还是一个在持续的改善过程中 从结构来看,增量 ...