公司代码：600048 公司简称：保利发展 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 保利发展控股集团股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完 整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司法定代表人、董事长刘平，董事、总经理周东利，主管会计工作负责人王一夫及会计机构负 责人黎波声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资 者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 本年 ...

l :原 :正 券 房地产/房地产开发 等學 職 保利发展（600048.SH） 2024 年 08 月 09 日 投资骚度模升，一线城市累计争地金额占比近六成 公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 齐赤（分析师）胡壤文（分析师） qidong@kysec.cnhuyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790522010002i正书局号：S0790524070001 ● 经营管理能力优秀的龙头头企，维持"买入"评级 保利发展发布 2024 年 7 月经营商报。公司销售数据降幅持续收窄，行业龙头地 位稳固，李地强度回升，敲资渠道物通，资金成本优势明显，有望持续变益于宽 松地产政策及行业格局优化。我们维持盈利预测，预计 2024-2026 年公司归乒净 利润分别为 131.9、142.5、151.6 亿元，EPS 分别为 1.10、1.19、1.27 元，当前殷 价对应 PE 估值分别为 7.8、7.2、6.7 倍，公司销售排名移首，看好市占率持续探 升，维持"买入"详级。 ● 营收小桶增长，归寻冷利润永压下降 根据业绩快报，公司 2024 上半年实现营收 1392.7 亿元，同比增长 1.6%；实现 ...

房地产/房地产开发 公 司 研 究 保利发展（600048.SH） 2024 年 08 月 09 日 投资强度提升，一线城市累计拿地金额占比近六成 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 经营管理能力优秀的龙头央企，维持"买入"评级 保利发展发布 2024 年 7 月经营简报。公司销售数据降幅持续收窄，行业龙头地 位稳固，拿地强度回升，融资渠道畅通，资金成本优势明显，有望持续受益于宽 松地产政策及行业格局优化。我们维持盈利预测，预计 2024-2026 年公司归母净 利润分别为 131.9、142.5、151.6 亿元，EPS 分别为 1.10、1.19、1.27 元，当前股 价对应 PE 估值分别为 7.8、7.2、6.7 倍，公司销售排名榜首，看好市占率持续提 升，维持"买入"评级。 营收小幅增长，归母净利润承压下降 根据业绩快报，公司 2024 上半年实现营收 1392.7 亿元，同比增长 1.6%；实现归 母净利润75.1亿元，同比下降38.6%；实现基本每股收益0.63元，同比下降38.2%。 公司营收增长主要源于结转项目规模小幅增长，利润下滑主要由于市场下行及价 格承压下项目结转毛利率下降， ...

[Table_Header] 公司点评●房地产开发 2024 年 07 月 11 日 [Table_Title] 归母净利润下滑,6 月单月销售金额实 现正增长 --2024 年半年度业绩快报点评 核心观点: [Table_StockCode] 保利发展(600048) [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 分析师 [Table_Authors] 胡孝宇 [Table_Summary] ⚫ 事件:公司发布 2024 年半年度业绩快报,2024 年上半年公司分别实现 营业总收入 1392.69 亿元、归母净利润 75.08 亿元,同比分别增长 1.64%、 下降 38.57%;对应 EPS 为 0.63 元/股,同比下降 38.16%。 ⚫ 收入增长归母净利润下滑:公司营业收入略有增长,主要受房地产项目 竣工交付结转所致。营业利润同比下降 27.73%,主要受到市场下行及价 格承压、结转毛利率下降等因素影响。由于期内结转项目权益比例下降, 归母净利润同比下降 38.57%,下降幅度高于营业利润。 ⚫ 6 月单月销售金额同比增速由负转正:销售方面,公司前六个月实现销 售面积 954.25 万方,销 ...

证 券 研 究 报 告 保利发展(600048)2024 年半年度业绩快报点评 推荐(维持) 业绩承压,拿地放缓 目标价:13 元 当前价:9.10 元 事项: 公司 2024 年上半年实现营业总收入 1392.69 亿元,同比增长 1.64%,归母净 利润 75.08 亿元,同比下降 38.57%。 评论: 土储包袱拖累利润实现,毛利率仍然承压。2024 年上半年利润下滑速度较快, 主要原因在于:1)市场下行及价格承压影响下,项目结转毛利率下降,公司 营业利润同比下降 27.73%;2)归母净利润同比下降 38.57%,跌幅高于营业利 润,可能跟公司计提减值有关;3)截至 2023 年底,公司未售土储 1.46 亿平 (总建面-已签约面积),其中中部、西部、东北区域未售土储占比约 37%,较 2022 年底提高 6pcts,主要原因是房地产市场区域分化明显,中西部、东北区 域库存去化速度较慢,核心城市拿地投资战略难以彻底扭转土储质量下滑,低 质量土储包袱拖累利润实现。 上半年销售金额同比下降 27%,即使是核心城市地产市场也面临较大下行压 力,倒逼公司拿地更趋于谨慎,上半年仅获取 12 宗地块,权益地价 1 ...

房地产 公 司 研 究/ 公 司 点 评 市场数据: 2024 年 07 月 12 日 收盘价(元) 9.02 一年内最高/最低(元) 14.89/7.74 市净率 0.6 息率(分红/股价) - 流通 A 股市值(百万元) 107,973 上证指数/深证成指 2,971.30/8,854.08 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 基础数据: 2024 年 03 月 31 日 每股净资产(元) 16.28 资产负债率% 75.88 总股本/流通 A 股(百万) 11,970/11,970 流通 B 股/H 股(百万) -/- 一年内股价与大盘对比走势: | --- | --- | |-------|----------| | | (收益率) | | | 20% | | | 10% | | | 0% | | | -10% | | | -20% | | | -30% | | 08-12 | 07-12 | 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 陈鹏 A0230521110002 chenpeng@swsresearch.com 联系人 陈鹏 (8621) ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 静候黎明 本报告导读: 公司利润率依然处在下滑通道,未来随着房价的企稳和拿地权益比的提升将企稳;公 司 ROE 创新低,需继续加快在手项目去化。 [Table_Industry] 房地产/金融 保利发展(600048)[Table_Invest] 评级: 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格: 12.80 上次预测: 12.80 [当前价格: Table_CurPrice] 9.02 ——保利发展 2024 年 H1 业绩快报点评 [table_Authors 谢皓宇](分析师) 白淑媛(分析师) 黄可意(研究助理) 010-83939826 021-38675923 010-83939815 xiehaoyu@gtjas.com baishuyuan@gtjas.com huangkeyi028691@gtjas.com 登记编号 S0880518010002 S0880518010004 S0880123070129 [Table_Date] 2024. ...

现在由丁楚晨开始发言 谢谢 那大家上午好我是华泰地产也欢迎大家来参加我们这样一个保利地产然后这个6月经营情况的一个召唤会啊与此同时呢公司昨天晚上其实也发了上半年的一句快报所以大家可能有很多关于公司经营一些地理上方面的一个问题所以我们今天也非常荣幸的邀请到了公司的这个内宣事务代表邝总来给我们做一个分享我就不多说先有请邝总来做一个分享 好的,谢谢盛总,谢谢各位投资人那还是老规矩吧,我们把近期的一些情况跟大家分享一下因为前两天公司也发了六月份的销售的数据整体来看的话,一到六月份我们是 1733个亿那么同比下降27%但这个数我们看一下因为主要去年也是一个高基数去年上半大概是2500-2600的一个成交规模所以整个基数还是比较高那么环比去年下半年的话去年下半年大概1800亿出头的一个成交规模就基本上还是能够稳住这个势头这是第一个第二个的话从单月的情况来看的话 6月份您是签约420个亿然后同比提出4%没有5%左右这个已经是连续 应该是连续四个月一个环比的提升同时我们也看到单月的同比降幅也是在连续四个月是在收窄的那么我们相信随着整个政策的一个持续的推进我们觉得可能下半年应该还是会有机会还是会努力去保持这样一个销售规模 这是 ...

现在由丁楚晨开始发言 谢谢 那大家上午好我是华泰地产配音设计师Sherry也欢迎大家来参加我们这样一个保利地产然后这个6月经营情况的一个交换会啊与此同时呢公司昨天晚上其实也发了上半年的一句快报所以大家可能有很多关于公司经营一些业绩上方面的一个问题所以我们今天也非常荣幸的邀请到了公司的这个费权事务代表邝总来给我们做一个分享和评论我就不多说先有请邝总来做一个分享 好的,谢谢盛总,谢谢各位投资人那还是老规矩吧,我们把近期的一些情况跟大家分享一下因为前两天公司也发了六月份销售的数据 整体来看的话呢就是1到6月份我们是1733个亿那么同比下降27%但这个数呢我们看了一下因为主要去年也是一个高基数嘛去年上半大概是2500-2600的一个成交的一个规模所以整个基数还是比较高 那么环比去年下半年的话呢就去年下半年大概1800亿出头的一个成交规模就基本上还是能够稳住这个势头这是第一个第二个的话呢从单月的情况来看的话呢6月份已经是签约420个亿然后同比提升4%没有5%左右这个已经是连续 应该是连续四个月一个环比的提升同时我们也看到单月的同比降幅也是在连续四个月是在收窄的那么我们相信随着整个政策的一个持续的推进我们觉得可能下半年应 ...

事件 2024 年 7 月 11 日保利发展发布 2024 半年业绩快报,上半年实现 营业收入 1392.7 亿元,同比+1.6%;归母净利润 75.1 亿元,同比 -38.6%。单二季度实现营业收入 895.2 亿元,同比-7.7%;归母净 利润 52.8 亿元,同比-44.4%。 点评 行业下行毛利率下降,当期业绩承压:公司营收主要来源房地产 项目竣工交付结转,1H24 结转规模小幅增加带动营收增长。而归 母净利润同比出现下滑,主要由于:①受市场下行及价格承压影 响,项目结转毛利率下降,公司营业利润同比减少 27.73%;②期 内结转项目权益比例下降。 销售规模领稳居行业第一,高能级城市贡献大:公司 1H24 签约销 售金额 1733 亿元,同比-26.8%(百强房企平均-41.8%),规模稳 居行业第一。销售主要来自珠三角、长三角重点城市的贡献,据 中指数据,1H24 在广州、上海、北京和佛山等城市销售金额超过 百亿。 以销定投,拿地聚焦核心城市:公司 1H24 年拓展项目 12 个,总 地价 126 亿元,同比-61.1%,权益地价 109 亿元,同比-61.5%, 拿地权益比 86%。1H24 主要 ...