[Table_MainInfo] 公司研究/通讯服务/基础电信业务 证券研究报告 中国联通（600050）公司季报点评 2024 年 10 月 25 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 24 日收盘价（元） ] | 5.05 | | 52 周股价波动（元） | 3.90-5.89 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 31801/30966 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 160593/156377 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《利润双位数增长凸显盈利能力，进一步提升 | | | 股东回报》 2024.08.26 | | | 《 Q3 整体表现稳健，大数据业务继续高增》 | | | 2023.11.04 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] ...

Investment Rating - The investment rating for China Unicom (600050) is "Buy" (maintained) [4] Core Insights - In the third quarter of 2024, China Unicom achieved operating revenue of 290.12 billion yuan, a year-on-year increase of 2.99%, and a net profit attributable to shareholders of 8.34 billion yuan, up 10.04% year-on-year [2][6] - The company reported a record high in mobile user numbers, reaching 345 million, with a net increase of 11.23 million users for the year, marking the highest growth in six years [6] - The penetration rate of 5G package users reached 83%, with 286 million users, indicating a continuous optimization of user structure [6] - The company's cloud computing revenue grew by 19.5% year-on-year, reaching 43.86 billion yuan, while data center revenue increased by 6.8% to 19.69 billion yuan [6] Summary by Sections Financial Performance - For the first three quarters of 2024, operating revenue was 290.12 billion yuan, with a net profit of 8.34 billion yuan [6] - The third quarter alone saw operating revenue of 92.78 billion yuan, a 3.25% increase year-on-year, but a 5.17% decrease quarter-on-quarter [6] - The company expects operating revenues for 2024-2026 to be 391.08 billion, 410.83 billion, and 431.32 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 4.96%, 5.05%, and 4.99% [6][7] User Growth and Market Position - Mobile users reached 345 million, with a net increase of 11.23 million users for the year [6] - The number of IoT connections reached 594 million, and fixed broadband users totaled 121 million, with a net increase of 7.12 million users [6] Business Expansion - The company is expanding its intelligent computing business, with significant investments in data centers and cloud services [6] - The establishment of large-scale computing centers is part of the "East Data West Computing" initiative, enhancing the company's digital infrastructure [6]

公司报告 | 季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|------------|------------|------------|------------|------------| | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 354,943.88 | 372,596.79 | 386,900.10 | 405,801.93 | 422,925.70 | | 增长率 (%) | 8.26 | 4.97 | 3.84 | 4.89 | 4.22 | | EBITDA( 百万元 ) | 101,663.04 | 100,875.59 | 99,869.30 | 106,323.54 | 112,978.03 | | 归属母公司净利润 ( 百万元 ) | 7,299.49 | 8,172.68 | 9,093.16 | 10,049.24 | 11,074.78 | | 增长率 (%) | 15.76 | 11.96 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 10 月 23 日 [Table_Title] 联网业务稳健，算力快速发展 | --- | --- | --- | --- | |------------------|------------------------|------------------------|-----------| | | | | | | [Table_DataInfo] | 评级： 增持 股票代码： | | 600050 | | 上次评级： 增持 | | 52 周最高价/最低价： | 5.89/3.9 | | | 目标价格： 总市值(亿 | ) | 1,634.55 | | 最新收盘价： | 5.14 | 自由流通市值(亿 ) | 1,591.63 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 30,965.65 | [Table_Summary] 事件： 2024 年 Q1-Q3 实现营业收入 2901.2 亿元，同比增长 3.0%，归母净利润 83.4 亿元，同比增长 10.0%，扣非归母 净利润 68.8 亿元，同比提升 1.0%。 2024 年 Q3 实现营 ...

本报记者 李乔宇 10月22日晚间，中国电信以及中国联通披露了2024年第三季度报告。至此，三大通信运营商三季报均已 披露。 具体来看，今年前三季度，中国移动实现营业收入7915亿元，同比增长2%；实现归属于母公司股东的 净利润1109亿元，同比增长5.1%。中国电信实现营业收入3919.68亿元，同比增长2.9%；实现归属于上 市公司股东的净利润为292.99亿元，同比增长8.1%。中国联通实现营业收入2901.2亿元，同比增长 3.0%；利润总额为234.2亿元，归属于母公司净利润为83.4亿元，同比增长10.0%。 华泰证券通信首席分析师王兴在接受《证券日报》记者采访时表示，从三大运营商披露的三季报来看， 三家企业在今年前三季度的表现均符合市场预期。长期来看，随着资本开支步入下降周期以及新兴产业 市场空间陆续释放，通信运营商业绩表现有望持续向好。 探索新业绩增长点 从用户情况来看，截至今年三季度末，中国移动的移动客户总数为10.04亿户，5G网络客户数5.39亿 户，前三季度，移动ARPU（每用户平均收入）为49.5元；截至9月30日，中国移动有线宽带客户总数为 3.14亿户，前三季度，家庭客户综合AR ...

证券代码:600050 证券简称:中国联通 公告编号:2024-063 中国联合网络通信股份有限公司 关于注销回购股份并减少注册资本的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 10 月 22 日，中国联合网络通信股份有限公司（以下简称"本公 司"或"公司"）召开了第八届董事会第七次会议，审议通过了《关于注销回 购股份并减少注册资本的议案》，公司拟将回购专用证券账户公司股份 513,314,385 股全部予以注销并相应减少公司注册资本，本事项尚待提交股东 大会审议。现将相关情况公告如下： 一、回购方案及实施情况 2021 年 3 月 11 日，公司召开了第六届董事会第二十四次会议及第六届 监事会第十七次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份 的议案》。根据《公司章程》的相关规定，回购方案无需提交公司股东大会审 议。 公司于 2021 年 3 月 12 日披露的《关于以集中竞价交易方式回购公司股 份的回购报告书》（公告编号：2021-033），回购方案的主要内容如下：同意 公司以集中竞 ...

关于中国联合网络通信股份有限公司 会计估计变更事项的专项说明 2 2024年10月22日 六六四章多版(姑苏斯坦 -- 一个) 关于中国联合网络通信股份有限公司 会计估计变更事项的专项说明 德师报(函)字(24)第 Q01596 号 中国联合网络通信股份有限公司董事会: 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号 -- 公告格式(2024年 5 月 修订)》第三十三号 -- 会计差错更正、会计政策或会计估计变更公告及《企业会计准则第28号 --- 会计政策、会计估计变更和差错更正》的要求,中国联合网络通信股份有限公司(以下简称"贵公司") 编制了后附的《中国联合网络通信股份有限公司关于会计估计变更事项的情况说明》(简称"情况说 明")。 如实编制和对外披露情况说明并确保其真实性、合法性及完整性是贵公司管理层的责任。我们阅 读了情况说明,并对情况说明中的会计估计变更原因及会计处理进行了复核,公司会计估计变更具有 合理性,未发现情况说明在所有重大方面存在不符合企业会计准则的情况。 本专项说明仅供贵公司向上海证券交易所报送相关文件之目的使用,不得用作其他任何目的。 德勤华永会计 中国注册会计师 ...

证券代码：600050 证券简称：中国联通 公告编号：2024-064 中国联合网络通信股份有限公司 2024年9月份运营数据公告 中国联合网络通信股份有限公司（简称"本公司"或"公司"） 坚持强基固本、守正创新、融合开放，聚焦网络强国、数字中国主 责，拓展联网通信、算网数智主业，推进网络向新、技术向新、服 务向新，努力在企业高质量发展上迈出更大步伐。 | | 截至 | 2024 | 年 | 9 | 月份 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 一、"泛在智联" | | | | | | | "大联接"用户累计到达数 | | 110,534.0 | | | 万户 | | 5G 套餐用户累计到达数 | | 28,559.9 | | | 万户 | | 物联网终端连接累计到达数 | | 59,386.4 | | | 万户 | | 二、"创新应用" | | | | | | | 5G 行业虚拟专网服务客户数 | | | | 14,013 | 个 | | 三、"智慧服务" | | | | | | | 当月智慧客服客户问题解决率 | | | | | 98.7% | | 当月智慧客服 ...

证券代码：600050 证券简称：中国联通 公告编号：2024-061 中国联合网络通信股份有限公司 第八届董事会第七次会议决议 公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）本次董事会会议的召开符合法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 （二）本次会议的会议通知于2024年10月16日以电子邮件形式通知了公 司全体董事、监事以及其他参会人员。所有参会人员确认已经充分了解并知悉 会议审议事项和内容，无任何异议。 （三）本次会议于2024年10月22日在北京市西城区金融大街21号联通大 厦A2001会议室以现场、视频结合的方式召开。 （四）会议应出席董事13名，亲自出席董事13名。会议出席情况符合《公 司章程》的规定。 （五）本次会议由董事长陈忠岳先生主持，全体监事和部分高级管理人员 等列席了本次会议。 （三） 审议通过了《关于注销回购股份并减少注册资本的议案》，同意 提交股东大会审议，并提请股东大会授权管理层办理注销回购股份及减少公 司注册资本的相关手续。 （同意： ...

证券代码：600050 证券简称：中国联通 公告编号：2024-062 中国联合网络通信股份有限公司 第七届监事会第二十次会议决议 公 告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责 任。 一、监事会会议召开情况 （三）本次会议于2024年10月22日在北京市西城区金融大街21号联通 大厦A2001会议室以现场、视频结合方式召开。 （四）会议应出席监事3名，亲自出席监事3名。会议出席情况符合《公 司章程》的规定。 （五）本次会议由监事会主席李翀先生主持。 二、监事会会议审议情况 （一） 审议通过了《关于 2024 年第三季度报告的议案》（详见与本 公告同日登载在上海证券交易所及本公司网站的《公司 2024 年第三季度 报告》），认为： 1、公司2024年第三季度报告的编制和审议程序符合法律、法规、《公 1 司章程》和公司内部管理制度等相关规定； （一）本次监事会会议的召开符合法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的规定。 （二）本次会议的会议通知于2024年10月18日以电子邮件形式通知了 公司全体监事以及其他参 ...