截至2025年9月16日 11:02，国证通信指数下跌1.14%。成分股方面涨跌互现，剑桥科技领涨9.65%，金信诺上涨6.06%，银之杰上涨4.14%；仕佳光子领跌， 天孚通信、新易盛跟跌。通信ETF(159695)下修调整。拉长时间看，截至2025年9月15日，通信ETF近1周累计上涨5.45%，涨幅排名可比基金第一。 华创证券指出，全球AI资本开支持续加码，产业链投入确定性提升，光模块景气度机遇显著。通信行业年内上涨63.24%，跑赢沪深300指数48.32个百分点， 光模块、卫星通信等细分领域表现突出。 红塔证券则认为，2025年上半年通信行业业绩表现亮眼，营收与净利润增速大幅增长，毛利率与净利率创2022年以来新高。行业持续受益于AI驱动，光通 信板块业绩涨幅最高，光模块从400G到800G再到1.6T迭代加快，低功耗LPO/LRO、高集成CPO规模部署。政策推动+企业业绩高增带动投资情绪，AI产业 链光模块、光通信等算力硬件股领涨。 数据显示，截至2025年8月29日，国证通信指数前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、中兴通讯、中国电信、中国移动、中国联通、天孚通信、中天科 技、传音控股、闻泰科技， ...

Core Viewpoint - The "2025 China Top 500 Enterprises" list shows an increase in the entry threshold to 47.96 billion yuan, with 251 state-owned enterprises and 249 private enterprises making the list. Notably, 15 companies reported revenues exceeding 100 billion yuan [3]. Group 1: Rankings and Revenue - JD.com, a private technology company, ranked 10th this year, up from 12th last year, with a revenue of 115.88 billion yuan in 2024 and a 22.4% year-on-year revenue growth in Q2 2025 [3]. - Other notable technology companies in the top 100 include China Mobile (14), Alibaba (17), Huawei (23), Tencent (31), and Xiaomi (76), with most showing varying degrees of improvement in rankings compared to last year [3]. - Noteworthy increases in rankings among technology companies include Wentai Technology (up 58 places), Inspur Group (up 47 places), and Pinduoduo (up 46 places) [3]. Group 2: Company Performance - Wentai Technology reported total revenue of 73.598 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 20.23%, but recorded a net loss of 2.833 billion yuan, marking its first loss since 2016 [4]. - In the first half of the year, Wentai achieved revenue of 25.341 billion yuan, with a net profit of 474 million yuan, reflecting a significant year-on-year growth of 237.36% [5]. - Companies experiencing notable declines in rankings include Suning (down 44 places), ZTE (down 13 places), and Gree and Vipshop (both down 12 places) [5].

中国联通"通通慧购-天 府商城"正式发布亮相。四川联通 供图 携手头部供应商 搭建四川产业对接桥梁 作为国内头部通信运营商，中国联通在全国31个省、自治区、直辖市及境外多个国家和地区设有分支机 构，拥有覆盖全国、通达世界的现代通信网络和全球客户服务体系，在供应链领域也积累了深厚的运营 经验。 中新网四川新闻9月12日电(朱源 赵昕) 12日，中国联通2025(四川)产业对接会在成都举办。会上，中国 联通"通通慧购-天府商城"正式发布亮相。 作为中国联通精心打造的全场景、一站式数字化融合平台，"天府商城"不仅是响应国家战略、赋能地方 产业的重要布局，更以创新模式为四川通信行业及上下游产业链，乃至其他产业的发展注入了强劲动 力。 "天府商城"共建数字化供应链平台，推动"川造优品"常态化入驻、常态化对接，借助"小额直采、大单 磋商、撮合交易、长供协议"四类特色交易工具，满足企业从零散采购到长期合作的全维度需求。 对采购方来说，平台的这四类特色交易工具，能满足从零散采购到长期合作的全维度需求——无论是追 求性价比最优的产品，还是需要"一企一面一价"的精准交易服务，都能在这里实现高效匹配；对供应商 而言，依托联通的资源 ...

证券之星消息，9月15日通信服务板块较上一交易日下跌1.16%，三维通信领跌。当日上证指数报收于 3860.5，下跌0.26%。深证成指报收于13005.77，上涨0.63%。通信服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300959 | 线上线下 | 57.43 | 20.00% | 13.35万 | | 7.22亿 | | 603881 | 数据港 | 36.29 | 5.86% | 120.21万 | | 42.93 Z | | 000839 | 国安股份 | 2.96 | 2.07% | C 80.77万 | 1 | 2.37亿 | | 002148 | 北纬科技 | 10.46 | 1.26% | 1 32.01万 | | 3.33亿 | | 300513 | 恒实科技 | 9.61 | 0.95% | 32.92万 | | 3.13亿 | | 002544 | 普天科技 | 26.05 | 0.85% | 38.48万 | | 10.0 ...

资料显示，中国联合网络通信股份有限公司位于北京市西城区金融大街21号，成立日期2001年12月31 日，上市日期2002年10月9日，公司主营业务涉及本公司以"数字信息基础设施运营服务国家队、网络强 国数字中国智慧社会建设主力军、数字技术融合创新排头兵"为定位,把战略升级为"强基固本、守正创 新、融合开放",更加突出强网络之基、固服务之本,练好"基本功";更加突出守网络化之正,拓数字化、智 能化之新,打好"组合拳";更加突出要素融合、市场融通,与合作伙伴一起打好"团体赛"。在新定位新战略 下,本公司全面发力数字经济主航道,将"大联接、大计算、大数据、大应用、大安全"作为主责主业,实现 发展动力、路径和方式的全方位转型升级,开辟新的发展空间,提升客户价值,更好服务和融入新发展格 局。主营业务收入构成为：宽带及移动数据服务38.49%，数据及其他互联网应用27.48%，销售通信产 品10.91%，增值服务7.78%，电路及网元服务6.31%，语音通话及月租费4.92%，网间结算3.04%，其他 1.07%。 中国联通所属申万行业为：通信-通信服务-电信运营商。所属概念板块包括：DeepSeek概念、6G概念、 低 ...

国信证券近日发布通信行业周报2025年第37周：9月9日，Oracle发布了FY2026Q1业绩，其中云业务待 履约订单（RPO）达4550亿美元（较去年底增加3170亿美元），同比增长359%；订单增长主要源于客 户数据中心相关订单，包括OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA等客户。 国信证券近日发布通信行业周报2025年第37周：9月9日，Oracle发布了FY2026Q1业绩，其中云业务待 履约订单（RPO）达4550亿美元（较去年底增加3170亿美元），同比增长359%；订单增长主要源于客 户数据中心相关订单，包括OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA等客户。预计2026财年Oracle云基础设施IaaS 收入增长77%达180亿美元，后续四年分别增至320亿、730亿、1140亿及1440亿美元。 核心观点 1）全球CSP云厂AI军备竞赛加速。9月苹果、华为等新品发布，开放数据中心大会、META开发者大会 等举办。推荐关注光器件光模块（中际旭创等），通信设备（中兴通讯等），液冷（英维克等）。 行业要闻追踪：Oracle当季云业务表现强劲，披露4550亿美元在手订单。9月9日，Oracle ...

苹果iPhone Air掀手机"无卡化"浪潮？ 业内人士：机型略显"鸡肋"，预计影响不大 不过，尽管技术早已成熟，但在国内市场，eSIM手机业务的推进仍较为谨慎。这背后，一方面是监管 层对风险的考量，另一方面也与国内电信运营商的利益博弈有关。 在一些业内人士看来，此次苹果推出仅支持eSIM卡的机型——iPhone Air，确实是做了"第一个吃螃蟹 的人"，有望推进国内eSIM手机业务发展。但该机型少了部分功能，与同系列其余产品相比性价比不 高，号召力有待观望。从未来发展角度看，国内手机厂商是否会跟进，将是eSIM卡能否发展的关 键。"一旦量能跑通，eSIM卡很可能会集中出现在中低端机型上。" 至于电信运营商方面，有业内人士指出，用户选择运营商的根本因素还是信号强度、套餐性价比等， eSIM卡预计影响不大。 9月13日，《每日经济新闻》记者实地走访一些电信运营商营业厅也发现，虽然eSIM卡让用户更换运营 商更为方便，但运营商也有"合约机"等方式来增强用户黏性。 国内eSIM卡热度点燃？ 每经记者 杨卉 王晶 每经编辑 董兴生 苹果一款仅支持eSIM卡(无实体嵌入式SIM卡)的新机型掀起手机无卡化波澜。国内三大电 ...

卫星通信乘风起，商业航天驭浪行 [Table_Industry] ——信达军工 E 周刊第 196 期 [Table_ReportDate] 2025 年 09 月 14 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 | [Table_StockAndRank] 国防军工 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 张润毅 军工行业首席分析师 执业编号：S1500520050003 邮 箱：zhangrunyi@cindasc.com 孙然 军工行业分析师 执业编号：S1500524080003 邮 箱：sunran@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 卫星通信乘风起，商业航天驭浪行 联通获牌入"星途"，华为领航启新程。1）据工信微报 9 月 8 日报道 ，工 业和信息化部近日向中国联合网络通信集团有限公司颁发卫星移动通信业 务经营许可，部分区域已 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the communication industry [5] Core Insights - Oracle's cloud business shows strong growth with a remaining performance obligation (RPO) of $455 billion, a year-over-year increase of 359% [11][12] - The AI infrastructure sector is rapidly evolving, highlighted by NVIDIA's launch of the Rubin CPX GPU, which enhances performance for large context AI models [26][31] - Taiwanese AI server ODM manufacturers reported a monthly revenue of NT$121.39 billion in August, reflecting a year-over-year growth of 16.71% [34][41] Summary by Sections Industry News Tracking - Oracle's RPO reached $455 billion, up $317 billion from the previous quarter, driven by significant contracts with major clients like OpenAI and NVIDIA [11][12] - NVIDIA introduced the Rubin CPX GPU, designed for high-performance AI tasks, featuring 30 petaFLOPS of computing power and 128GB of GDDR7 memory [26][31] - Taiwanese ODM manufacturers, including Hon Hai and Quanta, reported strong revenue growth, with TSMC's August revenue increasing by 33.84% year-over-year [34][41] Investment Recommendations - Continuous focus on AI computing infrastructure development is advised, with recommendations for companies involved in optical devices and communication equipment [72] - The three major telecom operators are considered important assets for dividend allocation, with stable operations and increasing dividend payouts [72] - Key recommended stocks for the upcoming week include China Mobile, Zhongji Xuchuang, ZTE, and Yinvik [72]

苹果一款仅支持eSIM卡（无实体嵌入式SIM卡）的新机型掀起无卡化波澜。国内三大运营商纷纷表示已具备相关功能，正在等待有关部门通知。 9月13日下午，《每日经济新闻》记者来到位于北京通州的一家中国联通门店（合作营业厅）咨询eSIM卡办理流程。店内工作人员介绍，目前只有自有营 业厅可办理eSIM卡业务，用户需携带身份证前往办理。 图片来源：每经记者 杨卉 摄 随后，记者又赶到中国联通一家自有营业厅。门店工作人员介绍，中国联通虽然已经具备eSIM手机卡所需的技术，但还需等待有关部门通知才能正式开 放办理，包括"一台手机可以写入几张虚拟卡""虚拟卡是否也与实体卡一样是强实名"等细节仍不确定。 不过，尽管技术早已成熟，但在国内市场，eSIM手机业务的推进仍较为谨慎。这背后，一方面是监管层对风险的考量，另一方面也与国内运营商的利益 博弈有关。 在业内人士看来，此次苹果推出仅支持eSIM卡的机型iPhone Air，确实做了"第一个吃螃蟹的人"，有望推进国内eSIM手机业务发展。但该机型"阉割"了部 分功能，与同系列其余产品相比性价比不高，号召力有待观望。从未来发展角度看，国内厂商是否会跟进，将是eSIM卡能否发展的关键 ...