公司报告 | 季报点评 中国联通（600050） 证券研究报告 2024年04月 21日 投资评级 利润总额实现双位数增长，收入结构不断优化 行业 通信/通信服务 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 4.84元 事件：中国联通发布2024 年一季报，实现营业收入 994.96 亿元，同比增 长2.3%，其中主营业务890.43亿元，同比增长3.4%，利润总额71.69亿元， 目标价格 元 同比增长10.0%，归母净利润24.47亿元，同比增长8.0%。 基本数据 A股总股本(百万股) 31,800.58 我们的点评如下： 流通A股股本(百万股) 30,965.65 A股总市值(百万元) 153,914.81 推动联网通信、算网数智两类主营业务协调发展 流通A股市值(百万元) 149,873.76 联网通信业务加快规模拓展、价值提升。24Q1 联网通信业务实现收入 每股净资产(元) 5.09 623.04亿元。移动用户规模达3.37亿户，其中5G套餐用户2.69亿户，5G 资产负债率(%) 45.35 套餐渗透率提升至 80%。物联网连接数达5.29亿个，净增3460万个；固 一年内最高/最低(元) 5.7 ...

中国联通（600050.SH）2024年一季报点评 扣非净利实现双位数增长，公司经营质量持续提升 2024年04月21日 ➢ 事件。4月19日晚，公司披露2024年一季报，公司营业收入实现994.96 推荐 维持评级 亿元，同比增长2.3%，同期扣非归母净利润实现22.38亿元，同比增长11.0%。 当前价格： 4.84元 ➢ 24Q1扣非净利实现双位数增长，算网数智收入占比稳步提升。2024Q1公 司实现主营业务收入890.43亿元，同比增长3.4%。其中联网通信收入623.04 [Table_Author] 亿元，占营收比例62.6%；算网数智收入232.15亿元，占营收比例为23.3%， 算力网络和数字经济是今年公司在收入端和资本开支端的重要业务发展方向。 2024Q1公司联通云（联通云收入为融合创新解决方案产生的云资源、云平台、 云服务、云集成、云互联、云安全等收入）收入实现167亿元，同比增长30.3%； 数据中心收入达到66亿元，同比提升4.1%。24Q1公司ROE为1.52%，环比 同比均实现提升，公司当期毛利率为 24.54%，同样实现环比同比增长。同期公 分析师 马天诣 司期间费用为 14. ...

中国联合网络通信股份有限公司 2024年第一季度报告 证券代码：600050 证券简称：中国联通 中国联合网络通信股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信 息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

转自：河北日报 京广高铁石家庄北段有了5G-A网络 河北日报讯（记者方素菊）日前，河北联通在京广高铁石家庄北段率先部署5G-A（5G-Advanced）网 络，实现了5G-A网络在该铁路段16公里的连续覆盖，在全国范围内首次实现5G-A技术在高铁场景的规 模部署。 作为5G技术的升级版，5G-A可提供更快的速度、更低的时延、更大的容量和更高的可靠性，2024年被 称为5G-A商用元年。此次网络部署中，河北联通采用三载波聚合技术。该技术将3个不同频段的载波信 号合并在一起，让手机或其他设备同时从这3个频段接收数据，从而提高网络容量和数据传输速度，使 用户获得更快的网速和更稳定的连接。 测试显示，在时速300余公里的高铁列车上，通过运用5G-A技术，网速比之前提升了近3倍。这意味 着，在高速行驶的高铁列车上，旅客刷剧、语音聊天时可以享受流畅的网络体验。 河北联通此次实现5G-A技术在高铁场景的规模部署，也为高铁信息化建设提供了强大技术支持。下一 步，河北联通将持续打造“覆盖更广、能力更强、体验更好”的5G领先网络，推进5G-A网络在京广、京 沪高铁河北段全线开通，让旅客随时随地享受优质的网络服务。 ...

Product Launch and Features - Beijing Unicom and Huawei jointly launched the "Zhen·2000M Broadband" product in April last year, offering ultra-high speeds and whole-home optical broadband [1] - The 2000M broadband provides more than double the speed compared to the previous generation of gigabit broadband [1] - Huawei's iFTTR (Intelligent FTTR) introduces new capabilities based on the open-source HarmonyOS and smart hardware platform, enhancing the digital home experience [1] - The Huawei FTTR Starlight F50 supports speeds up to 3000Mbps and is the first to support WiFi 7 [1] - The Starlight F50 features three new color options: Ice Lake Blue, Kunlun White, and Obsidian Black [1] Design and Performance Enhancements - The main optical modem of the Starlight F50 has a new design with impressionist curves, a smart screen, and a 2.5G network port [2] - The size of the secondary optical modem has been reduced compared to the Starlight F30, making it more suitable for home environments [2] - The Starlight F50 supports WiFi-7, offering higher density and capacity for data transmission, as well as more precise network control [2] - The device achieves lower latency compared to Mesh networking and offers a 0-packet-loss roaming experience [2] - The Starlight F50 supports up to 256 concurrent connections, doubling the capacity of the Starlight F30 [2] Smart Home and Storage Capabilities - The Starlight F50 introduces an AI Core intelligent sharing platform, enabling the development of more smart applications [2] - The device integrates with the HarmonyOS and the latest StarLink technology, offering new home storage features such as one-touch backup, AI photo albums, and family data sharing [2] - The Starlight F50 provides up to 8TB of private storage and supports dual backup with operator cloud storage [3] - The device can detect human and animal movements within the home using Wi-Fi signal fluctuations, offering high-precision home security services [3] User Experience and Applications - In a Speedtest, the 2000M broadband achieved a download speed of 2360Mbps and an upload speed of 249Mbps with a latency of only 4ms [2] - The Starlight F50 significantly improves download speeds, with a rate of 82Mbps, allowing a 10GB file to be downloaded in under two minutes [3] - The device ensures stable network performance for multiple users simultaneously streaming videos or gaming, with minimal buffering for 4K video playback [3] - The Starlight F50 integrates home storage, Wi-Fi home security, and IoT applications, enhancing the overall smart home experience [3] Industry Impact and Future Developments - The collaboration between Beijing Unicom and Huawei is driving the evolution of smart home services, with the upcoming release of the Whole-Home Optical Broadband 3.0 product [3] - The advancements in FTTR technology and the introduction of WiFi-7 are setting new standards for high-speed, low-latency, and stable home networking [1][2][3]

电信运营Ⅲ 中国联通（600050.SH） 买入-A(维持) 归母净利润连续 7年超双位数增长，算网数智业务继续贡献 2024年4月16日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述： 中国联通发布2023年年度报告。2023年，公司实现营收3726亿元，同 比+5.0%；实现归母净利润81.7亿元，同比+12.0%。2023年ROE为5.1%， 为近五年新高。 事件点评：  联网通信业务：移动业务面向“全面5G化”，物联网打造5G和RedCap 差异竞争优势。2023年，公司联网通信业务（包括移动联网、宽带联网、电 市场数据：2024年4月15日 视联网、专线联网、通信业务及信息业务）实现营收2446亿元，整体稳中有 收盘价（元）： 4.73 进。其中移动用户规模达3.33亿户，净增用户1060万户，净增用户同比提 总股本（亿股）： 318.01 升90%，5G套餐渗透率达78%，同比提升12pct。宽带业务用户规模达1.13 流通股本（亿股）： 309.66 亿户，同比净增979万户，净增规模为近十年新高。ARPU值方面，公司通 流通市值（亿元）： 1,464.68 过“固移融合”、发展家庭信息服 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 电信运营商 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d中yCo国mpa联ny＃通 （ 600050 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 ＃title＃ 数智化发展持续加速，CAPEX 优化助业绩高增 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年03 月21 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  事件：公司发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入3725.97亿元， 日期 2024/3/19 同比+4.97%；归母净利润81.73亿元，同比+11.96%；扣非归母净利润74.93 收盘价（元） 4.64 亿元，同比+12.20%。2023年第四季度，公司实现营业收入909.04亿元，同 总股本（百万股） 31,800.58 比-0.07%；归母净利润5.95亿元，同比+27.26%；扣非归母净利润6.85亿元， 流通股本（百万股） 30,965.65 同比+357.01%。 净资产（百万元） 159,240.54  点评：1、传统业务稳中有进，算网数智业务 ...

电信运营Ⅱ 分析师：唐俊男 算网数智业务快速增长，分红创历史新高 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理：李璐毅 l ily2@ccnew.com 021-50586278 ——中国联通(600050)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(下调) 市场数据(2024-03-27) 发布日期：2024年03月28日 收盘价(元) 4.58 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收3726.0亿元，同比增 一年内最高/最低(元) 6.07/3.97 长 5.0%，归母净利润为 81.7 亿元，同比增长 12.0%；分季度来看， 沪深300指数 3,502.79 2023Q4实现营收909.0亿元，同比下降0.07%，归母净利润为5.9亿 市净率(倍) 0.91 元，同比增长27.3%。 流通市值(亿元) 1,418.23 点评： 基础数据(2023-12-31) ⚫ 联网通信业务稳中有进，算网数智业务进中向好。2023 年，公司 每股净资产(元) 5.01 实现主营业务收入 3352 亿元，同比增长 5.0%。（1）2023 年联网 ...

证券研究报告 | 2024年03月27日 中国联通（600050.SH） 买入 公司指引利润双位数增长，派息率稳步提升 核心观点 公司研究·财报点评 全年净利润实现双位数增长。公司2023年实现营业收入3726亿元，其中主 通信·通信服务 营业务收入3352亿元（同比+5.0%）；净利润实现187.1亿元，归母净利润 证券分析师：马成龙 联系人：钱嘉隆 实现81.7亿元（同比+12.0%）；EBITDA达到996亿元。单四季度，公司实 021-60933150 021-60375445 machenglong@guosen.com.cn qianjialong@guosen.com.cn 现收入909亿元（同比基本持平），实现归母净利润6亿元（同比+27.1%）。 S0980518100002 2024年，公司指引收入稳健增长，利润保持双位数增长。 基础数据 移动联网业务稳中有进。公司联网通信业务包括移动联网、宽带联网、电视 投资评级 买入(维持) 合理估值 联网、专线联网、通信业务及信息业务六大板块，2023年实现收入2446亿 收盘价 4.58元 总市值/流通市值 145647/141823百万元 元。移 ...

公司快报 2024 年 03 月 21 日 中 国联通(600050.SH) 证券研究报告 利润保持双位数增长，算网数智业务快速发展 电信运营Ⅲ 投资评级 买入-A 事件： 维持评级 2024 年 3月20日，公司发布2023 年年度报告。2023 年度，公司 6个月目标价 5.51元 实现营业收入 3,726.0 亿元，同比增长 5.0%；实现归母净利润 股价 (2024-03-21) 4.72元 81.7 亿元，同比增长 12.0%；实现扣非归母净利润 74.93 亿元， 同比增长 12.2%；实现基本每股收益 0.261元，同比增长 11.5%。 交易数据 归母净利润保持双位数增长，现金分红水平达到历史新高： 总市值(百万元) 150,098.74 流通市值(百万元) 146,157.88 2023 年，公司，聚焦联网通信和算网数智两大主业，经营发展稳中 总股本(百万股) 31,800.58 有进，基础能力快速补强，特色优势持续放大，创新转型走深走实， 流通股本(百万股) 30,965.65 为企业长远发展奠定了更为坚实的基础。2023 年，公司实现营业收 12个月价格区间 3.97/6.07元 入 3 ...