[Table_Page] 公司深度研究|化学制药 [公司评级 Table_Invest] 买入 合理价值 21.57 元 30 日日均成交量/成交额（百万） 14.75/275.15 [Table_Finance] 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 8,266 8,309 9,476 10,609 11,935 增长率（%） 24.4 0.5 14.0 12.0 12.5 EBITDA（百万元） 2,298 2,139 2,642 2,878 3,351 归母净利润（百万元） 1,168 830 1,265 1,498 1,777 增长率（%） 139.5 -28.9 52.4 18.4 18.6 EPS（元/股） 0.79 0.56 0.86 1.02 1.21 市盈率（x） 27.77 26.19 21.44 18.11 15.27 ROE（%） 15.5 10.3 13.5 13.8 14.1 EV/EBITDA（x） 16.50 12.82 11.93 10.84 9.24 数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心 [Table_Summary] 核心 ...

In terms of future development, the company's direction is very clear. As I mentioned earlier, one is to limit the use of the capital market, to use the power of capital in many aspects to promote the development of our entire business sector, including the choice of listing on-site and off-site. We had a plan in the past, In China, we are also working on this. At the moment, we are still looking for other ways to achieve this goal. We are still looking for other ways to achieve this goal. We are still look ...

增资完成后，华奥泰注册资本将由3亿元增加至3.2亿元，总股本将由3亿股增加至3.2亿股。 其中，华海药业持有华奥泰79.6875%股权，华海投资持有14.0625%股权，海璟创投持有6.25%股权。 公司对华奥泰仍具有控制权。 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。 财联社12月25日电，华海药业公告，控股子公司华奥泰拟引入投资者海璟创投，以现金认购华奥泰新增 股份2000万股。 ...

华福证券 司 研 华海药业（600521.SH） 原料药制剂一体化龙头，全球化布局加速中 投资要点： 原料药行业周期底部向上，多重催化下长期成长空间有望开启。 2023 年国内原料药产业受 22 年疫情相关订单导致的高基数以及 下游制剂厂商消化疫情期间的库存影响，包括公司在内的多家原料药 企业业绩出现短期波动。当前原料药产量单月同比增长明显，24H1 国 内原料药产量同比回正，出口量持续增长，或意味着原料药去库存已 接近尾声，需求端有望提振。同时考虑到海外专利悬崖下仿制药原料 药及制剂出海空间巨大，原料药-制剂一体化企业有望充分受益。 公司是心血管及精神类原料药全球龙头，原料药业务持续拓展。 公司是全球主要的心血管及精神原料药供应商，截至 24H1，公司 通过 CDE 审批的原料药登记号 66 个，美国 DMF84 个，欧洲 CEP 证 书 57 个，24H1 原料药收入 18.9 亿元，同比增长 19.5%。分品种看， 心血管原料药是主要收入来源，2023 年收入占比过半，人口老龄化等 因素有望带动此类原料药需求量稳定增长。公司神经类、抗感染类等 特色原料药近年来表现良好，业务结构多元化趋势明显，有望带动原 ...

财联社11月20日讯（记者 何凡） 业绩会中有投资者质疑华海药业（600521.SH）控股子公司华奥泰生 物"成立十多年，还没一款创新药获批上市。"对此公司董秘祝永华对华奥泰在研管线情况做出了介绍， 此外并无其他回应。另一方面，华海药业方面表示，受原研大客户增长，新产品数量增加等多种因素影 响，今年前三季度公司原料药、制剂业务营收均有所增长。而截至本次业绩会结束，华海药业并未对公 司与默沙东纠纷、海外市场规划等相关问题进行回复。 "华海药业研发平台为什么进展如此之慢？""华奥泰产品管线推进情况如何？"业绩会中，华海药业研发 管线进度遭到投资者质疑，对此祝永华仅介绍称，华奥泰已申请国内外发明专利近40件，在研项目20余 个，其中10多个产品已进入临床研究阶段，包括已经进入关键临床，国内首家本土自研针对泛发性脓疱 型银屑病的IL-36R单抗，具有差异化优势并进入关键3期临床的潜在同类最佳IL-17A单抗，和目前临床 II期，在联合化疗一线治疗子宫内膜癌和晚期肺癌等多个肿瘤疾病中观测到积极疗效信号的PDL1/VEGF双抗等核心项目。 从华海药业主营业务方面看，公司总裁陈保华告诉财联社记者，今年前三季度，公司原料药业 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——华海药业 2024 年三季报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.03 | --- | |-----------------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 丁丹 ( 分析师 ) | | 0755-23976735 | | dingdan@gtjas.com | | S0880514030001 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | 010-83939773 | | | | | | | | wuhan024878@gtjas.com | | | | | | | | ...

财务摘要和估值指标 F源证券 医药生物/化学制药 司研究 华海药业（600521.SH） 2024 年 11 月 03 日 2024 年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利 公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------|-------------| | 日 期 | 2024/11/1 | | 当前股价(元) | 18.55 | | 一年最高最低(元) | 21.55/10.71 | | 总市值(亿元) | 272.08 | | 流通市值(亿元) | 272.08 | | 总股本(亿股) | 14.67 | | 流通股本(亿股) | 14.67 | | 近３个月换手率(%) | 52.32 | 股价走势图 年演到亚 沪深300 32% 16% ()% -16% -32% 2023-11 2024-03 2024-07 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024 上半年业绩快速增长，国内制 别业务强劲增长—公司信息更新报 告》-2024.9.3 《慢病领域龙头企业，迎来业绩收获 期—公司首次覆盖报告》-2024.8.19 | --- | --- | ...

证 券 研 究 报 告 华海药业（600521）2024 年三季报点评 强推（维持） 业绩符合预期，行稳方能致远 目标价：27.4 元 事项： ❖ 10 月 30 日，公司发布三季报。2024 年前三季度，公司实现营业收入 72.48 亿 元（+16.76%），归母净利润 10.31 亿元（+42.92%），扣非归母净利润 10.33 亿 元（+27.17%）。2024 年单三季度，公司实现营业收入 21.2 亿元（+10.76%）， 归母净利润 2.83 亿元（+85.09%），扣非归母净利润 2.68 亿元。 评论： ❖ 原料药端，存量品种恢复叠加增量品种放量，重回中长期增长轨道。24 年前 三季度，公司原料药收入 27 亿元，同比增长 13%。 收入端，我们预计今年以来公司在季度间原料药收入环比保持稳定，主要是因 为核心品种价格触底环比稳定，同时随着新市场开拓公司销量持续增长。 业务端，上半年原研大客户及国内市场增长显著，新启动多项大客户项目合作， 新品种和新业务也在持续开拓。同时，制剂端快速放量使公司自用比例提升， 制造端规模优势显著放大。 ❖ 制剂端，国内制剂业务持续拉动板块增长。 国内制剂增长动力 ...

浙江华海药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600521 证券简称：华海药业 债券代码：110076 债券简称：华海转债 浙江华海药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------------|-------------------------------------|-------------- ...