公司研 究 证 券研究 报 告 黄金 2024年04月27日 山 东黄金（600547）2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：41.06元 量价齐升叠加降本增效，Q1 业绩大幅增长 当前价：29.99元 事项： 华创证券研究所  4月26日，公司发布2024年一季报，公司实现营业收入189.57亿元，同比增 证券分析师：马金龙 长44.73%；归母净利润7亿元，同比增长59.48%；扣非归母净利润7.1亿元， 同比增长61.53%；经营活动现金净流量17.34亿元，同比增长185.93%。 邮箱：majinlong@hcyjs.com 执业编号：S0360522120003 评论： 证券分析师：刘岗 邮箱：liugang@hcyjs.com  金价上行叠加银泰并表加持，Q1业绩大幅增长。2024年第一季度，国内黄金 执业编 号：S0360522120002 均价为489元/克，同比增长16.3%，环比增长3.9%，公司积极生产，自产金 和外购金产量稳步增长。24 年一季度，公司自产金产量 11.91 吨，同比增长 公司基本数据 26.89%，考虑银泰黄金一季度矿产金产量 1.98 吨，则山金体系 ...

山东黄金矿业股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：600547 证券简称：山东黄金 山东黄金矿业股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

[Table_Title] 量价齐升利润高增长 内生外延打造持续成长性 [Table_ReportDate] 山东黄金(600547)公司简评报告 | 2024.04.23 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl量e_价Su齐mm升a，ry]利 润高增长。2023 年公司实现营业收入 592.75 亿元，同比 吴轩 +17.83%；归母净利润 23.28 亿元，同比+86.57%；扣非后归母净利润 有色行业首席分析师 22.13亿元，同比+69.47%。其中，Q4实现营业收入179.52亿元，同比 SAC执证编号：S0110521120001 +71.30%，环比+29.17%；归母净利润 9.83 亿元，同比+77.13%，环比 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 +111.11%；扣非后归母净利润9.34亿元，同比+69.85%，环比+134.38%。 2023年公司矿产金产量为41.78吨，同比增长8.03%。2023年黄金现货 刘崇娜 年均价449.68元/克，同比增长14.7%。 有色行业研究助理 ⚫ ...

本报记者 李 静 受黄金价格攀升影响，A股市场黄金板块上市公司的业绩也呈现出强劲的增长态势。近期，山东黄金、 湖南黄金、银泰黄金等纷纷披露2024年第一季度业绩预喜公告。 国金证券研报称，预计在2024年第一季度在金价环比上涨以及成本控制较为稳定的情况下，黄金板块上 市公司业绩将得到较好兑现。 今年以来，黄金价格屡创新高，尤其3月份以来，国内和国际金价更是一路高歌。伴随着黄金价格的一 路飙升，A股黄金类上市公司2024年第一季度业绩纷纷预增。 近日，山东黄金发布公告，预计2024年一季度归母净利润6.5亿元至7.5亿元，同比增长48.11%至 70.9%。对于业绩增长的原因，山东黄金表示，报告期内黄金价格持续上行以及并购银泰黄金对公司利 润上涨起到了积极促进作用。 湖南黄金预计2024年第一季度归母净利润1.49亿元至1.7亿元，同比增长40%至60%。银泰黄金预计2024 年第一季度归母净利润4.8亿元至5.2亿元，同比增长61.94%至75.43%。对于业绩预增的原因，两家公司 均表示，主要得益于产品价格的上涨。 此外，对于今年的黄金价格走势，有板块内上市公司表达了乐观预期。银泰黄金表示，2024年，美联 ...

金价上行，相关上市公司业绩向好。 山东黄金最新公告显示，预计其2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润将达到6.5亿至7.5亿元，同比增长48.11%至70.9%，业绩 表现强劲。同时，湖南黄金、银泰黄金等多家企业也相继发布了2024年首季业绩预告，整体业绩表现优异。 4月中旬，在国际市场方面，COMEX黄金价格站上2400美元/盎司关口。而在零售市场，主流黄金珠宝商的首饰金报价普遍处于高位， 如周大福、老凤祥等知名品牌报价已突破730元/克，且工本费还需另计，显示出终端市场对黄金需求的旺盛。 黄金作为全球重要的大类资产，其价格走势备受关注。京东金融投研团队分析指出，若中东地区局势未出现进一步恶化，短期内金价 可能面临震荡筑顶的压力。但从长远角度看，在全球政经格局动荡、货币环境宽松的背景下，黄金的上行趋势预计仍将延续，建议投 资者关注低位布局的机会。 博时基金指数与量化投资部基金经理王祥建议，投资者可根据自身风险承受能力，将黄金配置比例保持在7%至12%之间，以实现投资 组合的有效多元化。整体来看，金价上行趋势下，相关上市公司业绩向好，投资者在审慎评估市场风险的同时，可适当配置黄金资 产，以期获取稳健收益 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 黄金 2024年04月13日 山 东黄金（600547）2024年一季度业绩预告点评 强 推 （上调） 目标价：41.06元 金价上行叠加银泰加持，Q1 业绩大幅增长 当前价：33.11元 事项： 华创证券研究所  4月11日，山东黄金发布一季度业绩预告：预计2024年第一季度实现归母净 证券分析师：马金龙 利润为6.50亿元至7.50亿元，与上年同期相比增加2.11亿元到3.11亿元，同 比增加 48.11%到 70.90%；预计 2024 年第一季度实现扣非归母净利润为 6.60 邮箱：majinlong@hcyjs.com 亿元至7.60亿元，与上年同期相比增加2.20亿元到3.20亿元，同比增加50.18% 执业编号：S0360522120003 到72.94%。 证券分析师：刘岗 评论： 邮箱：liugang@hcyjs.com  公司持续深化降本增效，叠加金价上行和银泰并表加持，Q1业绩超预期增长。 执业编 号：S0360522120002 2024 年第一季度，公司强化战略引领作用发挥，突出强化生产组织，持续优 化生产布局，加强技术管理和科技创新，提高生产作业 ...

[Table_Page] 公告点评|有色金属 证券研究报告 [山Table_东Title] 黄金(600547.SH/01787.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 31.27元/18.92港元 受益金价上涨，Q1 归母净利润同增 48%至 71% 合理价值 37.78元/22.86港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-12  Q1归母净利润6.5亿至7.5亿元。据业绩预告公告，公司Q1预计实 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 现归母净利润6.5亿至7.5亿元，同比增48 %至71%；预计实现扣非 归母净利6.6亿元至7.6亿元，同比增50%至73%；公司23M7收购 22% 13% 银泰黄金控制权落地，若按照权益法扣除银泰黄金相应季度归母净利 4% 润，公司Q1预计实现归母净利润5.0至6.1亿元，同比增14%至39%； -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 基本每股收益0.1453元/股至0.1677元/股，同比增108%至140%。 - ...

证券研究报告 公 2024年04月12日 司 报 告 山东黄金(600547) │ 行 业： 有色金属/贵金属 公 投资评级： 买入（上调） 司 当前价格： 31.27元 扩能增产叠加金价上行，公司迎来发展新机遇 点 目标价格： 38.44元 评 研 事件： 究 基本数据 2024/4/11，公司发布一季度业绩预增公告。经初步核算，预计实现归母净 总股本/流通股本(百万股) 4,473.43/4,473.43 利润6.5-7.5亿元，同比增长48.11%-70.90%；扣非后归母净利润6.6-7.6 流通A股市值(百万元) 113,023.64 亿元，同比增长50.18%-72.94%。  金价上涨与降本增效形成合力 每股净资产(元) 5.17 2024年一季度，公司强化生产组织，提高生产作业率与资源利用率。又据 资产负债率(%) 60.43 上海黄金交易所统计数据，2024 年一季度黄金 9999 加权均价 486.83 元/ 一年内最高/最低(元) 32.38/19.63 克，较2023年同期上涨15.88%。此外，公司还通过科技创新、集中采购等 方式，提高经营效率，稳定生产成本。根据公司公告，2023 ...

量价齐升推升业绩，黄金龙头加速向经济优势转化 山东黄金(600547.SH)/有色金属 证券研究报告/公司点评 2024年04月09日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：31.78元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 50,306 59,275 75,781 82,633 89,132 分析师：郭中伟 增长率yoy% 48% 18% 28% 9% 8% 执业证书编号：S0740521110004 归母净利润（百万元） 1,246 2,328 4,588 5,648 6,675 Email：guozw@zts.com.cn 增长率yoy% 743% 87% 97% 23% 18% 每股收益（元） 0.28 0.52 1.03 1.26 1.49 每股现金流量 0.66 1.53 2.95 3.95 4.42 分析师：谢鸿鹤 净资产收益率 3% 4% 8% 9% 9% 执业证书编号：S0740517080003 P/E 114.1 61.1 31.0 2 ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 山东黄金矿业股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研；□电话会议；□媒体采访；☑业绩交流会； 投资者关系活 □新闻发布会；□路演活动；□现场参观；□其他（请文字说明其他 动类别 活动内容） 浙商证券、招商证券、海通证券、广发证券、国金证券、国联证 券、华创证券、中信建投、华福证券、银河证券、中金公司、中泰 参与单位名称 证券、国投证券、国盛证券、长江证券、民生证券、德邦证券、光 大证券、西南证券、华泰证券、中邮证券、兴业证券、天风证券、 首创证券、摩根士丹利、美银美林等 ...