证券研究报告·公司深度研究·贵金属 山东黄金(600547) 资源禀赋的黄金龙头,再迎资产整合收获期 2024 年 07 月 22 日 买入(首次) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|-------|--------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入(百万元) | 50306 | 59275 | 79230 | 87923 | 93184 | | 同比(%) | 48.24 | 17.83 | 33.66 | 10.97 | 5.98 | | 归母净利润(百万元) | 1248 | 2328 | 4809 | 5983 | 6273 | | 同比(%) | 744.16 | 86.57 | 106.60 | 24.40 | 4.85 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.28 | 0.52 | 1.08 | 1.34 | 1.40 | | P/ ...

证券代码:600547 证券简称:山东黄金 公告编号:临2024-061 经初步测算,预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 12.50亿元至14.50亿元,与上年同期相比增加3.70亿元到5.70亿元,同比增加 42.07%到64.81%。 预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净 利润为12.80亿元至14.80亿元,与上年同期相比增加3.99亿元到5.99亿元,同比 增加45.21%到67.89%。 2024年1月1日至2024年6月30日。 1.经初步测算,预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 12.50亿元至14.50亿元,与上年同期相比增加3.70亿元到5.70亿元,同比增加 42.07%到64.81%。 2.预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的 净利润为12.80亿元至14.80亿元,与上年同期相比增加3.99亿元到5.99亿元,同 比增加45.21%到67.89%。 (一)归属于母公司所有者的净利润:8.80亿元。归属于母公司所有者的扣 除非经常性损益的净利润:8.82亿元。 (二)每股收益:0.15元 ...

[山Tab东le_黄Stoc金kN（am 6eR 0p 0tT 5yp 4e 7] ） 公司研究/公司点评 金价上行+产能释放，业绩持续增长 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-06-19 ⚫[ T事ab件le：_S山um东m黄a金ry]发 布2023年年报&2024年一季报 公司2023年实现营业收入592.75亿元，同比+18%，实现归母净利润 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 27.77 23.28亿元，同比+86.84%；公司2024Q1收入189.57亿元，同比 近12个月最高/最低（元） 33.25/19.63 +44.73%，实现归母净利润7亿元，同比+59.48%。 总股本（百万股） 4,473 ⚫ 金价上行并产能释放，公司业绩稳步增长 流通股本（百万股） 4,473 2023年公司业绩增长主要得益于金价上行和产能持续释放。价：2023 流通股比例（%） 100.00 年黄金国际价格均值为1940.54美元/盎司，同比+8.0%，公司凭借研究 总市值（亿元） 1,242 团队的市场跟踪和价格研判能力，把握价格走向，优化交易策略，全年 ...

今天早上借这个机会呢就是跟各位领导汇报一下我们关于整个这个三冬黄金的一个观点也是我们这个这个黄金周的第一个第一家那个解读的一个公司那么我先讲一下我们为什么是选这个三冬黄金是作为第一家而现在实际上来讲也是我们三冬黄金的一个主要的推荐的一个逻辑那他这个 山东黄金的话它是实际上是有这么几个特点第一个特点呢实际上是这个它是比较纯它基本上山东黄金它这个没有唯有那个整个黄金的话贡献它的一个占公司的一个利润的话应该是在90%多以上那么就是整体上来讲黄金业务的话呢就是对它来讲是比较纯这是第一点 第二点的话呢就是说他现在的话呢也有一个比较强的一个增量在这里那么就是他整个的这个金矿的话呢基本上来讲是要收到这个就是锡锂金矿锡锂金矿的话现在也正在推进这个收购整合这个和那个三三岛的一个一个一个矿权那么锡锂金矿的话呢根据这个 整个的一个可研报告的话它的一个太空粘范围的这个黄金品位的话是那个是4克4克吨这样的一个水平那么比现在的这个三分黄金现在现有的一个就是从粘报可以看出的话它实际上是1.7克吨的一个平均比是有一个显著的一个提升所以的话呢而且这个新的情况它整体上来讲这个比较大就是统一开发之后新增的一个 正常的开采的一个黄金的一个产量的话计 ...

尊敬的各位投资者各位朋友大家好我是山东黄金矿业股份有限公司董事会秘书康琪首先感谢大家参加本次业绩说明会感谢上海证券交易所上证路演中心的大力支持本次业绩说明会采用网络互动形式和大家进行交流公司管理层将按照信息披露的相关规定予以详细的解答 接下来请允许我介绍出席本次会议的公司管理层他们分别是山东黄金集团党委书记董事长总经理山东黄金矿业股份有限公司董事长李航先生公司副董事长总经理刘青先生独立非执行董事王一敏先生独立非执行董事赵峰女士代财务负责人彭红梦先生 今天我们的业绩说明会将分为两个部分首先由公司董事长李航率管理层对公司2023年度运营和业绩情况做详细的介绍然后针对投资者关心的问题和大家进行网络交流我们希望通过今天的业绩说明会能够让大家进一步了解山门黄金的发展情况和投资价值首先有请李航先生致辞 尊敬的各位投资者朋友们大家好欢迎参加山东黄金二零二三年度一级说明会在此我仅代表公司董事会经营管理层以及全体员工向长期以来关注支持山东黄金发展的各位朋友表示深深的谢意同时还要感谢上海证券交易所和上证路燕中心为山东黄金与投资者提供了本次交流机会 为更好地传递山东黄金的投资价值搭建了沟通平台公司非常重视本次活动将在信息披露规则允 ...

尊敬的各位投资者各位朋友大家好我是山东黄金矿业股份有限公司董事会秘书汤奇首先感谢大家参加本次业绩说明会感谢上海证券交易所上证路演中心的大力支持本次业绩说明会采用网络互动形式和大家进行交流公司管理层将按照信息披露的相关规定予以详细的解答 接下来请允许我介绍出席本次会议的公司管理层他们分别是山东黄金集团党委书记董事长总经理山东黄金矿业股份有限公司董事长李航先生公司副董事长总经理刘青先生独立非执行董事王一敏先生独立非执行董事赵峰女士代财务负责人彭红梦先生 今天我们的业绩说明会将分为两个部分首先由公司董事长李航率管理层对公司2023年度运营和业绩情况做详细的介绍然后针对投资者关心的问题和大家进行网络交流我们希望通过今天的业绩说明会能够让大家进一步了解山东黄金的发展情况和投资价值首先有请李航先生致辞 尊敬的各位投资者朋友们大家好欢迎参加山东黄金二零二三年度业绩说明会在此我仅代表公司董事会经营管理层以及全体员工向长期以来关注支持山东黄金发展的各位朋友表示深深的谢意同时还要感谢上海证券交易所和上证路燕中心为山东黄金与投资者提供了本次交流机会 为更好地传递山东黄金的投资价值搭建了沟通平台公司非常重视本次活动将在信息披露规则允 ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 2024年6月6日 股票投资评级 山东黄金(600547) 买入|维持 业绩增长超预期，受益于黄金量价齐升 个股表现 ⚫ 受益于金价不断上涨，业绩增长稳中向好 近期，公司发布 2023 年报以及 24 年一季报。2023 年，公司实 山东黄金 有色金属 现营业收入 592.75 亿元，同比增长 17.83%；实现归母净利润 23.28 31% 25% 亿元，同比增长 86.57%；实现扣非归母净利润 22.13 亿元，同比增 19% 长69.47%。营收上涨主要系黄金量价齐升，拉动业绩。 13% 7% 24 年 Q1,公司实现营业收入 189.57 亿元，同比增长 44.73%,环 1% 比增长 5.60%；实现归母净利润 7.00 亿元，同比增长 59.48%，环比 -5% 下降28.77%。 -11% -17% 自产金毛利率同比增加 5.57pct。2023 年，自产金收入实现 -23% 2023-06 2023-08 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 178.66亿元，同比增长17.67%；自产金毛利率为48.91%，同比增加 资料 ...

事件 5月 29日，公司发布公告，公司顺利取得山东省自然资源厅颁发 的山东黄金矿业（莱州）有限公司三山岛金矿采矿许可证，将三 山岛金矿原有采矿权与西岭金矿探矿权整合成为一宗采矿权。 点评 资源整合稳步推进，黄金资源大幅提升。截至 2023 年底，公司（不 含银泰黄金）保有黄金资源 1431.30 吨，西岭金矿探矿权范围内 经评审备案资源量黄金金属量592.19 吨，仅考虑西岭金矿带来资 源增量，公司（不含银泰黄金）保有黄金资源达到 2023.49 吨， 黄金资源大幅提升。 矿权合并开发利用，自产金产量有望再上一层。2023 年三山岛金 矿黄金产量5.77 吨。根据公司规划，西岭金矿探矿权将与公司全 资子公司三山岛金矿现有矿权整合为新的采矿权并统一开发利 人民币(元) 成交金额(百万元) 用，规划生产规模为330万吨/年，正常生产年份黄金产量13.386 35.00 2,500 吨。当前公司已经取得三山岛金矿原有采矿权和西岭金矿探矿权 32.00 2,000 整合完成后的采矿权证，下一步公司将积极推进整合后三山岛金 29.00 1,500 矿矿区的项目建设相关工作，预计随着项目建设逐步推进，公司 26.00 1 ...

[Table_Title] 证券研究报告 自产金量价齐升，业绩高增长 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月29日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_公Su司mm发ar布y] 2023年年报与2024年一季报，2023年公司实现营收593 [山Ta东bl黄e_金Sto(c6k0A0n5d4R7an)k ] 亿元，同增18%，实现归母净利润23亿元，同增87%；2024年一季度实 现营收 189.57 亿元，环增 5.6%，同增45%；实现归母净利润7 亿元，环 投资评级 降29%，同增59%。 上次评级 点评： [张Ta航b le金_属Au&t新ho材r]料 行业首席分析师 ➢ 自产金量价齐升，业绩高增长。23 年公司自产金产量 41.8 吨，同增 执业编号：S1500523080009 8%，销量39.6吨，同增2%，其中Q4产量12.1吨，同增44%，环增 邮箱：zhanghang@cindasc.com 19%；23 年自产金毛利率 48.9%，同增 5.6pcts，自产金生产成本为 230.38元/克，同增3.7%。24Q1公司自产金产量 ...

4月 26日，公司披露24年一季报，1Q24 实现营收189.57 亿元， 环比+5.60%，同比+44.73%；归母净利7.00 亿元，环比-28.77%， 同比+59.48%；扣非归母净利 7.10 亿元，环比-23.98%，同比 +61.53%。 Q1 金价上涨，黄金产量稳定。1Q24 上海黄金交易所 9995 黄金均 价 489.62 元/克，环比+4.05%，同期公司自产金产量 11.91 吨， 环比-1.32%，考虑到 Q1 银泰黄金矿产金产量 1.98 吨，剔除银泰 黄金后公司矿山 Q1产量为 9.93 吨。Q1 公司外购金产量19.90 吨， 环比+64.39%，小金条产量7.15 吨，环比-24.24%。Q1公司营收环 比+5.60%至189.57 亿元，营业成本环比+12.67%至 161.96 亿元， 毛利润环比-22.81%至 27.61 亿元，所得税费用环比+187.85%至 3.16 亿元，主因子公司盈利增长计提所得税增加，归母净利润环 人民币(元) 成交金额(百万元) 比-28.77%至 7.00 亿元。 35.00 2,500 32.00 2,000 深化费用管理，提升利润空间 ...