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股票简称：山鹰国际 股票代码：600567 债券简称：山鹰转债 债券代码：110047 债券简称：鹰19转债 债券代码：110063 山鹰国际控股股份公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动 □特定对象调研 ■分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ■电话会议 参与单位名称及 天风证券、华富基金、深圳市红筹投资、华能贵诚信托、中国 人员姓名 国际金融、创金合信基金、国金证券、中英人寿、格林基金、 深圳市领骥、百年保险、博泽资产、太平基金、北京乐瑞资 产、广发证券、招商轻工、东北证券、陆家嘴国际信托、仁桥 资产、光大证券、海通证券、上海银叶投资、南方基金、兴证 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_Website] 公司网址 www.shanyingintl.com [Table_Company] 公司简介 公司是一家集再生纤维、造纸、包装、 印刷、环保、贸易、物流、港口码头等 为一体的国际化企业。公司主营"山鹰 牌"各类包装纸板、纸箱、新闻纸及其 它纸制品的生产和销售，主导产品为箱 纸板、瓦楞纸、瓦楞箱板纸箱等包装纸 和新闻纸、胶印书刊纸等文化纸，"山 鹰"牌被评为"中国著名品牌","山鹰 牌"箱纸板为国家免检产品，广泛用于 家电、纺织、医药、电子、水果饮料等 多种商品的外包装和报纸书刊，市场前 景广阔。 [Table_Range] 52 周内价格范围 1.56-2.43 市值（百万元） 7,958 [Table_Page] 山鹰国际(600567) [Table_Stock] 山鹰国际(600567) 2023A 29,333 26,438 256 382 1,418 855 0 178 1,054 191 93 -55 156 4,154 891 3,192 29,622 2,992 54,740 28,150 ...

[Table_Author] 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研 究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研 究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任 何形式的补偿。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 现金流持续优化，盈利逐季改善 2024 年 04 月 24 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件。23 全年实现营收/归母净利润/扣非净利润 293.33/1.56/-2.98 亿元， 同比-13.7%/+106.9%/亏损收窄；其中 23Q4 实现营收/归母净利润/扣非净利 润 80.2/2.7/0.6 亿元，同比-6.4%/+111.8%/扭亏。24Q1 实现营收/归母净利润 /扣非净利润 66.7/0.4/-0.2 亿元，同比+ ...

2024 年 4 月 24 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 1.09 -0.97 -8.21 绝对 0.54 7.51 -20.17 资料来源：Wind 公司研究 纸价下行期营收增长承压，净利润和现金流逐季改善 ——山鹰国际（600567.SH）2023 年报及 2024 年一季报点评 增持（维持） 当前价：1.86 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 联系人：吴子倩 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 44.71 总市值(亿元)： 83.15 一年最低/最高(元)： 1.49/2.44 近 3 月换手率： 43.47% 股价相对走势 -33% -22% -12% -1% 10% 04/23 07/23 10/23 01/24 04/24 山鹰国际 沪深300 相关研报 三季度盈利继续改善，静待内需启动——山 鹰国际（600567.SH）2023 年三季报点评 （2023-10-30） 二季度经营情况环比向好，供求关系实质性 改善尚需等待——山鹰国际（ ...

√适用 □不适用 2023 年年度报告 2023 年年度报告 公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大 差异，应当说明原因 □适用 √不适用 控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争 或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划 □适用 √不适用 三、 股东大会情况简介 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | 其中：现场会议次数 | | | 0 | | 通讯方式召开会议次数 | | | 4 | | 现场结合通讯方式召开会议次数 | | | 4 | (二) 董事对公司有关事项提出异议的情况 □适用 √不适用 (三) 其他 (一) 董事会下设专门委员会成员情况 公司代码：600567 公司简称：山鹰国际 山鹰国际控股股份公司 2023 年年度报告 2023 年年度报告 一、 本公司董事会、监事会及董事 ...

2024 年第一季度报告 山鹰国际控股股份公司 重要内容提示 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------|------------------|-------------------------------------| | | | | 单位：元 币种：人民币 | | 项目 | 本报告期 | | 本报告期比上年同期增 减变动幅度 (%) | | 营业收入 | | 6,669,120,056.42 | 5.00 | | 归属于上市公司股东的净利润 | | 39,063,252.05 | 111.45 | | 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 | | -15,478,790.28 | 95.89 | | 经营活动产生的现金流量净额 | | 459,877,033.53 | 26.49 | | 基本每 ...

优化现金流，盈利稳步改善 证券研究报告 | 公司点评 山鹰国际（600567.SH） 资源优化配置，缓解公司现金流压力。根据公告，公司发行的"山鹰转债" 与"鹰 19 转债"分别将于 2024 年 11 月和 2025 年 12 月到期，截至 2024 年 3 月 12 日，上述可转债未转股金额分别达 22.46/18.44 亿元。我们判断 本次北欧纸业股权出售将促进公司资源优化配置，利于公司核心产业链发 展，同时预计公司 24 年现金流压力将逐步缓解。 产能投放趋缓，产业链优势助推利润兑现。2024 年 1 月吉林山鹰一期 30 万吨瓦楞纸项目投产，24 年公司规划产能将突破 800 万吨，我们预计公司 后续资本开支将逐步趋缓，上游替代纤维和下游包装的全产业链布局有望成 为公司底层利润增长的核心驱动。 风险提示：下游需求复苏低于预期、包装客户拓展低于预期、行业竞争加剧。 -46% -37% -27% -18% -9% 0% 9% 2023-03 2023-07 2023-11 山鹰国际 沪深300 1、《山鹰国际（600567.SH）：旺季需求改善，盈利环 比修复》2024-01-31 2、《山鹰国际（60 ...

1 《山鹰国际-公司深度研究:业绩拐点 逐步显现，成长弹性逐步释放》 2023-12-12 2 《山鹰国际-首次覆盖报告:产业企稳 向 上 ， 一 体 化 龙 头 优 势 显 现 》 2022-12-05 3 《山鹰纸业-季报点评:三季度业绩承 压，外废渠道布局充足，长期仍享受成 本端优势》 2018-10-23 公司报告 | 公司点评 财务预测摘要 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|------------|------------|-------------|-------------|------------|-----------------------|------------|------------|-----------|-----------|-----------| | 资产负债表 ( 百万元 ) | 2021 | 2022 | 2023E | 2024E | 2025E | 利润表 ( 百万元 ) | 2021 | 2022 ...

股票简称：山鹰国际 股票代码：600567 债券简称：山鹰转债 债券代码：110047 债券简称：鹰19转债 债券代码：110063 山鹰国际控股股份公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动 ■特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ■电话会议 参与单位名称及 浙商证券、中金公司、申万宏源证券、民生证券、华创证券、 人员姓名 招商证券、方正证券、广发证券、嘉实基金、汇丰晋信基金、 大成基金、睿郡兴聚、淡水泉等机构（排名不分先后） 2023年11月3日：投资者网上提问 时间 2023年10月29日-2023年11月3日 ...