江中药业 (600750 CH) 证券研究报告 OTC 稳健增长，费用率改善明显 经营预测指标与估值 2024 年销售费率 33.7%（-2.3pct yoy）、主因健康消费品投入减少与处方药 集采，管理费率 5.2%（+0.4pct yoy），研发费率 2.9%（-0.1pct yoy）。公司 拟派发现金红利 7.55 亿元，占 2024 年归母净利润 95.77%，"十四五"期 间保持每年 2 次的现金分红频次，体现公司高度重视股东回报。 2025 年初上调经营目标彰显信心 公司于 1M25 上调经营目标，修订后激励计划拟向不超过 170 名激励对象 授予不超过 687.7 万股限制性股票。考核目标包括：1）2025-27 年资本回 报率不低于 15.42/15.42/15.42%；2）以 2023 年为基数，2025-27 年归母 净利润年复合增长率不低于 12/12/12%；3）2025-27 年研发投入强度不低 于 3.91/3.92/3.93%。考核目标均较修订前有所提升，充分彰显经营信心。 维持"买入"评级 我们维持 25-26 年盈利预测并新增 27 年预测，预计公司 2025-27 年归母净 ...

二、通知债权人的相关信息 由于公司本次回购注销限制性股票涉及公司总股本及注册资本的减少，根 据《中华人民共和国公司法》等相关法律、法规和《公司章程》的规定，公司 债权人自本公告之日起四十五日内，凭有效债权文件及相关凭证有权要求本公 1 / 2 证券代码：600750 证券简称：江中药业 公告编号：2025-013 江中药业股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、通知债权人的原由 江中药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 18 日召开第十 届董事会第三次会议审议通过了《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解 除限售的限制性股票及调整回购价格的议案》。5 名激励对象因组织调动、到龄 退休、辞职等原因，已不符合激励条件，根据《江中药业股份有限公司 2021 年 限制性股票激励计划（2022 年 11 月修订稿）》《上市公司股权激励管理办法》 等相关规定，公司对 5 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计 149,602 股进行 ...

证券代码：600750 证券简称：江中药业 公告编号：2025-012 江中药业股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划回购注销部分 限制性股票及调整回购价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●根据 2021 年第二次临时股东大会授权，本次回购注销部分限制性股票属 授权范围内事项，无须提交公司股东大会进行审议； ●本次回购注销的限制性股票数量：合计 149,602 股，涉及人数 5 人； ●本次回购限制性股票的价格：104,001 股限制性股票的回购价格为 2.7998 元/股加上银行同期存款利息之和；29,334 股限制性股票的回购价格为 2.7998 元/股；16,267 股限制性股票的回购价格为 4.02 元/股；回购金额共计 463,738.88 元，均为公司自有资金。 江中药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 18 日召开第十 届董事会第三次会议和第十届监事会第三次会议，审议通过了《关于回购注销 部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票 ...

2024 年度内部控制审计报告 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街 1 号 东方广场毕马威大楼 8 层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 江中药业股份有限公司 内部控制审计报告 毕马威华振审字第 2501403 号 江中药业股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审 计了江中药业股份有限公司（以下简称"贵公司"）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部 控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制 评价指引》的规定， ...

关 于 江中药业股份有限公司 国浩律师（上海）事务所 2021 年限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票事宜 的 法律意见书 上海市静安区山西北路 99 号苏河湾中心 25-28 楼 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Jing'an District, Shanghai, China 电话/Tel: +86 21 52341668 传真/Fax: +86 21 52341670 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2025 年 3 月 | 释 义 | | | 2 | | --- | --- | --- | --- | | 第一节 | | 律师声明事项 | 5 | | 第二节 | 正文 | | 6 | | | | 一、本次回购注销的批准与授权 | 6 | | | | 二、本次回购注销的主要内容 | 10 | | 三、结论意见 | | | 12 | 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 释 义 以下词语如无特殊说明，在本文中具有如下含义： | 江中药业、本公司、公司 | 指 | 江中药业股份有限公 ...

江中药业股份有限公司 自 2024 年 1 月 1 日 至 2024 年 12 月 31 日止年度财务报表 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街 1 号 东方广场毕马威大楼 8 层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 审计报告 毕马威华振审字第 2501557 号 江中药业股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了后附的江中药业股份有限公司 (以下简称"江中药业") 财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司 现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报 ...

江中药业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （张岩） 本人作为江中药业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《公司章程》《公司独立董事制度》等相关规定，本着客 观、公正、独立的原则，勤勉尽责、独立履职，积极出席相关会议， 认真审议各项议案，对公司的发展及经营活动进行独立判断，充分 发挥独立董事及各专门委员会委员的作用，切实维护公司和全体股 东的合法权益。现将2024年度本人履行独立董事职责的工作情况汇 报如下： 一、基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 张岩，1982年2月出生，中共党员，持有厦门大学财务学博士学 位，江西财经大学工商管理博士后。现任江西财经大学会计学院副 教授、硕士生导师，江西财经大学财务管理系副主任；长期在高等 院校从事教学和科研工作，从事资本市场财务会计问题研究，主要 涉及IPO和公司治理等方面，在国内外学术期刊发表论文多篇。主持 国家自然科学基金、省部级科研课题多项。本人自2024年2月起担任 公司独立董事，兼任江西洪都航空工业股份有限公司独立董事。 （二）独立性情况说明 在担任公司独立 ...

根据 证 监会《 上市 公 司独 立 董事 管 理办 法》、上海 证 券交 易 所《 股 票上 市 规则 》 《上 市公 司 自 律 监 管 指 引 第 1 号 --规 范 运 作 》 等 要 求 ， 江中 药 业股 份 有限 公司（ 以下 简 称 " 公司 " ）董 事 会，就公 司 在任 独 立董 事 谢亨 华 、梁 波 、张 岩 的独 立 性 情况 进 行评 估 并出 具如 下 专项 意 见： 经核 查 独立 董 事 谢 亨华 、梁 波、张 岩 的任 职 经历 以 及签 署的 相 关 自查 文 件 ，上 述 人 员未 在 公司 担 任除 独立 董 事以 外 的任 何职 务 ，也未 在公 司 主要 股 东公 司担 任 任何 职 务，与 公司 以 及主 要 股东 之间 不 存在 利害 关 系或 其 他可 能妨 碍 其进 行 独立 客观 判 断的 关 系，不 存在 影 响独 立董 事 独立 性 的情 况 ，符 合《上 市 公 司独 立 董事 管 理办 法 》《 上 海证 券交 易 所上 市 公司 自律 监 管指 引 第 1 号--规 范运 作 》中 对 独立 董 事独 立性 的 相关 要 求 。 江中 药 业 ...

江中药业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （章卫东） 本人作为江中药业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《公司章程》《公司独立董事制度》等相关规定，本着客 观、公正、独立的原则，勤勉尽责、独立履职，积极出席相关会议， 认真审议各项议案，对公司的发展及经营活动进行独立判断，充分 发挥独立董事及各专门委员会委员的作用，切实维护公司和全体股 东的合法权益。现将2024年度本人履行独立董事职责的工作情况汇 报如下： 一、基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人章卫东，汉族，1963年出生，中共党员，华中科技大学管 理学博士学位，武汉大学经济与管理学院工商管理（财务管理方向） 博士后。历任江西财经大学会计学院副院长、院长。现任江西财经 大学会计学院教授、博士生导师，国务院政府特殊津贴获得者，江 西省"赣鄱英才555"人选，江西省"新世纪百千万人才工程"人选， 江西省高等院校教学名师；兼任财政部管理会计咨询专家，中国会 计学会财务管理分会副主任，中国审计学会理事，中国注册会计师 协会法律援助委员会委员等。本人自20 ...

江中药业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （洪连进） 本人作为江中药业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《公司章程》《公司独立董事制度》等相关规定，本着客 观、公正、独立的原则，勤勉尽责、独立履职，积极出席相关会议， 认真审议各项议案，对公司的发展及经营活动进行独立判断，充分 发挥独立董事及各专门委员会委员的作用，切实维护公司和全体股 东的合法权益。现将2024年度本人履行独立董事职责的工作情况汇 报如下： 一、基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人洪连进，汉族，1972年出生，大学本科学历。历任劲霸男 装股份有限公司副总裁、北大汇丰商学院特约讲师、深圳清华大学 研究院高级工商管理研修班外聘讲师；现任品牌战略定位独立咨询 专家、中国传媒大学广告学院客座教授。本人自2018年12月起担任 公司独立董事，因连续任职已满六年，已于2024年12月辞去公司独 立董事及董事会专门委员会相关职务。2024年12月23日，江中药业 2024年第三次临时股东大会选举新任独立董事后，本人正式离任。 （二）独立性情况说明 ...