公 司 研 究 杭州银行（600926.SH）：1Q24 盈 2024年4月23日 强烈推荐/维持 利延续高增，高成长属性凸出 东 杭州银行 公司报告 兴 ——2023 年年报、2024 年一季报点评 证 券 事件：4 月 19 日，杭州银行发布 2023 年年报（此前已发布业绩预报）和 公司简介： 股 2024 年一季度报告。公司 23Y、1Q24 实现营收分别 350.2 亿元、97.6 亿 杭州银行成立于 1996年 9月，总部位于杭州。 份 目前，全行拥有200余家分支机构，网点覆盖长 元，同比增 6.3%、3.5%；实现归母净利润 143.8 亿元、51.3 亿元，同比增 有 三角、珠三角、环渤海湾等发达经济圈。此外， 23.2%、21.2%。 成立了杭银理财有限责任公司，发起设立了杭银 限 消费金融股份有限公司，投资入股了石嘴山银行 公 点评： 股份有限公司。2016年 10月 27日，首次公开 司 判断公司 1Q24 盈利增速保持行业领先水平，显示高成长属性。2023年公司 发行A股在上海证券交易所成功上市，股票代码 600926。 证 盈利增速超过 20%，在行业中领先，主要驱动因素为规模高增 ...

[Table_Title] 证券研究报告 归母净利润增速超 20%，资产质量优势突出 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月22日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S杭um州ma银ry行] 披露 2023 年报和 2024 一季报：2024Q1 归母净利润同比 [杭Ta州bl银e_行Sto(c6k0A0n9d2R6an)k ] +21.11%（2023年同比+23.15%，前三季度同比+26.06%）；营业收入同比+3.50% （2023 年同比+6.33%，前三季度+5.26%）；年化加权 ROE 19.96%（2023 年 投资评级 化加权ROE 15.57%），同比+1.08pct。 上次评级 点评： [廖T紫ab苑le _ A u t h银or行]业 分析师 ➢ 营收保持正增长，归母净利润增速亮眼。2024Q1 杭州银行营收同比增 执业编号：S1500522110005 速较2023 年-2.83pct 至3.50%，继续保持正增长；归母净利润同比增 邮 箱：liaoziyuan@cindasc.com 速较2023年-2.05pct至 ...

上 市 公 司 银行 2024年04月21日 杭州银行 (600926) 公 司 研 究 ——业绩高增无忧，稳息差控风险是关键 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 （维持） 事件：杭州银行披露2023年报及2024一季报，1Q24营收同比增长3.5%（2023：6.3%）， 归母净利润同比增长21.1%（2023：23.2%）。1Q24不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率 证 环比4Q23下降10pct至551%。2023年拟定分红率提升至22.5%（2022：21.8%）。 券 市场数据： 2024年04月19日 研 收盘价（元） 12.05 ⚫ 业绩稳居上市银行前列，一季报实现营收正增长的银行屈指可数：1Q24 营收同比增速较 究 一年内最高/最低（元） 13.31/9.55 报 市净率 0.6 2023年下降2.8pct至3.5%，基本符合前瞻中预期（3.0%），并且在持续出色的资产质量 告 支撑下，净利润同比增速（21.1%）保持上市银行前列，好于前瞻中预期（18.2%）。我们 息率（分红/股价） - 流通A股市值（百万元） 64621 认为杭州银行是为数不多能够在一季报实现“营收正 ...

根据年报 详解杭州银行2023年报&2024一季报：净利润保持较高增速，资产质量表现优异 杭州银行(600926.SH)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年04月20日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T增itle持] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：12.05 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 32,927 35,010 36,402 38,240 40,157 分析师 戴志锋 增长率yoy% 12.2% 6.3% 4.0% 5.0% 5.0% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 11,679 14,383 16,977 19,524 21,863 Email： daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 26.1% 23.2% 18.0% 15.0% 12.0% 每股收益（元） 1.97 2.43 2.86 3.29 3.69 分析师 邓美君 净资产收益率 15.10% 16.35% 16.95% 17.12% 16.68% 执业证书编号：S0740519 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II 杭州银行（600926） ＃title 利润高增超预期，规模扩张动能强 ＃inve增stSu持ggest ion＃ ( i维 nv＃ e持 stS ） ——杭州银行2023年&2024年一季报点评 公 ou ng Cg e hs at ni ＃createTime1＃ 2024年 4月 21日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃summary＃ 评 ⚫ 业绩稳健，利润高增大超预期。2023年全年营收/归母净利润同比增速分别为6.3%和 23.2%，Q4 单季度增速分别为10.4%和12.0%，营收增速边际提升，归母净利润仍保 报 持20%+高增。2024Q1营收同比+3.5%，归母净利润同比+21.1%，利润高增大超预期。 告 核心驱动因素为规模稳健扩张+拨备释放反哺。（1）2023 年净利息收入同比+2.5%， 2024Q1同比-1.9%，主要受息差下行拖累，2023年息差1.50%，同比-19bp。（2）2023 ＃分em析a师ilA：ut hor＃ 年手续费净收入同比-13.5%，2024Q1 同比- ...

证券研究报告 | 2024年04月21日 增持 杭州银行（600926.SH）2023 年报和 2024 年一季报点评 净利润保持 20%以上增长，资产质量优异 核心观点 公司研究·财报点评 营收正增长，净利润增速在20%以上。2023年全年营收350亿元（YoY,6.33%）， 银行·城商行Ⅱ 归母净利润144亿元（YoY,+23.15%）。全年加权平均ROE为15.57%，同比 证券分析师：田维韦 证券分析师：王剑 提升1.48个百分点。2024年一季度营收97.6亿元（YoY,3.50%），归母净 021-60875161 021-60875165 tianweiwei@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cn 利润51.3亿元（YoY,+21.1%） S0980520030002 S0980518070002 资产质量优异，2023年大力度计提信贷减值损失，但降低了债权投资信用 证券分析师：陈俊良 021-60933163 减值损失计提。由于大基建类贷款占比高，公司资产质量长期保持优异。2024 chenjunliang@guosen.com.cn 年3月末不良率0.76 ...

公司研究 | 年报点评 杭州银行 600926.SH 涉政、科创贷款优势巩固，资产质量保持 买入（维持） 优异 股价（2024年04月19日） 12.05元 目标价格 14.74元 52周最高价/最低价 12.86/9.55元 ——杭州银行23A年报&24Q1季报点评 总股本/流通A股（万股） 593,029/536,275 A股市值（百万元） 71,460 核心观点 国家/地区 中国 行业 银行 ⚫ 24Q1净利息收入增速转负，净其他非息收入保持高增。杭州银行23A/24Q1营收、 报告发布日期 2024年04月20日 PPOP、归母净利润累计同比增速较23Q3/23A分别+1.1pct/-2.8pct、+3.9pct/- 2.0pct、-2.9pct/-2.0pct。拆分来看，息差收窄影响下，24Q1净利息收入增速由正 转负，较23年末下降4.4pct；中收继续承压，手续费净收入增速较23年末下滑 1周 1月 3月 12月 绝对表现% 6.17 11.06 15.31 3.49 2.9pct；净其他非息收入增速较23年末下滑3.2pct至36.4%，保持高增。 相对表现% 4.28 12.07 6.99 ...

[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [杭Table_州Title] 银行（600926.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 12.05元 业绩超预期，不良净生成为负 合理价值 17.98元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-20 ⚫ 杭州银行发布23年年报和24年一季报，公司前期发布了23年快报， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 所以年报关键指标已有预期。24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分 别增长3.5%、4.5%、21.1%，在行业经营承压的环境下，公司利润增 10% 4% 速维持20+%，业绩增长超预期（详细图表见正文）。 -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 ⚫ 亮点：（1）ROE明显提升，内生资本能力增强。公司23年ROE上升 -9% 至 15.6%（扣分红后内生资本留存增速 12.1%），24Q1 年化 -16% -22% ROE20.0%，同比继续提升1.1pct。公司内生资本留存增速开始超过风 杭州银行 沪深300 ...

2024年4月20日 公司研究 扩表动能强，盈利增速高 ——杭州银行（600926.SH）2023 年度报告暨 2024 年一季报点评 买入（维持） 要点 当前价：12.05元 事件： 作者 4月19日，杭州银行发布2023年年度报告及2024年一季度报告： 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 1）2023年实现营业收入350.2亿，同比增长6.3%，实现归母净利润143.8亿， 010-57378038 同比增长23.2%。年化加权平均净资产收益率为15.57%，同比提升1.48pct； wangyf@ebscn.com 2）24Q1实现营业收入 97.6 亿，同比增长 3.5%，实现归母净利润 51.3亿，同 分析师：董文欣 比增长21.1%。年化加权平均净资产收益率为19.96%，同比提升1.08pct。 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com 点评： 分析师：蔡霆夆 利息收入拖累营收增速季环比放缓，盈利增速稳于20%上方。杭州银行24Q1营 执业证书编号：S0930523110001 收、拨备前利润、归母净利润同比 ...

杭州银行（600926.SH）2023年年报&2024年一季报点评 利润高增持续，资产质量优异 2024年04月20日 事件：4月19日，杭州银行发布2023年及24Q1财报。2023、24Q1营收分 推荐 维持评级 别为350亿元、98亿元，YoY+6.3%、+3.5%；归母净利润分别为144亿元、 当前价格： 12.05元 51亿元，YoY+23.2%、+21.1%；24Q1末不良率0.76%、拨备覆盖率551%。 ➢ 其他非息收入维持高贡献度。23年，杭州银行净利息收入、中收、其他非息 收入分别增长2.5%、-13.5%、39.6%。进入24Q1，净利息收入、中收持续承 [Table_Author] 压，其他非息收入保持亮眼增速，仍为营收增长的主要支撑因素，三者分别同比 变动-1.9%、-16.4%、36.4%，值得注意的是，24Q1高速增长的其他非息收入 所对应的23年同期基数并不低。盈利增速略有放缓，但仍保持较高水平。23年、 24Q1杭州银行归母净利润同比分别增长23.2%、21.1%，增速较23Q1-3有所 下降，原因分别为减值准备计提力度的调整和营收增速放缓。 ➢ 信贷保持高增，且结构较优。2 ...