图片来 1月9日，智通财经查询工商银行APP大额存单页面，该行2026年第三期、第二期、第一期3年期个人大 额存单均已售罄，分别对应起存额度为100万元、20万元、20万元，年利率均为1.55%。1年和2年期的 大额存单年利率为1.2%，起存额度有20万元、50万元两大类，这类产品还有额度。 据智通财经不完全统计，目前国有四大银行的大额存单利率基本保持一致，且五年期产品均已停售。 早在2024年10月，国有四大行的大额存单利率就跌破2%，步入"1字头"。 1月9日，智通财经查询中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行APP大额存单页面，这 四家国有银行在售的短期1个月和3个月期限的大额存单年利率均为0.9%，均为20万元起存；6个月期限 的大额存单年利率均为1.1%%，均为20万元起存。 1月7日云南腾冲农商银行发布的《2026年大额存单第1期发行要素公告》也显示，该行计划发行量为0.1 亿元的2026年首期大额存单，期限为三个月，起存金额20万元，年利率0.95%。 近期，中长期存款正悄然"退场"。土右旗蒙银村镇银行成为近期首家公开宣布取消五年期定期存款的银 行，该行于2025年11月初公告，自1 ...

这背后，是银行在净息差持续收窄的压力下，对负债成本的主动管控。多家银行正通过调整考核、下架长期限产品等方式，压降高成本存款。 21世纪经济报道记者 唐曜华 本该是各种营销活动轮番轰炸的"开门红"旺季，今年却显得格外冷清。往年随处可见的高利率存款营销信息踪迹难寻，银行客户经理的朋友圈里，取而代之 的是各类资产提升奖励活动。不少储户在社交媒体上反映，如今去银行存款，银行似乎不再那么积极，以往赠送的礼品不见了，甚至部分客户经理显得不太 耐烦。 一线揽存积极性下降：考核指挥棒转向 通常年初 "开门红"是银行营销的重要时点，客户经理通常通过在朋友圈或其他社交平台发布相对高利率的存款、有吸引力的产品吸引投资者。不过今年 的"开门红"似乎有点冷清。 "考虑到成本因素，我们现在考核时3年期以上存款不算绩效。"深圳某股份制银行零售业务部人士向21世纪经济报道记者透露。不仅该行如此，部分银行客 户经理在社交媒体上表示，其所在银行2年、3年期的定期存款均不计入绩效。 考核机制的调整，直接导致一线员工揽存积极性下降。但这并不意味着"开门红"期间银行不考核存款。"存贷息差仍是银行主要收入来源，存款考核一直存 在，每年都会有新的指标下达 ...

记者查询工、农、中、建、交、邮储六大国有银行的App发现，五年期大额存单已不显示，三年期相关 产品的利率普遍降到1.5%至1.75%。此外，部分中小银行也开始密集调整存款业务。 上海金融与发展实验室主任曾刚说，这是应对当前银行净息差持续下行挑战的一个必然选择。银行贷款 利率持续下行，导致过去几年银行资产端的收益率大幅缩水。如果银行不主动砍掉一些高息的长久期产 品，可能会面临比较严重的利差损耗甚至亏损的风险。从长期来看，不利于银行机构长期稳健经营，存 在潜在风险。 临近年末，市民们的投资储蓄需求增加，但是部分市民发现，市场上的中长期存款产品有所减少。 业内人士分析，净息差持续收窄是近些年影响银行盈利能力的重要原因。近阶段多家银行下架高息长期 存款产品有利于稳定银行净息差。曾刚认为，这意味着银行在未来的时间，盈利预期的确定性会增强， 为估值修复提供了最基本面的支撑。特别是一些具有低成本负债优势的大型银行，以及高股息率的银行 股，可能会更受长线资金的青睐。 据北京晚报 ...

近期，临近年末，市民们的投资储蓄需求增加，但是部分市民发现，市场上的中长期存款产 品有所减少。这是怎么回事？ 最近，家住北京朝阳的万女士拿到年终奖，计划配置5年期大额存单，但是查询多家银行也没 有选到合适产品。 上海金融与发展实验室主任 曾刚： 意味着银行在未来的时间，盈利预期的确定性会增强，对 这种估值修复提供了最基本面的支撑，特别是有一些具有低成本负债优势的大型银行，以及 高股息率的银行股，可能会更受到长线资金的青睐。 来源：央视财经 责编：叶舒筠 校对： 赵燕 记者查询工、农、中、建、交、邮储六大国有银行的App发现， 五年期大额存单已不显示， 三年期相关产品的利率普遍降到1.5%至1.75% 。此外，部分中小银行也开始密集调整存款业 务。梅州客商银行近期公告已下架五年期定期存款产品，亿联银行等机构App也已不显示五年 期大额存单。 上海金融与发展实验室主任 曾刚 ：是应对当前银行净息差持续下行挑战的一个必然选择。银 行贷款利率持续下行，导致过去几年银行资产端的收益率大幅缩水，如果银行不主动去砍掉 一些高息的长期产品，可能会面临比较严重的利差损耗甚至亏损的风险。从长期来看，这是 不利于银行机构长期稳健经 ...

湖南首家上市银行"掌门人"实现平稳交接。 12月19日晚间，长沙银行发布公告称，因到龄离任，赵小中申请辞去长沙银行董事长职务；同时该行董 事会同意选举张曼为第八届董事会董事长，在监管部门核准张曼的董事长任职资格前，由张曼代为履行 董事长职务。 此次长沙银行董事长一职的变动业内已有预期，张曼现任长沙银行行长，接任董事长一职可以保障该行 经营战略的稳定性。 不过，作为万亿级的上市银行，在有效需求不足等外部环境考验下，张曼接棒董事长也面临着不少的挑 战；尤其长沙银行整体的业务结构不均衡，息差收窄、中间业务收入占比待提升、大客户依赖度上升等 考验也需要应对，这都考验着张曼这位"70后女将"的战略谋划和专业能力。 数据显示，截至2025年三季度末，长沙银行总资产约1.24万亿元；前三季度，该行实现营业收入197.21 亿元，同比增长1.29%；实现归母净利润约65.57亿元，同比增长6%。 行长张曼代为履行董事长职务 作为湖南本土最大的法人城商行，自2018年上市以来，长沙银行的发展就备受市场关注，该行董事长一 职的变动使得这家万亿城商行再次站在资本市场的"聚光灯"下。 长沙银行19日晚间发布公告称，因到龄离任，赵小中 ...

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资产端：收益率下降压力或明显好于2025年 1)贷款：重定价压力缓解(2025 年5 年期LPR 降幅为10bp，较去年少降50bp)，叠加新发放贷款利率降幅 趋缓、存量贷款利率与新发放利率价差持续收窄，贷款利率后续降幅预计有限。 2025年负债成本改善力度明显加大，上半年负债成本下降28bp(上年同期仅下降4bp)，其中存款、同业 负债成本改善，分别贡献19bp、7bp。同业负债成本较往年改善力度明显加大，一方面得益于同业活期 存款利率自律机制约束，另一方面银行在流动性缺口相对可控下，对同业存单发行节奏及期限亦有所控 制，对成本改善形成支撑。 负债端：存款到期比例提升，重定价红利托底息差表现 1)期限结构：长期限存款陆续进入重定价周期，加之近年来银行加大负债期限主动管理力度，存款剩余 期限在1-5 年占比自2024 年出现下降拐点，25Q2 末剩余期限在1-5 年存款占比较24Q2 末下降1.5pct 至 22.6%，宁波、重庆、常熟等银行下降幅度超过10pct。考虑到2022-2023 年为定存新增高峰期(23Q1 新 增定存12.5 万亿，同比多增3.7 万亿)，预计2026 年存款到期规模及比例更为显 ...

Core Viewpoint - The recent actions of major banks indicate a significant tightening of deposit options, particularly with the removal of long-term fixed deposit products and a decrease in interest rates, leading to a challenging environment for savers [1][5][17] Group 1: Changes in Deposit Products - Major state-owned banks have discontinued 5-year fixed deposits as of December 1, and the threshold for 3-year deposits has been raised to 1 million yuan at some banks [1][11] - The interest rate for 1-year fixed deposits has dropped to 0.95%, with expectations of further declines in the coming year [1][14] Group 2: Impact on Banks - The increase in long-term deposits over the past two years has put pressure on banks, as they are obligated to pay higher interest rates on these deposits despite falling market rates [3][5] - Banks are facing a situation where the interest rates on existing deposits exceed the rates they can charge on new loans, leading to reduced profitability [5][9] Group 3: Profitability Concerns - The net interest margin for banks has decreased from 2.6% in 2014 to a projected drop below 1.5% in 2025, which is a critical threshold for bank operations [9] - Factors contributing to the decline in loan rates include continuous interest rate cuts by the central bank and the implementation of floating mortgage rates, which further compress bank income [6][12] Group 4: Future Outlook for Depositors - The tightening of deposit options and declining interest rates means that traditional savings methods are becoming less viable for maintaining purchasing power against inflation [12][14] - Investors are encouraged to explore alternative investment options, such as stocks, funds, and high-rated financial products, as reliance on fixed deposits for stable returns is no longer feasible [16][17]

即将到来的12月19日，注定将令全球投资者倍感紧张。 日本央行，大概率会选择在这天宣布加息。 02 股市有支撑日本本土股更占优 考虑到日元在全球货币体系中的特殊地位，退出超宽松政策后的日元究竟会如何影响全球金融市场情 绪，以及日本股市的牛市会否收到冲击，成为市场近期关注的焦点。 法兴银行日前发布研究报告称："如无意外，日本央行在12月19日加息基本无悬念，这是其退出超宽松 政策的关键一步。" 法兴银行预测，日本12月加息已成定局，2026年7月再加息一次，政策收紧节奏温和。对于日本股市未 必会造成很强的负面影响。预计日经指数2026年底将冲击53000点大关；其中，日本银行股凭借政策、 基本面改善和估值优势，有望成为最值得关注的核心板块。 01 加息节奏明确："两步走"后暂停 法国兴业银行判断，日本央行退出超宽松政策后，后续货币政策收紧路径将极为谨慎： 2026年7月可能迎来第二次加息，将政策利率抬至中性利率区间下限(1%) 触及中性利率后，日本央行将暂停加息至少9个月(甚至1年)，避免过度冲击经济 这种"加息-评估-再加息"的温和节奏，为股市提供了相对稳定的政策环境，无需担心紧缩过快引发的估 值踩踏。 尽管 ...

2025 年 12 月 11 日 总量研究 降准降息或将较快落地 ——2025 年 12 月 11 日利率债观察 要点 1、降准降息或将较快落地 2025 年 12 月 11-12 日召开的中央经济工作会议要求"灵活高效运用降准降息 等多种政策工具"。我们预计，未来一、两个月内降准或降息落地的概率较高。 降准和降息既有共同的作用，也受到共同的制约。此外，补充银行体系流动性是 降准特有的作用，而降息还受到银行净息差的制约。我们认为，在不同阶段宜根 据经济金融形势和金融市场运行情况选择不同的政策工具。 降准和降息共同的作用：保持社会融资条件相对宽松，促进经济稳定增长。当然， 两个工具的作用机制是不同的。降准主要是通过向银行提供低成本长期资金，降 息主要是通过直接带动 LPR 等利率下行。（注：两者也会通过影响市场主体预 期等渠道促进经济稳定增长。）一般来说，10bp OMO 降息较 0.5 个百分点降准 的作用会更明显一些。 降准和降息共同受到的制约：货币政策的空间。当前 7D OMO 利率为 1.4%，倘 若每次降 10bp 的话，在降 14 次后便会触及零利率。当前大型银行的存款准备 金率为 7.5%，倘若每 ...