法律意见书 浙江天册律师事务所 关于 永安期货股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于 永安期货股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 编号：【TCYJS2024H1455】 致：永安期货股份有限公司 浙江天册律师事务所（以下简称：本所）接受永安期货股份有限公司（以下 简称：公司）的委托，指派本所刘斌律师、俞晓瑜律师（以下简称：本所律师） 出席公司2024年第一次临时股东大会。本所律师依据《中华人民共和国公司法》（以 下简称：《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称：《证券法》）、《上市公 司股东大会规则》（以下简称：《股东大会规则》）等法律、法规和其他有关规范性 文件的要求，以及《永安期货股份有限公司章程》（以下简称：《公司章程》）的有 关规定，对公司本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人员资格、表决方式、 表决程序的合法性、有效性进行了审查。 本所律师根据知悉的相关事实和法律规定，按 ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-035 永安期货股份有限公司 关于推举董事代为履行董事长职责的公告 特此公告。 永安期货股份有限公司董事会 2024 年 9 月 12 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）董事会收到葛 国栋先生提交的书面辞呈。葛国栋先生因工作调动原因申请辞去 公司第四届董事会董事长、董事、董事会战略发展委员会主任委 员以及在公司担任的其他一切职务。相关信息详见公司同日披露 的《永安期货股份有限公司关于董事长辞职的公告》（公告编号： 2024-033）。 根据《公司法》《公司章程》等相关规定，公司于 2024 年 9 月 12 日召开第四届董事会第八次会议，审议通过了《关于推 举董事代为履行董事长职责的议案》。经董事共同推举，由黄志 明先生代为履行公司第四届董事会董事长、董事会战略发展委员 会主任委员以及公司法定代表人职责，直至选举产生新任董事长 为止。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 第八次会议于 2024 年 9 月 12 日以通讯表决方式召开。会议通知 于 2024 年 9 月 12 日以书面和电子邮件等方式发出。本次会议应 参加表决董事 10 人，实际参加表决董事 10 人。会议的召集、召 开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议决议合法有 效。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过如下议案： （一）审议通过《关于豁免本次董事会会议提前 5 日通知 的议案》 表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-034 永安期货股份有限公司 第四届董事会第八次会议决议公告 （二）审议通过《关于推举董事代为履行董事长职责的议 案》 表决结果：10 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司同日披露的《永安期货股份有限公司关 于推举董事代为履行董事长职责的公告》（公告编号：2024- 035）。 特此 ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-032 永安期货股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 259 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,236,450,988 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 84.9470 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，葛国栋先生主持，采用现场投票和网络投票相 结合的表决方式。会议的召集、召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 12 日 (二) 股东大会召开的地点：浙江省杭州市新业路 200 号华峰国际商务大厦 2219 会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表 ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 永安期货股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------|------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 线上参与公司 2024 | 年半年度业绩说明会的全体投资 | | 参与单位名称及人员姓名 | 者 | | | 时间 | 2024 年 9 月 10 | 日 10:00-11:00 | | 地点 | | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | | 董事长 葛国栋 | | | | 总经理 黄志明 | | | 上市公司接待人员姓名 | 首席风险官 吕仙英 | 副总经理、董事会秘书兼财务总监 黄峥 ...

永安期货股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 会议资料 2024 年 9 月 12 日杭州 会议须知 为维护股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效 率，根据《公司法》《上市公司股东大会规则》等法律法规和《公 司章程》等规定，现就会议须知通知如下： 一、股东及股东代理人（以下简称"股东"）请提前十五分钟 进入会场，办理登记手续，领取会议资料，由工作人员安排入座。 二、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，除出席或列席现 场会议的股东、董事、监事、高级管理人员、公司聘请的律师及 公司董事会认可的人员以外，公司有权依法拒绝其他人士入场。 三、股东参加股东大会，应认真履行其法定权利和义务，尊 重和维护其他股东的合法权益。会议开始后请将手机铃声置于震 动或静音状态，保障大会的正常秩序。 四、股东需要在股东大会上发言，应于会议召开一个工作日 前向董事会办公室登记或于会议开始前在签到处登记，并填写 《股东发言登记表》。股东发言应围绕本次大会所审议的议案， 简明扼要，发言时应当先介绍姓名或股东单位，每位发言时间不 超过 3 分钟。由于本次股东大会时间有限，公司不能保证填写《股 东发言登记表》的股东均能在本次股东大 ...

会议召开时间：2024 年 9 月 10 日(星期二)上午 10:00- 11:00 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-031 永安期货股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开方式：网络互动方式 投资者可于 2024 年 9 月 10 日前访问网址 https://eseb.cn/1hsJX9A4BSo 或扫描下方小程序码进行会前提 问，公司将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资 者普遍关注的问题进行回答。 永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 28 日发布 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入 地了解公司的财务状况以及经营成果，公司定于 2024 年 9 月 10 日上午 10:00-11:00 召开 2024 年半年度业绩说明会，就投资者 关心的问题进行交流。 一、说明会召开的时间、地点和 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Yongan Futures, indicating expected growth above the market benchmark over the next 12-18 months [18]. Core Insights - Yongan Futures reported a significant improvement in Q2 net profit, with a revenue of RMB 12.11 billion for H1 2024, a year-on-year increase of 1.2%, and a net profit attributable to shareholders of RMB 0.31 billion, down 25.4% year-on-year [15][18]. - The company experienced a notable recovery in Q2, with revenue reaching RMB 7.77 billion, up 17.7% year-on-year, and net profit of RMB 0.23 billion, up 12.7% compared to a drastic decline of 62.6% in Q1 [15][18]. - Investment income showed a significant increase, with total investment profit and fair value changes amounting to RMB 0.43 billion, a 70% increase year-on-year [15][18]. Financial Performance Summary - For H1 2024, the company's revenue from futures brokerage was RMB 0.49 billion, down 21% year-on-year, while net transaction fee income was RMB 0.20 billion, down 36% [16]. - The risk management business saw a revenue of RMB 11.3 billion, reflecting a 1.5% year-on-year increase, with significant growth in OTC derivatives and market-making activities [16][17]. - The overseas business reported a revenue of RMB 0.3 billion, a substantial increase of 68% year-on-year, driven by a 75% rise in overseas futures brokerage trading volume [17]. Business Segment Analysis - The asset management segment rebounded with revenue of RMB 0.11 billion, up 74% year-on-year, while fund sales revenue decreased by 24% to RMB 0.24 billion [17]. - The futures brokerage segment faced challenges with a trading volume decline of 13.5% year-on-year, leading to a decrease in client equity by 24.7% from the beginning of the year [16][18]. - The report highlights the company's strong position in the domestic futures industry, projecting EPS for 2024 and 2025 at RMB 0.46 and RMB 0.49 respectively, with a target price of RMB 13.42 based on a 29x PE ratio for 2024 [18].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 19.80 yuan, corresponding to a PE ratio of 38.74x and a PB ratio of 2.21x [4][5]. Core Views - The company's revenue and net profit attributable to shareholders for H1 2024 were 12.11 billion yuan and 308 million yuan, respectively, showing a year-on-year increase of 1.21% and a decrease of 25.35% [4]. - The weighted average ROE decreased by 0.94 percentage points to 2.45%, and the performance met expectations [4]. - The report maintains earnings forecasts for 2024-2026 with EPS of 0.51, 0.56, and 0.62 yuan [4]. - The increase in asset impairment losses related to commodity holdings in the risk management business led to a decline in business revenue [4]. - Other asset impairment losses increased by 70.76% year-on-year to 198 million yuan, accounting for -73.61% of the adjusted revenue increment, putting pressure on performance [4]. - Investment business net income increased by 70.24% year-on-year to 428 million yuan, contributing 151.54% to the adjusted revenue increment, alleviating the performance decline [4]. - The company aims to seize growth opportunities by enhancing the professionalism of its risk management business and improving profitability [4]. - The report highlights the rapid growth of innovative business models such as "insurance + futures" as a catalyst for revenue generation [4]. Financial Summary - For H1 2024, the company reported a revenue of 12.11 billion yuan and a net profit of 308 million yuan, with a year-on-year revenue growth of 1.21% and a profit decline of 25.35% [4]. - The company’s total market capitalization is 16.142 billion yuan, with a total share capital of 1.456 billion shares [7]. - The net asset per share is 8.65 yuan, with a current PB ratio of 1.3 [8]. - The financial forecast indicates a revenue of 22.697 billion yuan for 2024, with a projected growth rate of -4.7% [12][13].

Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company with a target price of 14.43 CNY, compared to the current price of 10.61 CNY [2]. Core Insights - The company reported total operating revenue of 12.11 billion CNY for H1 2024, a year-on-year increase of 1.2%. However, net revenue calculated on a net basis was 1.03 billion CNY, a decrease of 3.2% year-on-year. The net profit attributable to shareholders was 310 million CNY, reflecting a year-on-year increase of 25.4% [2]. - In Q2 2024, total operating revenue reached 7.77 billion CNY, a quarter-on-quarter increase of 79.2%, with net revenue of 590 million CNY, up 32.7% quarter-on-quarter. The net profit attributable to shareholders was 230 million CNY, a significant quarter-on-quarter increase of 194.6% [2]. - The report highlights a decline in the futures brokerage business, while the risk management business showed strong performance, benefiting from increased demand for hedging amid geopolitical tensions and insufficient internal demand [2]. Revenue Breakdown - For H1 2024, the breakdown of revenue sources includes: - Commission and fee income: 230 million CNY (down 34.8% year-on-year) - Interest income: 250 million CNY (down 23.4% year-on-year) - Risk management business income: 120 million CNY (down 8.8% year-on-year) - Investment income: 400 million CNY (up 102.4% year-on-year) [2]. - In Q2 2024, the revenue sources were: - Commission and fee income: 120 million CNY (up 4% quarter-on-quarter) - Interest income: 120 million CNY (down 6.8% quarter-on-quarter) - Risk management business income: 100 million CNY (up 824.4% quarter-on-quarter) - Investment income: 220 million CNY (up 31.1% quarter-on-quarter) [2]. Market Trends - The report notes a decrease in trading volume in the futures market, with the company achieving 90 million contracts in domestic futures trading, a year-on-year decrease of 13.5%. The total transaction amount was 6.79 trillion CNY, an increase of 11.5% year-on-year [2]. - The overall futures market showed a trend of "volume decrease and value increase," with a total trading volume of 6.9 billion contracts nationwide, down 12.4% year-on-year, while the transaction amount reached 56.3 trillion CNY, up 7.4% year-on-year [2]. Investment Recommendations - The company is positioned as a leader in the futures industry, with innovative risk management services expected to benefit from the expansion of the futures market. The report anticipates a recovery in market activity in the second half of the year, driven by ongoing geopolitical conflicts and regulatory improvements [2]. - The earnings per share (EPS) forecasts for 2024, 2025, and 2026 are adjusted to 0.50 CNY, 0.59 CNY, and 0.65 CNY respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 21.33, 18.00, and 16.22 [2][3].