瑞达期货研究院 「2025.07.11」 沪铅市场周报 美国法案获得通过，沪铅需求有所扩张 业 务 咨 询 研究员 添 加 客 服 :黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 本周沪铅国内期价较上周上行，国外期价上行，比值走低。 图1 沪铅与伦铅期价 3 u 行情回顾：本周沪铅期货冲高回落。从期货市场来看，沪期铅主力合约 2508表现活跃，本周收跌 1.27%。市场交投活跃，受到海外去库，美元走弱和降息预期升温影响，沪铅价格震荡上行，整体 幅度较好，市场随着短期利好发酵上行后，周五出现回落迹象，本周价格依旧处于年线压制之下， 行情依旧拥有较好的延续性，技术形态出现了阴包阳，预计下周小幅回落可能性加大 u 行情展望：供应端原生铅炼厂受到铅价格上行影响，开工率上涨，产量上涨。铅价小幅回暖，再生 铅受到原材料小幅供应增加，利润小幅增加，再生铅整体开工率和供应有所增长，但短期难以扭转 原料瓶颈，供应增量有限。需求端看，市场成交整体偏淡，对铅价的支 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 铅锌日评20250711：区间整理 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 2025/7/11 单位 | | | 今值 | | 近期趋势 变动 | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 | | | 17,000.00 | | 0.00% | | 期货主力合约收盘价 元/吨 | 沪铅期现价格 | | 17,230.00 | | 0.32% | | 元/吨 沪铅基差 | | | -230.00 | | -55.00 | | 升贴水-上海 元/吨 | | | -55.00 | | - | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 升贴水-LME 3-15 美元/吨 | | | -22.58 22.58 | | -5.79 83.48 | | 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 | 价差 | | -25.00 | | 30.00 | | 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 铅 | | | -20.00 | | - | | 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 | | | -20.00 | ...

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| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪铅主力合约收盘价(日,元/吨) | 17230 | 55 LME3个月铅报价(日,美元/吨) | 2044 | 6.5 | | | 08-09月合约价差:沪铅(日,元/吨) | -20 | 10 沪铅持仓量(日,手) | 89789 | 1267 | | | 沪铅前20名净持仓(日,手) | -347 | -310 沪铅仓单(日,吨) | 50608 | 2895 | | | 上期所库存(周,吨) | 53303 | 1374 LME铅库存(日,吨) | 258075 | -1900 | | 现货市场 | 上海有色网1#铅现货价(日,元/吨) | 17000 | 0 长江有色市场1#铅现货价(日,元/吨) | 17200 | 170 | | | 铅主力合约基差(日,元/吨) | -230 | -55 LME铅升贴水(0-3)(日,美元/吨) | -23.04 | -83.34 | | | 铅精矿50%-60%价格,济源(日) WBMS ...

2025 年 07 月 10 日 铅：预期支撑 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 moxiaoxiong@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 17175 | 0.09% | 伦铅 3M 电子盘收 | 2044 | 0.32% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 33005 | -2644 | 伦铅成交量（手） | 5358 | 1103 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 52261 | 644 | 伦铅持仓量（手） | 149090 | -579 | | （手） | | | | | | | 上海 1# 铅升贴水 | -55 | -15 | LME CASH-3M 升 | -23.04 | 2.27 | | （元/吨） | | | 贴水（美元/吨） | | | | PB00-PB01（元/吨） | -55 | 0 | 进口升贴水（美 | 105 ...

| | | 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 矿加工角度来看，开始走低，因此对于后续再生铅和原生铅产量起到负面影响。综上所述，沪铅整 体供应 研究员: 黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 下周有望小幅增加，受到国补消费边际递减影响，国内库存小幅增加，海外库存重新下行，虽然铅价短期 免责声明 有望继续上行，但整体需求逐步衰减，建议逢高空为主。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 沪铅产业日报 2025-07-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪铅主力合约收盘价(日,元/吨) | 17175 ...

2025年07月09日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：非农表现超预期 | 2 | | --- | --- | | 白银：继续冲高 | 2 | | 铜：美国可能对铜加征关税，美铜价格大涨 | 4 | | 锌：短期区间运行 | 6 | | 铅：预期支撑 | 7 | | 锡：价格走弱 | 8 | | 铝：区间震荡 | 10 | | 氧化铝：短期偏强震荡 | 10 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 10 | | 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 12 | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 7 月 9 日 黄金：非农表现超预期 白银：继续冲高 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 贵金属基 ...

2025/7/9 单位 今值 变动 近期趋势 SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,900.00 -0.44% 期货主力合约收盘价 元/吨 17,160.00 -0.29% 沪铅基差 元/吨 -260.00 -25.00 升贴水-上海 元/吨 -40.00 15.00 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -23.04 2.27 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -60.80 -0.50 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 -55.00 -10.00 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 -30.00 -15.00 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 - 15.00 期货活跃合约成交量 手 35,649.00 21.23% 期货活跃合约持仓量 手 51,617.00 1.12% 成交持仓比 / 0.69 19.89% LME库存 吨 0.00% 258,075.00 沪铅仓单库存 吨 47,713.00 1.92% LME3个月铅期货收盘价（电子盘） 美元/吨 2,044.00 0.32% 沪伦铅价比值 / 8.40 -0.61% SMM1#锌锭平均价格 元/吨 21,970.00 -1.04% 期货主力合约收盘价 元/吨 22,050 ...

文字早评 2025/07/09 星期三 宏观金融类 股指 宏观消息面： 1、美财长称未来数周拟与中方会谈 推动中美贸易等议题磋商。 2、北方稀土：6 月份稀土产品出口接单有了一定的恢复 公司对未来稀土价格走势持乐观看法。 3、乘联分会：6 月全国乘用车市场零售 211 万辆 同比增长 18.6%。 4、关于硅料收储 通威股份回应：没有更确切消息。 期指基差比例： IF 当月/下月/当季/隔季：-0.40%/-0.85%/-1.00%/-1.92%； IC 当月/下月/当季/隔季：-0.33%/-1.19%/-2.00%/-4.15%； IM 当月/下月/当季/隔季：-0.44%/-1.53%/-2.68%/-5.62%； IH 当月/下月/当季/隔季：-0.52%/-0.71%/-0.71%/-0.70%。 交易逻辑：海外方面，近期主要关注点在美国对各国征收关税带来的影响。国内方面，重点关注 7 月份 "中央政治局会议"预期。当前国债利率处于低位，股债收益比较高，淤积在金融系统的资金有望流入 高收益资产，经济也有望在众多政策的助力下企稳。建议逢低做多与经济高度相关的 IH 或者 IF 股指期 货，亦可择机做多 ...

铅：跨市套利跟踪 2025/07/08 | | 国内价格 | LME价格 | 比价 | | 均衡比价 | 盈利 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现货 | 16950 | 2018 | 8.41 | | | | | 三月 | 17225 | 2043 | 10.86 | 现货进口 | 8.84 | -854.51 | 跨期套利跟踪 2025/07/08 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -720 -870 -1120 -1350 理论价差 502 902 1311 1720 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -350 -400 -465 -515 理论价差 215 336 458 579 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -405 -460 -550 -635 理论价差 215 331 447 563 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -30 -15 -30 -55 理论价差 211 318 426 533 镍 次月-现货 ...