证券研究报告 | 2024年10月27日 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 中国神华（601088.SH） 优于大市 煤炭业务盈利能力增强，龙头优势凸显 公司发布 2024 年三季报：2024 年前三季度公司实现营收 2539.0 亿元 （+0.6%），归母净利润 460.7 亿元（-4.6%）；其中 2024Q3 公司实现营收 858.2 亿元（+3.4%），归母净利润 165.7 亿元（+10.5%）。 煤炭：产/销量维持相对稳定，销售结构优化、成本下降致毛利显著增加。 2024Q3 商品煤产量 81.2 百万吨，同/环比-0.1%/-0.9%；煤炭销量 115.6 百 万吨，同/环比+0.9%/+2.7%，其中自产商品煤销量 82.1 百万吨，同/环比 -1.6%/-0.5%；自产煤、外购煤销售均价分别为 528 元/吨、635 元/吨，分别 同比+7 元/吨、+16 元/吨，环比-4 元/吨、+2 元/吨。销售结构方面，2024Q3 年度长协/月度长协/现货/坑口直销售价分别为 496/691/596/269 元/吨,占 比分别为 51%/34/10%/5%，其中售价较高的月度长协和现货合 ...

中国神华（601088.SH）2024 年三季报点评 业绩超预期，龙头优势持续释放 2024 年 10 月 25 日 推荐 维持评级 当前价格： 40.93 元 [Table_Author] 分析师：周泰 分析师：李航 分析师：王姗姗 执业证号：S0100521110009 执业证号：S0100521110011 执业证号：S0100524070004 邮箱：zhoutai@mszq.com 邮箱：lihang@mszq.com 邮箱：wangshanshan_yj@mszq.com 研究助理：卢佳琪 执业证号：S0100123070003 邮箱：lujiaqi@mszq.com ➢ 事件：2024 年 10 月 25 日，公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度， 公司实现营业收入 2538.99 亿元，同比增长 0.57%；归母净利润 460.74 元，同 比下降 4.55%；扣非归母净利润 460.34 亿元，同比下降 3.72%。国际企业会计 准则下，2024 年前三季度公司实现归母净利润 505.69 亿元，同比下降 3.68%。 ➢ 24Q3 盈利同环比均增，四费费率环比下降。2024 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 26 年 月 日 中国神华（601088.SH） 业绩大超预期，行业龙头行稳致远 2024 年 10 月 25 日，公司发布 2024 年三季度业绩公告。24Q1-3 公司实现营 业收入 2538.99 亿元，同比+0.57%；归母净利润 460.74 亿元，同比-4.55%。24Q3 单季度公司实现营业收入 858.21 亿元，同比+3.37%；归母净利润 165.70 亿元， 同比+10.54%，环比+21.66%。 销售结构调整&自产煤成本下滑，自产煤毛利率大幅提升。24Q1-3 公司实现商品 煤产量 2.44 亿吨，同比+1.0%；商品煤销售量 3.45 亿吨，同比+3.8%。单三季 度，商品煤产量 0.81 亿吨，同比-0.1%，环比-0.9%；商品煤销售量 1.16 亿吨， 同比+0.9%，环比+2.7%。24Q3 煤价变动不大，公司综合售价 560 元/吨，同比 +2.1%，环比+0.2%，而自产煤毛利率 46.3%，环比提升 6.5pct，主要系销售结 构调整&自产煤成本下滑。 （1） 销售结构调整： Q3 年度长协销量环比 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——中国神华 2024 年三季报点评 业绩超预期，彰显龙头实力 中国神华(601088) [Table_Industry] 煤炭/能源 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|---------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | [table_Authors] 黄涛 ( 分析师 ) | 研究助理 ) | | | | | | | 021-38674879 | 021-38032030 | | | | | | | huangtao@gtjas.com | wangnanyu028176@gtjas.com | | | | | | 登记编号 | S0880515090001 | ...

公司报告 | 季报点评 吨煤成本下滑及电力环比好转，归母净利润环比增长 归母净利润环比增长 2024Q3 营业收入 858.21 亿元，同比+3.4%，归母净利润 165.7 亿元，同比 +10.5%，环比+21.66%，扣非归母净利润 165.53 亿元，同比+11.5%。同期， 税金及附加费用环比+1.47%，销售费用环比+9.17%，管理费用环比-2.96%。 煤炭板块产销量稳定，吨煤成本同环比下滑，吨煤毛利环比扩张 煤炭板块 2024 前三季度营业收入 2013.19 亿元，同比+0.6%，营业成本 1423.91 亿元，同比+2.3%，主要是因为外购煤销售量的增长。期间，公司 商品煤产量 2.444 亿吨，同比+1%，煤炭销售量 3.453 亿吨，同比+3.8%。 同期，自产煤单吨成本 186.3 元/吨，同比-2.5%，其中只有人工成本同比 +0.8%，其余成本项目都呈现负增长，比如原材料、燃料及动力费用因部分 露天矿剥离量减少导致原材料等成本下降，修理费因检修计划影响同样有 所下滑。 若将自产煤和贸易煤作为一个整体计算，2024Q3 单季度单吨成本为398.92 元/吨，环比-4.48%，吨煤利 ...

证券研究报告 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

源证券 煤炭/煤炭开采 Q3 业绩超预期，稳健高分红凸显价值 中国神华（601088.SH） 2024 年 10 月 26 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | | | | 日期 | 2024/10/25 | | 当前股价 ( 元 ) | 40.93 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 47.50/29.30 | | 总市值 ( 亿元 ) | 8,132.19 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 6,749.78 | | 总股本 ( 亿股 ) | 198.69 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 164.91 | | 近 3 个月换手率 (%) | 8.93 | 股价走势图 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2023-10 2024-02 2024-06 中国神华 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《高长协助力业绩韧性强，持续高分 红彰显投资价值—公司 2024年中报点 评报告》-2024.9.2 《深度系列二：煤企典范，多角度分 析股息率锚与空间—公司深度报 ...

财联社10月25日讯（编辑 冯轶） 财联社为您带来今日港股重要公告 1）业绩速递 中国神华(01088.HK)： 前9月实现收入约2538.99亿元，同比增长0.6%；净利润505.69亿元，同比减少 3.7%。 兖矿能源(01171.HK)： 前9月实现营业收入1066.33 亿元，同比减少21.50%；净利润114.05亿元，同比减 少26.98%。 长城汽车(02333.HK)：前9月营业总收入约1422.54亿元，同比增长19.04%；净利润约104.28亿元，同比 增长108.78%。 金风科技(02208.HK)：前9月营收约358.39亿元，同比增长22.24%；净利润约17.92亿元，同比增长 42.14%。 中国外运(00598.HK)： 前9月营业收入约858.72亿元，同比增长17.93%；净利润约28.25亿元，同比减少 10.41%。 中化化肥(00297.HK)：前9月营业额182.10亿元，净利润约为人民币12.87亿元，同比增加3.37%。 东江环保(00895.HK)：前9月营收约24.67亿元，同比减少17.39%；净亏损约3.54亿元，同比收窄 0.74%。 白云山(00 ...

2024 年第三季度报告 单位：百万元 币种：人民币 证券代码：601088 证券简称：中国神华 中国神华能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本季度报告已经公司第六届董事会第三次会议批准。 本公司负责人吕志韧、主管会计工作负责人宋静刚及会计机构负责人余燕玲保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计：□是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------|----------------------------------------|----------------|------------ ...

2024 年 9 月 26 日 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) CNY46/HKD40 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------|--------|------------------------------------| | 公司基本资讯 | | | | | 产业别 | | | 采掘 | | A 股价(2024/9/25) | | | 41.78 | | 上证指数 (2024/9/25) | | | 2896.31 | | 股价 12 个月高/低 | | | 43.71/27.83 | | 总发行股数 (百万) | | | 19868.52 | | A 股数(百万) | | | 16491.04 | | A 市值(亿元) | | | 6889.96 | | | | | | | 主要股东 | | 公司 | 国家能源投资 集团有限责任 (69.52%) | | 每股净值 (元) | | | 19.99 | | 股价/账面净值 | | | 2.09 | | | 一个月 | 三个月 | ...