证券Ⅱ 分析师：张洋 登记编码：S0730516040002 多项业务逆势进取，特色化竞争优势不断增强 z hangyang-yjs@ccnew.com 021-50586627 ——财通证券(601108)2023 年年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2024-04-26) 发布日期：2024年04月29日 收盘价(元) 7.73 2023年年报概况:财通证券2023年实现营业收入65.17亿元，同比 一年内最高/最低(元) 8.98/6.85 +35.03%；实现归母净利润22.52亿元，同比+48.43%；基本每股收益 沪深300指数 3,584.27 0.48元，同比+41.18%；加权平均净资产收益率6.67%，同比+1.71个 市净率(倍) 1.04 百分点。2023年拟10派1.00元（含税）。 总市值(亿元) 358.96 点评：1.2023 年公司投行业务净收入、投资收益（含公允价值变动）占 流通市值(亿元) 358.96 比出现提高，经纪、资管、利息净收入占比出现下降。2.机构客户数量与资 基础数据(2024-03-31) 产规模取得较快增长，机构客户业务收入占比提 ...

证券Ⅲ 财通证券（601108.SH） 买入-A(维持) 投资业务贡献增量，轻资产业务韧性较强 2024年4月30日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入65.17亿 元，同比增长35.03%，归母净利润22.52亿元，同比增长48.43%，加权平 均ROE为6.67%，较上年增加1.71pct。2024年一季度实现营业收入14.10 亿元，同比减少21.03%，实现归母净利润4.56亿元，同比减少7.68%。 事件点评  自营表现亮眼，轻资产业务韧劲十足。2023年公司自营业务实现收入 17.57亿元，受2022年低基数效应影响，同比增长10.56倍，是公司收入的 市场数据：2024年4月29日 主要增长源泉。轻资产业务表现韧性较强，其中，经纪业务收入11.99亿元， 收盘价（元）： 7.78 同比增长1.34%，资管业务收入15.53亿元，同比增长6.37%，投行业务逆 年内最高/最低（元）： 9.29/6.67 势扩张，实现收入7.61亿元，同比增长68.44%。Q1轻资产业务表现分化， 流通A股/总股本（亿 46.44 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3]. Core Views - The company's profitability demonstrates resilience in Q1 2024, with a revenue of 14.1 billion yuan, down 21% year-on-year, and a net profit of 4.56 billion yuan, down 7.68% year-on-year [1][9]. - The wealth management and asset management sectors show competitive advantages, with significant growth in brokerage and investment banking services expected [1][17]. - The company has a stable performance in proprietary investment, turning a profit of 1.375 billion yuan in 2023, compared to a loss in 2022 [1][19]. - The investment forecast suggests a reasonable value of 9.35 yuan per share for 2024, based on a price-to-book (PB) ratio of 1.2 [1][38]. Summary by Sections Q1 Performance - In Q1 2024, the company reported a revenue of 14.1 billion yuan, a decrease of 21% year-on-year, and a net profit of 4.56 billion yuan, down 7.68% year-on-year. The adjusted net profit was 4.21 billion yuan, down 2.81% year-on-year [1][9]. Wealth and Asset Management - The brokerage business generated a net income of 1.199 billion yuan in 2023, up 1% year-on-year, with significant contributions from trading commissions and financial product sales [1][21]. - The asset management business achieved a revenue of 1.553 billion yuan in 2023, up 1% year-on-year, with a total management scale of 276.5 billion yuan, a 12% increase [1][25]. Investment Banking - The investment banking sector saw a revenue increase of 68% in 2023, reaching 761 million yuan, with a market share in equity underwriting rising from 0.09% in 2017 to 0.61% in 2023 [1][30]. Proprietary Investment - The proprietary investment segment reported a profit of 1.375 billion yuan in 2023, a significant recovery from a loss in 2022, with a focus on risk control and strategic investments in key sectors [1][19]. Financial Projections - The company forecasts an EPS of 0.50 yuan for 2024, with a projected net profit of 2.314 billion yuan, reflecting a growth rate of 2.8% [2][37].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company's total revenue and net profit for 2023 were 6.52 billion and 2.25 billion yuan, respectively, representing year-on-year growth of 35% and 48% [2] - The first quarter of 2024 saw total revenue and net profit of 1.41 billion and 460 million yuan, respectively, which were below expectations, with year-on-year declines of 21% and 8% [2] - The company has a strong regional advantage, with continuous improvement in wealth management and investment banking businesses, and subsidiaries supporting ROE [2] Financial Summary - Total revenue (in million yuan): 2022A: 4827, 2023A: 6517, 2024E: 6820, 2025E: 7995, 2026E: 9481 [3] - Net profit (in million yuan): 2022A: 1517, 2023A: 2252, 2024E: 2419, 2025E: 2976, 2026E: 3697 [3] - ROE (%): 2022A: 4.6, 2023A: 6.7, 2024E: 6.8, 2025E: 7.9, 2026E: 9.2 [3] - EPS (diluted, in yuan): 2022A: 0.33, 2023A: 0.48, 2024E: 0.52, 2025E: 0.64, 2026E: 0.80 [3] Business Performance - The brokerage net income for 2023 and Q1 2024 was 1.20 billion and 300 million yuan, with year-on-year growth of 1% and 8% [2] - The investment banking net income for 2023 and Q1 2024 was 760 million and 140 million yuan, with year-on-year growth of 68% and a decline of 8% [2] - The asset management business net income for 2023 and Q1 2024 was 1.55 billion and 320 million yuan, with year-on-year growth of 6% and 2% [2] Market Position - The company ranked first in the number of IPO projects sponsored in Zhejiang province in 2023, with a debt underwriting scale of 123.4 billion yuan, representing a year-on-year increase of 79% [2] - The total AUM for asset management at the end of 2023 was 98.1 billion yuan, with a year-on-year increase of 10% [2]

上 市 公 司 非银金融 2024年04月26日 财通证券 (601108) 公 司 研 究 ——资管业务彰显韧性，高基数下 1Q24 投资收入降 4 成 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：财通证券发布2023年报及2024年一季报。1）2023年实现营收65.2亿/yoy+35%， 买入 （维持） 归母利润22.5亿/yoy+48%；加权ROE 6.67%/yoy+1.71pct。2）1Q24营收14.1亿/yoy-21%， 归母利润4.6亿/yoy-8%；加权平均ROE（未年化）1.31%/yoy-0.18pct。 证 市场数据： 2024年04月25日 ⚫ 收入拆分：1Q23净投资收入为历史同期最佳，高基数下1Q24投资业务同比降4成。1） 券 23年营收拆分：经纪、投行、资管、净利息、净投资、长股投（主要是永安期货、财通基 收盘价（元） 7.3 研 一年内最高/最低（元） 9.29/6.67 金）收入/同比分别为12.0亿/yoy+1%、7.6亿/+68%、15.5亿/+6%、5.4亿/-28%、 究 市净率 1.0 17.6 亿/+1038%、5.5 亿/-24%，收入占比 19% ...

对财通证券股份有限公司 关于募集资金 2023 年度 存放与实际使用情况的专项报告的鉴证报告 自 2023 年 1 月 1 日 至 2023 年 12 月 31 日止年度 l [ KPMG Huazhen LLP 8th Floor. KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 +86 (10) 8518 5111 Fax Internet kpmg.com/cn 半马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 财通证券股份有限公司全体股东： 我们接受委托,对后附的财通证券股份有限公司(以下简称"贵公司")关于募集资 金 2023 年度存放与实际使用情况的专项报告(以下简称"专项报告") 执行了合理保证 的鉴证业务,就专项报告是否在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会(以下简 ...

独立董事2023年度述职报告（贲圣林） 2023年，本人作为财通证券股份有限公司（以下简称" 公司"）的独立董事，严格按照中国证监会《上市公司独立董 事管理办法》及《上海证券交易所股票上市规则》《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》等有关 规定和要求，忠实、勤勉地履行职责，依法促进公司规范运 作，维护公司和全体股东利益，充分发挥独立董事在公司治 理中的作用。现将2023年度履职情况报告如下： 一、基本情况 贲圣林先生，1966 年 1 月出生，博士研究生学历，教 授，博士生导师，中国国籍，无境外永久居留权。曾任荷兰 银行高级副总裁，汇丰银行董事总经理，摩根大通银行（中 国）有限公司行长及环球企业银行全球领导小组成员等。现 任浙江大学教授、国际联合商学院院长和金融科技研究院院 长，兼任中国人民大学国际货币研究所联席所长、北京前沿 金融监管科技研究院院长、全国工商联国际委员会委员、中 央统战部党外知识分子建言献策专家组成员、浙江省政协常 委和副秘书长、经济委员会副主任、浙江省人民政府参事、 浙江数字金融科技联合会会长、浙江东方金融控股集团股份 有限公司独立董事、兴业银行股份有限公司独立董事、中国 ...

证券代码：601108 证券简称：财通证券 公告编号：2024-024 ●本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期 将在权益分派实施公告中明确。 ●在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，公司将维持每股 分配金额不变，相应调整分配总额。 一、利润分配方案内容 （一）2023 年度利润分配方案 财通证券股份有限公司 关于2023年度利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： ●分配比例：每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税）。 （一）董事会审议情况 公司于 2024 年 4 月 25 日召开了第四届董事会第十四次会议，审议通过了《关 于 2023 年度利润分配方案及授权 2024 年中期分红的议案》，并同意将该议案提 交公司 2023 年年度股东大会审议。 经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日，公司期末可供分配利润为人民币 3,694,887,687.86 元。综合考虑公司未来发 展和股东利益等因素，经公司第四届董事会第十四次会议审议 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于财通证券股份有限公司部分可转债募集资金投资项目 重新论证并继续实施的核查意见 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"、"保 荐机构"）作为财通证券股份有限公司（以下简称"财通证券"、"发行人"或"公司"） 公开发行 A 股可转换公司债券的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司监管指引第 2 号 —上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号—规范运作》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号—持续督导》等有关规定，对财通证券 2020 年度公开发行 A 股可转换公司债 券部分募集资金投资项目重新论证并继续实施的事项进行了核查，具体核查情况 如下： 一、公司可转债募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕2927 号文核准，公司于 2020 年 12 月 10 日公开发行了 3,800 万张可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元， 募集资金总额为人民币 3,800,000,000.00 元，扣除各项发行费用 ...

公司代码：601108 公司简称：财通证券 财通证券股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 财通证券股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部 ...