| 证券代码：601108 | 证券简称：财通证券 | 公告编号：2025-072 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113043 | 债券简称：财通转债 | | 财通证券股份有限公司 关于"财通转债"2025 年付息事宜的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 财通证券股份有限公司于 2020 年 12 月 10 日发行的财通证券股份有限公司 可转换公司债券(以下简称"可转债")将于 2025 年 12 月 10 日开始支付自 2024 年 12 月 10 日至 2025 年 12 月 9 日期间的利息。根据本公司《财通证券股份有限公 司公开发行 A 股可转换公司债券募集说明书》有关条款的规定，现将有关事项 公告如下： 一、本期债券的基本情况 1、债券名称：财通证券股份有限公司 2020 年可转换公司债券。 2、债券简称：财通转债。 3、债券代码：113043。 4、发行总额：本次发行的可转债总额为人民币 38 亿元。每张面值 100 元， 按面值发行，发行数量为 3,8 ...

财通证券（601108）股份有限公司研究员杨烨2023年6月20日发布研报《万兴科技：定增全面拥抱AIGC 加速多模态、大模型之路》称，维持万兴科技"增持"评级。 中国经济网北京12月3日讯万兴科技（300624）(300624.SZ)今日收报70.34元，跌幅5.19%。 2023年6月20日，万兴科技盘中达到历史高点172.20元。 ...

Group 1 - The core strategy of the company is centered around "one body and three wings," focusing on home decoration and rental housing, showcasing significant platform integration potential and growth elasticity [1] - The home decoration industry has a large market size and high growth rate, but low market concentration, providing the company with scale advantages to consolidate the industry [1] - The home decoration market in China is projected to exceed 3 trillion yuan by 2025, with a compound annual growth rate of 8.1% from 2025 to 2030, potentially reaching over 7 trillion yuan by 2030 [1] Group 2 - The company's rental business includes decentralized and centralized rental housing management services, with the largest segment being the "省心租" service [2] - Service quality and asset operation efficiency are the core competitive advantages of the "省心租" business model, with a focus on standardizing service actions and improving service capabilities [2] - As of June 30, 2025, the company managed over 590,000 rental units, representing an 88% year-on-year growth, with rental business revenue reaching 10.7 billion yuan, a year-on-year increase of 85% [2]

财通证券（601108）发布研报称，首次覆盖，给予绿城管理控股(09979)"买入"评级，主要考虑到公司 持续深耕代建领域，已形成规模优势与品牌效应，新拓代建面积和销售额多年稳居行业榜首，在手订单 充裕，项目启动逐步提效。 财通证券主要观点如下： 深耕代建领域十余载，国内代建第一股 公司是国内房地产轻资产开发模式的先行者与引领者，核心业务模式包括三大代建主业(政府代建、商 业代建、资方代建)及三大配套服务(金融服务、产城服务、产业链服务)，2020年公司在港交所主板上 市，成为国内代建第一股。 公司自上市以来，持续重视股东回报，2022-2023年分红比例均超100%。1H2025公司首次进行中期分 红，派息态度积极。此外，公司在中期业绩发布后持续回购，已累计回购1000万股，回购总额2791万 元，截至10月28日，回购股份已完成注销。 风险提示 房地产市场下行超预期、代建行业竞争加剧、业主方违约风险。 新拓代建规模逆市增长，稳居行业首位 1H2025公司新拓代建项目总建筑面积同比增长13.9%至1989万平方米，位居行业首位。公司致力于有质 量的规模扩张，1H2025公司新拓代建项目代建费预计约50亿元， ...

新拓代建规模逆市增长，稳居行业首位 1H2025公司新拓代建项目总建筑面积同比增长13.9%至1989万平方米，位居行业首位。公司致力于有质 量的规模扩张，1H2025公司新拓代建项目代建费预计约50亿元，同比增长19.1%，代建费增速高于新拓 面积增速。 重视股东回报，首次中期派息 公司自上市以来，持续重视股东回报，2022-2023年分红比例均超100%。1H2025公司首次进行中期分 红，派息态度积极。此外，公司在中期业绩发布后持续回购，已累计回购1000万股，回购总额2791万 元，截至10月28日，回购股份已完成注销。 智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，首次覆盖，给予绿城管理控股(09979)"买入"评级，主要考虑 到公司持续深耕代建领域，已形成规模优势与品牌效应，新拓代建面积和销售额多年稳居行业榜首，在 手订单充裕，项目启动逐步提效。 财通证券主要观点如下： 深耕代建领域十余载，国内代建第一股 公司是国内房地产轻资产开发模式的先行者与引领者，核心业务模式包括三大代建主业(政府代建、商 业代建、资方代建)及三大配套服务(金融服务、产城服务、产业链服务)，2020年公司在港交所主板上 市，成为国 ...

商用车增量来自于出口，AI数据中心拉动柴发需求 重卡国内需求仍面临一定压力，随着对俄罗斯出口销量压力的释放，2026年重卡出口销量有望恢复增 长;中大客车的出口有望维持快速增长，盈利弹性主要看欧洲市场，随着欧洲新能源车大巴的渗透率提 升，对欧洲中大客出口仍有空间;AI数据中心的快速增长为柴油发动机等领域带来了增量需求。 财通证券主要观点如下： 乘用车整体需求稳定，高端化+出口带来边际增量 2026年乘用车总量需求维持相对稳定，预计以旧换新等补贴政策仍将延续。自主品牌市占率、新能源车 渗透率趋于平缓，自主品牌和合资品牌、燃油车和新能源车之间逐步趋于动态平衡。乘用车的结构性增 长主要来自于两个方面，一是中高端市场，预计15万元+的占比将逐步提升，中高端市场的国产替代仍 在继续进行;二是随着海外设厂以及本土化车型研发，出口销量仍将保持快速增长。 科技属性不断提升，智驾+机器人带动产业升级 2026年智能驾驶有望进入新一轮中美共振周期，中国市场L2级智驾标准、L3级智驾试点有望逐步落 地，无人配送车迎来爆发期;在特斯拉推动下，美国市场Robotaxi有望迎来爆发式增长。汽车产业链与机 器人产业链存在较强的技术及客户协 ...

报 告 正 文 1.全球资产价格表现 股市普遍上行。 股市方面 ，本周全球主要股市普遍上涨。美股三大指数来看，本周标普500、道琼斯指数和纳斯达克指数分别上涨3.7%、3.2%和4.9%。 债市 方面， 海外主要市场债市收益率分化，10年期美债收益率下跌4bp。 商品方面， 原油价格震荡，WTI原油下跌0.6%，布伦特原油上涨0.1%，本周伦敦金价上 涨3.8%。 汇率方面， 美元指数下跌0.7%。 | 全球股市 | 周涨跌幅(%) | 月 涨跌幅(%) | 全球债市 | 周涨跌幅(bp) | 月沸跌幅(bp) | 全球汇市 | 周涨跌幅(%) | 月 涨跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 标普500 | 3.7 | 0.1 | 美国国债收益率:2年 | -4.0 | -13.0 | 美元指数 | -0.7 | 1.8 | | 道琼斯 | 3.2 | 0.3 | 美国国债收益率:10年 | -4.0 | -11.0 | 美元兑离岸人民币 | -0.6 | -0.8 | | 纳斯达克 | 4.9 | -1.5 | 中 ...

Core Insights - The seventh Sina Finance Golden Unicorn Best Analyst Awards results were announced on November 28, highlighting top analysts in various sectors [1] Group 1: Best Analyst Awards - Caitong Securities won two research awards in the following sectors: - Fixed Income Research: Ranked 4th with lead analyst Sun Binbin and team members including Sui Xiuping, Meng Wanlin, Wang Menghan, Li Hao, and Tu Jingjing [2] - Construction and Building Materials: Ranked 7th with lead analyst Bi Chunhui and team members Zhu Jian and Chen Linyun [2] Group 2: Elite Analyst Awards - Caitong Securities also received one research award in the following sector: - Electronics: Ranked 4th with lead analyst Zhang Yimin and team members Wang Che, Wu Jiaocheng, Wang Yuran, Zhu Chenxing, and Huang Menglong [2]

Core Insights - The 2025 Analyst Conference and the 7th Sina Finance "Golden Unicorn" Best Analyst Awards Ceremony took place on November 28, gathering over 300 authoritative scholars, public and private fund leaders, listed company chairpersons, top fund managers, and chief analysts in Shanghai to discuss future opportunities in the Chinese capital market [1]. Group 1: Event Overview - The 2025 Analyst Conference is described as the "Oscar" of the capital market, highlighting its significance in the industry [1]. - The event featured discussions on the future opportunities within the Chinese capital market, indicating a focus on growth and investment prospects [1]. Group 2: Analyst Awards - The results of the 7th Sina Finance Golden Unicorn Elite Analyst selection were announced, showcasing top analysts in the semiconductor and consumer electronics sectors [2]. - The top five teams recognized for their excellence in analysis are: 1. Minsheng Securities Research Team, led by Chief Analyst Fang Jing [3]. 2. Industrial Securities Research Team, led by Chief Analyst Yao Kang [3]. 3. Guohai Securities Research Team, led by Chief Analyst Yao Dandan [3]. 4. Caitong Securities Research Team, led by Chief Analyst Zhang Yimin [3]. 5. Guotai Junan Securities Research Team, led by Chief Analyst Shu Di [3].

Core Insights - The 7th Sina Finance "Golden Unicorn" Best Analyst Awards ceremony was held on November 28, 2025, in Shanghai, gathering over 300 industry leaders to discuss future opportunities in the Chinese capital market [1]. Group 1: Event Overview - The 2025 Analyst Conference and the 7th Sina Finance "Golden Unicorn" Best Analyst Awards ceremony took place, featuring participation from scholars, fund managers, and company executives [1]. - The results of the 7th Sina Finance "Golden Unicorn" Best Analyst selection were announced [2]. Group 2: Best Analysts in Construction and Building Materials - The top analysts in the construction and building materials sector were recognized, with the following rankings: 1. Changjiang Securities Research Team (Chief Analyst: Fan Chao) [3] 2. GF Securities Research Team (Chief Analyst: Xie Lu) [3] 3. Guosheng Securities Research Team (Chief Analyst: He Yaxuan) [3] 4. Guotai Junan Securities Research Team (Chief Analyst: Bao Yanxin) [3] 5. Tianfeng Securities Research Team (Chief Analyst: Bao Rongfu) [3] 6. Zhongtai Securities Research Team (Chief Analyst: Sun Ying) [3] 7. Caitong Securities Research Team (Chief Analyst: Bi Chunhui) [3] 8. Guojin Securities Research Team (Chief Analyst: Li Yang) [3]