Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy-A" with a 12-month target price of 10.56 CNY, compared to the current stock price of 9.21 CNY [4][6][9]. Core Views - The company has experienced revenue pressure with a year-on-year decline of 5.99% in the first three quarters of 2024, achieving a total revenue of 758.125 billion CNY. The net profit attributable to shareholders decreased by 19.18% to 15.695 billion CNY during the same period [1][2]. - The company is focusing on optimizing its business structure and has seen a significant reduction in new contract orders, particularly in investment operations, which dropped by 65.6% year-on-year. However, emerging business areas such as mining and water conservancy projects have shown substantial growth [2][4]. - The overall gross margin remained stable at 9.16%, with a slight decrease in the third quarter. The financial expense ratio increased due to higher financial costs, while operating cash flow improved significantly in Q3, narrowing the cash outflow compared to the previous year [3][4]. Summary by Sections Revenue Performance - In the first three quarters of 2024, the company reported revenues of 758.125 billion CNY, down 5.99% year-on-year. Quarterly revenues showed a trend of +0.52% in Q1, -9.84% in Q2, and -8.82% in Q3 [1][2]. - The net profit attributable to shareholders for the same period was 15.695 billion CNY, reflecting a year-on-year decline of 19.18% [1][2]. Contract and Business Structure - The company signed new contracts worth 14,734.27 billion CNY in the first three quarters, a decrease of 17.51% year-on-year. The new contracts in engineering and investment operations fell by 13.84% and 65.6%, respectively [2][4]. - Emerging business sectors, such as mining and water conservancy, saw contract growth of 307.61% and 38.58%, indicating a shift towards more profitable areas [2][4]. Financial Metrics - The gross margin for the third quarter was 9.24%, with a net profit margin of 2.07%, both showing declines compared to the previous year [3][4]. - The operating cash flow for the first three quarters was -89.018 billion CNY, an improvement from -43.183 billion CNY in the same period last year. The cash outflow in Q3 was significantly reduced to -7.342 billion CNY from -23.840 billion CNY [3][4]. Profit Forecast and Valuation - The company is projected to have revenues of 1,115.23 billion CNY, 1,193.30 billion CNY, and 1,264.90 billion CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of -2.0%, 7.0%, and 6.0% [4][6]. - The net profit forecasts for the same years are 24.05 billion CNY, 26.05 billion CNY, and 28.08 billion CNY, with corresponding year-on-year changes of -7.9%, +8.3%, and +7.8% [6][7].

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程/建筑 证券研究报告 中国铁建（601186）公司季报点评 2024 年 11 月 01 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 31 日收盘价（元） ] | 8.93 | | 52 周股价波动（元） | 6.72-10.09 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 13580/11503 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 121265/121265 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 Q4 收入提速减值拖累利润，分红比例明显 | | | 提高》 2024.04.02 | | | 《 Q3 单季收入、利润均提速，控股股东增持 显信心》 2023.11.16 | | 市场表现 ...

公司报告 | 季报点评 三季度现金流出收窄，投资运营订单持续压降 业绩延续承压，关注中长期投资价值 公司 24Q1-3 实现营业收入 7581.25 亿元，同比-5.99%，实现归母净利润 156.95 亿元，同比-19.18%，扣非归母净利润 147.76 亿元，同比-19.84%， 其中 Q3 单季度实现营收 2419.88 亿元，同比-8.82%，归母净利润 37.93 亿 元，同比-34.27%，扣非归母净利润 36.25 亿元，同比-34.52%，三季度收入 利润均有所承压，且财务费用显著提升侵蚀了较多利润，使得利润降幅大 于收入降幅。截至 24Q3 末，公司在手未完工合同额为 70873.74 亿元，同 比+5.94%，约为 23 年营收规模的 6.23 倍，在财政刺激预期升温背景下， 关注后续公司订单结转速度和四季度业绩的边际改善。考虑到前三季度业 绩不及我们此前预期，我们下调公司 24-26 年归母净利润的预测至 219、 220、222 亿元（前值为 273、285、298 亿元），截至 10 月 31 日收盘，公 司股息率（TTM）为 3.9%，建议关注后续公司降本增效提质措施对报表质 量 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 中国铁建（601186.SH） Q3 业绩压力延续，新签订单降幅收窄 Q3 业绩下滑幅度扩大，政策发力有望带动 Q4 业绩修复。2024Q1-3 公司 实现营业收入 7581 亿元，同降 6.0%；实现归母净利润 157 亿元，同降 19.2%；扣非归母净利润 148 亿元，同降 19.8%，业绩降幅大于收入降 幅，主要受费用率提升拖累。分季度看，Q1/Q2/Q3 分别实现营业收入 2749/2412/2420 亿元，同比变动+0.5%/-9.8%/-8.8%；分别实现归母净 利润 60/59/38 亿元，同比变动+2.0%/-24.1%/-34.3%，Q3 业绩降幅加 大，主要受毛利率下滑与费用率增加影响。展望后续，中央加杠杆以及化 债增量政策可期，预计将促进 Q4 基建资金面改善，推动实物工作量加快 形成，公司 Q4 业绩有望边际修复。 Q3 毛利率下滑，费用率增加，经营性现金流边际改善。2024Q1-3 公司毛 利率为 9.16%，同比-0.01pct，基本持平；Q3 单季度毛利率为 9.24%，同 比-0.45pc ...

中国铁建股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：千元 币种：人民币 证券代码：601186 证券简称：中国铁建 中国铁建股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-------------|--------------------------------------|----------------|------------------------------ ...

证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2024—041 中国铁建股份有限公司 第五届董事会第三十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中国铁建股份有限公司（以下简称公司）第五届董事会第三十三 次会议于 2024 年 10 月 30 日在中国铁建大厦举行，董事会会议通知 和材料于 2024 年 10 月 15 日以书面直接送达和电子邮件等方式发出。 应出席会议董事 6 名，5 名董事出席了本次会议。郜烈阳董事因其他 公务无法出席会议，委托解国光董事代为表决。公司监事和高级管理 人员列席了会议。会议由董事长戴和根先生主持。本次会议的召开符 合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《中国铁建股份有 限公司章程》及《中国铁建股份有限公司董事会议事规则》的规定。 二、董事会会议审议情况 会议审议并以现场参加和通讯记名投票方式表决通过了会议议 案，作出如下决议： （二）审议通过《关于公司2024年度内部控制评价工作实施方案 的议案》 同意公司 2024 年度内部 ...

证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2024—042 中国铁建股份有限公司 第五届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、监事会会议召开情况 中国铁建股份有限公司（以下简称公司）第五届监事会第十七次 会议于 2024 年 10 月 30 日在中国铁建大厦举行，监事会会议通知和 材料于 2024 年 10 月 15 日以书面直接送达和电子邮件等方式发出。 应出席会议监事 3 名，实际出席会议监事 3 名。公司有关高级管理人 员列席了会议。会议由公司监事会主席赵伟先生主持。本次会议的召 开符合有关法律、行政法规、规范性文件和《中国铁建股份有限公司 章程》及《中国铁建股份有限公司监事会议事规则》的规定。 同意公司 2024 年第三季度报告。公司 2024 年第三季度报告的编 制和审议程序符合法律法规、公司章程和公司内部管理制度的相关规 定；报告的内容和格式符合中国证监会、上海证券交易所的各项规定； 报告客观、真实地反映了公司 2024 年第三季度的经营成果和财务状 二、 ...

证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2024—040 中国铁建股份有限公司 2024 年第三季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 现将本公司 2024 年第三季度主要经营情况公布如下，供各位投 资者参阅。 一、 主要经营情况 1.按产业类型统计 | 产业类型 | 2024 年 | 7-9 月 | | 本年累计 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 新签项目数 | 新签合同额 | 新签项目数 | 新签合同额（亿 | 同比增减 | | | 量(个) | （亿元人民币） | 量（个） | 元人民币） | | | 工程承包 | 1228 | 2478.736 | 3515 | 10407.306 | -13.84% | | 投资运营 | 67 | 155.172 | 196 | 728.775 | -65.60% | | 绿色环保 | 191 | 318.730 | 522 | 1251.958 | 43.05% | | 规划 ...

● 会议召开时间：2024年11月4日（星期一）下午15:00-16:00 ● 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） ● 会议召开方式：上证路演中心网络互动 ● 投资者可于2024年10月28日（星期一）至11月1日（星期五） 16:00前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过 公司投资者关系邮箱ir@crcc.cn进行提问。公司将在说明会上对投资 者普遍关注的问题进行回答。 中国铁建股份有限公司（以下简称公司）将于2024年10月31日发 布公司2024年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公 司2024年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于2024年11月4日 下午15:00-16:00举行2024年第三季度业绩说明会，就投资者关心的 证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2024—039 中国铁建股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 董事會會議通知 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司（「本公司」）董 事 會（「董事會」）謹 此 公 佈，董 事 會 將 於2024年10月30日（星 期 三）於 中 華 人 民 共 和 國 北 京 市 海 澱 區 復 興 路40 號 中 國 鐵 建 大 廈 舉 行 董 事 會 會 議，藉 以 審 議 批 准（其 中 包 括）本 公 司 及 其 附屬公司截至2024年9月30日 止 第 三 季 度 未 經 審 計 的 業 績。 承董事會命 中國鐵建股份有限公司 董事長 2024年10月18日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括：戴 和 根 先 生（董 事 長、執 行 董 事）、郜 烈 陽 先 生（非 執 行 董 事）、馬 傳 景 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、趙 立 新 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、解 ...