2024年第一季度报告 证券代码：601186 证券简称：中国铁建 中国铁建股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 建筑工程业/工业 [ Table_Main[中ITnaf 国bol]e 铁_Ti建tle]( 601186) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 分红比例显著提升，PB0.47 倍建筑央企最低 目标价格： 13.00 上次预测： 14.30 公 ——中国铁建2023 年年报点评 当前价格： 8.59 司 韩其成(分析师) 郭浩然(分析师) 陈剑鑫(研究助理) 2024.04.07 更 021-38676162 010-83939793 021-38038262 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 hanqicheng8@gtjas.com guohaoran025968@gtjas.com chenjianxin027974@gtjas.com 证书编号 S0880516030004 S0880524020002 S0880123030056 52周内股价区间（元） 7.24-12.53 报 总市值（百万元） 116,648 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 13,580/11,503 流通 B股/H股（百 ...

2024年4月7日 公司研究 减值拖累业绩，分红比例显著提升 ——中国铁建（601186.SH/1186.HK）2023 年年报点评 A 股：买入（维持） 要点 当前价：8.59元 H 股：买入（维持） 事件：公司发布 2023 年年报，23 年实现收入/归母净利润/扣非净利润分别为 11380/261/246亿元，同比+3.8%/-2.2%/+1.9%。23Q4公司实现收入/归母净利润 当前价：4.77港元 /扣非净利润分别为 3315/67/61 亿元，同比+11.3%/-15.6%/-1.01%。公司拟派发 现金股利0.35元/股，股息率约为4.6%。 作者 点评： 分析师：孙伟风 减值拖累业绩，在手订单充足：受房地产低迷及回款放缓等因素影响，公司在23Q4 执业证书编号：S0930516110003 021-52523822 计提资产减值/信用减值损失27.5/33.3 亿元，较23Q3多计提26.7/14.9亿元，导 sunwf@ebscn.com 致 23Q4 归母净利润增速转负。23 年全年公司共计提减值损失 99.4 亿元，同增 25.2%，减值准备提升拖累公司业绩增长。23 年公司新签合同 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程/建筑 证券研究报告 中国铁建（601186）公司年报点评 2024年04月02日 [Table_InvestInfo] Q4 收入提速减值拖累利润，分红比例明显 投资评级 优于大市 维持 提高 股票数据 0[4T月ab0le2_日S收to盘ck价（In元fo）] 8.62 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 7.15-13.08 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 13580/11503 总市值/流通市值（百万元） 117056/117056  事件：2023年公司实现营业收入11379.93亿元，同比增长3.80%；归母净利 相关研究 润260.97亿元，同比减少2.19%；扣非后归母净利润245.80亿元，同比增长 [《Ta Qb 3le单_季R收ep入o、rtI利nf润o均] 提速，控股股东增持 1.88%。点评如下： 显信心》2023.11.16 《收入、利润稳健增长，现金流大幅改善》  Q4收入大幅好转，绿色环保、工业制造、新兴产业业务新签订单高增长。分行 业看，2023年公司工程承包业务、规划设计咨询业务、工业制造业务 ...

上 市 公 司 建筑装饰 2024 年04月 03 日 中国铁建 (601186) 公 司 研 究 ——现金流保持净流入状态，分红比率大幅提升 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持）  公司 23 年归母净利润同比下降2.19%，符合预期，扣非净利润同比增长1.88%。根据公司公告， 23年公司实现营业收入1.14万亿元，同比增长3.80%；实现归母净利润261亿元，同比下降2.19%， 证 市场数据： 2024年04月02日 符合预期；实现扣非净利润246亿元，同比增长1.88%。23年毛利率、归母净利率分别为10.4%、 券 收盘价（元） 8.62 2.84%，同比+0.31pct、-0.06pct；期间费用率合计为5.47%，同比+0.26pct，其中销售/管理/研发 研 一年内最高/最低（元） 13.08/7.15 究 市净率 0.4 /财务费用率分别同比+0.04/+0.07/+0.07/+0.08pct。23年资产及信用减值损失99.4亿，占比营收 报 息率（分红/股价） - 上升0.15pct至0.87%。分季度看，23Q1/Q2/Q3/Q4单季分别实现营收2 ...

证券研究报告 | 2024年04月02日 中国铁建（601186.SH） 买入 整体业绩平稳，分红率明显提升 核心观点 公司研究·财报点评 整体业绩稳健，四季度减值损失拖累业绩。公司 2023 年实现营业收入 建筑装饰·基础建设 11379.9亿元，同比增长3.8%，归母净利润261.0亿元，同比减少2.2%， 证券分析师：任鹤 证券分析师：朱家琪 扣非归母净利润245.8亿元，同比增长1.9%，业绩整体实现稳健增长。 010-88005315 021-60375435 renhe@guosen.com.cn zhujiaqi@guosen.com.cn 分季度看，2023年四季度实现营业收入3315.3亿元，同比增长11.3%， S0980520040006 S0980524010001 实现归母净利润66.8亿元，同比减少15.6%，Q1/Q2/Q3/Q4单季营收增 联系人：卢思宇 速 分 别 为 +3.4%/-3.1%/+2.9%/11.3% ， 归 母 净 利 润 增 速 分 别 为 0755-81981872 lusiyu1@guosen.com.cn +5.1%/-1.4%/+9.4%/-15.6 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 基建建设 2024年04月01日 中国铁建（601186）2023年报点评 强推 （维持） 目标价：10.5元 营收小增，业绩略降，水利业务增长较快 当前价：8.57元 事项： 华创证券研究所  中国铁建公布2023年报：2023年公司实现营收11,379.9亿，同比+3.8%；归 证券分析师：王彬鹏 母净利润261.0亿，同比-2.2%。 评论： 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002  营收小增，业绩略降，主要源于信用减值损失。公司2023年实现营收11,379.9 证券分析师：鲁星泽 亿，同比+3.8%；归母净利润261.0亿，同比-2.2%；公司营收增长业绩下滑主 要源于：1）报告期内工程承包、房地产业务增加，但收入增速有所放缓，增 电话：021-20572575 速较同比-3.7pct；2）信用及资产减值损失合计较2022年增长 20亿。分季度 邮箱：luxingze@hcyjs.com 看，Q1-Q4营收同比分别+3.4%、-3.1%、+2.9%、+11.3%，归母净利润同比分 执业编号：S03605201200 ...

[Table_Page] 年报点评|基础建设 证券研究报告 [中Table_国Title] 铁建(601186.SH/01186.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 8.50元/4.77港元 分红比例提升，新董事长上任期待管理持续优化 合理价值 10.53元/5.94港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-29 ⚫ 中国铁建发布 2023 年报。根据年报，2023 年，公司实现营收 11380 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 亿元，同比 3.8%；归母净利 261.0 亿元，同比-2.2%；23Q4，公司实 现营收3315亿元，同比11%；归母净利66.8亿元，同比-15.6%。 36% ⚫ 外部压力下经营性现金流实现净流入，分红比例实现提升。23 年经营 25% 性现金流净流入204亿元，22年净流入561亿元；投资性现金流净流 13% 出 559 亿元，同比基本持平。公司 23 年拟分红率 18.2%（实际分红/ 2% 归母净利润），较2022年提升约4pct，彰显公司进行股东回报的动力。 0 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 建筑装饰 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d中yCo国mpa铁ny＃建 （ 601186 ） investSug ＃title＃ 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 毛利水平持续改善，分红比例显著提升 ange＃ ＃createTime1＃ 2024年3月 29日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据etData＃  中国铁建发布2023年年报：公司2023年实现营业收入11379.93亿元，同比 司 增长3.80%；实现归母净利润260.97亿元，同比减少2.19%；实现扣非后归 市场数据日期 2024-3-28 母净利润245.80亿元，同比增长1.88%。其中，Q4实现营业收入3315.30亿 点 收盘价（元） 8.50 元，同比增长11.29%；实现归母净利润66.77亿元，同比减少15.61%；实现 评 总股本（百万股） 13579.54 扣非后归母净利润61.47亿元，同比减少1.01%。 报 流通股本（百万股） 11503.25  2023年及未来三年现金分红政策：公司公告2023年每10股 ...

公司报告 | 年报点评报告 中国铁建（601186） 证券研究报告 2024年03月 29日 投资评级 分红比例明显提升，重视中长期高股息投资价值 行业 建筑装饰/基础建设 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 8.57元 减值损失拖累业绩，分红率明显提升 公司 23 年实现营业总收入 11379.93 亿元，同比+3.8%，实现归母净利润 目标价格 元 260.97 亿元，同比-2.19%，扣非归母净利润 245.8 亿元，同比+1.88%。其 中Q4单季度实现营收3315.3亿元，同比+11.3%，实现归母净利润66.8亿 基本数据 元，同比-15.6%，四季度业绩明显承压，我们判断主要与公司销售及财务 A股总股本(百万股) 11,503.25 费用明显增加、计提了更多的资产及信用减值损失有关。23 年公司现金分 流通A股股本(百万股) 11,503.25 红金额47.5 亿元，现金分红比例为 20.18%，较 22 年增加 5.9pct，按照 3 A股总市值(百万元) 98,582.81 月28 日收盘价计算股息率达4.5%。假设按照20%现金分红比例以及我们 流通A股市值(百万元) 98,582.8 ...