保险工 2026 年 02 月 01 日 相关研究 券研究报 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 联系人 目 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 证监会拟放松战略投资者限制 长期入市再迎政策支持 —《证券期货法律适用意见第 18 号》征求意见稿点评 证监会拟放松战略投资者限制,中长期资金入市再迎政策支持。1 月 30 日,证监会发布《关 于修改〈《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十 条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见 -- 证券期货法律适用意见第 18号）的决定 (征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)，拟放松战略投资者限制。2025年 1 月 22 日，六部 门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(简称 《实施方案》)，提出要允许 公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略 投资者参与上市公司向特定对象发行股 ...

[Table_Page] 投资策略周报|非银金融 请注意，严漪澜,唐关勇并非香港证券及期货事务监察委员 会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | [Table_DocReport] 相关研究： | | | --- | --- | | 非银金融行业:短期宽基份额 | 2026-01-25 | | 变化影响权重股，长期基准 | | | 新规约束偏移 | | | 非银金融行业：衍生品新规 | 2026-01-18 | | 释放积极信号，关注板块发 | | | 布业绩预增机遇 | | | 非银金融行业："吹哨人" | 2026-01-10 | | 筑牢合规底色，关注开门红 | | | 催化机遇 | | 证券研究报告 [Table_Title] 非银金融行业 券商与保险基本面持续向好，关注非银板块配置价值 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Gr ade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-02-01 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 非银金融 沪 ...

证券研究报告|行业点评报告 [Table_Date] 2026 年 02 月 01 日 [Table_Title] 保险业 2025 年 12 月保费点评：寿险保费增速 转正，产险保费改善延续 [Table_Title2] 保险Ⅱ 行业评级: 推荐 [Table_Summary] 分析与判断: ► 人身险：12 月人身险保费增速环比由负转正。 2025 年 1-12 月人身险公司原保费收入 43,624 亿元，同比+8.9%。其中寿险/健康险/意外险原保费收入分 别为 35,557/7,699/368 亿元，分别同比+11.4%/-0.4%/-9.8%。12 月单月，人身险公司原保费收入 2,152 亿 元，同比+6.0%，由负转正（前值为-2.4%），其中寿险原保费收入 1,683 亿元，同比+10.1%，由负转正（前值 为-2.3%）；健康险原保费收入 447 亿元，同比-5.8%（前值为-2.0%）；意外险原保费收入 22 亿元，同比- 14.4%（前值为-14.0%）。2025 年 1-12 月保户投资款新增交费（以万能险为主）6,009 亿元，同比+3.8%（前值 为+2.5%），其中 12 月单月 ...

行 业 研 究 / 行 业 点 相关研究 行 业 及 产 业 非银金融/ 保险Ⅱ 证 券 研 究 报 告 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 联系人 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 2026 年 02 月 01 日 证监会拟放松战略投资者限制，中 长期入市再迎政策支持 看好 ——《证券期货法律适用意见第 18 号》征求意见稿点评 证监会拟放松战略投资者限制，中长期资金入市再迎政策支持。1 月 30 日，证监会发布《关 于修改〈《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十 条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18号〉的决定 （征求意见稿）》（简称《征求意见稿》），拟放松战略投资者限制。2025 年 1 月 22 日，六部 门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（简称 《实施方案》），提出要允许 公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金 ...

证券研究报告·行业点评报告·保险Ⅱ 保险Ⅱ行业点评报告 保险行业 12 月保费：产寿 25Q4 保费增速均 有所放缓，看好寿险 2026 年新单增长 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 风险提示：长端利率趋势性下行；新单增长不及预期。 2026 年 01 月 31 日 caok@dwzq.com.cn 行业走势 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2025/2/5 2025/6/4 2025/10/1 2026/1/28 保险Ⅱ 沪深300 相关研究 《政策引导+行协牵头，保险业布局康 养领域进程再加速》 2026-01-23 《低利率时代的重逢——中国分红险 发展的前世今生》 2025-12-30 东吴证券研究所 1 / 5 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 曹锟 执业证书：S0600524120004 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 2025 年人身险公司保费同比+9%，Q4 单季同比增速明显放缓。1）2025 年人身险原保费 4649 ...

证券研究报告·行业点评报告·保险Ⅱ 保险Ⅱ行业点评报告 保险行业 12 月保费：产寿 25Q4 保费增速均 有所放缓，看好寿险 2026 年新单增长 ◼ 风险提示：长端利率趋势性下行；新单增长不及预期。 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 曹锟 执业证书：S0600524120004 caok@dwzq.com.cn 行业走势 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2025/2/5 2025/6/4 2025/10/1 2026/1/28 保险Ⅱ 沪深300 相关研究 2026 年 01 月 31 日 图1：2025 年保险行业保费同比增长情况（亿元） 2.6% 2.0% 2.0% 11.4% 3.8% 16.4% 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 财产险 意外险 健康险 寿险 投资款新增交费 投连险新增交费 2024/12/31 2025/12/31 数 ...

Group 1 - The core point of the article is the announcement of the winning candidate for the procurement project of a new intelligent Q&A system for medical insurance knowledge by China People's Insurance Group Co., Ltd. [1] - The procurement project was awarded to Yunzhisheng Intelligent Technology Co., Ltd. with a winning bid amount of 2,714,000 [2] - The announcement was made on January 29, 2026, and the project is part of the company's ongoing investment and development in technology [1][2] Group 2 - China People's Insurance Group has invested in 14 enterprises and participated in 7,784 bidding projects [1] - The company holds 785 trademark registrations, 9 patents, and 10 copyrights, indicating a strong intellectual property portfolio [1] - Additionally, the company has obtained 15 administrative licenses, showcasing its compliance and operational capabilities [1]

据评选主办方介绍,本次评选面向全国保险行业广泛征集数字化转型相关案例,旨在梳理行业转型成果,发 掘可复制推广的实践经验。评选组建了由监管代表、行业专家、技术学者及媒体人士构成的专业评审 团,围绕技术创新性、方案可行性、服务落地效果、用户体验优化及行业示范价值等多个核心维度展开 综合考评,最终确定获奖名单。主办方明确表示,入选案例均经过多轮严格审核,被视为当前保险业数字化 转型的代表性实践范本。 2025保险业数字化转型案例评选结果近期正式揭晓。该评选由国家金融监督管理总局主管媒体《中国银 行保险报》主办,作为行业内具有重要影响力的专业评选活动,其结果备受关注。记者从评选结果公示信 息中获悉,中国人保旗下官方平台申报的"3+2"金融创新矩阵案例,成功斩获"数字化转型优秀案例"与"创 新技术与平台优秀案例"两项殊荣,成为本次评选的重点关注对象之一。 值得注意的是,中国人保APP的跨业务整合能力成为其案例的重要亮点。作为人保集团核心服务载体,该 平台已实现财险、寿险、健康险、资产管理及养老服务等多个核心业务板块的互联互通。这意味着用户 无需单独下载不同业务线的专属平台,通过单一平台即可办理多数保险相关业务,形成"一 ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 今天，A股市场横盘震荡，三大指数走势分化，消费股表现活跃，资源股延续强势。 午后，白酒股爆发，分析人士表示，白酒板块大涨，主要有三个原因：一是近期热点板块各自的交 易逻辑已经充分演绎，与此同时，商业航天、存储芯片等板块处于相对高位， 市场有"高低切"的 内在需求 。白酒股处于周期底部，成为最贴合当前市场要求的板块。 二是最近飞天茅台市场批发价格逐步回暖。 1月29日，第三方平台数据显示，53度、500ml飞天茅 台酒批发价格继续上涨。其中，2025年飞天茅台原箱较上一日上涨20元/瓶，至1620元/瓶。此 外，2026年飞天茅台原箱亦较上一日上涨20元/瓶，至1610元/瓶。 三是"涨价"是最近市场的潜在主线 ，主要集中在大宗商品、半导体产业链上游等领域，涨价趋势 向下游传导，以白酒板块为代表的大消费有望受益，成为市场新的交易预期。 截至收盘，上证指数涨0.16%，深证成指跌0.3%，创业板指跌0.57%。 板块方面，白酒、油气开采及服务、贵金属、文化传媒、AI应用等板块涨幅居前，光刻机、半导 体、元件、储存芯片等板块 ...

二是最近飞天茅台市场批发价格逐步回暖。1月29日，第三方平台数据显示，53度、500ml飞天茅台酒批发价格继续上涨。其中，2025年飞天茅台原箱较 上一日上涨20元/瓶，至1620元/瓶。此外，2026年飞天茅台原箱亦较上一日上涨20元/瓶，至1610元/瓶。 三是"涨价"是最近市场的潜在主线，主要集中在大宗商品、半导体产业链上游等领域，涨价趋势向下游传导，以白酒板块为代表的大消费有望受益，成为 市场新的交易预期。 今天，A股市场横盘震荡，三大指数走势分化，消费股表现活跃，资源股延续强势。 午后，白酒股爆发，分析人士表示，白酒板块大涨，主要有三个原因：一是近期热点板块各自的交易逻辑已经充分演绎，与此同时，商业航天、存储芯片 等板块处于相对高位，市场有"高低切"的内在需求。白酒股处于周期底部，成为最贴合当前市场要求的板块。 截至收盘，上证指数涨0.16%，深证成指跌0.3%，创业板指跌0.57%。 板块方面，白酒、油气开采及服务、贵金属、文化传媒、AI应用等板块涨幅居前，光刻机、半导体、元件、储存芯片等板块调整。 个股方面，白银有色（601212）走出"8连板"，四川黄金（001337）、豫光金铅（600531 ...