来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 2024 年 10 月 28 日，公司发布三季报，2024 年前三季度营收/归 母/扣非归母净利润分别为 2096.29/40.54/36.86 亿元，同比增长 6.14%/6.78%/11.56%。3Q24 单季度营收/归母/扣非归母净利润分 别为 702.2/11.1/9.8 亿元，同比增长 8.16%/-6.29%/-11.20%。业 绩符合预期。 经营分析 打造开源创新生态，集合"产学研医资"等资源，创新成果转化 推进。(1)公司 2024 年前三季度营收近 2096 亿元，同比增长 6.14%. 其中，医药工业收入 182.84 亿元，同比下降 12.10%;医药商业收 入 1913.45 亿元，同比增长 8.28%。（2）医药工业，已有临床管线 60 项，创新药 46 项；其中，3 项在美国 2 期临床。①2024 年 8 月 8 日，上海浦东政府官网发布，上海医药携手一流高校及顶尖科研 机构共同创立的上海前沿园区，简称"上海前沿"正式发布。8 月 20 日以及 9 月 10/26/27 日，公司分别于赛多利斯、上海康健生细 胞技术有限公司、拜耳 Co.L ...

直播简介上海医药2024年第三季度业绩说明会于2024年10月30日10:00-11:00举行，欢迎关注！ 责任编辑： 吴晓辉直播时间2024年10月30日(周三) 10:00主持人时报君 ...

上海医药集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 A 股证券代码：601607 证券简称：上海医药 H 股证券代码：02607 证券简称：上海醫藥 上海医药集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 上海医药集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 目录 | --- | |------------------------| | | | 重要内容提示: | | 一、经营层讨论与分析 . | | 二、主要财务数据 | | 三、股东信息 . | | 四、其他提醒事项 | | 五、季度财务报表 | 2 上海医药集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 3 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 释义 本报告中 ...

公司研究 上海医药（601607.SH）首次覆盖报告 近十二个月公司表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -11 -2 9 绝对收益 11 9 14 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告 2024 年 10 月 16 日 湘财证券研究所 工商业一体化龙头，积极开拓创新业务 核心要点： 医药工业、商业一体化龙头，产业布局全面业绩表现稳健 公司评级：增持（首次覆盖） 上海医药是沪港两地上市的大型医药产业集团，主营业务覆盖医药工业与 商业，2023 年营业收入 2603 亿元，位列《财富》世界 500 强与全球制药 企业 50 强，综合实力位列中国医药企业第二。公司近几年营业收入稳步增 长，2023 年营业收入约 2603 亿元，同比增长 12%；2023 年归母净利润约 37.68 亿元，同比减少 33%，公司归母净利润同比减少，主要受到上药康希 诺一次性资产减值，以及第一生化 4.6 亿元反垄断罚款影响，剔除该一次 性特殊损益后，公司归属于上市公司股东的净利润为 49.19 亿元，同比增 长 2.99%。 2023 年公司商业收入约 2340.38 亿元，同比增长 14.04%，其中，分 ...

证券代码：601607 证券简称：上海医药 编号：2024-004 上海医药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------|---------------------------|------------------------------------------------------------| | | | | | 投 资 者 关 | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 系 活 动 类 | □ | 媒体采访 业绩说明会 | | 别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | □ | 现场参观 □其他 | | 参 与 单 位 | | 线下参与机构：中信证券、银河证券、中金公司、华安证券、湘财 | | 名称 | | 证券、高毅资产、远信投资、汇添富基金、国信证券、永盈基金、 | | | | 国君资管、海通资管、华泰证券、天风证券、山西证券、瑞银证 | | | | 券、招商证券、摩根士丹利证券、嘉实基金、浙商证券、摩根基 | | | 金、海通国际等 | 87 人次，同时还有 776 人次通过直播平台及上证 | | | 路演中心于线上听会 ...

业绩符合预期， 商业稳健增长 上海医药 2024 年中报业绩点评 核心观点 ● 事件:2024年8月26日,上海医药发布 2024年半年度报告,2024年 1-6 月 营业收入 1394.13 亿元(+5.14%),其中医药商业营业收入 1266.79 亿元 (+7.45%),医药工业营业收入 127.34亿元(-13.4%);归母净利润 29.42 亿元 (+12.72%),其中医药商业贡献利润17.93 亿元,医药工业贡献利润 13.12 亿 元,主要参股企业贡献利润 3.41 亿元;扣非净利润 27.05亿元(+23.00%), 经营性现金流 5.15 亿元(-68.56%)。 ● 24Q2 收入利润双增长,CSO 进口总代及疫苗贡献增量。公司 2024Q2 营 业收入 692.60亿元(+4.36%),其中医药商业营业收入 634.70 亿元(+6.73%); 归母净利润 14.00亿元(+28.15%),其中医药商业贡献利润 9.61 亿元。利润 增速显著高于收入增速主要是去年同期有资产减值非经常性因素。商业增速高 于行业,主要源于商业板块 CSO 进口总代及疫苗推广等业务的贡献,2024上 半年 ...

华福证券 投资要点： 其中 Q2 实现收入 693 亿元（+4.4%），实现归母净利润 14 亿元（+28%）， 扣非归母净利润 13.3 亿元（+58%），业绩整体符合预期。 商业板块增长稳健，CSO 业务表现亮眼。 24Q2 公司商业板块实现收入 635 亿元（+6.7%），实现净利润 9.6 亿元 （+5.7%），整体增长稳健。其中 CSO 业务 Q2 实现收入 23 亿元（+217%）， 持续实现高速增长。24H1 非药业务实现收入 218 亿元（+11.1%），实现快 速增长。 工业板块收入有所承压，但盈利能力改善明显。 24Q2 公司工业板块实现收入 57.9 亿元（-16.1%），收入下滑主要系子 公司第一生化下滑所致（24H1 收入-64%），24Q2 工业板块实现净利润 6.4 亿元（+2.9%，23Q2 基数还原减值等一次性损益），利润在收入承压情况下 逆势增长，盈利能力改善明显。 财务分析：盈利能力和运营效率同步改善。 Q2 公司实现毛利率 11.75%（-0.94pct），净利率 2.5%（+0.29pct），扣 非净利率 1.92%（+1.79pct）；运营能力来看，24H1 公司应 ...

公司快报 2024 年 08 月 27 日 上海医药(601607.SH) 南北整合阶段性成果突出，创新业务蓬 勃发展 事件：公司发布 2024 年中报，整体业绩稳健，单 Q2 工商业贡 献利润稳增。 2024H1 公司实现营业收入 1,394.13 亿元/+5.14%，其中：医药工 业收入 127.34 亿元/-13.37%，医药商业收入 1,266.79 亿元 /+7.45%；归母净利润 29.42 亿元/+12.72%，其中：工业、商业贡 献利润分别约为 13.12 亿元/-1.20%、17.93 亿元/+1.30%，主要 参股企业贡献利润 3.41 亿元；扣非净利润 27.05 亿元/+23.00%。 单 Q2 来看，公司实现营收 692.60 亿元/+4.36%，其中：工业收入 约 57.90/-16.06%，商业收入约 634.70/+6.73%；归母净利润 14.00 亿元/+28.15%，其中：商业、工业贡献利润分别约为 9.61 亿元 /+5.72%、6.38 亿元/+2.90%，单 Q2 公司工业及商业板块经营性 利润实现稳定增长。 Q2 费用端优化，盈利水平有所提升。2024H1 公司销 ...

股票投资评级 2024 年 8 月 26 日 上海医药(601607) 买入|维持 个股表现 上海医药 医药生物 -20% -17% -14% -11% -8% -5% -2% 1% 4% 7% 10% 2023-08 2023-11 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 18.76 总股本/流通股本（亿股）37.04 / 19.32 总市值/流通市值（亿元）695 / 362 52 周内最高/最低价 20.18 / 15.52 资产负债率(%) 62.1% 市盈率 18.39 第一大股东上海医药(集团)有限公 司 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com CSO 业务成绩亮眼，多业务引擎注入长期增长动能 营收、利润稳健增长，费用管控持续优化 公司发布 2024H1 报告：2024H1 公司实现营业收入 1394.13 ...

业绩简评 2024 年 8 月 26 日，公司发布半年报，1H24 营收/归母/扣非归母 净利润分别为1394/29.4/27.1亿元，同比增长5.1%/12.7%/23.0%。 2Q24 营收/归母/扣非归母净利润分别为 692.6/14.0/13.3 亿元， 同比增长 4.36%/28.15%/57.97%。业绩符合预期。 经营分析 收入结构优化，利润率提升；创新药管线 50 项，中药二次开发推 进中。(1)公司 1H24 营收近 1394.13 亿元，同比增长 5.14%.其中， 医药工业收入 127.34 亿元，同比下降 13.37%;医药商业收入 1266.79 亿元，同比增长 7.45%。（2）医药工业，研发投入/费用 14/11 亿元，同比增长 15.26%/7.67%。①创新药：多项提交 pre-NDA(新药上市申请)、NDA 或关键性研究，自研的 I001 片，新 一代口服非肽类小分子肾素抑制剂，一有 3 个适应症处于临床中后 期，针对高血压适应症的 NDA 已获受理，处于审批阶段。②中药： 公司拥有 8 家直管中药企业，9 个中药核心品牌，1H24 中药总收入 51.92 亿元。养心氏片、 ...