此次事件并非上海医药首次触碰反垄断红线。早在2017-2023年，其全资子公司上海上药第一生化药业就因滥用注射用硫酸多黏菌素B市场支配地位被罚没4.62亿元。加之信谊联合近期还因虚 面对监管压力，上海医药公告称将"优化运营模式、强化合规机制"。业内分析指出，连续重罚暴露了企业"以罚代管"的治理缺陷，若不能系统性重构合规文化，或将面临更严厉的监管制裁。 反垄断监管升级：医药产业重构在即 随着国务院《关于药品领域的反垄断指南》2025年1月正式实施，医药行业反垄断已进入"精准打击"时代。据反垄断年报显示，2023年医药领域查处案件达7起，其中5起涉及滥用市场地位。邓 这场风暴正在重塑行业生态：一方面，传统控销模式加速瓦解，药企纷纷转向创新药研发和合规营销；另一方面，集采常态化和反垄断高压倒逼市场回归价值竞争。在"健康中国"战略背景下，药 对于上海医药这类龙头企业而言，能否将反垄断"阵痛"转化为合规转型的动力，不仅关乎企业存续，更将深度影响中国医药产业的升级进程。监管部门的重拳之下，一场关乎民生与市场正义的深 本文结合AI工具生成 责任编辑：AI观察员 上海医药再遭反垄断重锤！2.23亿天价罚单揭开药品价格操纵黑幕 ...

上海医药子公司罚单高悬，医药行业反垄断再亮"重 锤" 挂网价格暴涨近20倍 甲硫酸新斯的明注射液为无色澄明液体，供皮下或肌内注射使用，是一种常用的易逆性抗胆碱酯酶药 物，主要用于手术结束时非去极化肌肉松弛药的残留阻滞拮抗，为麻醉手术常用药物之一，也可用于重 症肌无力、手术后功能性肠胀气及尿潴留等治疗。2016年，甲硫酸新斯的明注射液被纳入国家首批急抢 救示范药目录，属于国家基本药物、医保甲类药品。 在国家药品监督管理局官网，21世纪经济报道以"甲硫酸新斯的明注射液"为关键词进行检索，共显示27 条批准文号。其中，河南润弘、上海信谊金朱药业分别在2020年5月和8月获得批准文号，而太极集团、 亿帆医药等药企多在2022年9月以后才获得药品批文。 据上海市市场监管局披露的信息，2020年1月至2023年12月，信谊联合、河南润弘和成都汇信为国内主 要的甲硫酸新斯的明注射液销售企业。而这三家药企却实施行为严重排除、限制了市场竞争，扭曲了药 品价格形成机制，使价格严重偏离正常水平。 价格方面，2020年以前，信谊联合甲硫酸新斯的明注射液全国各省挂网价格为3.56-6.8元/支，对配送公 司供货价为3.23-6.15元 ...

關於附屬公司收到《行政處罰決定書》的公告 本公告乃由上海醫藥集團股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」） 根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09(2)(a)條及香港法例 第571章《證券及期貨條例》第XIVA部項下內幕消息條文（定義見上市規則）刊發。 近日，本公司之間接全資附屬公司上海信誼聯合醫藥藥材有限公司（「信誼聯合」）收到 上海市市場監督管理局（「上海市監局」）下發的《行政處罰決定書》（滬市監反壟處 〔2025〕2024002101號），主要內容如下： 上海市監局認為，信誼聯合與具有競爭關係的其他經營者，就甲硫酸新斯的明注射液所實 施的一系列的行為，違反了《中華人民共和國反壟斷法》（「《反壟斷法》」）第十七條 第一項和第三項，構成達成並實施壟斷協議行為。該規定禁止具有競爭關係的經營者達成 固定或者變更商品價格和分割銷售市場或者原材料採購市場的壟斷協議。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 ...

证券代码：601607 证券简称：上海医药 公告编号：临2025-027 关于下属公司收到行政处罚决定书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）下属公司上海信 谊联合医药药材有限公司（以下简称"信谊联合"）收到上海市市场监督管理 局下发的《行政处罚决定书》（沪市监反垄处〔2025〕2024002101 号），现将 相关情况公告如下： 一、 决定书主要内容 上海市市场监督管理局认为，信谊联合与具有竞争关系的其他经营者， 就甲硫酸新斯的明注射液所实施的一系列行为，违反了《反垄断法》第十七 条"禁止具有竞争关系的经营者达成下列垄断协议：（一）固定或者变更商品 价格；……（三）分割销售市场或者原材料采购市场；……"的规定，构成 达成并实施垄断协议行为。 根据《反垄断法》第五十六条和第五十九条的相关规定，上海市市场监 督管理局综合考虑信谊联合违法行为的性质、程度、持续时间和消除违法行 为后果的情况等因素，同时，鉴于信谊联合主动报告了达成垄断协议的有关 情况并提供重 ...

行业评级： | 报告期：2025.3.3-2025.3.16 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 评级变动 | 维持评级 | 医药生物行业双周报 2025 年第 6 期总第 129 期 创新和出海仍是全年投资主线之一 近期关注消费医疗板块 行业回顾 本报告期医药生物行业指数涨幅为 2.85%，在申万 31 个一级行业中 位居第 21，跑输沪深 300 指数（3.00%）。从子行业来看，线下药店、 医药流通涨幅居前，涨幅分别为 8.35%、4.05%；医疗设备跌幅居前， 跌幅为 0.08%。 行业走势： 估值方面，截至 2025 年 3 月 14 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法， 剔除负值）为 27.31x（上期末为 26.54x），估值上行，低于均值。医 药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别 为诊断服务（103.77x）、医院（43.66x）、其他医疗服务（36.92x）， 中位数为 28.51x，医药流通（15.99x）估值最低。 XXXX@gwgsc.com 本报告期，两市医药生物行业共有 28 家上市公司的股东净减持 82.05 亿元 ...

Core Viewpoint - Shanghai Pharmaceuticals has announced that its subsidiary, Shanghai Shenyang Pharmaceutical Co., Ltd., has received approval from the National Medical Products Administration for the injection of Cefoperazone Sodium, indicating that the drug has passed the consistency evaluation for generic drugs [1][2]. Group 1: Drug Information - Drug Name: Cefoperazone Sodium Injection [2] - Dosage Form: Injection [2] - Applicant: Shanghai Shenyang Pharmaceutical Co., Ltd. [2] - Original Approval Number: National Drug Approval H20080085 [2] - Approval Conclusion: The drug has passed the consistency evaluation for quality and efficacy of generic drugs [2]. Group 2: Market Impact - The drug is primarily used for infections caused by sensitive bacteria, including lower respiratory tract infections, urinary tract infections, and sepsis [2]. - The estimated hospital procurement amount for the drug in 2024 is approximately RMB 360.877 million [3]. - The approval is expected to enhance the market share of the drug and improve competitive strength, while also providing valuable experience for future generic drug evaluations [4].

香港交易及結算所有限公司和香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 上 海 醫 藥 集 團 股 份 有 限 公 司 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co., Ltd. * （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代碼：02607） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列上海醫藥集團股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站(http://www.sse.com.cn) 刊登的《上海醫藥集團股份有限公司關於注射用頭孢唑肟鈉通過仿製藥一致性評價的公告》 僅供參閱。 承董事會命 上海醫藥集團股份有限公司 楊秋華 董事長 * 僅供識別 证券代码：601607 证券简称：上海医药 编号：临 2025-026 上海医药集团股份有限公司 关于注射用头孢唑肟钠通过仿制药一致性评价的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真 ...

证券代码：601607 证券简称：上海医药 编号：临 2025-026 上海医药集团股份有限公司 关于注射用头孢唑肟钠通过仿制药一致性评价的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 注射用头孢唑肟钠主要适用于敏感菌所致的下呼吸道感染、尿路感染、腹腔感染、 盆腔感染、败血症、皮肤软组织感染、骨和关节感染、肺炎链球菌或流感嗜血杆菌所致 脑膜炎和单纯性淋病，由日本藤泽药业工业株式会社（现为安斯泰来制药株式会社）研 发，1983 年在美国上市。2023 年 9 月，上药新亚就该药品仿制药一致性评价向国家药 监局提出申请并获受理。截至本公告日，公司针对该药品的一致性评价已投入研发费用 约人民币 500 万元。 截至本公告日，中国境内该药品的主要生产厂家包括西南药业股份有限公司、国药 1 集团致君（深圳）制药有限公司、成都倍特药业股份有限公司等。 近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称"上海医药"或"公司"）控股子公 司上海上药新亚药业有限公司（以下简称"上药新亚"）收到国家药品监督管理局（以 下简称"国家药监局"）颁 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Shanghai Pharmaceuticals [1] Core Views - The industrial potential of Shanghai Pharmaceuticals is gradually being realized, with dual drivers of revenue growth from innovative drugs and traditional Chinese medicine [8] - The company has a strong national background and a comprehensive industry chain layout, which positions it well for future growth [8] - The commercial segment is experiencing stable growth, with innovative business areas becoming highlights [8] Summary by Sections 1. Company Overview - Shanghai Pharmaceuticals has a deep state-owned background and a solid leading position in the industry [11] - The company focuses on pharmaceutical research, manufacturing, distribution, and retail, covering seven major therapeutic areas [16] 2. Pharmaceutical Industry - The company has a broad layout in innovative drugs and has made acquisitions to enhance its traditional Chinese medicine segment, which has become a second growth curve [26] - As of 2024, the company has 60 new drug pipelines, with 46 being innovative drugs [41] 3. Commercial Segment - The pharmaceutical commercial segment is the main source of revenue, achieving an operating income of 242.87 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 13.5% [19] - The CSO business has significant growth potential, with sales reaching 2.9 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of approximately 50% [8] 4. Financial Forecast and Valuation - The company is expected to achieve net profits of 4.917 billion yuan, 5.608 billion yuan, and 6.283 billion yuan in 2024, 2025, and 2026 respectively [8] - The report anticipates a recovery in profitability, with net profit margins gradually returning to previous levels [22]

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Shanghai Pharmaceuticals (601607.SH) [1] Core Views - Shanghai Pharmaceuticals is positioned for growth with its industrial potential gradually being realized, driven by both innovative drugs and traditional Chinese medicine [7] - The company has a strong national presence in the pharmaceutical distribution sector, with over 2,000 quality brand pharmacies and more than 300 hospital supply chain service projects [7] - The CSO (Contract Sales Organization) business has shown significant growth, with sales reaching 2.9 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of approximately 50% [7] - The company is expected to achieve net profits of 4.917 billion yuan, 5.608 billion yuan, and 6.283 billion yuan in 2024, 2025, and 2026 respectively [7] Summary by Sections 1. Company Overview - Shanghai Pharmaceuticals has a deep state-owned background and a comprehensive industrial chain layout, making it a leading player in the pharmaceutical sector [10] - The company has a strong focus on research and development, with a significant increase in R&D investment from 1.389 billion yuan in 2018 to 2.6 billion yuan in 2023 [29] 2. Pharmaceutical Industry - The innovative drug pipeline is extensive, with 60 projects in clinical research, including 46 innovative drugs [25][39] - Key products include I001, X842, and I037, which are expected to drive future growth [31][33][34] 3. Traditional Chinese Medicine - The company has eight major direct-controlled Chinese medicine enterprises and nine core Chinese medicine brands, with several recognized as top enterprises in the industry [40] - The acquisition of a 10% stake in Shanghai Huanhua Pharmaceutical is expected to enhance the company's market presence and internationalization efforts [7] 4. Financial Performance - The company achieved total revenue of 242.87 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 13.5%, with the pharmaceutical commercial sector contributing 93.31% of total revenue [18] - The gross profit margin for the pharmaceutical industrial sector was 58.5% in 2023, indicating strong profitability [18]