智通财经APP获悉，中金发布研报称，基本维持信达生物(01801)2025年/2026年归母净利润预测4.72亿 元/12.99亿元不变，维持跑赢行业评级。考虑到玛仕度肽获批上市，创新管线国际化推进，基于DCF模 型，该行上调目标价38.1%至95.3港元，离当前股价有21.6%的上行空间。 中金主要观点如下： 公司近况 6月27日，公司公告心血管和代谢(CVM)领域重磅产品信尔美(玛仕度肽注射液)作为全球首个GCG/GLP- 1双受体激动减重药物在国内获批上市。6月30日，公司举办肿瘤创新研发日活动，展示公司在下一代免 疫治疗(IO)与下一代抗体偶联药物(ADC)的战略，并分享包括IBI363(PD-1/IL-2)在内的临床进展和数据 解读。 根据公司公告，玛仕度肽曾获FIERCE Pharma 评为2025年全球十大最受期待药物。作为全球首个获批上 市的GCG/GLP-1双受体激动减重药物，玛仕度肽III期临床试验GLORY-1表明玛仕度肽6 mg治疗48周， 体重较基线下降14.84%，在基线肝脏脂肪含量≥10%的受试者中，全肝平均脂肪含量相对基线下降 80.2%。该行认为玛仕度肽在减重的同时表现出亮眼 ...

眼球突出、眼睑退缩甚至压迫视神经——有一种"鼓睛暴眼"的病，源头竟在颈部的甲状腺。"5·25"全国 甲状腺健康日来临之际，专家提示甲状腺眼病应及时诊断和治疗。 中国工程院院士、上海交通大学医学院附属第九人民医院眼科学科带头人范先群表示，早诊早治可显著 改善甲状腺眼病的预后质量，传统治疗方式主要有注射糖皮质激素、眼眶放疗及手术。随着发病机制研 究的深入，免疫靶向生物制剂陆续研发成功，为患者带来新的治疗选择。 据介绍，由范先群团队牵头完成Ⅰ期到Ⅲ期临床研究的替妥尤单抗N01注射液，是治疗甲状腺眼病的 IGF-1R抗体药物，已于今年3月获国家药监局批准上市。 专家介绍，虽然大力提倡对甲状腺眼病早诊早治，但要确诊和治疗这类眼病并不容易，往往需要内分泌 科、眼科、甲状腺外科、放射科及核医学科等开展多学科联合诊疗。 由全国甲状腺疾病联盟撰写的《甲状腺眼病规范化诊疗中心建设专家指导意见》提出，选择治疗方法应 综合考虑甲状腺眼病的病程和病情、治疗效果、安全性、费用、药物可及性和患者意愿等因素，建议多 学科医生合作，制定全面系统的综合治疗方案。（记者董瑞丰） "照镜子时看到自己突出的眼球，都不愿出门见人了。"云南的董女士因甲状 ...

研究报告 Research Report [Table_yemei 观点聚焦 1] Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 HK$54.30 目标价 HK$62.50 HTI ESG 3.6-1.4-3.5 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 HK$88.95bn / US$11.48bn 日交易额 (3 个月均值) US$108.38mn 发行股票数目 1,638mn 自由流通股 (%) 93% 1 年股价最高最低值 HK$54.95-HK$30.00 注：现价 HK$54.30 为 2025 年 05 月 06 日收盘价 资料来源： Factset 1mth 3mth 12mth 绝对值 8.9% 64.3% 29.7% 绝对值（美元） 9.4% 65.2% 30.9% 相对 MSCI China 9.9% 56.9% 11.0% [Table_Profit] Rmb mn Dec-24A Dec-2 ...

研究报告 Research Report 6 May 2025 信达生物 Innovent Biologics (1801 HK) 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 HK$54.30 目标价 HK$62.50 HTI ESG 3.6-1.4-3.5 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 HK$88.95bn / US$11.48bn 日交易额 (3 个月均值) US$108.38mn 发行股票数目 1,638mn 自由流通股 (%) 93% 1 年股价最高最低值 HK$54.95-HK$30.00 注：现价 HK$54.30 为 2025 年 05 月 06 日收盘价 资料来源： Factset 1mth 3mth 12mth 绝对值 8.9% 64.3% 29.7% 绝对值（美元） 9.4% 65.2% 30.9% 相对 MSCI China 9.9% 56.9% 11.0% [Table_Profit] Rmb mn Dec-24A Dec-25E Dec-26E Dec-27E Revenue 9,422 ...

证券研究报告·海外公司点评·药品及生物科技(HS) 信达生物（01801.HK） 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 证券分析师 张翀翯 二代 IO 潜力可期，慢病管线开始商业兑现 2025 年 05 月 06 日 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 6,206 | 9,422 | 11,491 | 15,178 | 20,089 | | 同比(%) | 36.19 | 51.82 | 21.96 | 32.09 | 32.36 | | 归母净利润（百万元） | (1,027.91) | (94.63) | 574.47 | 2,187.99 | 3,026.89 | | 同比(%) | 52.83 | 90.79 | 707.06 | 280.87 | 38.34 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (0.62) | (0.06) | ...

证券研究报告·海外公司点评·药品及生物科技(HS) 信达生物（01801.HK） 二代 IO 潜力可期，慢病管线开始商业兑现 2025 年 05 月 06 日 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 6,206 | 9,422 | 11,491 | 15,178 | 20,089 | | 同比(%) | 36.19 | 51.82 | 21.96 | 32.09 | 32.36 | | 归母净利润（百万元） | (1,027.91) | (94.63) | 574.47 | 2,187.99 | 3,026.89 | | 同比(%) | 52.83 | 90.79 | 707.06 | 280.87 | 38.34 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (0.62) | (0.06) | 0.35 | 1.33 | 1.84 | | P/E（现价&最新摊薄） | (88.03) | (956.18) | ...

25年Q1，公司商业化产品组合拓展至15款，上市了4款新药：达伯乐（ROS1）、奥壹新（EGFR TKI）、捷帕力（BTK）和替妥尤单抗（IGF-1R）。 2025年Q1，公司实现产品营收超24亿元（同比+41%，环比+13%）。 年内玛氏度肽（GCG/GLP-1）、IBI112（IL-23 p19）有望 【海通国际医药】信达生物2025Q1年产品收入增长强劲，持续推荐~ 2025年Q1，公司实现产品营收超24亿元（同比+41%，环比+13%）。 25年Q1，公司商业化产品组合拓展至15款，上市了4款新药：达伯乐（ROS1）、奥壹新（EGFR TKI）、捷帕力（BTK）和替妥尤单抗（IGF-1R）。 年内玛氏度肽（GCG/GLP-1）、IBI112（IL-23 p19）有望获批，进一步向27年200亿元收入目标靠近。 【海通国际医药】信达生物2025Q1年产品收入增长强劲，持续推荐~ 非肿领域，PCSK9单抗进入医保目录，替妥尤单抗（IGF-1R）获批治疗甲状腺眼病，贡献业绩增长。 2030年之前，预计会有至少5个新资产进入全球MRCT（PD-1/IL-2、CDLN18.2 ADC、OX40、IL-4/TSL ...

4月29日4时10分，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级，成功将卫星互联 网低轨03组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。截至目前，我国建设的低 轨卫星星座——千帆星座已完成五个批次的组网卫星发射，全面进入常态化发射组网阶段。千帆星座计 划的核心卫星制造承载单位格思航天2022年协同联合体取得千帆星座超600颗组网卫星订单，订单额约 45亿元人民币，并已成功发射两批次共计36颗卫星，近期将发射第三批次18颗卫星，2025年预计将完成 超200颗千帆星座一代卫星交付。 【大势展望】 苹果美股盘后一度跌超4% 隔夜美股截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨83.60点，收于40752.96点，涨幅为0.21%； 标准普尔500种股票指数上涨35.08点，收于5604.14点，涨幅为0.63%；纳斯达克综合指数上涨264.40 点，收于17710.74点，涨幅为1.52%。大型科技股多数上涨，微软大涨超7%，Meta涨超4%，亚马逊美 股盘后一度跌超5%。苹果美股盘后一度跌超4%。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.22%。瑞幸咖啡涨超4%，霸王茶姬涨 ...