公司点评●轨交设备Ⅱ 2024年 03 月29 日 铁路装备业务稳健增长，轨交复苏有望 中国中车(601766) 带动业绩弹性释放 推荐 (维持) 核心观点：  投资事件： 公司披露 2023年年报。2023年公司实现营业收入 2342.62亿元， 分析师 同比增长 5.08%；实现归母净利润 117.12亿元，同比增长 0.50%；实现扣非净 鲁佩 利润 91.06亿元，同比增长 14.24%。 ：021-20257809  铁路客流复苏超预期，铁路装备业务稳健增长。2023 年，国家铁路完成旅 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 客发送量 36.8 亿人次，同比增长 128.8%，较 2019 年增长 2.97%，创历史新 分析师登记编码：S0130521060001 高；全年铁路固定资产投资完成 7645亿元，同比增长 7.5%。2024年春运铁路 累计发送旅客 4.84亿人次，同比增长 39%，较 2019年增长 18.8%。铁路客流 研究助理 复苏超预期，公司全年业绩平稳增长，其中铁路装备业务和海外业务实现较快 增长。2023 年公司新签订单 2986 亿元，同比+6.9 ...

证 券 2024 年 03 月 29 日 研 究 铁路装备和海外市场持续发力，轨交龙头业绩稳 报 步增长 告 —中国中车（601766.SH）公司事件点评报告 买入(首次) 事件 分析师：吕卓阳 S1050523060001 中国中车发布 2023 年年报：2023 年公司实现营业收入 lvzy@cfsc.com.cn 2342.62 亿元（同比+5.08%）；归母净利润 117.12 亿元（同 比+0.5%）；扣非归母净利润 91.06亿元（同比+14.24%） 基本数据 2024-03-28 投资要点 当前股价（元） 6.62 总市值（亿元） 1900 ▌铁路装备景气复苏，轨交内需释放在即 总股本（百万股） 28699 流通股本（百万股） 24328 2023 年我国铁路固定资产投资 7645 亿元，同比增长 7.5%； 52周价格范围（元） 5.05-7.04 投产新线 3637 公里，其中高铁 2776 公里，投资额迎来增长 日均成交额（百万元） 453.66 拐点。且 2023 年我国铁路客运量逐步恢复，全年累计达到 36.8 亿人次，实现历史新高。随着客运量恢复，我国动车组 市场表现 招标回暖，国 ...

公司代码：601766 公司简称：中国中车 中国中车股份有限公司 中国中车股份有限公司2023年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本年度报告已经公司第三届董事会第二十三次会议审议通过，公司全体董事出席董事会会议。 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人孙永才、主管会计工作负责人李铮及会计机构负责人（会计主管人员）施建锋声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派股权登记日（具体日期将在权益分派实施公告中明确）登记的总股本 ...

2024 年 3月 28 日，公司发布2023 年年报，2023 年公司实现收入 2342.62 亿元（同比+5.08%）、归母净利润 117.12 亿元（同比 +0.50%）；其中 Q4 单季度实现收入 912.26 亿元（同比+4.41%）， 实现归母净利润55.60 亿元（同比-1.18%）。 铁路装备业务收入高增，毛利率同比改善。根据公司公告，2023年 得益于动车组和客车业务收入大幅度增长，公司铁路装备业务实 现营收981.91 亿元，同比增长18.05%。受益于动车组业务占比提 升，公司铁路装备业务毛利率较2022 年提升 0.77pct 至25.27%； 此外公司城轨与城市基础设施、新产业业务毛利率分别较2022 年 提升 0.56、1.51pct 至21.29%、19.14%，总体毛利率较 2022 年提 升 1.05pct 至22.27%，盈利能力改善。 动车组五级修进入爆发期，看好维保业务高增。动车组运行480万 公里或12年左右需要五级修，根据国家铁路局，2011 年-2016年 人民币(元) 成交金额(百万元) 动车组保有量五年增长200%，对应23 年左右五级修进入爆发期。 8.00 ...

[Table_Page] 公告点评|轨交设备Ⅱ 证券研究报告 [中Table_国Title] 中车(601766.SH/01766.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 6.80元/4.36港元 高级修订单显著放量，维保业务乘风而起 合理价值 7.16元/5.20港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-12 ⚫ 五级修招标放量式突破，中车高级修订单金额已超 23 全年。公司 3 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 月4日发布签订合同公告，23年12月至24年3月期间签订的合同合 计金额约348.9亿元，其中动车组高级修合同达到145亿元，超过23 14% 全年水平。随着动车组运营年限增长，开始逐步进入五级修维护区间， 7% 根据 RT 轨道交通，今年1 月动车组高级修招标规模共计 360 组，其 0% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 中五级修占比一半以上，终结了此前多年基本无五级修招标的情况。 -7% 五级修的显著放量，意味着中车的维保收入将进入快速增长通道。 - ...

2024年 3月 4日，公司发布订单合同公告：2023 年12 月至2024 年 3 月公司共签订订单约 348.9 亿元，占 2022 年营业收入的 15.7%，其中动车组高级修合同金额147.8 亿元，占2022 年营业 收入的6.6%，订单金额较大。 动车组五级修进入爆发期，看好维保业务高增。动车组运行480万 公里或12年左右需要五级修，根据国家铁路局，2011 年-2016年 动车组保有量五年增长200%，对应23 年左右五级修进入爆发期。 据国铁集团招标网，2024 年动车组高级修首次招标361 组，其中 五级修207 组，首次高级修招标规模已超2023全年（2023 年高级 修 290 组，其中五级修108 组）。2023 年 12月-2024 年 3 月，公 司签订动车组高级修订单147.8亿元，占2022年营业收入的6.6%， 人民币(元) 成交金额(百万元) 订单金额较大。五级修将对动车部件大面积更换，看好公司动车组 7.00 3,000 维保业务高速增长。 2,500 2023 年铁路固定资产投资拐点向上，客运量创历史新高，轨交装 6.00 2,000 1,500 备需求复苏持续。1）铁 ...

【环球时报-环球网报道 记者李萌】在2月19日外交部例行记者会上，有记者提问称，欧盟委员会16日 宣布对中国中车下属的一家子公司发起反补贴调查。中方对此有何评论？ 对此，发言人毛宁表示，经贸问题建议你向中方的主管部门了解。作为原则，中方对欧委会宣布对中车 青岛四方机车公司就所谓“补贴问题”开展调查表示关切。我们希望欧方审慎使用外国补贴条例工具，通 过对话协商解决具体的经贸问题，为中方企业营造公平、公正和非歧视的营商环境。 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：刘万里 SF014 ...

中国中车股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：601766 证券简称：中国中车 中国中车股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本报告已经公司第三届董事会第十七次会议审议通过。会议应到董事6人，实到董事5人， 执行董事王铵先生因其他公务未能亲自出席本次会议，委托董事长孙永才先生代其行使在本 次会议上各项议案的表决权和会议决议、会议记录等文件的签字权。 公司负责人孙永才、主管会计工作负责人李铮及会计机构负责人（会计主管人员）施建锋保 证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：千元 币种：人民币 本报告期比 年初至报告期 ...

公司代码：601766 公司简称：中国中车 中国中车股份有限公司 中国中车股份有限公司2023年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 执行董事、总裁 楼齐良 其他公务 孙永才 本报告已经公司第三届董事会第十五次会议审议通过，会议应到董事7人，实到董事6人。 执行董事、总裁楼齐良先生因其他公务未能出席现场会议，委托执行董事、董事长孙永才先生代 其行使在本次董事会会议上各项议案的表决权和会议决议、会议记录等文件的签字权。 三、本半年度报告未经审计。 ...

证券代码：601766（A 股） 股票简称：中国中车（A 股） 编号：临 2023-019 证券代码： 1766（H 股） 股票简称：中国中车（H 股） 中国中车股份有限公司 关于举办投资者交流活动情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2023 年 5 月 24-25 日，中国中车股份有限公司（以下简称"公司"）联合下 属上市公司株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称"时代新材"）和株洲 中车时代电气股份有限公司（以下简称"时代电气"）共同举办了"聚焦新能源 洞 见芯机遇"主题投资者交流活动。本次活动旨在加强公司与投资者的沟通交流， 增进投资者对上市公司及行业的了解，增进上市公司市场认同和价值实现，提高 上市公司质量。活动相关情况公告如下： 一、活动基本情况 1．时间：2023 年 5 月 24-25 日 2．地点：公司在湖南株洲相关下属企业 3．调研方式：现场交流及调研参观 4．公司参会人员：余卫平（副总裁）、王健（董事会秘书）、靳勇刚（证券 事务代表兼董事会办公室主任）、刘建勋（产业发展事业部总经理）及相 ...