Q&A 南方传媒 20250827 摘要 南方传媒秋季教材教辅征订基本完成，确保 9 月开学前"课前到书"， 初中评一类教辅通过率达 90%，《南方新课堂》为全省唯一全科全版本 通过评一类教辅，上半年教育社发行的教辅码洋为 3.88 亿元，同比增 长 4.93%。 广东省教辅政策相对稳定，中高考市场需求稳定，公司市场化教辅业务 预计未来两三年持续增长。今年春季教育出版社的市场化教辅码洋同比 增长近五个百分点，预计秋季表现会更好。 南方传媒构建了 AI 教育矩阵，核心产品"粤教祥云"用户数近 1,600 万，覆盖学校 19,151 所。新应用场景 AI 助教已完成公测迭代，计划 9 月初全省推广。硬件方面，AI 鼠标已售出 3,000 台，销售额约 60 万元， 目标年内销售 3 万个。 南方传媒与腾讯合作的"南方易课堂"小程序用户达 39.8 万，与科大 讯飞合作的智慧作业平台已上线。"粤教 AI 听说"用户持续增长，上半 年新增 30 万用户，总用户量近 300 万。"粤高中"和"语言乐学"学 习卡上半年销售 468 万张，收入超 2000 万元。 南方传媒在 2025 年秋季开学期间的教材和教辅准备情况如 ...

| 会计年度 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 9,365 | 9,172 | 9,669 | 10,198 | 10,760 | | YoY(%) | 3.4 | -2.1 | 5.4 | 5.5 | 5.5 | | 归母净利润(百万元) | 1,284 | 810 | 1,118 | 1,271 | 1,397 | | YoY(%) | 36.1 | -36.9 | 38.1 | 13.7 | 9.9 | | 毛利率(%) | 31.8 | 33.5 | 33.7 | 33.7 | 33.6 | | EPS(摊薄/元) | 1.46 | 0.92 | 1.27 | 1.44 | 1.58 | | ROE(%) | 16.5 | 10.4 | 12.9 | 13.4 | 13.3 | | P/E(倍) | 10.2 | 16.1 | 11.7 | 10.3 | 9.3 | | P/B(倍) | 1.6 | 1.6 | 1.5 | 1.3 | 1.2 | | ...

风险提示：原材料成本上升，新业务拓展不及预期、教材教辅 政策变化等。 2025 年 08 月 27 日 南方传媒(601900.SH) 经营持续稳健，受免税政策影响利润端 高增 事件： 公司发布 2025 年中报，2025 年上半年实现收入 39.72 亿（yoy- 1.3%），归母净利润为 4.51 亿(yoy+50.74%)。 收入端小幅下滑，利润端高增。2025Q1 收入端小幅下滑，主要 受到教辅、报媒收入增长和教材、一般图书、课后服务业务下降 的综合影响。2025H1 综合毛利率为 35.01%，较 2024 年提升 1.47pct；销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 9.36%、 10.83%、0.50%，具有较强的控费能力。受免税政策影响，所得税 费用同比大幅减少，拉动利润端实现高增，2025H1 实现归母净利 润为 4.51 亿，同增 50.74%。 教材教辅基本盘稳固，持续夯实出版壁垒。公司背靠广东人口 大省，2025 年春发行中小学教材约 1.72 亿册。同时不断夯实教 材教辅出版壁垒，目前共有 23 个学科国标教材通过教育部审定， 科目数量仅次于人教社，同时共有 6 套地方综合课程通 ...

截至发稿，南方传媒市值为131亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——能给主人"打电话"的宠物智能手机也来了！宠物产业3000亿元市场大爆 发，行业上市公司"涨"声一片 （记者 胡玲） 每经AI快讯，南方传媒（SH 601900，收盘价：14.8元）8月26日晚间发布公告称，公司第五届第十二次 董事会会议于2025年8月25日在公司二楼203会议室以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于公司 2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件。 2025年1至6月份，南方传媒的营业收入构成为：发行占比82.16%，出版占比43.36%，物资占比 11.23%，印刷业务占比6.75%，其他业务占比2.16%。 ...

每经头条（nbdtoutiao）——能给主人"打电话"的宠物智能手机也来了！宠物产业3000亿元市场大爆 发，行业上市公司"涨"声一片 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，南方传媒（SH 601900，收盘价：14.8元）8月26日晚间发布半年度业绩报告称，2025年上 半年营业收入约39.72亿元，同比减少1.3%；归属于上市公司股东的净利润约4.51亿元，同比增加 50.74%；基本每股收益0.51元，同比增加50%。 截至发稿，南方传媒市值为131亿元。 ...

Core Insights - Southern Publishing and Media Company (601900.SH) reported a revenue of 3.972 billion yuan and a net profit attributable to shareholders of 451 million yuan for the first half of 2025, marking a year-on-year increase of 50.74% and 31.66% respectively [1] Group 1: Financial Performance - The company achieved a revenue of 3.972 billion yuan in the first half of 2025 [1] - The net profit attributable to shareholders reached 451 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 50.74% [1] - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was 435 million yuan, with a year-on-year increase of 31.66% [1] Group 2: Strategic Initiatives - In 2025, the company deepened its reform in the publishing sector and steadily enhanced its market influence [1] - A special fund of 80 million yuan was established annually to promote high-quality development in the publishing sector [1] - The company implemented a "double remuneration" plan for the magazine "Flower City" to strengthen its brand [1] Group 3: Digital Transformation - The "Smart Southern Transmission" development strategy is being advanced, focusing on digital transformation [1] - Digital textbooks and application services have been included in the free teaching materials directory, establishing a regular supply mechanism [1] - As of June 30, 2025, the "Yuejiao Xiangyun" digital textbook application platform covered 19,151 schools in the province, with 15.897 million activated users [1] Group 4: AI and Educational Technology - The company launched two intelligent application scenarios, "AI Teaching" and "AI Learning," leveraging the digital textbook platform [1] - The "Southern E-Classroom" product line was upgraded, and a self-developed mini-program "Yuejiao AI Learning Assistant" was launched for end-users [1] - The "Yuejiao Qian" AI digital resource platform was developed, creating multiple early childhood education resource brands [1]

Group 1 - The core viewpoint of the article is that Southern Media (601900.SH) reported its 2025 semi-annual results, showing a decline in revenue but a significant increase in net profit [1] Group 2 - The company achieved an operating income of 3.972 billion yuan, representing a year-on-year decrease of 1.30% [1] - The net profit attributable to shareholders of the listed company was 451 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 50.74% [1] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was 435 million yuan, which is a year-on-year increase of 31.66% [1] - The basic earnings per share were 0.51 yuan [1]

证券代码：601900 证券简称：南方传媒 公告编号：临 2025-026 南方出版传媒股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一）股东大会类型和届次 2025年第一次临时股东大会 （二）股东大会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 9 月 23 日 15 点 00 分 召开地点：广州市越秀区水荫路 11 号出版大楼二楼 203 会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 9 月 23 日 至2025 年 9 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2025年9月23日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 东大会 ...

证券代码：601900 证券简称：南方传媒 公告编号：临 2025-022 南方出版传媒股份有限公司 第五届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 南方出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十二次会 议于 2025 年 8 月 25 日在公司二楼 203 会议室以现场结合通讯方式召开。本次董 事会会议通知于 2025 年 8 月 15 日以书面和电子邮件方式发出。会议由董事长谭 君铁先生召集并主持，会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，公司监事、高 级管理人员列席了本次会议。会议符合《中华人民共和国公司法》和《南方出版 传媒股份有限公司章程》等有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 1.《关于公司 2025 年半年度报告及其摘要的议案》 表决结果：9 名同意，占参加表决的全体董事人数的 100%；0 名弃权，0 名 反对。 该议案已经公司董事会审计委员会 2025 年第三次会议审议通过。 具体内容详见公司在上海证券交易所网站 （www.s ...

第一章 总则 第一条 为建立和完善南方出版传媒股份有限公司（以 下简称"公司"）董事（指非独立董事，下同）及高级管理 人员（以下简称"高管人员"）的产生，业绩考核与评价体 系，制订科学、有效的薪酬管理制度，根据《中华人民共和 国公司法》 （以下简称《公司法》 ）、《南方出版传媒股份有限 公司章程》 （以下简称《公司章程》 ）的有关规定，公司董事 会设立董事会提名与薪酬考核委员会（以下简称"提名与薪 酬考核委员会"） ，并制定本工作制度。 第二条 提名与薪酬考核委员会是董事会按照股东会 决议设立的专门工作机构，主要负责对公司董事和高级管理 人员的人选、选择标准和程序进行选择并提出建议，负责董 事及高管人员的薪酬方案的制定及执行，负责公司董事及高 管人员的考评方案的制定及执行。提名与薪酬考核委员会对 董事会负责。 本工作制度所称董事是指在本公司支取薪酬的正、副董 事长、董事，高级管理人员是指公司的总经理、副总经理、 董事会秘书、财务负责人。 第三条 提名与薪酬考核委员会成员及其下设工作组 成员，应当受本工作制度的约束。 第二章 人员组成 第四条 提名与薪酬考核委员会成员由 3 名董事组成， 其中 2 名为独立董事 ...