中信建投证券股份有限公司 关于 中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并 中国船舶重工股份有限公司暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年七月 中信建投证券股份有限公司 关于中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易之独立财务顾问报告 声明和承诺 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"本独立财务顾问"） 受中国船舶重工股份有限公司（以下简称"中国重工"）委托，担任本次中国船舶工业 股份有限公司换股吸收合并中国重工暨关联交易的中国重工独立财务顾问，并制作本独 立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《26 号准则》 《财务顾问办法》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范， 本着诚实信用、勤勉尽责的态度，遵循客观、公正原则，在认真审阅相关资料和充分了 解本次交易行为的基础上，发表独立财务顾问意见，旨在就本次交易行为做出独立、客 观和公正的评价，以供全体股东及有关各方参考。 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独立财务顾问本着客观、 公正的原则对本次交易出具独立 ...

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2025-044 结合中国证监会出具关于本次交易的批复等实际情况，公司对《中国船舶工 业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易报告书（草 案）（注册稿）》（以下简称"重组报告书注册稿"）的部分内容进行了补充和 修订，形成了《中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限 公司暨关联交易报告书》。相较重组报告书注册稿，本次修订的主要情况如下： 中国船舶重工股份有限公司 关于中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重 工股份有限公司暨关联交易报告书修订说明的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"中国船舶"）拟以向中国船舶重工 股份有限公司（以下简称"中国重工"或"公司"）全体换股股东发行A股股票 的方式换股吸收合并中国重工（以下简称"本次交易"），中国船舶为吸收合并 方，中国重工为被吸收合并方。 2025年7月18日，中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出 具了《关于同意中国船舶 ...

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2025-043 2025 年 7 月 18 日，中国证券监督管理委员会出具了《关于同意中国船舶工 业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司注册的批复》（证监许可 〔2025〕1501 号）（以下简称"中国证监会批复"）。 中国证监会批复的主要内 容如下： "一、同意中国船舶工业股份有限公司以新增 3,053,192,530 股股份吸收合 并中国船舶重工股份有限公司的注册申请。 二、你们本次吸收合并应当严格按照报送上海证券交易所的有关申请文件 进行。 三、你们应当按照有关规定及时履行信息披露义务。 四、你们应当按照有关规定办理本次吸收合并的相关手续。 五、本批复自下发之日起 12 个月内有效。 中国船舶重工股份有限公司 关于中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股 份有限公司暨关联交易事项获得中国证券监督管理委员会 同意注册批复的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"中国船舶"）拟以向中国船舶重工 股份有限公 ...

证监会同意中国船舶工业股份有限公司以新增30.53亿股股份吸收合并中国船舶重工股份有限公司的注 册申请。 ...

智通财经7月18日电，证监会同意中国船舶工业股份有限公司以新增3,053,192,530股股份吸收合并中国 船舶重工股份有限公司的注册申请。 ...

早在2022年发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》以来，在构建全国统一电力市场体 系的总体要求下，电力行业加速市场化转型，体制机制不断创新，电力资源正逐步实现全国范围内的高 效流动与优化配置。 本报（chinatimes.net.cn）记者刘昱汝 徐芸茜 北京报道 随后，工信部印发的《电力装备行业稳增长工作方案（2023—2024年）》明确指出，要发挥电力装备行 业带动作用，力争2023—2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上。 随着A股上市公司上半年业绩预告陆续披露，市场表现亮点纷呈。据统计，共有79家央企控股上市公司 上半年业绩报喜。其中，32家公司实现归母净利润同比增长，22家公司实现扭亏，另有25家公司减亏。 从增幅来看，业绩增长的势头尤为强劲。19家央企控股上市公司的归母净利润预增上限超过100%，展 现出强劲的盈利能力。同时，多家央企也实现了大幅扭亏，为市场带来了积极信号。 从行业分布来看，电力装备、船舶制造、稀土等行业景气度高企。这些产业链上的相关上市公司业绩不 俗，为市场的整体表现增添了亮点。 科方得智库研究负责人张新原在接受《华夏时报》记者采访时表示，央企上市公司 ...

跟大家一起来汇报这一次的传说的新的系列那么叫做全新的开始和全新的面貌因为昨天晚上我们也看到中国传播两个公司都做了预告因为整个业绩是超过我们和市场大部分投资者的预期那么上半年其实中国传播实现了飞沐经济润28到30亿同比是一个翻倍增长 那么单Q2实现了17到20亿的业绩那么这个是超过我们预期中国重工上半年实现了15到18亿的业绩同比是一个接近两倍的增长扣分是13到16亿单Q2实现了规模10到13亿的业绩所以说把中国长毛和中国合在一起看的话上半年是实现了接近50亿的业绩水平Q2其实合在一起也接近实现了将近有30多亿的业绩水平所以整体来看应该说业绩水平应该是远远超过我们的预期 那么我们也算了大概测算一下中国船舶跟中国的经济率其实在上半年那个阶段中国船舶的经济率基本上达到将近Q2%到10%的经济率水平了中国众工也超过6个点经济率了所以整体来看船舶性经济率终于回到了5到10个点的区间甚至逼近10个点的附近了所以说现在来看我认为船舶跟两三年前我们推荐的时候有一个很大的差异就是在于说利润终于开始进入到了一个爆发的阶段爆发主要是由经济率的驱动所导致的 所以大家会看到为什么Q2越级超过Q1的大的预期核心是因为Q2经营率相比Q1都 ...

中船系 Q2 业绩预告超预期，6 月新船订单环比增长 20250715 摘要 2025 年中报显示，中船系公司业绩超预期，如中国船舶半年报预告利 润显著增长，主要受益于高价订单交付、钢材价格回落及提前交付等因 素，反映出船舶行业盈利能力的提升。 2025 年 6 月，克拉克森新造船价格指数止跌企稳，环比提升，但不同 船型表现分化，集装箱船价格指数同比上涨，而油轮等船型则明显下跌， 表明市场结构性调整。 2025 年以来，一线龙头船企签单疲软，二三线船企签单量可观，因二 三线企业扩产后存在产能焦虑，降低远期床位报价以满足订单需求，一 线龙头企业则倾向保持高价订单。 2025 年 6 月新船订单量环比提升，但同比大幅下降，受 2024 年同期 高基数影响。集装箱船订单同比增长，其他船型订单大幅下滑，集装箱 船订单占比最高，表明市场需求结构变化。 2025 年 1-6 月，中国占全球新造市场份额领先，但韩国份额显著提升， 主要受益于集装箱轮订单增长，显示出韩国在集装箱船建造领域的竞争 力增强。 Q&A 当前船舶板块的整体表现如何？ 船舶板块在当前宏观背景下表现出色，成为业绩期的避风港。钢材价格持续下 行，使得以钢材 ...

Group 1: Overall Performance of Central Enterprises - 79 central enterprise-controlled listed companies reported positive performance forecasts for the first half of the year, with 32 companies showing year-on-year net profit growth, 22 companies turning losses into profits, and 25 companies reducing losses [1] - 19 central enterprise-controlled listed companies expect a net profit increase of over 100%, with several companies achieving significant turnaround from losses [1] Group 2: Power Sector Performance - Huayin Power, a subsidiary of China Datang Group, is expected to lead the growth with a projected net profit of 180 million to 220 million yuan, representing a year-on-year increase of up to 44 times due to increased power generation and reduced fuel costs [2] - Major investments in the power grid and ultra-high voltage construction by State Grid and Southern Power Grid are expected to drive growth in related companies, with Guodian Nanzi and Baobian Electric forecasting net profit increases of 171.89% to 225.66% and 229.15%, respectively [2] Group 3: Electric Equipment and Cable Industry - Baobian Electric's profit increase is attributed to enhanced market development and increased project orders, while Baoshan Co. anticipates a net profit growth of 167.98% to 301.98% due to optimized sales policies and improved internal management [3] - New Energy Taishan is expected to turn losses into profits in the first half of the year, reflecting a positive trend in the electric cable sector [3] Group 4: Shipbuilding and Rare Earth Industries - The shipbuilding sector is experiencing significant growth, with companies like China Shipbuilding, China Power, and China Heavy Industry expecting net profit increases exceeding 200% due to effective management and increased delivery of civilian ships [5] - The rare earth industry is also thriving, with companies like China Rare Earth and Guangsheng Nonferrous Metals expected to turn losses into profits, driven by rising prices of rare earth products [4] Group 5: Turnaround Companies - 22 central enterprise-controlled listed companies are expected to turn losses into profits, with quality improvement and efficiency enhancement being key factors for their performance recovery [6] - Companies like Zhongnan Co. and Taiji Co. have reported successful turnarounds due to strengthened management and cost control measures [6][7] Group 6: Management and Efficiency Improvements - Many companies achieving year-on-year growth or reduced losses attribute their success to ongoing quality improvement and efficiency enhancement initiatives [7] - Companies are focusing on optimizing resource allocation, controlling costs, and improving operational efficiency as critical drivers of performance growth [7]

同日，中国船舶也发布公告，公司预计2025年上半年净利润为28亿元至31亿元之间，同比增加98.25% 至119.49%。中国船舶表示，报告期内交付的民品船舶价格同比提升，建造成本管控得当，营业毛利同 比增加。 总体来看，今年上半年中国船舶和中国重工预计净利润合计达43亿元至49亿元之间，同比增长约121% 至152%。 陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明对《华夏时报》记者表示，上半年，中国重工与中 国船舶净利润预计大幅增长，这得益于民船订单量价齐升，以及两家公司智能化改造、精益管理带来的 效率提升，缩短建造周期，增加交付量。同时，钢材价格下降、集中采购降低成本，订单结构向高附加 值船型倾斜，LNG船、超大型油轮（VLCC）等占比提升，绿色船舶技术落地带来溢价。 7月4日晚间，中国船舶公告称，公司发行股份吸收合并中国重工的重大资产重组事项，获上海证券交易 所并购重组审核委员会审议通过。标志着中国造船工业史上规模最大的资本市场运作进入最后的收官阶 段。 从资本市场的视角来看，重组合并后的中国船舶将成为全球最大的船舶上市公司。此次换股吸收合并作 为A股市场上规模最大的"吸收合并"案例，也为资本市场树立 ...