Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [6] Core Views - The company's performance slightly exceeded the forecast, with market demand gradually recovering [2] - In the first half of 2024, the company achieved operating revenue of 8.25 billion yuan, a year-on-year increase of 26.7%, and a net profit attributable to shareholders of 210 million yuan, marking a return to profitability [3] - The recovery in performance is attributed to the gradual restoration of market demand and the expansion of derivative businesses based on module operations [3] - The company has significantly improved its profitability, with a gross margin of 18.14% and a net profit margin of 2.47% in the first half of 2024 [3] Summary by Sections Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved revenue of 4.29 billion yuan, a year-on-year increase of 27.3% and a quarter-on-quarter increase of 8.6% [3] - The net profit for Q2 2024 was 150 million yuan, a year-on-year increase of 691.5% and a quarter-on-quarter increase of 182.3% [3] - The company’s gross margin for Q2 2024 was 19.26%, up 1.72 percentage points year-on-year, and the net profit margin was 3.53%, up 2.98 percentage points year-on-year [3] Market Position - The global market share of the company reached 37.1% in Q1 2024, an increase of 3.1 percentage points compared to the entire year of 2023 [4] - The demand for cellular IoT modules is expected to grow, with global shipments projected to reach 790 million units by 2029, generating revenue of approximately 9.495 billion USD [4] Product Development - The company has successfully launched several smart module products for various applications, including smart payments and industrial inspection [5] - The satellite communication modules have been widely adopted in logistics monitoring and emergency communication [5] - The automotive module technology ecosystem includes seven major products, with significant adoption by leading automotive manufacturers [5] Operational Efficiency - The company invested 796 million yuan in R&D in the first half of 2024, accounting for 9.65% of operating revenue [7] - The company has improved operational efficiency, with a reduction in sales, management, and R&D expense ratios compared to the previous year [7] Profit Forecast and Valuation - The forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are 500 million yuan, 700 million yuan, and 862 million yuan, respectively [8] - The corresponding PE ratios for these years are projected to be 23, 17, and 13 [8]

上 市 公 司 通信 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 28 日 移远通信 (603236) ——下游需求持续修复，盈利能力显著提升 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 27 日 | | 收盘价（元） | 41.38 | | 一年内最高/最低（元） | 57.38/29.78 | | 市净率 | 2.9 | | 息率（分红/股价） | 0.27 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,948 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,848.73/8,103.76 | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 14.10 | | 资产负债率 % | 67.36 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 265/265 | | 流通 B ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price indicating a potential upside of 10%-20% over the next six months [6]. Core Insights - The company reported a significant revenue growth of 26.67% year-on-year, achieving a total revenue of 8.249 billion yuan in the first half of 2024 [1]. - The company turned a profit with a net profit of 209 million yuan, compared to a loss in the same period last year, indicating a strong recovery [1][3]. - The gross margin improved to 18.14% for the first half of 2024, with a notable increase in the second quarter to 19.26% [3]. - The company is well-positioned to benefit from the recovery in the IoT market and the growing demand for smart automotive solutions [2][5]. Financial Performance - The company achieved a total revenue of approximately 4.295 billion yuan in Q2 2024, reflecting a year-on-year growth of about 27.25% [2]. - The overseas revenue accounted for 51.17% of total revenue in the first half of 2024, amounting to 4.220 billion yuan [2]. - The projected net profits for 2024-2026 are estimated at 550 million yuan, 730 million yuan, and 940 million yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 19.87, 14.99, and 11.62 [5][8]. Business Development - The company is expanding its edge computing capabilities, which are expected to play a crucial role in AI development, particularly in applications like VR/AR and autonomous vehicles [4]. - The introduction of a comprehensive suite of automotive communication modules is aimed at enhancing the smart automotive ecosystem [5]. - The company has successfully integrated its 5G modules with NVIDIA's Jetson AGX Orin, enhancing its AI edge computing capabilities [4].

公司代码：603236 公司简称：移远通信 2024 年半年度报告 上海移远通信技术股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 181 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人钱鹏鹤、主管会计工作负责人郑雷及会计机构负责人（会计主管人员）朱伟峰声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司第三届董事会第二十次会议审议通过了《关于公司 2024 年中期利润分配方案的议案》， 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除公司回购专用账户的股份数）为基数，向 全体股东每 10 股派发现金红利 2.60 元（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联 ...

独立董事提名人声明与承诺 提名人上海移远通信技术股份有限公司董事会，现提名吴剑敏先生、刘美 玉女士为上海移远通信技术股份有限公司第四届董事会独立董事候选人，并已充 分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信 等不良记录等情况。被提名人已同意出任上海移远通信技术股份有限公司第四届 董事会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声明）。提名人认为，被提名人 具备独立董事任职资格，与上海移远通信技术股份有限公司之间不存在任何影响 其独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、规章 及其他规范性文件，具有5年以上法律、经济、会计、财务、管理或者其他履行独立 董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要求： 三、被提名人具备独立性，不属于下列情形： （一）在上市公司或者其附属企业任职的人员及其配偶、父母、子女、主 要社会关系（主要社会关系是指兄弟姐妹、兄弟姐妹的配偶、配偶的父母、配偶 的兄弟姐妹、子女的配偶、子女配偶的父母等）； （二）直接 ...

独立董事候选人声明与承诺 本人吴剑敏，已充分了解并同意由提名人上海移远通信技术股份有限公司 董事会提名为上海移远通信技术股份有限公司第四届董事会独立董事候选人。本 人公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本人担任上海 移远通信技术股份有限公司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门规 章及其他规范性文件，具有5年以上法律、经济、会计、财务、管理或者其他履行独立 董事职责所必需的工作经验。 本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司规章的要 求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所自律监 管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相关规定； （三）其他法律法规、部门规章、规范性文件和上海证券交易所规定的情 形。 三、本人具备独立性，不属于下列情形： （一）在上市公司或者其附属企业任职的人员及其配偶、父母、子女、主 要社会关系（主要社会关系是指兄弟姐妹、兄弟姐妹的配偶、配偶的 ...

第三届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"或"移远通信"）第三 届监事会第十七次会议通知于 2024 年 8 月 16 日以书面方式向各位监事发出，于 2024 年 8 月 26 日以现场结合通讯方式召开。会议应出席监事 3 人，实际出席会 议监事 3 人，会议由监事会主席辛健先生主持。公司监事候选人、董事会秘书及 部分高级管理人员列席。本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、 监事会会议审议情况 证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-033 上海移远通信技术股份有限公司 本次监事会会议形成了如下决议： （一） 审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及摘要的议案》 公司按照中国证监会、上海证券交易所有关要求编制了 2024 年半年度报告 及摘要。具体内容详见同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的 《2 ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-032 上海移远通信技术股份有限公司 第三届董事会第二十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 董事会会议召开情况 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"或"移远通信"）第三 届董事会第二十次会议通知于 2024 年 8 月 16 日以书面方式发出通知，2024 年 8 月 26 日以现场结合通讯方式召开。会议应出席董事 5 人，实际出席会议的董 事 5 人，会议由董事长钱鹏鹤先生主持。公司董事候选人、监事和部分高级管理 人员列席会议。本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规、 部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、 董事会会议审议情况 本次董事会会议形成了如下决议： （一） 审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及摘要的议案》 公司按照中国证监会、上海证券交易所有关要求编制了 2024 年半年度报告 及摘要。具体内容详见同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的 《2024 年 ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-042 上海移远通信技术股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资 者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规 范运作》等有关规定执行。 (七) 涉及公开征集股东投票权 召开的日期时间：2024 年 9 月 18 日 14 点 30 分 召开地点：上海移远通信技术股份有限公司会议室（上海市闵行区田林路 1016 号科技绿洲 3 期（B 区）5 号楼） (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年9月18日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-037 上海移远通信技术股份有限公司 关于增加 2024 年度日常关联交易预计金额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次日常关联交易事项尚需提交公司股东大会审议。 ● 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"或"移远通信"）日 常关联交易是在公平的基础上按市场规则进行，不会损害公司及全体股东的合法 权益，不会影响公司的独立性，不会对关联人形成依赖，不会对公司未来的财务 状况和经营成果产生不利影响。 ● 本次日常关联交易事项不构成重大不利影响的同业竞争。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1、独立董事专门会议审议情况 2024 年 8 月 26 日，公司召开的第三届董事会第二次独立董事专门会议审议 通过了《关于增加 2024 年度日常关联交易预计金额的议案》，全体独立董事一 致同意将议案提交公司董事会审议。 经第三届董事会第二次独立董事专门会议审议，全体独立董事认为：本次公 司增加 2024 ...