2025Q1 主业加速增长，看好大客户放量+自有品牌高增，维持"买入"评级 拓展优质大客户+自有品牌共同驱动制品业务持续高增 分产品看，制品业务持续增长。2024 年卷材/制品分别实现营收7.09/15.09 亿元，同比-1.2%/+27.8%。制 品分公司来看，控股子公司杭州国光收入13.93 亿元（同比+26.6%），主要系公司积极开拓国内市场， 切入胖东来、无印良品、恒安集团等优质大客户。自有品牌小植家持续放量，2024 年收入0.30 亿元 （同比+80.6%），以中高端定位打造品类爆品。分区域看，境内外收入均有增长。2024 年境内/境外销 售分别实现营收10.41/11.95 亿元，分别同增15.7%/17.8%，境内收入占比为46.56%。 2024&2025Q1 费率显著降低，经营效率持续改善 盈利能力：2024 年毛利率/归母净利率为14.80%/4.26%，分别同比-1.4/-0.1pct，利润率有所下滑主要系 低毛利客户收入占比有所提高。2024 年期间费用率为8.05% （ 同比-1.8pct ）， 销售/ 管理/ 研发/ 财务 费用率分别同比变动+0.2/-0.8/-0.8/-0.5 ...

风险提示：国际贸易摩擦风险、市场竞争加剧风险、原材料价格波动风险。 最新盈利预测明细如下： 开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,张霜凝近期对诺邦股份（603238）进行研究并发布了研究报告《公司 信息更新报告：主业加速增长，新拓大客户+自有品牌双轮驱动》，给予诺邦股份买入评级。 诺邦股份 2025Q1主业加速增长，看好大客户放量+自有品牌高增，维持"买入"评级2024年实现营收22.37亿元(同比 +16.8%)，实现归母/扣非归母净利润为0.95/0.86亿元，同增15.2%/21.2%；2025Q1实现营收6.08亿元(同比 +39.1%)；归母/扣非归母净利润为0.30/0.29亿元，同增48.6%/75.1%。公司凭借差异化的高端产品避免内 卷，积极拓展优质客户，且自有品牌处于高速增长期，我们上调2025-2026年并新增2027年归母净利润分 别为1.33/1.60/1.87亿元(2025-2026年前值：1.47/1.74亿元)，对应EPS为0.75/0.90/1.05元，当前股价对应PE 为19.5/16.3/13.9倍，维持"买入"评级。 拓展优质大客户+自有品牌共同驱动制品业务持续高增 分产品 ...

第三，公司产线技改升级，生产更加智能化绿色化。2024年底，公司启动新一轮老线技改项目，要求特 别融入公司独有的水刺工艺技术，推动生产线向高端化、智能化、绿色化、融合化方向迈进。预计新湿 法生产线将成为国内产能最大的生产线，大幅提升公司供应能力、降低单位生产成本，从而加强公司高 端产品竞争力和市场份额。 第四，公司加深品牌定位认识，小植家快速发展。2024年是公司自有品牌小植家真正意义上的品牌发展 第二年，小植家团队通过提升专业能力、深化经营意识、明确品牌定位等来全方位提升经营管理水平。 2024年，小植家实现营业收入2985.49万元，同比增长80.62%，其中双11大促期间实现了同比增长 116%。 诺邦股份表示，2025年，公司将更加重视"小植家"的发展，高质量打造从水刺非织造材料到制品OEM 再到终端自有品牌的完整产业链。现今健康护理和家庭清洁类一次性用品已经成为消费刚需，擦拭巾市 场连续多年保持高速增长。因此，公司2025年要求"小植家"奋力争取营收翻倍增长。 第五，继续夯实代工业务，国光规模稳步扩张。杭州国光28年一直专注于各种多功能、高性能、环保型 湿巾的开发及应用技术研发生产，产品目前已涵盖婴 ...

杭州诺邦无纺股份有限公司 2024 年度年审会计师事务所履职情况评估报告 根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《国有企业、上市公司选 聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号—— 规范运作》和《公司章程》等规定和要求，杭州诺邦无纺股份有限公司（以下简 称"公司"）对天健会计师事务所（特殊普通合伙）2024年审计过程中的履职情 况进行评估。经评估，公司认为天健会计师事务所（特殊普通合伙）的资质条件 合规有效，履职保持独立性。具体情况如下： 一、资质条件 截至 2024 年 12 月 31 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）基本情况如 下： | 事务所名称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2011 年 7 月 18 日 组织形式 | | 特殊普通合伙 | | | 注册地址 | 浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路 | | 128 号 | | | 首席合伙人 | 钟建国 上年末合伙人数量 | | 241 | 人 | | 上年末执业人 | 注册会计师 | | 2,356 | 人 | ...

公司代码：603238 公司简称：诺邦股份 杭州诺邦无纺股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 杭州诺邦无纺股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导 ...

杭州诺邦无纺股份有限公司 2024 年度董事会审计委员会履职情况报告 根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所上市公 司董事会审计委员会运作指引》、《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月 修订）》及《公司章程》、《公司董事会审计委员会实施细则》等有关规定，杭州 诺邦无纺股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会积极开展工作， 勤勉尽责，认真履行职责。现将审计委员会 2024 年度的履职情况报告如下： 一、审计委员会基本情况 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，公司第六届董事会审计委员会成员 由独立董事汪泓女士、独立董事颜亮先生及非独立董事王刚先生 3 名成员组成， 其中主任委员由具有会计专业资格的独立董事汪泓女士担任。 二、审计委员会会议召开情况 报告期内，公司董事会审计委员会根据《公司法》、《证券法》、《公司章程》、 《公司董事会审计委员会实施细则》等有关规定，积极履行职责，对公司定期报 告、内部控制、关联交易等重要事项进行审议，并将相关审议决议提交董事会。 报告期内，审计委员会共召开四次会议，会议召开情况如下： | 召开时间 | | ...

证券代码：603238 证券简称：诺邦股份 公告编号：2025-009 杭州诺邦无纺股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更是根据财政部 2024 年度发布的《企业会计准则应用指 南汇编 2024》《企业会计准则解释第 18 号》，对原会计政策相关内容进行调整。 本次会计政策变更不会对公司当期的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影 响，不涉及以前年度的追溯调整。具体情况如下： 一、本次会计政策变更概述 相关规定。 2、本次会计政策变更后执行的会计政策 本次会计政策变更后，公司将按照财政部发布的《准则汇编》《准则解释第 18 号》要求执行。除上述政策变更外，其他未变更部分，仍按照财政部前期颁 布的《企业会计准则—基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释公告以及其他相关规定执行。 三、会计政策变更对公司的影响 公司自 2025 年 1 月 1 日起执行《准则汇编》《准则解释第 18 号》中"保证 类质保费用应计入营业成本" ...

证券代码：603238 证券简称：诺邦股份 公告编号：2025-011 杭州诺邦无纺股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩暨现金分 红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 05 月 15 日 （星期四） 至 05 月 21 日 （星 期三）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目 或通过公司邮箱 db@nbond.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 杭州诺邦无纺股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 25 日发布公司 2024 年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了 解公司 2024 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 05 月 22 日 （星期四） 15:00-16:00 举行 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩 暨现金分红说明会，就投资者关心的问题进行交流。 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年度 的经营成果及财 ...

证券代码：603238 证券简称：诺邦股份 公告编号：2025-010 杭州诺邦无纺股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 5 月 16 日 14 点 00 分 召开地点：杭州市临平区昌达路 8 号公司 1 号会议室 股东大会召开日期：2025年5月16日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 16 日 至2025 年 5 月 16 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9 ...

一、监事会会议召开情况 杭州诺邦无纺股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日在杭 州市临平区昌达路8号公司2号会议室以现场召开方式召开第六届监事会第九次 会议。会议通知及相关议案资料已于 2025 年 4 月 8 日以专人送达及电子邮件方 式发出。本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人，会议由监事会主席陆年芬女士 主持。会议的通知、召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》、《公 司章程》等有关法律、法规的规定。 证券代码：603238 证券简称：诺邦股份 公告编号：2025-002 杭州诺邦无纺股份有限公司 第六届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于 2025 年度监事会工作报告的议案》 表决情况：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。 本议案尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议通过。 2、审议通过《关于 2024 年年度报告及摘要的议案》 本议案已经公司第六届董事会审计委员会第九次会议审议通过。 具 ...