行业研究丨深度报告丨化工 [Table_Title] 全球化工变局：东升西落，中国独占鳌头 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 当前全球化工产业正呈现清晰的东升西落大势：欧洲受高能源成本、碳约束与产业外迁影响， 传统优势持续收缩；北美维持稳定但增长乏力；中东依托原料成本快速崛起，却仍难成主流； 东南亚、印度产业链一体化薄弱。中国已稳居全球化工产能鳌头。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 王明 SAC：S0490516100002 SAC：S0490521030001 SFC：BUT911 SFC：BVA881 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 20 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title2] 全球化工变局：东升西落，中国独占鳌头 [Table_Summary2] 全球化工总览：中国引领，底部酝酿转机 2004 年到 2024 年，全球化工品销售额从 1.4 万亿增长至 5.0 万亿欧元，年均复合增速为 6.6%， 是同期全球 GDP 平均增速的 1 ...

经中国证券监督管理委员会证监许可〔2017〕1778号文核准，并经上海证券交易所同意，公司由主承销 商中信证券股份有限公司采用网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份 市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式，向社会公众公开发行人民币普通股(A股)股票7,000万 股，发行价为每股人民币19.52元，共计募集资金136,640.00万元，坐扣承销及保荐费后的募集资金为 129,140.00万元，已由主承销商中信证券股份有限公司于2017年10月24日汇入公司募集资金监管账户。 根据中国证券监督管理委员会《关于核准合盛硅业股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可 〔2021〕508号)，公司由主承销商中信证券股份有限公司采用代销方式，向向自然人罗燚、罗烨栋非公 开发行人民币普通股(A股)股票136,165,577股，发行价为每股人民币18.36元，共计募集资金 2,499,999,993.72元，坐扣承销和保荐费用4,500,000.00元后的募集资金为2,495,499,993.72元，已由主承 销商中信证券股份有限公司于2021年6月4日汇入公司募集资金监管账户。 经中国证券监督 ...

Investment Rating - The industry investment rating is upgraded to "Overweight" [3] Core Insights - The chemical industry is expected to experience a recovery driven by both cyclical and growth factors, with a focus on organic silicon, PTA, polyester filament, caprolactam, spandex, vitamins, sweeteners, refrigerants, and phosphorus chemicals [7] - The organic silicon industry is entering a recovery phase, with new applications becoming the core growth driver. From 2019 to 2024, domestic DMC capacity expanded rapidly, leading to temporary oversupply and declining prices. However, with no new capacity expected in 2025 and increasing demand from sectors like new energy vehicles and photovoltaics, the supply-demand balance is improving [7] - The PTA and polyester filament industries are approaching a turning point, with the expansion cycle nearing its end. The demand side is expected to continue growing, supported by easing trade tensions and improved external demand [7] - The introduction of quota policies is expected to lead refrigerants into a high prosperity cycle, with supply constraints and stable demand growth from markets like heat pumps and cold chain logistics [9] - The synthetic biology sector is poised for explosive growth, driven by the transition to low-energy products and breakthroughs in non-grain bio-based materials [9] - OLED technology is accelerating its penetration into various display sizes, supported by policy measures aimed at fostering the new display industry [10] - The demand for high-frequency and low-loss electronic resins is increasing due to the rise of AI infrastructure, with AI server shipments expected to grow significantly [11] - The electronic chemicals sector is benefiting from the expansion of wafer production capacity, with increasing demand for key materials like photoresists and packaging materials [12] Summary by Sections Industry Performance - The chemical sector's overall performance ranked 14th with a weekly change of 0.78%, outperforming the Shanghai Composite Index by 0.38 percentage points [6][21] - Key stocks such as Honghe Technology and Zhongcai Technology saw significant price increases due to rising demand in AI servers and high-speed network equipment [6] Supply-Side Tracking - A total of 155 companies in the chemical industry had their production capacities affected, with 4 new repairs and 7 restarts reported [14] Key Industry Dynamics - BlueStar announced the acquisition of Elkem's core organic silicon assets, marking a strategic move to enhance its position in the global organic silicon industry [34] - The first biofuel blending policy in China was approved, allowing for local blending and reducing reliance on imports [34]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603260 证券简称：合盛硅业 公告编号：2026-022 合盛硅业股份有限公司关于控股股东及其一致行动人权益变动 触及1%刻度的提示性公告 宁波合盛集团有限公司及其一致行动人罗立国、罗燚和罗烨栋保证向本公司提供的信息真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： ■ 一、信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 1.身份类别 ■ 二、权益变动触及1%刻度的基本情况 合盛硅业股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年2月25日收到宁波合盛集团有限公司（以下简称"合 盛集团"）的《权益变动告知函》，获知合盛集团于2026年2月11日至2026年2月24日期间通过大宗交易 方式减持公司股份7,156,011股，通过集中竞价方式减持公司股份1,890,900股，合计占公司总股本的 0.77%。减持后，公司控股股东合盛集团及其一致行动人的持股数量由869,105,229股减少至860,058,318 股，持股比例由73.52%减少至72.75%，权益变动触及1%刻 ...

格隆汇2月25日丨合盛硅业(603260.SH)公布，公司于2026年2月25日收到宁波合盛集团有限公司（以下 简称"合盛集团"）的《权益变动告知函》，获知合盛集团于2026年2月11日至2026年2月24日期间通过大 宗交易方式减持公司股份715.6万股，通过集中竞价方式减持公司股份189.09万股，合计占公司总股本的 0.77%。 ...

证券代码：603260 证券简称：合盛硅业 公告编号：2026-022 合盛硅业股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人权益变动 触及 1%刻度的提示性公告 宁波合盛集团有限公司及其一致行动人罗立国、罗燚和罗烨栋保证向本公司提供 的信息真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： | 权益变动方向 | 比例增加□ | | 比例减少√ | | --- | --- | --- | --- | | 权益变动前合计比例 | 73.52% | | | | 权益变动后合计比例 | 72.75% | | | | 本次变动是否违反已作出的承 | 是□ | 否√ | | | 诺、意向、计划 | | | | | 是否触发强制要约收购义务 | 是□ | 否√ | | 一、 信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 1.身份类别 | | √控股股东/实际控制人及其一致行动人 | | --- | --- | | | □其他 5%以上大股东及其一致行动人 | | 投资者及其一致行动人的身份 | □合并口径第一大股东及其一致行动人（仅适用 | | ...

格隆汇2月25日丨合盛硅业(603260.SH)公布，公司于2026年2月25日收到宁波合盛集团有限公司（以下 简称"合盛集团"）的《权益变动告知函》，获知合盛集团于2026年2月11日至2026年2月24日期间通过大 宗交易方式减持公司股份715.6万股，通过集中竞价方式减持公司股份189.09万股，合计占公司总股本的 0.77%。 ...

董伯骏 国海证券化工分析师: 好的，各位投资者大家晚上好。那首先也祝各位投资者新年快乐，那么在咱们这一个这个 还是过年期间，这么一个开工开工日，来参加我们本次这个国海化工主持的会议。我是国 海化工董博俊。那么我们今天，因为整个，这个化工板块，这个最近，包括其实往后面看 我们是非常看好。那么碳排放约束之下，整个化工企业，其实上有一个这个进一步的一个 价格中枢的提振，以及价值的重估。那么在这个时间点，我们也把我们在 1 月 30 号发布 的有机硅行业系列深度报告。 反内卷协同共振，供需平衡逐步修复，那么再给各位投资者，做一个汇报。首先我们先那 个讲一下整体我们有机硅行业的观点。其实我们认为，现在有机硅行业，现在一个是非常 明确的，是迎来这个供需格局的持续的改善。那么在需求端，其实我们也在报告里边做了 一个详细的拆分，包括在电子电器、建筑、纺织等这些传统的领域，现在其实还是在，稳 健的一个增长。那么同时，像光伏用胶和新能源锂电池用胶这两个领域，包括，再一个就 是特特高压和航空航天用胶。 这些新型领域领域，实际上那个需求的增速是比较快的，所以其实它的整个的需求增量， 在这个传统需求稳健的同时。有比较大幅的一个新需求的 ...

各位领导、各位投资者，大家下午好，欢迎收听长江大化工组织的有机硅专场交流会议。 这次，也主要跟各位领导更新一下有机硅。特别是前端的中间体，DMC 这个环节，当前 的一些供需的一个展望，以及对未来反内卷的一些想法。针对有机硅这个环节，我们团队 应该也是市场最先推荐的，在 24 年的下半年就跟大家提示了这个行业面临的这个潜在的 供需再平衡的一个机会。有机硅这个产品，它为什么最近关注度这么高？或者说这一年来 各个机构也都纷纷的投入一些研发的、研究的这么一个力量，原因就在于它非常符合当前 化工板块讲的这么一个大逻辑。 分析师 1: 第一个，东升西落，海外特别是欧洲的装置。因为能源成本的一个提高，他们在全球范围 内的竞争力有所下滑，在跟国内一些大厂的这个内卷之中，他们处于一个比较劣势的一个 地位。出现了一些装置的一个关停，有机硅也是陶氏在英国的装置，目前也是低产后续准 备关停。其次，就是在过去的两到三年内，特别是 22 年到 24 年化工经历了上一轮景气周 期后，大部分的产能，各个企业家们他们对于未来的景气先行外推，把自己的这个赚的钱 作为这个扩产的这么一个资金。 这么一个成果了。这个跟今年的长丝，包括 PTA 也是比 ...

【天风建筑建材 & 新材料】周观点 20260223 节前1-2周涨幅较好的主线为：①AI 算力相关电子材料主线，以特种电子布为核心的玻纤领涨建材板块；PCB 基材、半导体封装材料、液冷相关标的领涨新材料板块；②AI + 建筑主线，VR/AR 应用、算力 + 工程咨询设计相 关标的领涨建筑板块；③外围市场 PCB 核心基材、半导体设备/材料主线领涨。 下周重点关注： 1、科技主线持续回归，核心推荐【电子布】赛道：①供需格局持续失衡，行业整体供需缺口约 20%，26 年 1 月 起全品类电子布均出现供应紧张，企业在手订单已达 2 个月水平，预计26 年全年将维持供应偏紧格局；②产能供 给刚性收缩，普通电子布产能向高端转移带来60% 产能损失，全品类供给持续收缩；③涨价节奏加快、弹性充 足，25 年电子布行业普遍提价 4-5 次，26 年 已提价10%，高端 DK 布、Q 布、CTE布价格仍处上行通道；④扩产 瓶颈短期无法突破，高端产品生产依赖的丰田高端织布机交付周期长达 1-2 年，但需关注池窑法突破（单个池窑 年产3000吨VS坩埚36吨）带来的供应增加（29年有可能供过于求）；⑤库存与需求端共振，CCL及电 ...