所属行业：机械设备/通用设备 当前价格(元)：16.17 | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------------|-------------| | | | | | 沪深 300 对比 绝对涨幅 | 1M | 2M | | (%) 相对涨幅 (%) | 12.36 12.77 | 41.84 40.68 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | 应流股份(603308.SH)：两机+核 电放量，拥抱低空经济潜力足 "两机"+核电持续放量，重点型号+应用突破。2023 年内，公司燃气轮机业务多 款型号取得重点突破，新订单金额超 6 亿元，率先通过国家"两机专项"大 F 级 重型燃机一二三级定向空心透平叶片新产品验收并批量交付；在航空发动机领域， 为 G 公司供应的某型航空发动机机匣全球市场份额占比超过 50%。在核电领域， 积极拓展核能材料应用领域，成功开发三种关键核心部件和极端环境功能材料高 硼钢、钨硼钢，并在 2024 年一季度成立了合资公司，逐步实现产业化。未来公司 有望受益于"两机"和核电业务型号突破和下游应用领域扩 ...

我们预测 2024-26 年公司整体营收 28.33/33.3/39.12 亿元，毛利率 37.9/39.3%/40.4%。其中： 航空航天新材料及零部件：公司在"两机"领域多年来进行了大额的资本投入，目前叶片、机匣、喷嘴环、 导向器等产品已进入 GE、罗罗、中国航发、中国重燃等客户供应体系。受益于国外民用航空，国内军民用航空、 燃气轮机业务的高景气，"两机"业务有望持续保持高增长。"两机"业务产品科技附加值高，随着"两机"业务 产能利用率的提升以及单晶产品占比与良率的提高，毛利率仍有提升空间，此外公司已打通母合金产业链，盈利 能力也有望提升。预计 2024-26 年实现收入 10.56/13.73/17.71 亿元，毛利率为 44.5%/46.0%/47.0%。 核能新材料及零部件：公司是国内第一家成功研制 CAP1000、CAP1400、华龙一号主泵泵壳的企业，主泵 泵壳市占率高。22 年与 23 年我国连续两年核准 10 台机组，审批提速下，根据核电项目推进节奏，公司核能务 订单迎来加快交付周期，核级泵阀、乏燃料搁架、金属保温层等产品有望持续放量。此外公司刚性和柔性屏蔽材 料开始陆续发力，可应用在除核电 ...

2024 年 4 月 25 日 资产负债率(%) 52.9% 资料来源：聚源，中邮证券研究所 4 月 24 日，应流股份发布 2023 年年报和 2024 年一季报。2023 年，公司实现营收 24.12 亿元，同比增长 10%；实现归母净利润 3.03 亿元，同比减少 25%；实现扣非归母净利润 2.80 亿元，同比增长 23%。 2024Q1，公司实现营收 6.62 亿元，同比增长 9%，实现归母净利润 0.91 亿元，同比增长 11%，实现扣非归母净利润 0.90 亿元，同比增长 29%。 证券研究报告：机械设备 | 公司点评报告 公司基本情况 最新收盘价（元） 14.98 总股本/流通股本（亿股）6.83 / 6.83 总市值/流通市值（亿元）102 / 102 52 周内最高/最低价 19.81 / 8.95 市盈率 34.05 第一大股东霍山应流投资管理有限 公司 股票投资评级 增持|维持 个股表现 -50% -44% -38% -32% -26% -20% -14% -8% -2% 4% 2023-04 2023-07 2023-09 2023-11 2024-02 2024-04 应流股份 机 ...

[Table_ 相关研究： DocReport] 应流股份（603308.SH）: 2024-04-01 "两机"核电稳增长，低空 产品再起航 [Table_Contacts] [Table_Title] 应流股份（603308.SH） 核电两机贡献明显，积极布局新领域 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 年报略逊于预期，24Q1 业绩符合预期。公司于 4 月 23 日发布年报与 一季报，23 年公司实现营收 24.12 亿元，同比+9.75%，归母净利润 3.03 亿元，同比-24.50%，扣非归母净利润 2.80 亿元，同比+22.89%； 单看 23Q4，公司实现营收 6.05 亿元，同比+11.40%，归母净利润 0.60 亿元，同比-65.73%，扣非归母净利润 0.82 亿元，同比+31.58%；24Q1， 公司实现营收 6.62 亿元，同比+9.07%，归母净利润 0.91 亿元，同比 +11.12%，扣非归母净利润 0.90 亿元，同比+29.05%。 ⚫ 各业务较为均衡。公司 2023 年度高端装备/核能新材料及部件/航空航 天新材料及部件收入分别同比+1.1%/+16.7%/2 ...

应流股份 (603308.SH) 业绩简评 布局通航装备动力产品,政策支持下有望实现长期增长。根据《通 用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》,到2030年我国 通用航空装备将形成万亿级市场规模,未来要加快 200kW 级、 1000kW 级涡轴,1000kW 级涡桨等发动机研制。根据公司公告,公 司 2016年收购德国 SBM,完成两款涡轴发动机技术引进,并成立 应流航空,业务延伸到航空发动机整机及配套直升机、无人机领 域。截至 23年末公司已建成8 栋高标准厂房,建成发动机试车中 心,4个试车台已授入使用,建成发动机装配线、无人机装配线。 应流航空深入研发 100KW-300KW 级涡轴发动机和 400KW 以下混合 动力包,同时兼顾大马力涡轴发动机预研。目前 YLWZ-130/190 已 完成国产化开发并进行小批量生产、YLWZ-300 首台已于 24Q1 交 付,起飞重量 270 公斤、1000公斤无人直升机已经完成开发。公 司涡轴发动机和无人机产品布局较早,受益政策支持,未来有望 实现长期增长。 人民币汇率波动;原材料价格波动;下游需求不及预期;低空应 用场景推广不及预期 1.《应流股 ...

安徽应流机电股份有限公司 独立董事专门会议工作制度 1 第一条 为了进一步完善安徽应流机电股份有限公司(以下简称"公司")的 法人治理结构，促进公司的规范运作，维护公司整体利益，保障公 司全体股东特别是中小股东的合法权益不受损害，根据《中华人民 共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引 1 号——规范运作》等法律、法规、规范性文件及《公司章 程》的有关规定，并结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 独立董事专门会议（以下简称"专门会议"）是指全部由公司独立董 事参加的会议。独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务， 并与公司及公司主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关 系，或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的董事。独立董事 应当独立履行职责，不受公司及公司主要股东、实际控制人等单位 或者个人的影响。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照法律、 行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规 定、上海证券交易所业务规则和《公司章程》的规定，认真履行职 责，在董事会中发挥参 ...

公司代码：603308 公司简称：应流股份 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整， 提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标 提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程 度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。 二. 内部控制评价结论 安徽应流机电股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 安徽应流机电股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内 部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专 项监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了 评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露 内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责 组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会 ...

一、审议通过《安徽应流机电股份有限公司监事会工作报告》。 表决结果： 同意票 3 票、反对票 0 票、弃权票 0 票。 上述议案尚需提交本公司股东大会审议。 二、审议通过《安徽应流机电股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告》。 表决结果： 同意票 3 票、反对票 0 票、弃权票 0 票。 证券代码：603308 证券简称：应流股份 公告编号：2024-012 安徽应流机电股份有限公司 第五届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 安徽应流机电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第四次会议于 2024 年 4 月 23 日在公司会议室召开。会议应到监事 3 名，实际参会监事 3 名。 会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 会议由监事会主席叶玉军先生主持，与会监事经过认真审议后以投票表决方 式做出如下决议： 三、审议通过《安徽应流机电股份有限公司 2023 年度财务决算报告》。 表决结果： 同意票 3 票、反对票 0 票、弃权票 0 票。 上 ...

安徽应流机电股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 第一条 为建立和规范安徽应流机电股份有限公司（以下简称"公司"）审计 制度和程序，根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》 以及《安徽应流机电股份有限公司章程》（以下简称"《章程》"）以 及其他相关规定，董事会设立审计委员会（以下简称"委员会"）， 并制定本工作规则。 第二条 委员会是公司董事会下设的专门工作机构，为董事会有关决策提供 咨询或建议，向董事会负责并报告工作，主要负责公司内、外部审 计的沟通、监督和核查工作。 第三条 本规则适用于委员会及本规则中涉及的有关人员和部门。 第四条 委员会由 3 名董事组成，其中独立董事应占大多数。审计委员会委员应 当具备较高的会计、财务管理和法律知识，其中独立董事中至少有一名为 会计专业人士。委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董 事的三分之一提名，并由董事会选举产生。审计委员会成员应当为不在公 司担任高级管理人员的董事。 第五条 委员会设主任委员（召集人）一名，由会计专业人士独立董事担任， 负责主持委员会工作；主任委员在委员内选举产生，并报董事会备 案。召集人由公司董事长提名，并经董事会任命。 ...

天健审〔2024〕5-54 号 目 录 | 一、内部控制审计报告…………………………………………第 | 1—2 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、证书附件……………………………………………………第 | 3—6 | 页 | 内部控制审计报告 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，应流股份公司于 2023 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了安徽应流机电股份有限公司（以下简称应流股份公司）2023 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 安徽应流机电股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控 ...