应流股份（603308.SH） 通用设备 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 31 日 合同负债新高，拟发行可转债提升两机及核能主业能力 ——2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|----------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

业绩简评 10 月 29 日，公司发布 24 年三季报，24Q1-Q3 公司实现收入 19.10 亿元，同比+5.72%；实现归母净利润 2.27 亿元，同比-6.90%。其 中单 Q3 实现收入 6.42 亿元，同比+3.06%；实现归母净利润 0.75 亿元，同比-8.75%。 经营分析 公司 3Q24 新签订单交多，合同负债显著提升，看好长期收入增长。 根据 Wind 投资者互动平台交流，未来 10 年新燃气轮机订单超过 1370 亿美元，未来 5 年维修市场每年达 235.52 亿美元，市场空间 广阔。在燃气轮机国产化进程中，公司承担主要型号燃气轮机透平 叶片国产化任务，客户包括中国联合重燃、上海电气、东方电气、 航发燃机、龙江广瀚等行业龙头，同时还为境外客户西门子、贝克 休斯等批量供应动叶、导叶和护环等热端部件。截至 24 年 9 月 30 日，公司燃气轮机在手订单约 8 亿元，其中仅 8-9 月新签订单就 达 4 亿元。截至三季度末，公司合同负债达 1.71 亿元，较二季度 末提升 1.17 亿元。公司目前在手订单较多，看好公司燃气轮机业 务收入长期增长。 三季度收入、利润环比提升，盈利能力趋于改 ...

然后给我们在晚上八点钟时间解读一下公司的三级报然后是几块核心业务的一些最新进展那么应该说从今年年初以来到上周公司的一些核心的铸造板块然后包括自然的发动机业务包括核电确实有比较多的这个都是变化那么后面我们就把时间交给杜总 首先感谢大家的时间在这大晚上也来听我这边介绍一下公司的一个情况在进来之前我刚刚跟黄老师还在开玩笑 确实没有搞过这种形式因为我也看不知道也不知道今天有哪些朋友参加确实很多朋友也知道我们印度一般情况下很少在这种定期报告之后召开这种一对多的这种线上活动一般情况下更多的是搞这种线下的交流或者是一对一的这种活动这种可能情况更多一点或者是露眼拜访各位的公司这种情况都可以 但是今天非常感谢东方正义学院的安排召开了这个电话的会议主要我是想先花一点时间把公司的一些情况介绍一下 以及把我们一些最新的进展还有未来的布局再做一个介绍因为过去一段时间可能都是静默期有一个多月的静默期很多一些新的情况我们也不方便讲也是就着这个机会我先做一个简单的汇报首先既然是单季度的业绩的相关情况介绍了我先回顾一下今年前三个季度的业绩的情况今天的披露的时间比较早可能三点半左右就披露出来的 这是以前也没有办法想的一个事情确实也比较早今年三季 ...

10月29日晚间，应流股份(603308)发布公告称，拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不 超过15亿元（含本数），募集资金扣除相关发行费用后将用于投资叶片机匣加工涂层、先进核能材料及 关键零部件智能化升级和补充流动资金及偿还银行贷款项目，募集资金投资项目建成投产后，将有利于 公司实现产品战略布局，进一步提高公司盈利能力和综合竞争力。 叶片机匣加工涂层项目建设由应流股份全资子公司安徽应流航源动力科技有限公司实施，项目总投资金 额为11.5亿元，拟使用募集资金5.5亿元。 随着市场对发动机、燃气轮机的工作效率和使用寿命要求越来越高，需要进一步提高发动机、燃气轮机 承受的最高温度标准，因此要求热端零部件能满足极端的运作环境。 为满足上述要求，除通过提升高温合金精铸件的铸造技术外，还可以通过高温合金精铸件的加工及涂层 的工艺提高产品质量。 应流股份在公告中称，高温合金精铸件的加工及涂层加工环节亦属于高附加值环节，公司以往完成产品 铸造以后，因缺少相关深加工生产线，后续的加工和涂层工序主要由第三方完成，使得公司错失进一步 提升产品附加值的机会。 该募投项目投产后，经加工及涂层后的高温合金精铸件产品将获得更 ...

安徽应流机电股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603308 证券简称：应流股份 安徽应流机电股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杜应流、主管会计工作负责人涂建国及会计机构负责人（会计主管人员）项希兰保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|------------------|----------- ...

[Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：9.88 [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,198 2,412 2,903 3,195 3,535 增长率 yoy% 8% 10% 20% 10% 11% 净利润（百万元） 402 303 409 507 642 增长率 yoy% 74% -25% 35% 24% 27% 每股收益（元） 0.59 0.45 0.60 0.75 0.95 每股现金流量 -0.03 0.34 0.75 0.75 0.80 净资产收益率 8% 6% 8% 9% 11% P/E 16.7 22.1 16.4 13.2 10.4 P/B 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 备注：股价为 9 月 2 日收盘价 分析师：陈鼎如 执业证书编号：S0740521080001 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 679 流通股本(百万股) 679 市价(元) 9.88 市值(百万元) 6,709 流通市值(百万元) 6,709 两机及核能核电业务景气持续， ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|应流股份（603308） 扣非利润增长，"两机"和核电业务高 增 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月04日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营收 12.68 亿元，同比+7.12%，实现归母净利 润 1.52 亿元，同比-5.95%，实现扣非归母净利润 1.49 亿元，同比+13.61%；2024Q2 实现营收 6.06 亿元，同比+5.08%，实现归母净利润 0.61 亿元，同比-23.33%，实现扣非归母净利润 0.59 亿元，同比-3.81%。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月04日 应流股份(603308) 扣非利润增长，"两机"和核电业务高增 | --- | --- | |----------------------------|---------------------| | | | | 行 业： | 机械设备 / 通用设备 | | 投 ...

买入（维持评级） 业绩简评 8 月 27 日，公司发布 24 年中报，1H24 公司实现收入 12.68 亿元， 同比+7.12%，归母净利润 1.52 亿元，同比-5.95%。公司 2Q24 实 现收入 6.06 亿元，同比+5.08%，实现归母净利润 0.61 亿元，同 比-23.33%。 经营分析 两机业务持续高增，1H24 收入同比+19.65%。根据公司公告：（1） 在燃气轮机领域，公司为 E/F/H/J 级等多种型号燃气轮机开发热 端产品，功率范围覆盖 12MW-400MW 主要型号，客户覆盖全球主要 燃机巨头，产品范围覆盖高温合金单晶、定向和等轴晶各类动叶、 导叶、护环等。（2）在航空发动机业务领域，公司继续为 C919、 C929 稳定供应高温合金叶片、机匣、轴承座等核心零部件；受益 海外航空市场需求增长，公司继续满负荷生产 LAEP 系列发动机机 匣，与 G、S 公司的合作关系更加密切，订单规模进一步扩大。 核电核准组数实现突破，看好公司核能核电业务长期增长。根据 公司公告，22 和 23 年，国常会均核准 10 台核电机组；24 年 8 月， 国常会核准了 11 台核电机组，看好未来核电设 ...

2024 年半年度报告 公司代码：603308 公司简称：应流股份 安徽应流机电股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 143 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人杜应流、主管会计工作负责人涂建国及会计机构负责人（会计主管人员）项希兰 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述因存在不确定性，不构成公司对投资者 的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在 ...

资产负债表(百万元) 2022 2023 2024E 2025E 2026E 利润表(百万元) 2022 存货 1,430.55 1,857.23 1,761.31 2,458.77 2,485.76 销售费用 35.61 固定资产 3,152.21 3,284.10 3,489.67 3,491.21 3,483.44 资产/信用减值损失 0.10 非流动资产合计 6,018.08 7,155.06 6,318.12 6,309.00 6,286.66 营业利润 393.03 其他 371.94 593.75 473.03 552.04 503.26 所得税 5.45 资本公积 1,936.24 1,936.24 1,936.24 1,936.24 1,936.24 营业收入 7.73% 净利率 18.28% 资产负债率 51.83% 速动比率 0.83 总资产周转率 0.23 每股净资产 6.29 EV/EBITDA 23.08 公司报告 | 首次覆盖报告 一般声明 特别声明 | --- | --- | --- | --- | |--------------|----------------------- ...